État des résultats
Le compte de résultat présente des informations sur les résultats financiers des activités commerciales d’une entreprise sur une période donnée. Le compte de résultat indique le montant des revenus générés par l’entreprise au cours d’une période donnée et les coûts qu’elle a engagés dans le cadre de la génération de ces revenus.
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- Structure du compte de résultat
- Analyse des ratios d’activité à long terme
- Analyse des zones géographiques
- Ratios d’évaluation des actions ordinaires
- Ratio valeur d’entreprise/FCFF (EV/FCFF)
- Rapport prix/FCFE (P/FCFE)
- Ratio de marge bénéficiaire nette depuis 2005
- Rendement des capitaux propres (ROE) depuis 2005
- Ratio d’endettement par rapport aux capitaux propres depuis 2005
- Ratio prix/chiffre d’affaires (P/S) depuis 2005
Nous acceptons :
Ecolab Inc., compte de résultat consolidé
US$ en milliers
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-K (Date du rapport : 2017-12-31).
- Évolution du chiffre d’affaires
- Le chiffre d’affaires net, également appelé revenu, a connu une croissance progressive de 2017 à 2019, passant d’environ 13,8 milliards de dollars en 2017 à près de 14,9 milliards en 2019. Cependant, une chute significative est observée en 2020, avec une baisse à environ 11,8 milliards de dollars, probablement en lien avec la pandémie de COVID-19. En 2021, le chiffre d’affaires se redresse légèrement pour atteindre environ 12,7 milliards de dollars, mais reste inférieur aux niveaux de 2019.
- Ventes de produits, équipements, et services
- Les ventes de produits et d’équipements ont fluctué, avec un pic en 2018 à plus de 12,1 milliards de dollars, suivi d’un léger déclin en 2019 avant une baisse notable en 2020. En 2021, cette activité retrouve un niveau supérieur à celui de 2020. Les ventes de services et de baux suivent une tendance similaire, avec une croissance en 2018-2019, puis une baisse en 2020, avant une reprise en 2021, ce qui indique une certaine résilience de ces segments post-pandémie.
- Coût des ventes et marge brute
- Les coûts des ventes de produits, équipements et services ont augmenté en 2018 avant de baisser en 2020, suivant une tendance inverse à celle du chiffre d’affaires. La marge brute a suivi cette évolution, passant de plus de 6,4 milliards de dollars en 2017 à environ 4,9 milliards en 2020, avant de se stabiliser autour de 5,1 milliards en 2021, reflétant une certaine stabilité dans la gestion des coûts ou une réduction des marges en période de crise.
- Frais opérationnels
- Les frais de vente, frais généraux et administratifs ont diminué de manière continue entre 2017 et 2020, passant d’environ 4,4 milliards en 2017 à environ 3,3 milliards en 2020, avant de se stabiliser en 2021. Par ailleurs, les activités de restructuration ont été particulièrement actives entre 2018 et 2019, avec des charges importantes, mais leur fréquence et leur montant ont significativement diminué en 2020, témoignant d’une stabilisation des efforts de restructuration.
- Activités exceptionnelles et gains
- Les gains liés à la vente d’entreprises et autres éléments exceptionnels ont été significatifs en 2017, notamment avec un gain de 46,1 millions de dollars sur la vente d’une entreprise, ainsi que des gains liés à des événements comme la vente d'une participation au Venezuela. En revanche, des charges exceptionnelles importantes ont été enregistrées en 2018 et 2019, principalement sous forme de gains ou charges spéciaux, avec des montants atteignant plusieurs centaines de millions de dollars, notamment à cause d’activités liées à la COVID-19 en 2021 et 2022.
- Résultat d’exploitation
- Ce résultat a connu une tendance à la baisse en 2018 et 2019, avec une baisse notable en 2020 à 1,395 milliard de dollars, due probablement à la baisse du chiffre d’affaires et à l’augmentation des charges exceptionnelles. En 2021, le résultat d’exploitation rebondit à plus de 1,6 milliard de dollars, témoignant d’une certaine récupération post-pandémie.
- Charges d’intérêts et revenus
- Les charges d’intérêts ont suivi une tendance à la baisse entre 2017 et 2021, passant d’environ 274,6 millions de dollars à 230,6 millions, ce qui indique une amélioration de la structure financière ou une réduction de la dette. Les revenus d’intérêts ont oscillé, mais globalement diminué, réduisant ainsi les charges nettes d’intérêts sur la période.
- Bénéfice avant impôts et bénéfice net
- Le bénéfice avant impôts a suivi une évolution similaire au résultat d’exploitation, avec une baisse significative en 2020 (1,161 milliard de dollars) en raison des conditions exceptionnelles, mais une forte reprise en 2021 à plus de 1,414 milliard de dollars. Le bénéfice net, qui inclut également les éléments exceptionnels et hors activités, reflète cette tendance : après une perte en 2020, notamment en lien avec des anomalies comptables ou activités non récurrentes, il reprend en 2021 pour atteindre plus de 1,1 milliard de dollars.
- Impact des activités abandonnées et résultats consolidés
- Une perte nette importante liée aux activités abandonnées a été enregistrée en 2022, avec une dépréciation notable pouvant amplifier la volatilité du résultat net global. Le bénéfice net attribuable à la société en 2021 est proche de 1,13 milliard de dollars, en ligne avec la reprise du chiffre d’affaires et des résultats d’exploitation.
- Conclusion
- Globalement, la société a souffert d’un déclin marqué en 2020, en lien avec la pandémie et ses effets économiques, puis a entamé une reconstruction progressive en 2021. La structure de coûts s’est adaptée, permettant une stabilisation des marges et une amélioration des résultats opérationnels dans la phase de reprise. La réduction des coûts d’intérêts et la gestion des éléments exceptionnels ont permis de renforcer la rentabilité sur la période post-crise. Cependant, une forte volatilité liée à des éléments exceptionnels et activités hors opérations courantes reste observable dans les résultats nets.