Ratio de rendement du capital (ROC)
Le ratio de rendement du capital correspond au taux de rendement après impôt de l’actif net de l’entreprise. Le ratio de rendement du capital investi n’est pas affecté par les variations des taux d’intérêt ou de la structure de l’endettement et des capitaux propres des entreprises. Il mesure les performances de productivité de l’entreprise.
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Ratio de rendement du capital investi (ROIC)
FedEx Corp., ROICcalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 mai 2025 | 31 mai 2024 | 31 mai 2023 | 31 mai 2022 | 31 mai 2021 | 31 mai 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | |||||||
| Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)1 | |||||||
| Capital investi2 | |||||||
| Ratio de performance | |||||||
| ROIC3 | |||||||
| Repères | |||||||
| ROICConcurrents4 | |||||||
| Uber Technologies Inc. | |||||||
| Union Pacific Corp. | |||||||
| United Airlines Holdings Inc. | |||||||
| United Parcel Service Inc. | |||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-05-31), 10-K (Date du rapport : 2024-05-31), 10-K (Date du rapport : 2023-05-31), 10-K (Date du rapport : 2022-05-31), 10-K (Date du rapport : 2021-05-31), 10-K (Date du rapport : 2020-05-31).
1 NOPAT. Voir les détails »
2 Capital investi. Voir les détails »
3 2025 calcul
ROIC = 100 × NOPAT ÷ Capital investi
= 100 × ÷ =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
- Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
- La tendance du NOPAT montre une augmentation significative entre mai 2020 et mai 2021, passant de 2 531 millions de dollars à 7 163 millions, ce qui indique une amélioration notable de la rentabilité opérationnelle. Cependant, à partir de cette date, une baisse progressive est observée, avec un déclin à 5 014 millions en mai 2022, puis une stabilisation autour de 5 421 millions en mai 2023, et une légère diminution jusqu’à environ 4 954 millions en mai 2024 ainsi qu’en mai 2025. Cela suggère une période de forte rentabilité initiale suivie d’un ralentissement de la performance opérationnelle.
- Capital investi
- Le capital investi a augmenté de façon soutenue sur la période, passant de 57 553 millions de dollars en mai 2020 à 70 379 millions en mai 2025. Cette croissance reflète une expansion continue des actifs engagés dans l’entreprise, probablement pour soutenir la croissance et les investissements dans l’infrastructure et les opérations.
- Ratio de rendement du capital investi (ROIC)
- Le ROIC a connu une amélioration importante, passant de 4,4 % en mai 2020 à 11,15 % en mai 2021. Cependant, après ce pic, une baisse progressive est observée, atteignant 7,54 % en mai 2022, puis restant relativement stable autour de 7,8 % en mai 2023, avant de diminuer légèrement à 7,05 % en mai 2024 et à 6,98 % en mai 2025. Cette évolution indique une réduction de la rentabilité relative du capital investi malgré l’augmentation continue de celui-ci, ce qui pourrait signaler une baisse de l’efficience dans l’utilisation des actifs au fil du temps.
Décomposition du ROIC
FedEx Corp., la décomposition du rendement du capital investi
| ROIC | = | OPM1 | × | TO2 | × | 1 – CTR3 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 31 mai 2025 | = | × | × | ||||
| 31 mai 2024 | = | × | × | ||||
| 31 mai 2023 | = | × | × | ||||
| 31 mai 2022 | = | × | × | ||||
| 31 mai 2021 | = | × | × | ||||
| 31 mai 2020 | = | × | × |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-05-31), 10-K (Date du rapport : 2024-05-31), 10-K (Date du rapport : 2023-05-31), 10-K (Date du rapport : 2022-05-31), 10-K (Date du rapport : 2021-05-31), 10-K (Date du rapport : 2020-05-31).
1 Ratio de marge bénéficiaire d’exploitation (OPM). Voir les calculs »
2 Taux de rotation du capital (TO). Voir les calculs »
3 Taux effectif de l’impôt en espèces (CTR). Voir les calculs »
- Ratio de marge bénéficiaire d’exploitation (OPM)
- Le ratio de marge bénéficiaire d'exploitation a connu une augmentation significative entre mai 2020 et mai 2021, passant de 4,03 % à 9,6 %. Par la suite, il a fluctué, en se stabilisant autour de 6,41 % en mai 2022, puis en augmentant légèrement à 7,32 % en mai 2023. La tendance à la hausse se poursuit en mai 2024, avec une valeur de 7,8 %, avant une légère baisse à 7,44 % en mai 2025. Ces variations indiquent une amélioration initiale de la profitabilité opérationnelle, suivie d'une stabilisation autour d’un niveau supérieur à celui de 2020.
- Taux de rotation du capital (TO)
- Le taux de rotation du capital a connu une progression constante de mai 2020 à mai 2022, passant de 1,2 à 1,41, témoignant d'une meilleure efficacité dans l'utilisation du capital. Ensuite, une légère baisse est observée en mai 2023, avec une valeur de 1,3, puis la stabilité est maintenue avec une valeur de 1,25 en mai 2024 et mai 2025. La tendance générale suggère une phase d'amélioration initiale suivie d'une stabilisation du ratio.
- 1 – Taux effectif de l’impôt en espèces (CTR)
- Le taux effectif de l’impôt en espèces a diminué de 90,71 % en mai 2020 à 82,17 % en mai 2023, indiquant une réduction du fardeau fiscal effectif. Toutefois, une remontée est observée en mai 2024 et mai 2025, avec des valeurs respectives de 72,43 % et 75,13 %. La tendance générale montre une baisse initiale du taux d’imposition, suivie d’un léger rebond, ce qui pourrait influencer la rentabilité nette de l’entreprise.
- Rendement du capital investi (ROIC)
- Le ROIC a connu une forte croissance entre mai 2020 et mai 2021, passant de 4,4 % à 11,15 %, témoignant d'une amélioration substantielle de la performance dans l'utilisation du capital. Ensuite, il a diminué à 7,54 % en mai 2022 pour se stabiliser autour de 7,8 % en mai 2023. Par la suite, une légère baisse est constatée, atteignant 6,98 % en mai 2025. Cette évolution indique une détérioration progressive de la rentabilité du capital investi après une période de pic significatif en 2021.
Ratio de marge bénéficiaire d’exploitation (OPM)
FedEx Corp., OPMcalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 mai 2025 | 31 mai 2024 | 31 mai 2023 | 31 mai 2022 | 31 mai 2021 | 31 mai 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | |||||||
| Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)1 | |||||||
| Plus: Impôts d’exploitation décaissés2 | |||||||
| Bénéfice net d’exploitation avant impôts (NOPBT) | |||||||
| Revenu | |||||||
| Ratio de rentabilité | |||||||
| OPM3 | |||||||
| Repères | |||||||
| OPMConcurrents4 | |||||||
| Uber Technologies Inc. | |||||||
| Union Pacific Corp. | |||||||
| United Airlines Holdings Inc. | |||||||
| United Parcel Service Inc. | |||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-05-31), 10-K (Date du rapport : 2024-05-31), 10-K (Date du rapport : 2023-05-31), 10-K (Date du rapport : 2022-05-31), 10-K (Date du rapport : 2021-05-31), 10-K (Date du rapport : 2020-05-31).
1 NOPAT. Voir les détails »
2 Impôts d’exploitation décaissés. Voir les détails »
3 2025 calcul
OPM = 100 × NOPBT ÷ Revenu
= 100 × ÷ =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
- Bénéfice net d’exploitation avant impôts (NOPBT)
-
Entre mai 2020 et mai 2021, le bénéfice net d’exploitation avant impôts a connu une forte augmentation, passant de 2 790 millions de dollars à 8 056 millions. Cette progression significative indique une amélioration notable de la rentabilité opérationnelle pendant cette période.
Ensuite, une baisse relative est observée en 2022, avec une valeur de 5 997 millions, soit une diminution par rapport à 2021, mais toujours supérieure à celle de 2020. Cependant, à partir de cette période, le bénéfice continue à croître, atteignant 6 598 millions en 2023, puis 6 839 millions en 2024. Enfin, une légère diminution à 6 539 millions en 2025 est notée, ce qui pourrait indiquer une pression sur la rentabilité ou des coûts accrus dans cette période.
- Revenu
-
Les revenus ont connu une progression jusqu’en mai 2022, atteignant près de 93,512 millions de dollars, ce qui représente une croissance continue par rapport à 2020 et 2021. Après cette année de pic, une baisse sensible est observée en 2023 revenant à 90,155 millions, suggérant une légère contraction des ventes ou des activités commerciales.
En 2024, les revenus se stabilisent à environ 87 693 millions, voire montrent une légère diminution en 2025 avec 87 926 millions. La tendance globale indique une croissance initiale suivie d’une stabilisation ou d’un léger déclin à partir de 2022.
- Ratio de marge bénéficiaire d’exploitation (OPM)
-
Ce ratio a nettement augmenté en 2021, passant de 4.03 % en 2020 à 9.6 %, soulignant une amélioration considérable de la rentabilité opérationnelle relative. Par la suite, une diminution est observée en 2022 (6.41 %), mais le ratio reste supérieur à celui de 2020, indiquant une réduction de l'efficacité opérationnelle ou une augmentation des coûts relatifs.
De 2022 à 2024, le ratio de marge d’exploitation s’améliore à nouveau, atteignant 7.8 % en 2024, preuve d’une gestion plus efficace ou d’une meilleure rentabilité. En 2025, une légère baisse à 7.44 % est enregistrée, ce qui peut refléter une légère pression concurrentielle ou une augmentation des coûts d’exploitation.
Taux de rotation du capital (TO)
FedEx Corp., TOcalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 mai 2025 | 31 mai 2024 | 31 mai 2023 | 31 mai 2022 | 31 mai 2021 | 31 mai 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | |||||||
| Revenu | |||||||
| Capital investi1 | |||||||
| Ratio d’efficacité | |||||||
| TO2 | |||||||
| Repères | |||||||
| TOConcurrents3 | |||||||
| Uber Technologies Inc. | |||||||
| Union Pacific Corp. | |||||||
| United Airlines Holdings Inc. | |||||||
| United Parcel Service Inc. | |||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-05-31), 10-K (Date du rapport : 2024-05-31), 10-K (Date du rapport : 2023-05-31), 10-K (Date du rapport : 2022-05-31), 10-K (Date du rapport : 2021-05-31), 10-K (Date du rapport : 2020-05-31).
1 Capital investi. Voir les détails »
2 2025 calcul
TO = Revenu ÷ Capital investi
= ÷ =
3 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
- Évolution du revenu
- Le revenu annuel a connu une croissance soutenue entre mai 2020 et mai 2022, passant de 69,217 millions de dollars à 93,512 millions de dollars, ce qui reflète une progression significative. Cependant, à partir de mai 2022, une légère baisse apparaît, le revenu s'établissant à 90,155 millions de dollars en mai 2023, puis diminuant encore à 87,693 millions de dollars en mai 2024. En mai 2025, le revenu demeure relativement stable par rapport à l’année précédente, s’élevant à 87,926 millions de dollars, proches du niveau de mai 2024.
- Évolution du capital investi
- Le capital investi a montré une tendance à la hausse constante sur la période, passant de 57,553 millions de dollars en mai 2020 à 70,379 millions de dollars en mai 2025. Cette augmentation reflète une intensification des investissements réalisés au fil des ans, sans indicateurs de baisse ou de déclin significatif dans cette variable.
- Taux de rotation du capital (TO)
- Le taux de rotation du capital a augmenté de 1.2 en mai 2020 à 1.41 en mai 2022, indiquant une amélioration de l'efficience avec laquelle le capital investi génère des revenus. Après cette période, le taux se maintient à un niveau plus stable, à 1.3 en mai 2023, puis à 1.25 en mai 2024 et en mai 2025. La stabilisation de ce ratio à un niveau inférieur à son pic de 1.41 suggère une réduction de la rotation du capital, potentiellement en raison d’une augmentation du capital investi ou d’une modération dans la croissance du revenu relatif à cet investissement.
Taux effectif de l’impôt en espèces (CTR)
FedEx Corp., CTRcalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 mai 2025 | 31 mai 2024 | 31 mai 2023 | 31 mai 2022 | 31 mai 2021 | 31 mai 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | |||||||
| Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)1 | |||||||
| Plus: Impôts d’exploitation décaissés2 | |||||||
| Bénéfice net d’exploitation avant impôts (NOPBT) | |||||||
| Taux d’imposition | |||||||
| CTR3 | |||||||
| Repères | |||||||
| CTRConcurrents3 | |||||||
| Uber Technologies Inc. | |||||||
| Union Pacific Corp. | |||||||
| United Airlines Holdings Inc. | |||||||
| United Parcel Service Inc. | |||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-05-31), 10-K (Date du rapport : 2024-05-31), 10-K (Date du rapport : 2023-05-31), 10-K (Date du rapport : 2022-05-31), 10-K (Date du rapport : 2021-05-31), 10-K (Date du rapport : 2020-05-31).
1 NOPAT. Voir les détails »
2 Impôts d’exploitation décaissés. Voir les détails »
3 2025 calcul
CTR = 100 × Impôts d’exploitation décaissés ÷ NOPBT
= 100 × ÷ =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
- Impôts d’exploitation décaissés
- Les données indiquent une tendance à la hausse des impôts d’exploitation décaissés sur la période, passant de 259 millions de dollars en 2020 à un pic de 1 885 millions en 2024, avant de diminuer à 1 626 millions en 2025. Cette évolution suggère une augmentation globale des flux de trésorerie liés aux obligations fiscales dans le cadre de l’exploitation, avec une augmentation notable entre 2020 et 2024, puis une légère réduction en 2025.
- Bénéfice net d’exploitation avant impôts (NOPBT)
- Le bénéfice net d’exploitation avant impôts affiche une croissance significative entre 2020 et 2021, passant de 2 790 millions à un maximum de 8 056 millions de dollars. Par la suite, une baisse est observée en 2022 à 5 997 millions. Cependant, une reprise est constatée en 2023 avec un léger dépassement de 6 598 millions, poursuivant une stabilité autour de 6 539 millions en 2024. La tendance globale montre une forte croissance initiale suivie d’une certaine stabilité avec des fluctuations mineures vers la fin de la période.
- Taux effectif de l’impôt en espèces (CTR)
- Le taux effectif de l’impôt en espèces a connu une augmentation constante, passant de 9.29 % en 2020 à 17.83 % en 2023. En 2024, il atteint un pic à 27.57 %, avant de diminuer légèrement à 24.87 % en 2025. Cette progression reflète une augmentation du pourcentage d’impôts payés en espèces par rapport aux bénéfices, indiquant une évolution potentielle dans la stratégie fiscale ou dans la structure des revenus imposables.