Analyse des ratios de rentabilité
Les ratios de rentabilité mesurent la capacité de l’entreprise à générer des ventes rentables à partir de ses ressources (actifs).
Ratios de rentabilité (résumé)
Elevance Health Inc., les ratios de rentabilité
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances à la baisse sur plusieurs indicateurs de rentabilité et de rendement. Le ratio de marge bénéficiaire brute a connu une diminution progressive, passant de 17,09% en 2021 à 14,26% en 2025. Cette érosion de la marge brute s'est poursuivie au niveau de la marge bénéficiaire d’exploitation, qui a diminué de 5,15% à 3,33% sur la même période.
De manière similaire, le ratio de marge bénéficiaire nette a affiché une tendance baissière, s'établissant à 2,87% en 2025 contre 4,46% en 2021. Cette diminution de la rentabilité nette suggère une pression accrue sur les bénéfices, potentiellement due à une augmentation des coûts ou à une diminution des revenus.
Les ratios de rendement, à savoir le rendement des capitaux propres (ROE) et le ratio de rendement de l’actif (ROA), ont également suivi une trajectoire descendante. Le ROE a diminué de 16,93% en 2021 à 12,9% en 2025, tandis que le ROA a baissé de 6,26% à 4,66% sur la même période. Ces diminutions indiquent une efficacité décroissante dans l'utilisation des capitaux propres et de l'actif pour générer des bénéfices.
- Tendances générales
- Une détérioration progressive de la rentabilité et de l'efficacité de l'utilisation des actifs et des capitaux propres est observable sur l'ensemble de la période analysée.
- Marge bénéficiaire brute
- Diminution constante, indiquant potentiellement une pression sur les coûts des biens vendus ou une baisse des prix de vente.
- Marge bénéficiaire d’exploitation
- Baisse significative, suggérant une augmentation des dépenses d'exploitation ou une diminution de l'efficacité opérationnelle.
- Marge bénéficiaire nette
- Déclin continu, reflétant l'impact combiné des tendances observées au niveau des marges brute et d'exploitation.
- Rendement des capitaux propres (ROE)
- Diminution progressive, indiquant une rentabilité décroissante pour les actionnaires.
- Ratio de rendement de l’actif (ROA)
- Baisse constante, signalant une efficacité réduite dans l'utilisation des actifs pour générer des bénéfices.
Ratios de rendement des ventes
Ratios de rendement des investissements
Ratio de marge bénéficiaire brute
Elevance Health Inc., le ratio de la marge bénéficiaire brutecalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2025 | 31 déc. 2024 | 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | ||||||
| Marge brute | 28,183) | 27,887) | 28,586) | 26,138) | 23,403) | |
| Produits d’exploitation | 197,584) | 175,204) | 170,209) | 155,660) | 136,943) | |
| Ratio de rentabilité | ||||||
| Ratio de marge bénéficiaire brute1 | 14.26% | 15.92% | 16.79% | 16.79% | 17.09% | |
| Repères | ||||||
| Ratio de marge bénéficiaire bruteConcurrents2 | ||||||
| Abbott Laboratories | 52.62% | 50.93% | 50.28% | 51.54% | 52.21% | |
| Intuitive Surgical Inc. | 66.00% | 67.46% | 66.39% | 67.44% | 69.32% | |
| Medtronic PLC | 65.32% | 65.34% | 65.67% | 67.98% | 65.19% | |
| UnitedHealth Group Inc. | 17.81% | 21.31% | 23.64% | 24.09% | 23.60% | |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
1 2025 calcul
Ratio de marge bénéficiaire brute = 100 × Marge brute ÷ Produits d’exploitation
= 100 × 28,183 ÷ 197,584 = 14.26%
2 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières révèle des tendances significatives sur la période considérée. Les produits d’exploitation ont connu une croissance constante, passant de 136 943 millions de dollars américains en 2021 à 197 584 millions de dollars américains en 2025. Cette progression indique une expansion de l'activité.
La marge brute a également augmenté entre 2021 et 2023, passant de 23 403 millions de dollars américains à 28 586 millions de dollars américains. Cependant, une légère diminution est observée en 2024 (27 887 millions de dollars américains), suivie d'une reprise modeste en 2025 (28 183 millions de dollars américains). Bien que la marge brute ait augmenté en valeur absolue, son évolution n'est pas linéaire.
Le ratio de marge bénéficiaire brute a montré une tendance à la baisse sur l'ensemble de la période. Il est passé de 17,09 % en 2021 à 14,26 % en 2025. Cette diminution, bien que progressive, suggère une pression sur la rentabilité des ventes, malgré l'augmentation des produits d’exploitation. La baisse est plus prononcée entre 2023 et 2025.
- Principales observations
- Croissance soutenue des produits d’exploitation.
- Tendances de la marge brute
- Augmentation initiale suivie d'une stabilisation et d'une légère fluctuation.
- Évolution du ratio de marge bénéficiaire brute
- Diminution constante sur la période, indiquant une érosion de la rentabilité.
Ratio de marge bénéficiaire d’exploitation
Elevance Health Inc., le ratio de marge bénéficiaire d’exploitationcalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2025 | 31 déc. 2024 | 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | ||||||
| Résultat d’exploitation | 6,571) | 7,282) | 7,614) | 7,685) | 7,048) | |
| Produits d’exploitation | 197,584) | 175,204) | 170,209) | 155,660) | 136,943) | |
| Ratio de rentabilité | ||||||
| Ratio de marge bénéficiaire d’exploitation1 | 3.33% | 4.16% | 4.47% | 4.94% | 5.15% | |
| Repères | ||||||
| Ratio de marge bénéficiaire d’exploitationConcurrents2 | ||||||
| Abbott Laboratories | 18.17% | 16.27% | 16.15% | 19.16% | 19.56% | |
| Intuitive Surgical Inc. | 29.27% | 28.12% | 24.80% | 25.35% | 31.89% | |
| Medtronic PLC | 17.76% | 15.89% | 17.56% | 18.15% | 14.89% | |
| UnitedHealth Group Inc. | 4.27% | 8.17% | 8.80% | 8.83% | 8.40% | |
| Ratio de marge bénéficiaire d’exploitationsecteur | ||||||
| Équipements et services de soins de santé | 5.83% | 8.25% | 8.71% | 9.26% | 9.13% | |
| Ratio de marge bénéficiaire d’exploitationindustrie | ||||||
| Soins de santé | 15.09% | 12.50% | 12.79% | 18.74% | 18.04% | |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
1 2025 calcul
Ratio de marge bénéficiaire d’exploitation = 100 × Résultat d’exploitation ÷ Produits d’exploitation
= 100 × 6,571 ÷ 197,584 = 3.33%
2 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives sur la période considérée. Le résultat d’exploitation a connu une augmentation initiale, passant de 7 048 millions de dollars américains en 2021 à 7 685 millions de dollars américains en 2022. Cependant, cette croissance s'est ensuite inversée, avec une diminution progressive à 7 614 millions de dollars américains en 2023, 7 282 millions de dollars américains en 2024 et finalement 6 571 millions de dollars américains en 2025.
Les produits d’exploitation ont affiché une croissance constante tout au long de la période. Ils sont passés de 136 943 millions de dollars américains en 2021 à 155 660 millions de dollars américains en 2022, puis à 170 209 millions de dollars américains en 2023, 175 204 millions de dollars américains en 2024 et enfin à 197 584 millions de dollars américains en 2025. Cette progression indique une expansion continue de l'activité.
Le ratio de marge bénéficiaire d’exploitation a suivi une tendance à la baisse. Il a diminué de 5,15 % en 2021 à 4,94 % en 2022, puis à 4,47 % en 2023, 4,16 % en 2024 et enfin à 3,33 % en 2025. Cette diminution, combinée à la croissance des produits d’exploitation, suggère une pression sur la rentabilité opérationnelle, malgré l'augmentation du chiffre d'affaires.
- Résumé des tendances clés
- Augmentation initiale du résultat d’exploitation suivie d’une diminution progressive.
- Croissance constante des produits d’exploitation
- Indique une expansion de l'activité.
- Diminution du ratio de marge bénéficiaire d’exploitation
- Suggère une pression sur la rentabilité opérationnelle.
Ratio de marge bénéficiaire nette
Elevance Health Inc., le ratio de la marge bénéficiaire nettecalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2025 | 31 déc. 2024 | 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | ||||||
| Résultat net attribuable aux actionnaires | 5,662) | 5,980) | 5,987) | 6,025) | 6,104) | |
| Produits d’exploitation | 197,584) | 175,204) | 170,209) | 155,660) | 136,943) | |
| Ratio de rentabilité | ||||||
| Ratio de marge bénéficiaire nette1 | 2.87% | 3.41% | 3.52% | 3.87% | 4.46% | |
| Repères | ||||||
| Ratio de marge bénéficiaire netteConcurrents2 | ||||||
| Abbott Laboratories | 14.72% | 31.95% | 14.27% | 15.88% | 16.42% | |
| Intuitive Surgical Inc. | 28.38% | 27.81% | 25.24% | 21.25% | 29.85% | |
| Medtronic PLC | 13.90% | 11.36% | 12.03% | 15.90% | 11.97% | |
| UnitedHealth Group Inc. | 2.72% | 3.65% | 6.09% | 6.25% | 6.06% | |
| Ratio de marge bénéficiaire nettesecteur | ||||||
| Équipements et services de soins de santé | 4.36% | 6.09% | 6.43% | 7.05% | 7.14% | |
| Ratio de marge bénéficiaire netteindustrie | ||||||
| Soins de santé | 11.79% | 8.84% | 11.49% | 14.65% | 15.24% | |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
1 2025 calcul
Ratio de marge bénéficiaire nette = 100 × Résultat net attribuable aux actionnaires ÷ Produits d’exploitation
= 100 × 5,662 ÷ 197,584 = 2.87%
2 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives sur la période considérée. Le résultat net attribuable aux actionnaires a connu une légère diminution globale, passant de 6 104 millions de dollars américains en 2021 à 5 662 millions de dollars américains en 2025. Bien que les fluctuations annuelles soient minimes entre 2021 et 2023, une baisse plus prononcée est observée en 2024 et 2025.
En parallèle, les produits d’exploitation ont affiché une croissance constante tout au long de la période. Ils sont passés de 136 943 millions de dollars américains en 2021 à 197 584 millions de dollars américains en 2025, indiquant une expansion de l'activité principale. L'augmentation la plus notable s'est produite entre 2024 et 2025.
Le ratio de marge bénéficiaire nette a suivi une tendance à la baisse continue. Il a diminué de 4,46 % en 2021 à 2,87 % en 2025. Cette diminution, bien que graduelle, suggère une érosion de la rentabilité par rapport aux produits d’exploitation. La baisse est plus marquée entre 2022 et 2023, puis se stabilise légèrement avant de diminuer à nouveau entre 2023 et 2025.
- Résumé des tendances clés
- Une croissance des produits d’exploitation est observée, contrastant avec une légère diminution du résultat net attribuable aux actionnaires.
- Implications
- La diminution du ratio de marge bénéficiaire nette, malgré l'augmentation des produits d’exploitation, pourrait indiquer une augmentation des coûts d'exploitation ou une pression sur les prix.
- Points d'attention
- Une analyse plus approfondie des coûts et de la structure des prix serait nécessaire pour comprendre pleinement les facteurs contribuant à la baisse de la marge bénéficiaire.
Rendement des capitaux propres (ROE)
Elevance Health Inc., ROEcalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2025 | 31 déc. 2024 | 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | ||||||
| Résultat net attribuable aux actionnaires | 5,662) | 5,980) | 5,987) | 6,025) | 6,104) | |
| Capitaux propres | 43,882) | 41,315) | 39,306) | 36,307) | 36,060) | |
| Ratio de rentabilité | ||||||
| ROE1 | 12.90% | 14.47% | 15.23% | 16.59% | 16.93% | |
| Repères | ||||||
| ROEConcurrents2 | ||||||
| Abbott Laboratories | 12.51% | 28.12% | 14.83% | 18.90% | 19.75% | |
| Intuitive Surgical Inc. | 16.02% | 14.13% | 13.51% | 11.98% | 14.32% | |
| Medtronic PLC | 9.71% | 7.32% | 7.30% | 9.59% | 7.01% | |
| UnitedHealth Group Inc. | 12.81% | 15.55% | 25.22% | 25.87% | 24.09% | |
| ROEsecteur | ||||||
| Équipements et services de soins de santé | 12.41% | 16.02% | 17.13% | 18.40% | 17.28% | |
| ROEindustrie | ||||||
| Soins de santé | 21.47% | 15.74% | 19.40% | 24.82% | 25.44% | |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
1 2025 calcul
ROE = 100 × Résultat net attribuable aux actionnaires ÷ Capitaux propres
= 100 × 5,662 ÷ 43,882 = 12.90%
2 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières révèle une tendance générale à la stabilisation, voire à une légère diminution de la performance au cours de la période considérée. Le résultat net attribuable aux actionnaires a connu une légère baisse, passant de 6104 millions de dollars américains en 2021 à 5662 millions de dollars américains en 2025. Cette diminution, bien que modérée, suggère une possible pression sur la rentabilité.
Parallèlement, les capitaux propres ont affiché une croissance constante tout au long de la période, augmentant de 36060 millions de dollars américains en 2021 à 43882 millions de dollars américains en 2025. Cette augmentation indique une consolidation de la base financière de l'entité.
Le rendement des capitaux propres (ROE) a suivi une trajectoire descendante. Il est passé de 16.93% en 2021 à 12.9% en 2025. Cette diminution du ROE, combinée à la stabilisation du résultat net, suggère que l'entreprise génère un rendement moins important sur les capitaux propres investis. L'augmentation des capitaux propres n'a pas suffi à compenser la légère baisse du résultat net pour maintenir le ROE au même niveau.
- Résumé des tendances clés
- Baisse modérée du résultat net.
- Croissance constante des capitaux propres.
- Diminution du rendement des capitaux propres (ROE).
En conclusion, bien que l'entreprise ait réussi à accroître ses capitaux propres, la tendance à la baisse du résultat net et du ROE mérite une attention particulière. Une analyse plus approfondie des facteurs contribuant à ces tendances serait nécessaire pour évaluer la performance globale et la viabilité à long terme.
Ratio de rendement de l’actif (ROA)
Elevance Health Inc., ROAcalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2025 | 31 déc. 2024 | 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | ||||||
| Résultat net attribuable aux actionnaires | 5,662) | 5,980) | 5,987) | 6,025) | 6,104) | |
| Total de l’actif | 121,494) | 116,889) | 108,928) | 102,772) | 97,460) | |
| Ratio de rentabilité | ||||||
| ROA1 | 4.66% | 5.12% | 5.50% | 5.86% | 6.26% | |
| Repères | ||||||
| ROAConcurrents2 | ||||||
| Abbott Laboratories | 7.52% | 16.46% | 7.82% | 9.31% | 9.40% | |
| Intuitive Surgical Inc. | 13.96% | 12.39% | 11.64% | 10.19% | 12.58% | |
| Medtronic PLC | 5.09% | 4.09% | 4.13% | 5.54% | 3.87% | |
| UnitedHealth Group Inc. | 3.89% | 4.83% | 8.18% | 8.19% | 8.15% | |
| ROAsecteur | ||||||
| Équipements et services de soins de santé | 5.04% | 6.57% | 7.05% | 7.49% | 7.28% | |
| ROAindustrie | ||||||
| Soins de santé | 7.89% | 5.73% | 7.19% | 9.66% | 9.46% | |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
1 2025 calcul
ROA = 100 × Résultat net attribuable aux actionnaires ÷ Total de l’actif
= 100 × 5,662 ÷ 121,494 = 4.66%
2 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances notables sur la période considérée. Le résultat net attribuable aux actionnaires a connu une légère diminution globale, passant de 6104 millions de dollars américains en 2021 à 5662 millions de dollars américains en 2025. Bien que la baisse ne soit pas drastique, elle indique une érosion progressive de la rentabilité nette.
Parallèlement, le total de l'actif a affiché une croissance constante tout au long de la période. Il est passé de 97460 millions de dollars américains en 2021 à 121494 millions de dollars américains en 2025, ce qui représente une augmentation significative de la taille de l'entreprise.
L'évolution du rendement des actifs (ROA) met en évidence une tendance à la baisse de l'efficacité avec laquelle les actifs sont utilisés pour générer des bénéfices. Le ROA a diminué de 6.26% en 2021 à 4.66% en 2025. Cette diminution du ROA, combinée à la légère baisse du résultat net, suggère une détérioration de la rentabilité des actifs.
- Résumé des tendances clés :
- Diminution progressive du résultat net.
- Croissance constante du total de l'actif.
- Baisse continue du rendement des actifs (ROA).
L'augmentation de l'actif sans amélioration correspondante de la rentabilité suggère que l'entreprise pourrait nécessiter une évaluation de son allocation de capital et de son efficacité opérationnelle. La surveillance continue de ces indicateurs est recommandée pour identifier les causes sous-jacentes de ces tendances et pour évaluer l'impact potentiel sur la performance financière future.