Ratio de rendement du capital (ROC)
Le ratio de rendement du capital correspond au taux de rendement après impôt de l’actif net de l’entreprise. Le ratio de rendement du capital investi n’est pas affecté par les variations des taux d’intérêt ou de la structure de l’endettement et des capitaux propres des entreprises. Il mesure les performances de productivité de l’entreprise.
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Ratio de rendement du capital investi (ROIC)
FedEx Corp., ROICcalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 mai 2026 | 31 mai 2025 | 31 mai 2024 | 31 mai 2023 | 31 mai 2022 | 31 mai 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | |||||||
| Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)1 | |||||||
| Capital investi2 | |||||||
| Ratio de performance | |||||||
| ROIC3 | |||||||
| Repères | |||||||
| ROICConcurrents4 | |||||||
| Uber Technologies Inc. | |||||||
| Union Pacific Corp. | |||||||
| United Airlines Holdings Inc. | |||||||
| United Parcel Service Inc. | |||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2026-05-31), 10-K (Date du rapport : 2025-05-31), 10-K (Date du rapport : 2024-05-31), 10-K (Date du rapport : 2023-05-31), 10-K (Date du rapport : 2022-05-31), 10-K (Date du rapport : 2021-05-31).
1 NOPAT. Voir les détails »
2 Capital investi. Voir les détails »
3 2026 calcul
ROIC = 100 × NOPAT ÷ Capital investi
= 100 × ÷ =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des indicateurs financiers révèle une dégradation de la rentabilité opérationnelle sur la période s'étendant de 2021 à 2026.
- Évolution du bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
- Le NOPAT a enregistré une baisse marquée entre 2021 et 2022, chutant de 7 163 millions à 5 014 millions de dollars américains. Après une légère remontée en 2023, la performance opérationnelle s'est stabilisée à un niveau inférieur, oscillant autour de 5 milliards de dollars pour s'établir à 4 955 millions de dollars en 2026.
- Progression du capital investi
- Le capital investi a suivi une trajectoire croissante et continue, passant de 64 229 millions de dollars en 2021 à 78 834 millions de dollars en 2026. Une accélération notable de l'augmentation du capital est observée lors du dernier exercice, entre 2025 et 2026.
- Analyse du ratio de rendement du capital investi (ROIC)
- Le ROIC présente une tendance baissière sur l'ensemble de la période. Après un sommet de 11,15 % en 2021, le ratio a subi une contraction importante pour atteindre 7,54 % en 2022, avant de décliner progressivement pour s'établir à 6,29 % en 2026.
La combinaison d'un bénéfice net d'exploitation stagnant et d'une augmentation soutenue du capital investi explique la diminution systématique de l'efficacité du capital employé durant ces six années.
Décomposition du ROIC
FedEx Corp., la décomposition du rendement du capital investi
| ROIC | = | OPM1 | × | TO2 | × | 1 – CTR3 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 31 mai 2026 | = | × | × | ||||
| 31 mai 2025 | = | × | × | ||||
| 31 mai 2024 | = | × | × | ||||
| 31 mai 2023 | = | × | × | ||||
| 31 mai 2022 | = | × | × | ||||
| 31 mai 2021 | = | × | × |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2026-05-31), 10-K (Date du rapport : 2025-05-31), 10-K (Date du rapport : 2024-05-31), 10-K (Date du rapport : 2023-05-31), 10-K (Date du rapport : 2022-05-31), 10-K (Date du rapport : 2021-05-31).
1 Ratio de marge bénéficiaire d’exploitation (OPM). Voir les calculs »
2 Taux de rotation du capital (TO). Voir les calculs »
3 Taux effectif de l’impôt en espèces (CTR). Voir les calculs »
L'analyse des indicateurs financiers révèle une tendance générale à la baisse de la rentabilité et de l'efficacité opérationnelle sur la période observée.
- Marge bénéficiaire d'exploitation
- Le ratio a subi une contraction importante entre 2021 et 2022, chutant de 9,6 % à 6,41 %. Une phase de stabilisation relative s'est ensuite installée, avec des fluctuations comprises entre 7,32 % et 7,8 % jusqu'en 2024, avant de se stabiliser autour de 7,52 % en 2026.
- Rotation du capital
- Après avoir atteint un sommet de 1,41 en 2022, le taux de rotation a suivi une trajectoire descendante continue, s'établissant à 1,2 en 2026. Cette évolution indique une diminution progressive de l'efficacité avec laquelle le capital est utilisé pour générer des ventes.
- Complément du taux effectif de l'impôt en espèces
- Cet indicateur montre une érosion constante, passant de 88,92 % en 2021 à 69,55 % en 2026. Cette baisse régulière traduit une augmentation du taux effectif d'imposition sur les flux de trésorerie au fil des exercices.
- Rendement du capital investi
- Le rendement du capital investi a connu un recul marqué dès 2022, passant de 11,15 % à 7,54 %. Malgré une légère remontée en 2023, la tendance est restée baissière pour atteindre son point le plus bas à 6,29 % en 2026, confirmant une dégradation de la rentabilité globale des investissements.
Ratio de marge bénéficiaire d’exploitation (OPM)
FedEx Corp., OPMcalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 mai 2026 | 31 mai 2025 | 31 mai 2024 | 31 mai 2023 | 31 mai 2022 | 31 mai 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | |||||||
| Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)1 | |||||||
| Plus: Impôts d’exploitation décaissés2 | |||||||
| Bénéfice net d’exploitation avant impôts (NOPBT) | |||||||
| Revenu | |||||||
| Ratio de rentabilité | |||||||
| OPM3 | |||||||
| Repères | |||||||
| OPMConcurrents4 | |||||||
| Uber Technologies Inc. | |||||||
| Union Pacific Corp. | |||||||
| United Airlines Holdings Inc. | |||||||
| United Parcel Service Inc. | |||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2026-05-31), 10-K (Date du rapport : 2025-05-31), 10-K (Date du rapport : 2024-05-31), 10-K (Date du rapport : 2023-05-31), 10-K (Date du rapport : 2022-05-31), 10-K (Date du rapport : 2021-05-31).
1 NOPAT. Voir les détails »
2 Impôts d’exploitation décaissés. Voir les détails »
3 2026 calcul
OPM = 100 × NOPBT ÷ Revenu
= 100 × ÷ =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des indicateurs financiers révèle des fluctuations notables dans la performance opérationnelle et la génération de revenus sur la période étudiée.
- Évolution du revenu
- Le revenu a enregistré une croissance initiale pour atteindre un sommet de 93 512 millions de dollars en 2022. Cette phase a été suivie d'une tendance baissière jusqu'en 2024, où le revenu est descendu à 87 693 millions de dollars. Une reprise s'est ensuite manifestée, aboutissant à un niveau record de 94 720 millions de dollars en 2026.
- Analyse du bénéfice net d’exploitation avant impôts (NOPBT)
- Le NOPBT a subi une contraction importante en 2022, chutant à 5 997 millions de dollars après un pic de 8 056 millions de dollars en 2021. Bien qu'une tendance à la hausse ait été observée entre 2023 et 2024, ainsi qu'en 2026 avec un montant de 7 125 millions de dollars, les résultats ne sont pas revenus au niveau atteint en 2021.
- Tendance du ratio de marge bénéficiaire d’exploitation (OPM)
- La marge bénéficiaire d'exploitation a connu une diminution marquée, passant de 9,6 % en 2021 à 6,41 % en 2022. Le ratio a ensuite fluctué dans une zone de stabilisation comprise entre 7,32 % et 7,8 % entre 2023 et 2026, indiquant une relative constance de la rentabilité opérationnelle malgré la volatilité du chiffre d'affaires.
Taux de rotation du capital (TO)
FedEx Corp., TOcalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 mai 2026 | 31 mai 2025 | 31 mai 2024 | 31 mai 2023 | 31 mai 2022 | 31 mai 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | |||||||
| Revenu | |||||||
| Capital investi1 | |||||||
| Ratio d’efficacité | |||||||
| TO2 | |||||||
| Repères | |||||||
| TOConcurrents3 | |||||||
| Uber Technologies Inc. | |||||||
| Union Pacific Corp. | |||||||
| United Airlines Holdings Inc. | |||||||
| United Parcel Service Inc. | |||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2026-05-31), 10-K (Date du rapport : 2025-05-31), 10-K (Date du rapport : 2024-05-31), 10-K (Date du rapport : 2023-05-31), 10-K (Date du rapport : 2022-05-31), 10-K (Date du rapport : 2021-05-31).
1 Capital investi. Voir les détails »
2 2026 calcul
TO = Revenu ÷ Capital investi
= ÷ =
3 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières révèle des trajectoires divergentes entre l'évolution des revenus et l'augmentation du capital investi.
- Évolution du revenu
- Le chiffre d'affaires a enregistré une progression initiale marquée entre 2021 et 2022, atteignant un premier sommet à 93 512 millions de dollars. Cette phase a été suivie d'une période de contraction et de stabilisation relative entre 2023 et 2025. Une accélération significative est observée en 2026, portant le revenu à son niveau le plus élevé de la période, soit 94 720 millions de dollars.
- Dynamique du capital investi
- Le capital investi présente une croissance constante et linéaire sur l'ensemble de la période. Partant de 64 229 millions de dollars en 2021, il s'est accru progressivement pour atteindre 78 834 millions de dollars en 2026. Cette tendance indique un renforcement continu de la base d'actifs.
- Performance du taux de rotation du capital
- Le taux de rotation du capital a atteint un pic d'efficacité en 2022 avec un ratio de 1,41. Depuis cette date, une tendance baissière progressive est constatée, le ratio s'établissant à 1,2 en 2026. Cette diminution indique que la croissance du capital investi a été plus rapide que celle des revenus, entraînant une réduction de l'efficacité opérationnelle dans la génération de chiffre d'affaires par dollar investi.
Taux effectif de l’impôt en espèces (CTR)
FedEx Corp., CTRcalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 mai 2026 | 31 mai 2025 | 31 mai 2024 | 31 mai 2023 | 31 mai 2022 | 31 mai 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | |||||||
| Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)1 | |||||||
| Plus: Impôts d’exploitation décaissés2 | |||||||
| Bénéfice net d’exploitation avant impôts (NOPBT) | |||||||
| Taux d’imposition | |||||||
| CTR3 | |||||||
| Repères | |||||||
| CTRConcurrents3 | |||||||
| Uber Technologies Inc. | |||||||
| Union Pacific Corp. | |||||||
| United Airlines Holdings Inc. | |||||||
| United Parcel Service Inc. | |||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2026-05-31), 10-K (Date du rapport : 2025-05-31), 10-K (Date du rapport : 2024-05-31), 10-K (Date du rapport : 2023-05-31), 10-K (Date du rapport : 2022-05-31), 10-K (Date du rapport : 2021-05-31).
1 NOPAT. Voir les détails »
2 Impôts d’exploitation décaissés. Voir les détails »
3 2026 calcul
CTR = 100 × Impôts d’exploitation décaissés ÷ NOPBT
= 100 × ÷ =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des indicateurs financiers sur la période allant de 2021 à 2026 révèle des évolutions distinctes concernant la rentabilité opérationnelle et la charge fiscale.
- Bénéfice net d’exploitation avant impôts (NOPBT)
- Le bénéfice net d’exploitation avant impôts a enregistré une baisse notable entre 2021 et 2022, passant de 8 056 millions à 5 997 millions de dollars. Après ce recul, une tendance à la reprise a été observée jusqu'en 2024, suivie d'une légère contraction en 2025, pour finalement atteindre un sommet de 7 125 millions de dollars en 2026.
- Impôts d’exploitation décaissés
- Les sorties de fonds liées aux impôts d’exploitation affichent une progression globale. Une accélération marquée est visible entre 2023 et 2024, période durant laquelle les montants sont passés de 1 177 millions à 1 885 millions de dollars. Malgré un repli en 2025, les impôts décaissés ont atteint leur niveau le plus élevé en 2026 avec 2 170 millions de dollars.
- Taux effectif de l’impôt en espèces (CTR)
- Le taux effectif de l’impôt en espèces a suivi une trajectoire ascendante continue. Initialement établi à 11,08 % en 2021, ce ratio a presque triplé pour atteindre 30,45 % en 2026. Cette évolution indique une augmentation significative de la charge fiscale effective proportionnellement aux résultats d'exploitation sur l'ensemble de la période.