Ratio de rendement du capital (ROC)
Le ratio de rendement du capital correspond au taux de rendement après impôt de l’actif net de l’entreprise. Le ratio de rendement du capital investi n’est pas affecté par les variations des taux d’intérêt ou de la structure de l’endettement et des capitaux propres des entreprises. Il mesure les performances de productivité de l’entreprise.
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Ratio de rendement du capital investi (ROIC)
Union Pacific Corp., ROICcalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2025 | 31 déc. 2024 | 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | ||||||
| Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)1 | ||||||
| Capital investi2 | ||||||
| Ratio de performance | ||||||
| ROIC3 | ||||||
| Repères | ||||||
| ROICConcurrents4 | ||||||
| FedEx Corp. | ||||||
| Uber Technologies Inc. | ||||||
| United Airlines Holdings Inc. | ||||||
| United Parcel Service Inc. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
1 NOPAT. Voir les détails »
2 Capital investi. Voir les détails »
3 2025 calcul
ROIC = 100 × NOPAT ÷ Capital investi
= 100 × ÷ =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières révèle une évolution notable du bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT) sur la période considérée. Une augmentation est observée entre 2021 et 2022, suivie d'une diminution en 2023. Le NOPAT se redresse ensuite en 2024 et continue d'augmenter en 2025, atteignant son niveau le plus élevé sur la période.
Le capital investi présente une tendance à la hausse constante tout au long des cinq années. L'augmentation est progressive, sans rupture significative, ce qui suggère une stratégie d'investissement continue.
Le ratio de rendement du capital investi (ROIC) suit une trajectoire fluctuante. Après une amélioration en 2022, le ROIC diminue en 2023, puis se stabilise légèrement en 2024 avant de repartir à la hausse en 2025, se rapprochant de son niveau de 2022. L'évolution du ROIC semble corrélée à celle du NOPAT, bien que l'augmentation continue du capital investi atténue l'impact de la croissance du NOPAT sur le ratio.
- Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
- Croissance initiale suivie d'une baisse, puis d'une reprise et d'une nouvelle croissance.
- Capital investi
- Augmentation constante et progressive sur toute la période.
- Ratio de rendement du capital investi (ROIC)
- Fluctuation avec une tendance générale à la stabilisation et une légère amélioration en fin de période.
Décomposition du ROIC
Union Pacific Corp., la décomposition du rendement du capital investi
| ROIC | = | OPM1 | × | TO2 | × | 1 – CTR3 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 31 déc. 2025 | = | × | × | ||||
| 31 déc. 2024 | = | × | × | ||||
| 31 déc. 2023 | = | × | × | ||||
| 31 déc. 2022 | = | × | × | ||||
| 31 déc. 2021 | = | × | × |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
1 Ratio de marge bénéficiaire d’exploitation (OPM). Voir les calculs »
2 Taux de rotation du capital (TO). Voir les calculs »
3 Taux effectif de l’impôt en espèces (CTR). Voir les calculs »
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances notables concernant la rentabilité, l'efficacité de l'utilisation du capital et la gestion fiscale.
- Ratio de marge bénéficiaire d’exploitation (OPM)
- Le ratio de marge bénéficiaire d’exploitation a connu une diminution progressive entre 2021 et 2023, passant de 44.4% à 39.71%. Une légère reprise s'est ensuite observée en 2024 (41.47%) et en 2025 (42.67%), suggérant une stabilisation et une amélioration progressive de la rentabilité opérationnelle.
- Taux de rotation du capital (TO)
- Le taux de rotation du capital a augmenté de 0.37 en 2021 à 0.42 en 2022, indiquant une amélioration de l'efficacité de l'utilisation du capital. Cependant, ce taux s'est stabilisé par la suite, restant constant à 0.39 entre 2023 et 2025, ce qui suggère une efficacité d'utilisation du capital stable mais sans amélioration significative.
- Taux effectif de l’impôt en espèces (CTR)
- Le taux effectif de l’impôt en espèces a fluctué au cours de la période analysée. Il a légèrement augmenté de 78.77% en 2021 à 79.9% en 2022, puis a diminué à 78.91% en 2023 et 77.28% en 2024. Une augmentation notable est observée en 2025, atteignant 80.31%, indiquant une variation de la charge fiscale.
- Rendement du capital investi (ROIC)
- Le rendement du capital investi a augmenté de 13.09% en 2021 à 13.87% en 2022, reflétant une amélioration de la rentabilité par rapport au capital investi. Une diminution est ensuite observée en 2023 (12.28%), suivie d'une légère reprise en 2024 (12.53%) et d'une nouvelle augmentation en 2025 (13.2%), indiquant une certaine volatilité mais une tendance générale à la stabilisation à un niveau supérieur à celui de 2021.
En résumé, les données suggèrent une entreprise qui a initialement amélioré son efficacité et sa rentabilité, mais qui a ensuite rencontré une certaine stabilisation, avec des fluctuations dans la gestion fiscale et une volatilité du rendement du capital investi. La marge bénéficiaire d’exploitation montre des signes de reprise après une période de déclin.
Ratio de marge bénéficiaire d’exploitation (OPM)
Union Pacific Corp., OPMcalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2025 | 31 déc. 2024 | 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | ||||||
| Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)1 | ||||||
| Plus: Impôts d’exploitation décaissés2 | ||||||
| Bénéfice net d’exploitation avant impôts (NOPBT) | ||||||
| Produits d’exploitation | ||||||
| Ratio de rentabilité | ||||||
| OPM3 | ||||||
| Repères | ||||||
| OPMConcurrents4 | ||||||
| FedEx Corp. | ||||||
| Uber Technologies Inc. | ||||||
| United Airlines Holdings Inc. | ||||||
| United Parcel Service Inc. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
1 NOPAT. Voir les détails »
2 Impôts d’exploitation décaissés. Voir les détails »
3 2025 calcul
OPM = 100 × NOPBT ÷ Produits d’exploitation
= 100 × ÷ =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives sur la période considérée. Le bénéfice net d’exploitation avant impôts (NOPBT) a connu une augmentation initiale, passant de 9680 millions de dollars américains en 2021 à 10374 millions de dollars américains en 2022. Cependant, cette progression a été suivie d'une diminution en 2023, atteignant 9578 millions de dollars américains. Une reprise s'est ensuite observée en 2024 (10056 millions de dollars américains) et en 2025 (10457 millions de dollars américains), marquant un retour à des niveaux supérieurs à ceux de 2021.
Les produits d’exploitation ont affiché une croissance soutenue de 2021 à 2022, passant de 21804 millions de dollars américains à 24875 millions de dollars américains. Après cette forte augmentation, la croissance des produits d’exploitation a ralenti, avec une légère diminution en 2023 (24119 millions de dollars américains). Les années 2024 et 2025 ont vu une reprise modérée, atteignant respectivement 24250 millions de dollars américains et 24510 millions de dollars américains.
Le ratio de marge bénéficiaire d’exploitation (OPM) a suivi une trajectoire fluctuante. Il a diminué de 44.4% en 2021 à 41.7% en 2022, puis à 39.71% en 2023. Une amélioration a été constatée en 2024, avec un ratio de 41.47%, et cette tendance positive s'est poursuivie en 2025, atteignant 42.67%. Cette évolution suggère une amélioration de l'efficacité opérationnelle et de la rentabilité au cours des deux dernières années de la période analysée.
- Bénéfice net d’exploitation avant impôts (NOPBT)
- Présente une tendance générale à la hausse sur la période, malgré une fluctuation à court terme en 2023.
- Produits d’exploitation
- Indiquent une croissance initiale forte suivie d'un ralentissement et d'une reprise modérée.
- Ratio de marge bénéficiaire d’exploitation (OPM)
- Démontre une amélioration de la rentabilité opérationnelle après une période de déclin.
Taux de rotation du capital (TO)
Union Pacific Corp., TOcalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2025 | 31 déc. 2024 | 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | ||||||
| Produits d’exploitation | ||||||
| Capital investi1 | ||||||
| Ratio d’efficacité | ||||||
| TO2 | ||||||
| Repères | ||||||
| TOConcurrents3 | ||||||
| FedEx Corp. | ||||||
| Uber Technologies Inc. | ||||||
| United Airlines Holdings Inc. | ||||||
| United Parcel Service Inc. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
1 Capital investi. Voir les détails »
2 2025 calcul
TO = Produits d’exploitation ÷ Capital investi
= ÷ =
3 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives concernant les produits d’exploitation, le capital investi et le taux de rotation du capital. Les produits d’exploitation ont connu une augmentation notable entre 2021 et 2022, passant de 21 804 millions de dollars américains à 24 875 millions de dollars américains. Cependant, cette croissance s'est stabilisée par la suite, avec une légère diminution en 2023 à 24 119 millions de dollars américains, suivie d'une augmentation modeste en 2024 à 24 250 millions de dollars américains et en 2025 à 24 510 millions de dollars américains. Bien que les produits d’exploitation restent globalement élevés, le rythme de croissance a ralenti après 2022.
Le capital investi a suivi une trajectoire ascendante constante sur l'ensemble de la période analysée. Il est passé de 58 241 millions de dollars américains en 2021 à 63 642 millions de dollars américains en 2025, indiquant un investissement continu dans l'entreprise. L'augmentation annuelle du capital investi est restée relativement stable, suggérant une stratégie d'investissement cohérente.
Le taux de rotation du capital (TO) a fluctué au cours de la période. Il a augmenté de 0,37 en 2021 à 0,42 en 2022, ce qui indique une utilisation plus efficace du capital pour générer des ventes. Cependant, le TO a ensuite diminué à 0,39 en 2023 et est resté stable à ce niveau en 2024 et 2025. Cette stabilisation suggère que l'efficacité de l'utilisation du capital s'est stabilisée après l'amélioration initiale observée en 2022. Il est important de noter que le TO, bien que stable, n'a pas retrouvé son niveau de 2022.
- Produits d’exploitation
- Croissance significative en 2022, suivie d'une stabilisation et d'une croissance modérée.
- Capital investi
- Augmentation constante sur toute la période, indiquant un investissement continu.
- Taux de rotation du capital (TO)
- Amélioration en 2022, suivie d'une stabilisation à un niveau inférieur à celui de 2022.
Taux effectif de l’impôt en espèces (CTR)
Union Pacific Corp., CTRcalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2025 | 31 déc. 2024 | 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | ||||||
| Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)1 | ||||||
| Plus: Impôts d’exploitation décaissés2 | ||||||
| Bénéfice net d’exploitation avant impôts (NOPBT) | ||||||
| Taux d’imposition | ||||||
| CTR3 | ||||||
| Repères | ||||||
| CTRConcurrents3 | ||||||
| FedEx Corp. | ||||||
| Uber Technologies Inc. | ||||||
| United Airlines Holdings Inc. | ||||||
| United Parcel Service Inc. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
1 NOPAT. Voir les détails »
2 Impôts d’exploitation décaissés. Voir les détails »
3 2025 calcul
CTR = 100 × Impôts d’exploitation décaissés ÷ NOPBT
= 100 × ÷ =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances notables concernant les impôts décaissés, le bénéfice net d'exploitation avant impôts et le taux effectif de l'impôt en espèces.
- Impôts d’exploitation décaissés
- Les impôts d’exploitation décaissés ont connu une légère augmentation entre 2021 et 2022, passant de 2055 millions de dollars américains à 2085 millions de dollars américains. Une diminution est ensuite observée en 2023, avec une valeur de 2020 millions de dollars américains. Une remontée significative a lieu en 2024, atteignant 2285 millions de dollars américains, suivie d'un recul en 2025, revenant à 2059 millions de dollars américains. Cette évolution suggère une certaine volatilité dans les paiements d'impôts, potentiellement liée à des facteurs fiscaux ou comptables.
- Bénéfice net d’exploitation avant impôts (NOPBT)
- Le bénéfice net d'exploitation avant impôts a progressé de 2021 à 2022, passant de 9680 millions de dollars américains à 10374 millions de dollars américains. Une légère baisse est constatée en 2023, avec 9578 millions de dollars américains. Le NOPBT a ensuite augmenté en 2024 (10056 millions de dollars américains) et en 2025 (10457 millions de dollars américains), indiquant une tendance générale à la croissance de la rentabilité avant impôts sur la période.
- Taux effectif de l’impôt en espèces (CTR)
- Le taux effectif de l'impôt en espèces a fluctué au cours de la période analysée. Il est passé de 21.23% en 2021 à 20.1% en 2022, puis à 21.09% en 2023. Une augmentation notable est observée en 2024, atteignant 22.72%, suivie d'une diminution significative en 2025, revenant à 19.69%. Ces variations peuvent être attribuées à des changements dans la législation fiscale, à des ajustements comptables ou à des différences entre le bénéfice comptable et le bénéfice imposable.
En résumé, bien que le bénéfice net d'exploitation avant impôts ait globalement augmenté, les impôts décaissés et le taux effectif de l'impôt en espèces ont présenté des fluctuations significatives, nécessitant une analyse plus approfondie pour identifier les causes sous-jacentes.