Analyse des inventaires
- Divulgation de l’inventaire
- Ajustement des stocks : Conversion de LIFO à FIFO
- Ratios financiers ajustés : LIFO vs. FIFO (résumé)
- Ratio de liquidité actuel (ajusté)
- Ratio de la marge bénéficiaire nette (ajustée)
- Ratio de rotation de l’actif total (ajusté)
- Ratio d’endettement financier (ajusté)
- Ratio de rendement des capitaux propres (ROE) (ajusté)
- Ratio de rendement de l’actif (ROA) (ajusté)
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Divulgation de l’inventaire
Sherwin-Williams Co., bilan : stocks
US$ en milliers
| 31 déc. 2025 | 31 déc. 2024 | 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | |||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Produits finis | |||||||||||
| Travaux en cours et matières premières | |||||||||||
| Inventaires |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives concernant la gestion des stocks et des produits en cours. L'évolution des produits finis montre une augmentation notable entre 2021 et 2022, suivie d'une stabilisation puis d'une légère hausse entre 2024 et 2025. Cette progression initiale pourrait indiquer une augmentation de la demande ou une expansion de la production, tandis que la stabilisation suggère une adaptation de l'offre à la demande ou une saturation du marché.
Concernant les travaux en cours et les matières premières, une augmentation est observée entre 2021 et 2022, suivie d'une diminution en 2023 et d'une légère reprise par la suite. Cette fluctuation pourrait être liée à des variations dans les coûts des matières premières, des changements dans les processus de production ou des ajustements dans la gestion de la chaîne d'approvisionnement.
L'évolution des inventaires suit une trajectoire similaire à celle des produits finis, avec une forte augmentation entre 2021 et 2022, puis une stabilisation et une légère hausse. Cette corrélation suggère un lien direct entre la production, la demande et la gestion des stocks. La stabilisation des inventaires pourrait indiquer une optimisation des niveaux de stock ou une réponse à des contraintes de stockage.
- Tendances générales
- Une augmentation significative des produits finis et des inventaires entre 2021 et 2022, suivie d'une stabilisation relative sur les périodes suivantes.
- Fluctuations notables
- Les travaux en cours et les matières premières présentent des fluctuations plus marquées, suggérant une sensibilité aux conditions du marché et aux décisions opérationnelles.
- Corrélation
- Une forte corrélation entre l'évolution des produits finis et des inventaires, indiquant une gestion intégrée de la production et des stocks.
En résumé, les données suggèrent une période d'expansion initiale suivie d'une phase de stabilisation et d'optimisation de la gestion des stocks et de la production. Les fluctuations des travaux en cours et des matières premières méritent une attention particulière pour identifier les facteurs sous-jacents et anticiper les évolutions futures.
Ajustement des stocks : Conversion de LIFO à FIFO
Ajustement de l’inventaire LIFO au coût FIFO
US$ en milliers
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
L’analyse des données révèle une évolution significative de plusieurs éléments financiers sur la période considérée. Les inventaires ont connu une augmentation notable entre 2021 et 2022, passant de 1927200 US$ en milliers à 2626500 US$ en milliers, avant de diminuer progressivement pour se stabiliser autour de 2300000 US$ en milliers entre 2023 et 2025.
Les stocks ajustés suivent une tendance similaire, avec une forte croissance initiale suivie d’une stabilisation. L'actif circulant a augmenté de 2021 à 2022, puis a connu une légère diminution en 2023 et 2024 avant de remonter en 2025. Les actifs à court terme ajustés présentent une trajectoire comparable, avec une croissance initiale suivie d'une stabilisation et d'une reprise en fin de période.
Le total de l’actif a progressé de manière constante tout au long de la période, passant de 20666700 US$ en milliers en 2021 à 25901700 US$ en milliers en 2025. Le total de l’actif ajusté suit la même tendance, avec une augmentation continue sur l'ensemble de la période.
Les capitaux propres ont également augmenté de manière significative, passant de 2437200 US$ en milliers en 2021 à 4598300 US$ en milliers en 2025. Les capitaux propres ajustés présentent une croissance similaire, confirmant une amélioration de la structure financière.
Le revenu net a augmenté entre 2021 et 2024, atteignant un pic de 2681400 US$ en milliers, avant de diminuer légèrement en 2025. Le bénéfice net ajusté montre une tendance similaire, avec une croissance suivie d'une légère baisse en 2025. Il est à noter que le bénéfice net ajusté est systématiquement supérieur au revenu net sur l'ensemble de la période.
- Tendances générales
- Une croissance globale de l'actif et des capitaux propres est observée, indiquant une expansion de l'entreprise.
- Inventaires et Stocks
- Une augmentation initiale suivie d'une stabilisation suggère une gestion efficace des stocks.
- Rentabilité
- Une croissance du revenu net et du bénéfice net, bien qu'avec une légère baisse en 2025, indique une bonne performance financière.
- Ajustements
- Les valeurs ajustées sont systématiquement supérieures aux valeurs non ajustées, ce qui suggère que les ajustements comptables ont un impact significatif sur les états financiers.
Sherwin-Williams Co., données financières : déclarées et ajustées
Ratios financiers ajustés : LIFO vs. FIFO (résumé)
Sherwin-Williams Co., les ratios financiers ajustés
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
L’analyse des données révèle des tendances variées concernant la performance financière sur la période considérée.
- Liquidité
- Le ratio de liquidité actuel oscille autour d’une valeur de 0.8, avec une légère amélioration en 2022, suivie d’une diminution en 2023 et 2024, puis d’un rebond en 2025. Le ratio de liquidité actuel ajusté suit une tendance similaire, mais se maintient généralement au-dessus de 0.9, suggérant une capacité de couverture des obligations à court terme globalement stable, bien qu’avec des fluctuations.
- Rentabilité
- Le ratio de marge bénéficiaire nette présente une augmentation progressive de 2021 à 2024, atteignant un pic de 11.61%, avant de diminuer légèrement en 2025. Le ratio de marge bénéficiaire nette ajusté montre une dynamique similaire, avec une rentabilité ajustée légèrement supérieure à la rentabilité non ajustée. L’ensemble indique une amélioration de la rentabilité, suivie d’une stabilisation.
- Efficacité
- Le ratio de rotation de l’actif total reste relativement stable autour de 0.98, avec une légère diminution en 2025. Le ratio de rotation de l’actif total ajusté suit une tendance similaire, indiquant une efficacité dans l’utilisation des actifs qui demeure globalement constante, avec une légère baisse en fin de période.
- Levier Financier
- Le ratio d’endettement financier diminue continuellement sur l’ensemble de la période, passant de 8.48 en 2021 à 5.63 en 2025. Le ratio d’endettement financier ajusté suit la même tendance, mais avec des valeurs plus faibles, ce qui suggère une réduction progressive du recours à l’endettement.
- Rendement
- Le rendement des capitaux propres diminue de manière significative de 2021 à 2025, passant de 76.5% à 55.86%. Le rendement des capitaux propres ajusté présente une tendance similaire, mais avec des valeurs plus basses. Le ratio de rendement de l’actif suit une tendance similaire à celle de la marge bénéficiaire nette, avec une augmentation jusqu’en 2024, suivie d’une légère diminution en 2025. Le ratio de rendement de l’actif ajusté présente une dynamique comparable.
En résumé, l’entreprise démontre une amélioration de sa rentabilité et une réduction de son endettement sur la période analysée. Cependant, une diminution du rendement des capitaux propres est également observée, ce qui pourrait nécessiter une analyse plus approfondie des facteurs sous-jacents.
Sherwin-Williams Co., ratios financiers : déclarés par rapport aux ratios ajustés
Ratio de liquidité actuel (ajusté)
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
2025 Calculs
1 Ratio de liquidité actuel = Actif circulant ÷ Passif à court terme
= ÷ =
2 Ratio de liquidité actuel (ajusté) = Actifs à court terme ajustés ÷ Passif à court terme
= ÷ =
L'analyse des données financières révèle des tendances notables concernant la liquidité et la composition de l'actif à court terme. L'actif circulant a connu une augmentation significative entre 2021 et 2022, passant de 5 053 700 US$ à 5 907 700 US$. Cependant, cette valeur a ensuite diminué en 2023 pour atteindre 5 512 900 US$, puis en 2024 à 5 400 800 US$, avant de remonter en 2025 à 6 007 400 US$.
L'actif à court terme ajusté suit une trajectoire similaire, avec une croissance de 5 646 700 US$ en 2021 à 6 700 400 US$ en 2022. Une baisse est également observée en 2023 (6 180 900 US$) et 2024 (6 031 000 US$), suivie d'une reprise en 2025 (6 624 200 US$). L'actif à court terme ajusté est systématiquement supérieur à l'actif circulant sur l'ensemble de la période.
Le ratio de liquidité actuel présente une fluctuation. Il s'établit à 0,88 en 2021, augmente à 0,99 en 2022, puis diminue à 0,83 en 2023 et à 0,79 en 2024. Une légère amélioration est constatée en 2025, avec une valeur de 0,87.
Le ratio de liquidité actuel ajusté, quant à lui, affiche une meilleure performance globale. Il passe de 0,99 en 2021 à 1,12 en 2022, puis diminue à 0,93 en 2023 et à 0,89 en 2024. Il se redresse en 2025 pour atteindre 0,96. Ce ratio reste supérieur au ratio de liquidité actuel sur toute la période analysée.
- Ratio de liquidité actuel
- Indique la capacité de l'entité à faire face à ses obligations à court terme en utilisant ses actifs les plus liquides. Les fluctuations observées suggèrent une variabilité dans cette capacité.
- Ratio de liquidité actuel (ajusté)
- Fournit une mesure de la liquidité plus large en incluant des actifs supplémentaires. Sa valeur plus élevée et sa relative stabilité indiquent une meilleure position de liquidité globale.
- Actif circulant
- Représente les actifs qui peuvent être convertis en espèces dans un délai d'un an. Les variations observées peuvent être liées à des changements dans la gestion du fonds de roulement ou à des fluctuations de l'activité.
- Actifs à court terme ajustés
- Incluent l'actif circulant et d'autres actifs à court terme, offrant une vue plus complète de la liquidité à court terme.
Ratio de la marge bénéficiaire nette (ajustée)
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
2025 Calculs
1 Ratio de marge bénéficiaire nette = 100 × Revenu net ÷ Revenu
= 100 × ÷ =
2 Ratio de la marge bénéficiaire nette (ajustée) = 100 × Bénéfice net ajusté ÷ Revenu
= 100 × ÷ =
L'analyse des données financières révèle une évolution significative des indicateurs clés sur la période considérée. Le revenu net a connu une croissance constante de 2021 à 2024, passant de 1 864 400 US$ en milliers à 2 681 400 US$ en milliers. Cependant, une légère diminution est observée en 2025, avec un revenu net de 2 568 500 US$ en milliers.
Le bénéfice net ajusté a également suivi une tendance à la hausse entre 2021 et 2024, augmentant de 2 145 300 US$ en milliers à 2 643 600 US$ en milliers. Similairement au revenu net, une baisse est constatée en 2025, avec un bénéfice net ajusté de 2 555 100 US$ en milliers.
- Ratio de marge bénéficiaire nette
- Ce ratio a progressé de 9,35 % en 2021 à 11,61 % en 2024, indiquant une amélioration de la rentabilité par rapport au chiffre d'affaires. Une légère diminution est ensuite observée en 2025, ramenant le ratio à 10,9 %.
- Ratio de la marge bénéficiaire nette (ajustée)
- Le ratio de la marge bénéficiaire nette ajustée a fluctué sur la période. Après une légère baisse de 10,76 % en 2021 à 10,02 % en 2022 et 9,82 % en 2023, il a augmenté à 11,44 % en 2024 avant de redescendre à 10,84 % en 2025. Cette fluctuation suggère une variabilité dans les éléments ajustés affectant la rentabilité.
En résumé, la période 2021-2024 a été caractérisée par une croissance du revenu net et du bénéfice net ajusté, accompagnée d'une amélioration des marges bénéficiaires. L'année 2025 marque un point d'inflexion avec une légère diminution du revenu net et du bénéfice net ajusté, ainsi qu'une réduction des marges bénéficiaires, bien que celles-ci restent à des niveaux élevés.
Ratio de rotation de l’actif total (ajusté)
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
2025 Calculs
1 Ratio de rotation de l’actif total = Revenu ÷ Total de l’actif
= ÷ =
2 Ratio de rotation de l’actif total (ajusté) = Revenu ÷ Total de l’actif ajusté
= ÷ =
L’analyse des données financières annuelles révèle une tendance générale à la hausse du total de l’actif et du total de l’actif ajusté sur la période considérée. Le total de l’actif a progressé de 20 666 700 US$ en 2021 à 25 901 700 US$ en 2025, soit une augmentation d’environ 25,3%. Le total de l’actif ajusté a suivi une trajectoire similaire, passant de 21 259 700 US$ à 26 518 500 US$, représentant une hausse d’environ 24,7%.
- Total de l’actif
- L’augmentation n’est pas linéaire, avec un ralentissement de la croissance entre 2022 et 2023, puis une reprise plus marquée entre 2023 et 2025.
- Total de l’actif ajusté
- L’évolution est comparable à celle du total de l’actif, avec une croissance plus modérée entre 2022 et 2023, suivie d’une accélération entre 2023 et 2025. Les valeurs de l’actif ajusté sont systématiquement supérieures à celles de l’actif total, suggérant l’existence d’ajustements comptables.
Concernant les ratios de rotation de l’actif, une légère fluctuation est observable. Le ratio de rotation de l’actif total a oscillé autour de 1,0, avec un pic à 1,0 en 2023 et une diminution à 0,91 en 2025. Le ratio de rotation de l’actif total ajusté a suivi une tendance similaire, se situant autour de 0,95 et diminuant à 0,89 en 2025.
- Ratio de rotation de l’actif total
- La diminution du ratio en 2025 pourrait indiquer une utilisation moins efficace de l’actif pour générer des ventes, ou une augmentation des actifs immobilisés.
- Ratio de rotation de l’actif total (ajusté)
- La tendance à la baisse est également présente pour le ratio ajusté, ce qui suggère que les ajustements comptables n’ont pas compensé la diminution de l’efficacité de l’utilisation de l’actif.
En résumé, l’entreprise a connu une croissance soutenue de son actif total et ajusté sur la période analysée, mais une légère diminution de l’efficacité de l’utilisation de cet actif est perceptible en 2025, comme l’indiquent les ratios de rotation.
Ratio d’endettement financier (ajusté)
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
2025 Calculs
1 Ratio d’endettement financier = Total de l’actif ÷ Capitaux propres
= ÷ =
2 Ratio d’endettement financier (ajusté) = Total de l’actif ajusté ÷ Capitaux propres ajustés
= ÷ =
L’analyse des données financières révèle une tendance générale à la croissance de l’actif total et de l’actif total ajusté sur la période considérée. L’actif total a augmenté de 20 666 700 US$ en 2021 à 25 901 700 US$ en 2025, représentant une progression significative. L’actif total ajusté a suivi une trajectoire similaire, passant de 21 259 700 US$ à 26 518 500 US$ sur la même période.
Les capitaux propres et les capitaux propres ajustés ont également connu une augmentation constante. Les capitaux propres sont passés de 2 437 200 US$ en 2021 à 4 598 300 US$ en 2025. Les capitaux propres ajustés ont progressé de 3 030 200 US$ en 2021 à 5 215 100 US$ en 2025.
- Ratio d’endettement financier
- Le ratio d’endettement financier a montré une diminution progressive de 8,48 en 2021 à 5,63 en 2025. Cette baisse indique une réduction du niveau d’endettement par rapport aux capitaux propres.
- Ratio d’endettement financier (ajusté)
- Le ratio d’endettement financier ajusté a également diminué, passant de 7,02 en 2021 à 5,08 en 2025. Cette tendance est cohérente avec celle observée pour le ratio d’endettement financier non ajusté, suggérant une amélioration de la structure financière.
En résumé, les données indiquent une croissance de l’actif et des capitaux propres, accompagnée d’une diminution des ratios d’endettement financier, tant ajustés que non ajustés. Ces évolutions suggèrent une amélioration de la solidité financière et une réduction du risque financier au fil du temps.
Ratio de rendement des capitaux propres (ROE) (ajusté)
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
2025 Calculs
1 ROE = 100 × Revenu net ÷ Capitaux propres
= 100 × ÷ =
2 Ratio de rendement des capitaux propres (ajusté) = 100 × Bénéfice net ajusté ÷ Capitaux propres ajustés
= 100 × ÷ =
L'analyse des données financières révèle une évolution significative des indicateurs clés sur la période considérée. Le revenu net a connu une croissance soutenue de 2021 à 2023, passant de 1 864 400 US$ en milliers à 2 388 800 US$ en milliers. Cette croissance s'est poursuivie en 2024, atteignant 2 681 400 US$ en milliers, avant de diminuer légèrement en 2025 à 2 568 500 US$ en milliers.
Le bénéfice net ajusté a également affiché une tendance à la hausse, bien que plus modérée. Il est passé de 2 145 300 US$ en milliers en 2021 à 2 264 100 US$ en milliers en 2023, puis a augmenté de manière plus notable en 2024 pour atteindre 2 643 600 US$ en milliers, avant de redescendre à 2 555 100 US$ en milliers en 2025.
Les capitaux propres ont augmenté de manière constante tout au long de la période, passant de 2 437 200 US$ en milliers en 2021 à 4 598 300 US$ en milliers en 2025. Une progression similaire est observée pour les capitaux propres ajustés, qui ont évolué de 3 030 200 US$ en milliers en 2021 à 5 215 100 US$ en milliers en 2025.
Le rendement des capitaux propres a fluctué au cours de la période. Il a diminué de 76,5 % en 2021 à 65,12 % en 2022, puis à 64,29 % en 2023, avant de remonter à 66,19 % en 2024 et de redescendre à 55,86 % en 2025.
Le ratio de rendement des capitaux propres (ajusté) a suivi une tendance similaire, avec une diminution de 70,8 % en 2021 à 56,99 % en 2022, puis à 51,65 % en 2023, une remontée à 56,47 % en 2024 et une nouvelle baisse à 48,99 % en 2025.
- Tendances générales
- Une croissance du revenu net et du bénéfice net ajusté est observée jusqu'en 2024, suivie d'une légère diminution en 2025.
- Évolution des capitaux propres
- Les capitaux propres et les capitaux propres ajustés ont connu une augmentation constante sur l'ensemble de la période.
- Rendement des capitaux propres
- Le rendement des capitaux propres et le ratio de rendement des capitaux propres (ajusté) ont présenté des fluctuations, avec une tendance générale à la baisse sur la période.
Ratio de rendement de l’actif (ROA) (ajusté)
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
2025 Calculs
1 ROA = 100 × Revenu net ÷ Total de l’actif
= 100 × ÷ =
2 Ratio de rendement de l’actif (ajusté) = 100 × Bénéfice net ajusté ÷ Total de l’actif ajusté
= 100 × ÷ =
L’analyse des données financières révèle une évolution significative des indicateurs clés sur la période considérée. Le revenu net a connu une croissance soutenue entre 2021 et 2023, passant de 1 864 400 US$ en milliers à 2 388 800 US$ en milliers. Cette croissance s’est poursuivie en 2024, atteignant 2 681 400 US$ en milliers, avant de diminuer légèrement en 2025 à 2 568 500 US$ en milliers.
Le bénéfice net ajusté a également affiché une tendance à la hausse, bien que plus modérée. Il est passé de 2 145 300 US$ en milliers en 2021 à 2 264 100 US$ en milliers en 2023, puis a augmenté de manière plus notable en 2024 pour atteindre 2 643 600 US$ en milliers, avant de redescendre à 2 555 100 US$ en milliers en 2025.
Le total de l’actif a augmenté de manière constante tout au long de la période, passant de 20 666 700 US$ en milliers en 2021 à 25 901 700 US$ en milliers en 2025. Le total de l’actif ajusté a suivi une trajectoire similaire, avec une augmentation de 21 259 700 US$ en milliers en 2021 à 26 518 500 US$ en milliers en 2025.
Le ratio de rendement de l’actif a fluctué au cours de la période. Il a augmenté de 9,02 % en 2021 à 11,35 % en 2024, puis a diminué à 9,92 % en 2025. Le ratio de rendement de l’actif ajusté a également montré une tendance similaire, passant de 10,09 % en 2021 à 10,9 % en 2024, avant de baisser à 9,64 % en 2025.
- Tendances générales
- Une croissance du revenu net et du bénéfice net ajusté est observée jusqu'en 2024, suivie d'une légère diminution en 2025.
- Évolution de l'actif
- L'actif total et l'actif total ajusté ont connu une augmentation constante sur l'ensemble de la période.
- Rendement de l'actif
- Les ratios de rendement de l'actif, tant non ajusté qu'ajusté, ont augmenté jusqu'en 2024, puis ont diminué en 2025.