Valeur ajoutée économique (EVA)
EVA est une marque déposée de Stern Stewart.
La valeur ajoutée économique ou le profit économique est la différence entre les revenus et les coûts, où les coûts comprennent non seulement les dépenses, mais aussi le coût du capital.
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Profit économique
Ecolab Inc., le bénéfice économiquecalcul
US$ en milliers
| 12 mois terminés le | 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | 31 déc. 2019 | 31 déc. 2018 | 31 déc. 2017 | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)1 | ||||||
| Coût du capital2 | ||||||
| Capital investi3 | ||||||
| Profit économique4 | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-K (Date du rapport : 2017-12-31).
1 NOPAT. Voir les détails »
2 Coût du capital. Voir les détails »
3 Capital investi. Voir les détails »
4 2021 calcul
Profit économique = NOPAT – Coût du capital × Capital investi
= – × =
L'analyse des données financières révèle des tendances significatives sur la période considérée. Le bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT) a connu une augmentation notable entre 2017 et 2018, passant de 1 369 555 US$ en milliers à 1 771 309 US$ en milliers. Cependant, cette croissance s'est stabilisée en 2019, puis a diminué en 2020, atteignant 1 206 880 US$ en milliers. Une reprise partielle a été observée en 2021, avec un NOPAT de 1 348 902 US$ en milliers, mais il reste inférieur au niveau de 2018.
Le coût du capital a affiché une tendance à la hausse entre 2017 et 2020, passant de 14,68 % à 15,63 %. En 2021, une légère diminution a été constatée, ramenant le coût du capital à 14,96 %.
Le capital investi a augmenté de 2017 à 2019, passant de 17 388 578 US$ en milliers à 18 090 500 US$ en milliers. Une diminution significative a été enregistrée en 2020, avec un capital investi de 15 595 900 US$ en milliers. En 2021, le capital investi a augmenté à nouveau, atteignant 18 430 300 US$ en milliers, dépassant ainsi son niveau de 2019.
Le profit économique a systématiquement été négatif sur l'ensemble de la période. L'ampleur de la perte économique a augmenté progressivement de 2017 à 2021, passant de -1 182 879 US$ en milliers à -1 409 124 US$ en milliers. Cette tendance indique que le rendement du capital investi est inférieur au coût du capital.
- Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
- Croissance initiale suivie d'une stabilisation et d'une diminution, puis d'une reprise partielle.
- Coût du capital
- Tendance à la hausse jusqu'en 2020, suivie d'une légère baisse en 2021.
- Capital investi
- Augmentation initiale, forte diminution en 2020, puis reprise en 2021.
- Profit économique
- Négatif sur toute la période, avec une augmentation de l'ampleur de la perte.
Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
Ecolab Inc., NOPATcalcul
US$ en milliers
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-K (Date du rapport : 2017-12-31).
1 Élimination de la charge d’impôt différé. Voir les détails »
2 Ajout d’une augmentation (diminution) de la provision pour pertes sur créances attendues.
3 Ajout d’une augmentation (diminution) de la réserve LIFO. Voir les détails »
4 Ajout d’une augmentation (diminution) du passif de restructuration.
5 Ajout de l’augmentation (diminution) des équivalents de capitaux propres au bénéfice net (à la perte nette) attribuable à Ecolab.
6 2021 calcul
Charges d’intérêts sur contrats de location-exploitation capitalisés = Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation × Taux d’escompte
= × =
7 2021 calcul
Avantage fiscal des charges d’intérêts = Charges d’intérêts ajustées × Taux légal d’imposition sur le revenu
= × 21.00% =
8 Ajout des charges d’intérêts après impôts au bénéfice net (perte nette) attribuable à Ecolab.
9 2021 calcul
Charge d’impôt (avantage) du revenu de placement = Revenu de placement, avant impôt × Taux légal d’imposition sur le revenu
= × 21.00% =
10 Élimination des revenus de placement après impôts.
11 Élimination des activités abandonnées.
- Analyse des bénéfices nets attribuables à l'entreprise
- La tendance du bénéfice net attribuable à l'entreprise a connu des variations significatives au cours de la période examinée. Entre 2017 et 2019, une progression constante est observée, avec une augmentation du bénéfice net passant de 1 508 400 US$ à 1 558 900 US$, indiquant une amélioration de la performance financière. En 2020, une chute importante est constatée, culminant à une perte nette de -1 205 100 US$, ce qui pourrait traduire un impact majeur d'événements exceptionnels ou de pressions opérationnelles inhabituelles. Toutefois, cette situation de perte ne perdure pas, puisque en 2021, le bénéfice net rebondit à 1 129 900 US$, ramenant ainsi la société à une situation bénéficiaire. Cette récupération rapide suggère une capacité à gérer efficacement les perturbations, ou une reprise des activités à la suite d’une crise spécifique.
- Analyse du résultat d’exploitation après impôts (NOPAT)
- Le NOPAT montre une tendance à la hausse depuis 2017, culminant à 1 736 725 US$ en 2019 après une croissance régulière. La période comprend également une baisse en 2020, où le NOPAT atteint 1 206 880 US$, correspondant vraisemblablement à l’impact de la crise ou des perturbations économiques mentionnées précédemment. Cependant, malgré cette baisse, le résultat reste supérieur à celui de 2017, témoignant d’une résilience opérationnelle. En 2021, une nouvelle croissance est enregistrée, avec un NOPAT atteignant 1 348 902 US$, indiquant une reprise opérationnelle et une capacité à générer des profits après impôts malgré un contexte potentiellement difficile.
Impôts d’exploitation décaissés
Ecolab Inc., impôts d’exploitation en espècescalcul
US$ en milliers
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-K (Date du rapport : 2017-12-31).
- Charge d’impôts sur les bénéfices
-
La charge d’impôts sur les bénéfices montre une tendance fluctueuse sur la période, avec une augmentation significative entre 2017 et 2018, passant de 242 400 à 364 300 US$, soit une progression d'environ 50 %. Ensuite, une baisse est observée en 2019, atteignant 322 700 US$, puis une réduction plus marquée en 2020, avec une charge d’impôts descendante à 176 600 US$. En 2021, une nouvelle augmentation intervient, portant cette charge à 270 200 US$.
Ces fluctuations pourraient refléter des variations dans la rentabilité imposable, des changements de législation fiscale, ou encore des ajustements liés à des éléments exceptionnels ou une optimisation fiscale. La baisse importante en 2020 pourrait également être liée à des impacts de la pandémie ou à des mesures fiscales temporaires.
- Impôts d’exploitation décaissés
-
Les impôts d’exploitation décaissés oscillent de manière très marquée au cours de la période considérée. Ils atteignent un pic en 2017 à 692 614 US$, avant de chuter de manière notable en 2018 à 329 842 US$, soit une réduction d'environ 52 %. En 2019, une hausse est observée, atteignant 405 411 US$, puis une baisse sensible en 2020, avec une valeur de 280 171 US$. En 2021, un repli léger à 319 507 US$ est constaté, mais le montant reste inférieur aux niveaux de 2017 et 2019.
Ces variations indiquent des changements significatifs dans la trésorerie liée aux impôts d’exploitation, pouvant résulter de différés fiscaux, de modifications dans la gestion de la trésorerie fiscale, ou de variations dans le volume ou la nature des activités imposables. La forte baisse en 2018 pourrait également indiquer une réduction de la charge fiscale effective ou une optimisation fiscale. La reprise en 2019, suivie d’une nouvelle diminution en 2020, pourrait refléter également des ajustements liés à la situation économique ou à des stratégies de gestion fiscale.
Capital investi
Ecolab Inc., capital investicalcul (Approche de financement)
US$ en milliers
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-K (Date du rapport : 2017-12-31).
1 Ajout de contrats de location-exploitation capitalisés.
2 Élimination des impôts différés sur l’actif et le passif. Voir les détails »
3 Ajout d’une provision pour créances douteuses.
4 Ajout d’une réserve LIFO. Voir les détails »
5 Ajout d’un passif de restructuration.
6 Ajout d’équivalents de capitaux propres au total des capitaux propres d’Ecolab.
7 Retrait des autres éléments du résultat global accumulés.
8 Soustraction de travaux en cours.
- Total de la dette et des contrats de location déclarés
- La dette totale et les contrats de location déclarés ont connu une légère diminution entre 2017 et 2019, passant d'environ 7,88 milliards de dollars à environ 6,93 milliards de dollars. En 2020, cette valeur a augmenté de manière significative pour atteindre environ 7,11 milliards de dollars, puis a continué à croître en 2021 pour atteindre environ 9,16 milliards de dollars. Cette tendance indique une évolution à la hausse de l'endettement ou des engagements locatifs sur la période, surtout à partir de 2020.
- Total des capitaux propres d’Ecolab
- Les capitaux propres ont connu une progression continue de 2017 à 2019, passant d'environ 7,62 milliards de dollars à 8,69 milliards de dollars. En 2020, une baisse significative est observée, avec les capitaux propres tombant à environ 6,17 milliards de dollars. Cependant, ils ont rebondi en 2021 pour atteindre approximativement 7,22 milliards de dollars, ce qui montre une certaine résilience mais indique également une volatilité dans la valeur des capitaux propres sur cette période.
- Capital investi
- Le capital investi a connu une croissance régulière de 2017 à 2019, passant d'environ 17,39 milliards de dollars à 18,09 milliards de dollars. En 2020, une diminution notable se produit, avec le capital investi tombant à environ 15,60 milliards de dollars. En 2021, une reprise est observée, avec le capital investi atteignant environ 18,43 milliards de dollars. La tendance globale montre une croissance à long terme, malgré une fluctuation importante en 2020.
Coût du capital
Ecolab Inc., le coût du capitalCalculs
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
1 US$ en milliers
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
1 US$ en milliers
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2019-12-31).
1 US$ en milliers
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2018-12-31).
1 US$ en milliers
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette3 | ÷ | = | × | × (1 – 35.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 35.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2017-12-31).
1 US$ en milliers
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
Ratio d’écart économique
Ecolab Inc., le spread ratio économiquecalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | 31 déc. 2019 | 31 déc. 2018 | 31 déc. 2017 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (US$ en milliers) | ||||||
| Profit économique1 | ||||||
| Capital investi2 | ||||||
| Ratio de performance | ||||||
| Ratio d’écart économique3 | ||||||
| Repères | ||||||
| Ratio d’écart économiqueConcurrents4 | ||||||
| Linde plc | ||||||
| Sherwin-Williams Co. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-K (Date du rapport : 2017-12-31).
1 Profit économique. Voir les détails »
2 Capital investi. Voir les détails »
3 2021 calcul
Ratio d’écart économique = 100 × Profit économique ÷ Capital investi
= 100 × ÷ =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives concernant la performance économique et l'allocation du capital. Le profit économique a connu une diminution constante sur la période considérée. Initialement négatif à -1 182 879 milliers de dollars américains en 2017, il a fluctué mais a globalement progressé vers des valeurs plus négatives, atteignant -1 409 124 milliers de dollars américains en 2021.
Le capital investi a montré une trajectoire plus variable. Après une légère augmentation de 2017 à 2019, passant de 17 388 578 à 18 090 500 milliers de dollars américains, il a connu une baisse notable en 2020, s'établissant à 15 595 900 milliers de dollars américains. Une reprise a été observée en 2021, avec une remontée à 18 430 300 milliers de dollars américains.
Le ratio d’écart économique, exprimé en pourcentage, a également suivi une tendance à la hausse en termes de valeur absolue négative. Il est passé de -6,8 % en 2017 à -7,65 % en 2021, avec des fluctuations intermédiaires. Cette évolution indique une détérioration de la rentabilité par rapport au capital investi.
- Profit économique
- Diminution constante sur la période, passant d'une perte de -1 182 879 milliers de dollars américains en 2017 à -1 409 124 milliers de dollars américains en 2021.
- Capital investi
- Augmentation initiale suivie d'une baisse en 2020 et d'une reprise en 2021. Valeurs passant de 17 388 578 milliers de dollars américains en 2017 à 18 430 300 milliers de dollars américains en 2021.
- Ratio d’écart économique
- Augmentation de la valeur absolue négative, indiquant une rentabilité relative au capital investi en baisse, passant de -6,8 % en 2017 à -7,65 % en 2021.
Ratio de marge bénéficiaire économique
Ecolab Inc., le ratio de marge bénéficiaire économiquecalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | 31 déc. 2019 | 31 déc. 2018 | 31 déc. 2017 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (US$ en milliers) | ||||||
| Profit économique1 | ||||||
| Revenu | ||||||
| Ratio de performance | ||||||
| Ratio de marge bénéficiaire économique2 | ||||||
| Repères | ||||||
| Ratio de marge bénéficiaire économiqueConcurrents3 | ||||||
| Linde plc | ||||||
| Sherwin-Williams Co. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-K (Date du rapport : 2017-12-31).
1 Profit économique. Voir les détails »
2 2021 calcul
Ratio de marge bénéficiaire économique = 100 × Profit économique ÷ Revenu
= 100 × ÷ =
3 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives sur la période considérée. Le profit économique a connu une diminution constante au fil des ans, passant de -1 182 879 milliers de dollars américains en 2017 à -1 409 124 milliers de dollars américains en 2021. Cette baisse est continue et s'accentue avec le temps.
Le revenu a initialement augmenté, passant de 13 838 300 milliers de dollars américains en 2017 à 14 906 300 milliers de dollars américains en 2019. Cependant, une baisse notable est observée en 2020, avec un revenu de 11 790 200 milliers de dollars américains. Une reprise partielle a lieu en 2021, le revenu atteignant 12 733 100 milliers de dollars américains, mais il reste inférieur à son niveau de 2019.
Le ratio de marge bénéficiaire économique a également suivi une tendance baissière. Il est passé de -8,55 % en 2017 à -11,07 % en 2021. Cette évolution reflète une détérioration de la rentabilité par rapport au revenu généré. L'augmentation de la valeur négative du ratio indique que les pertes économiques représentent une part croissante du revenu.
- Profit économique
- Diminution continue et croissante de -1 182 879 milliers de dollars américains (2017) à -1 409 124 milliers de dollars américains (2021).
- Revenu
- Augmentation initiale (2017-2019) suivie d'une baisse significative en 2020 et d'une reprise partielle en 2021, mais restant inférieur au niveau de 2019.
- Ratio de marge bénéficiaire économique
- Baisse constante de -8,55 % (2017) à -11,07 % (2021), indiquant une détérioration de la rentabilité.