La structure financière globale demeure stable sur la période analysée, avec un total du passif oscillant généralement entre 62 % et 65 % et des capitaux propres se maintenant entre 34 % et 37 % du total du bilan.
Passifs à court terme
Le passif à court terme a connu une phase de croissance, atteignant un sommet de 40,07 % au troisième trimestre 2022, avant de se stabiliser autour de 36 % vers la fin de la période. Cette évolution est marquée par une diminution progressive et significative des autres passifs des titulaires de police, qui sont passés d'environ 5,5 % en 2021 à environ 3 % en 2025. Parallèlement, les demandes de règlement pour frais médicaux payables restent un poste majeur et relativement constant, fluctuant entre 13 % et 15 %.
Endettement à long terme
La dette à long terme, nette de sa portion à court terme, présente une tendance fluctuante. Après avoir atteint un point bas de 19,64 % au premier trimestre 2024, elle a progressé pour se stabiliser entre 24 % et 25 % sur les derniers trimestres observés.
Passifs non courants
L'ensemble des passifs non courants montre une stabilité relative, évoluant principalement entre 24 % et 30 %. Les passifs d'impôts différés nets et les autres passifs non courants représentent des proportions mineures et stables du total du bilan.
L'analyse des capitaux propres révèle une mutation interne de la structure du financement. On observe une diminution constante du capital versé supplémentaire, qui est passé de 9,67 % au premier trimestre 2021 à 7,03 % au dernier trimestre 2025. Cette baisse est compensée par la progression et la stabilité des bénéfices non répartis, qui se maintiennent majoritairement entre 28 % et 30 %. Le cumul des autres éléments du résultat global est demeuré négatif sur toute la période, avec un creux marqué à -2,7 % au troisième trimestre 2022, suivi d'une remontée progressive vers -0,59 %.
