Bilan : passif et capitaux propres

Le bilan fournit aux créanciers, aux investisseurs et aux analystes des informations sur les ressources (actifs) de l’entreprise et ses sources de capitaux (ses capitaux propres et ses passifs). Il fournit normalement également des informations sur la capacité bénéficiaire future des actifs d’une entreprise ainsi qu’une indication des flux de trésorerie qui peuvent provenir des créances et des stocks.

Les passifs représentent les obligations d’une société découlant d’événements passés, dont le règlement devrait entraîner une sortie des avantages économiques de l’entité.

Ecolab Inc., Bilan consolidé : passif et capitaux propres

US$ en milliers

	31 déc. 2021	31 déc. 2020	31 déc. 2019	31 déc. 2018	31 déc. 2017
Dette à court terme	411,000)	17,300)	380,600)	743,600)	564,400)
Comptes créditeurs	1,384,200)	1,160,600)	1,284,300)	1,255,600)	1,177,100)
Rémunération et avantages sociaux	509,500)	469,300)	599,500)	579,700)	549,400)
Impôts	104,300)	96,100)	142,800)	100,600)	183,600)
Rabais et rabais	341,100)	304,100)	331,400)	291,300)	302,800)
Dividendes payables	146,300)	137,200)	135,600)	132,400)	118,600)
Intérêts payables	47,700)	51,700)	40,900)	44,500)	50,700)
Impôts à payer, autres que les revenus	154,200)	151,800)	113,400)	116,900)	129,900)
Passifs dérivés	—)	25,800)	5,800)	20,100)	62,200)
Restructuration	39,100)	98,100)	107,100)	73,700)	36,000)
Responsabilité contractuelle	91,700)	80,400)	84,700)	75,800)	—)
Passifs courants liés aux contrats de location-exploitation	115,100)	125,600)	153,200)	—)	—)
Autre	209,000)	214,200)	251,300)	251,400)	257,100)
Autres passifs à court terme	1,144,200)	1,188,900)	1,223,400)	1,006,100)	957,300)
Passif à court terme	3,553,200)	2,932,200)	3,630,600)	3,685,600)	3,431,800)
Dette à long terme, à l’exclusion des échéances courantes	8,347,200)	6,669,300)	5,973,500)	6,301,600)	6,758,300)
Soins de santé et prestations de retraite après la retraite	894,200)	1,226,200)	1,088,000)	944,300)	1,025,500)
Impôts différés	622,000)	483,900)	740,400)	764,600)	642,800)
Passifs non courants au titre des contrats de location-exploitation	282,600)	300,500)	425,200)	—)	—)
Autres passifs	254,100)	312,400)	285,600)	324,800)	415,300)
Passifs non courants	10,400,100)	8,992,300)	8,512,700)	8,335,300)	8,841,900)
Total du passif	13,953,300)	11,924,500)	12,143,300)	12,020,900)	12,273,700)
Action ordinaire	364,100)	362,600)	359,600)	357,000)	354,700)
Capital versé supplémentaire	6,464,600)	6,235,000)	5,907,100)	5,633,200)	5,435,700)
Bénéfices non répartis	8,814,500)	8,243,000)	9,993,700)	8,909,500)	8,045,400)
Cumul des autres éléments du résultat global	(1,634,800)	(1,994,400)	(2,089,700)	(1,761,700)	(1,642,300)
Actions du Trésor	(6,784,200)	(6,679,700)	(5,485,400)	(5,134,800)	(4,575,000)
Total des capitaux propres d’Ecolab	7,224,200)	6,166,500)	8,685,300)	8,003,200)	7,618,500)
Participation ne donnant pas le contrôle	28,900)	35,000)	40,500)	50,400)	70,200)
Total des capitaux propres	7,253,100)	6,201,500)	8,725,800)	8,053,600)	7,688,700)
Total du passif et des capitaux propres	21,206,400)	18,126,000)	20,869,100)	20,074,500)	19,962,400)

D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-K (Date du rapport : 2017-12-31).

Dette à court terme: Après une augmentation notable entre 2017 et 2018, la dette à court terme diminue fortement en 2020, passant de 743,6 millions de dollars à 17,3 millions, avant de rebondir en 2021 à 411 millions. Ce recul en 2020 pourrait refléter une gestion proactive ou une réduction expeditive des obligations à court terme, puis une augmentation en 2021 suggérant une ré-assignation de la dette à court terme ou une variation dans la stratégie de financement.
Comptes créditeurs: Les comptes créditeurs connaissent une croissance constante sur toute la période, passant de 1 177 millions en 2017 à 1 384 millions en 2021, indiquant une augmentation de la montant des dettes commerciales, possiblement en lien avec une croissance des opérations ou une politique de paiement plus élargie.
Passifs à court terme: Ce poste, qui regroupe la dette à court terme et autres passifs courants, augmente globalement de 3,0 milliards en 2017 à 3,55 milliards en 2021 avec une fluctuation en 2020, reflétant une stabilité relative mais avec une tendance à la hausse du passif court terme en fin de période.
Dette à long terme: La dette à long terme affiche une tendance à l’augmentation au fil des années, passant de 6,76 milliards en 2017 à 8,35 milliards en 2021, indiquant un recours accru à l’endettement à long terme pour financer la croissance ou la restructuration financière.
Capitaux propres: Les capitaux propres totaux montrent une croissance progressive, passant de 7,69 milliards en 2017 à 7,25 milliards en 2021, la dégradation en 2020 étant suivie d’un rebond en 2021, principalement porté par l’augmentation du capital versé supplémentaire et des bénéfices non répartis.
Actions du Trésor et autres éléments de capitaux propres: Les actions du Trésor diminuent en valeur nominale en 2019 mais repartent à la baisse à partir de 2020, indiquant une politique de rachat ou de réduction du nombre d’actions en circulation, tandis que le capital versé supplémentaire augmente au fil des années, reflétant une stratégie de renforcement des fonds propres par des émissions ou autres mécanismes.
Total du passif et capitaux propres: Ce total croît globalement, marquant une augmentation significative en 2021 par rapport à 2017, passant de 19,96 milliards à 21,21 milliards, traduisant probablement une expansion des opérations ou une augmentation de l’endettement global.
Autres passifs et passifs non courants: Les autres passifs, ainsi que les passifs non courants, montrent une tendance à la hausse, notamment avec un accroissement notable en 2021, ce qui peut indiquer une évolution dans la nature des obligations à long terme ou des provisions pour risques et charges.
Postes liés aux passifs différés et aux contrats de location-exploitation: Les impôts différés oscillent mais restent à des niveaux élevés, tandis que, pour les passifs liés aux contrats de location-exploitation, on observe une hausse en 2019 avec une baisse en 2020, puis une stabilisation en 2021, ce qui peut refléter des changements dans la politique de location ou d’évaluation des contrats.
Autres observations: Les éléments tels que les passifs liés à la restructuration, la responsabilité contractuelle, et les autres passifs présentent diverses fluctuations. La diminution des passifs liés à la restructuration en 2021 pourrait indiquer la finalisation de certains programmes de restructuration ou une évolution dans la gestion des charges exceptionnelles.
Résumé général: Globalement, l’entreprise affiche une tendance au renforcement de ses capitaux propres et une augmentation de sa dette à long terme, avec une réduction du passif à court terme en 2020 suivie d’une reprise en 2021. La croissance des comptes créditeurs et des autres passifs indique une expansion des opérations ou une gestion prudente de la gestion de la trésorerie et des engagements. La politique financière semble équilibrée entre endettement et renforcement des fonds propres, en lien probable avec des stratégies d’investissement ou de financement de la croissance. La période 2020-2021 marque une étape de transition notable vers une consolidation patrimoniale et une gestion active de la structure du passif.

Ecolab Inc. (NYSE:ECL)

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