Ratio de rendement du capital (ROC)
Le ratio de rendement du capital correspond au taux de rendement après impôt de l’actif net de l’entreprise. Le ratio de rendement du capital investi n’est pas affecté par les variations des taux d’intérêt ou de la structure de l’endettement et des capitaux propres des entreprises. Il mesure les performances de productivité de l’entreprise.
Espace pour les utilisateurs payants
Essayer gratuitement
United Parcel Service Inc. pages disponibles gratuitement cette semaine :
- État des résultats
- Structure du compte de résultat
- Analyse des zones géographiques
- Rapport cours/ FCFE (P/FCFE)
- Modèle d’évaluation des immobilisations (CAPM)
- Rendement des capitaux propres (ROE) depuis 2005
- Ratio de liquidité actuel depuis 2005
- Ratio d’endettement par rapport aux capitaux propres depuis 2005
- Ratio de rotation de l’actif total depuis 2005
- Ratio cours/bénéfice net (P/E) depuis 2005
Nous acceptons :
Ratio de rendement du capital investi (ROIC)
United Parcel Service Inc., ROICcalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2025 | 31 déc. 2024 | 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | ||||||
| Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)1 | ||||||
| Capital investi2 | ||||||
| Ratio de performance | ||||||
| ROIC3 | ||||||
| Repères | ||||||
| ROICConcurrents4 | ||||||
| FedEx Corp. | ||||||
| Uber Technologies Inc. | ||||||
| Union Pacific Corp. | ||||||
| United Airlines Holdings Inc. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
1 NOPAT. Voir les détails »
2 Capital investi. Voir les détails »
3 2025 calcul
ROIC = 100 × NOPAT ÷ Capital investi
= 100 × ÷ =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives concernant la performance et l'efficacité de l'allocation du capital. Le bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT) a connu une diminution notable sur la période considérée. Après un pic en 2021, il a diminué de manière constante, passant de 15 125 millions de dollars américains à 6 540 millions de dollars américains en 2025.
Parallèlement, le capital investi a augmenté progressivement au cours des cinq années. Il est passé de 44 396 millions de dollars américains en 2021 à 50 644 millions de dollars américains en 2025, indiquant une expansion des actifs utilisés dans les opérations.
Le ratio de rendement du capital investi (ROIC) reflète l'efficacité avec laquelle le capital est utilisé pour générer des bénéfices. Ce ratio a suivi une trajectoire descendante, passant de 34,07 % en 2021 à 12,91 % en 2025. Cette diminution est cohérente avec la baisse du NOPAT et l'augmentation du capital investi. L'évolution du ROIC suggère une détérioration de la rentabilité par rapport au capital employé.
- Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
- Diminution constante de 2021 à 2025, indiquant une baisse de la rentabilité opérationnelle.
- Capital investi
- Augmentation progressive de 2021 à 2025, signalant une expansion des actifs.
- Ratio de rendement du capital investi (ROIC)
- Baisse significative de 2021 à 2025, reflétant une efficacité réduite de l'allocation du capital.
En résumé, les données indiquent une tendance à la baisse de la rentabilité, combinée à une augmentation du capital investi, ce qui se traduit par une diminution du ROIC. Cette situation pourrait nécessiter une analyse plus approfondie des facteurs sous-jacents affectant la performance et l'allocation du capital.
Décomposition du ROIC
United Parcel Service Inc., la décomposition du rendement du capital investi
| ROIC | = | OPM1 | × | TO2 | × | 1 – CTR3 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 31 déc. 2025 | = | × | × | ||||
| 31 déc. 2024 | = | × | × | ||||
| 31 déc. 2023 | = | × | × | ||||
| 31 déc. 2022 | = | × | × | ||||
| 31 déc. 2021 | = | × | × |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
1 Ratio de marge bénéficiaire d’exploitation (OPM). Voir les calculs »
2 Taux de rotation du capital (TO). Voir les calculs »
3 Taux effectif de l’impôt en espèces (CTR). Voir les calculs »
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives sur la période considérée. Le ratio de marge bénéficiaire d’exploitation (OPM) a connu une diminution constante, passant de 17.83% en 2021 à 9.46% en 2025. Cette baisse indique une érosion de la rentabilité opérationnelle au fil du temps, malgré une légère stabilisation entre 2023 et 2025.
Le taux de rotation du capital (TO) a également montré une tendance à la baisse, diminuant de 2.19 en 2021 à 1.75 en 2025. Cette évolution suggère une utilisation moins efficace des actifs pour générer des ventes, ce qui pourrait indiquer des problèmes de gestion des stocks ou une demande en baisse.
Le taux effectif de l’impôt en espèces (CTR) a diminué de manière progressive, passant de 87.2% en 2021 à 77.97% en 2025. Cette réduction du taux d'imposition pourrait avoir un impact positif sur la trésorerie disponible, mais elle doit être analysée en conjonction avec les autres indicateurs de performance.
Le rendement du capital investi (ROIC) a suivi une trajectoire descendante, passant de 34.07% en 2021 à 12.91% en 2025. Cette diminution significative indique une rentabilité décroissante du capital investi, ce qui pourrait signaler des problèmes d'allocation des ressources ou une concurrence accrue.
- Ratio de marge bénéficiaire d’exploitation (OPM)
- Diminution constante de 17.83% à 9.46% sur la période, indiquant une érosion de la rentabilité opérationnelle.
- Taux de rotation du capital (TO)
- Baisse de 2.19 à 1.75, suggérant une utilisation moins efficace des actifs.
- Taux effectif de l’impôt en espèces (CTR)
- Diminution de 87.2% à 77.97%, potentiellement favorable à la trésorerie.
- Rendement du capital investi (ROIC)
- Déclin important de 34.07% à 12.91%, signalant une rentabilité décroissante du capital investi.
Ratio de marge bénéficiaire d’exploitation (OPM)
United Parcel Service Inc., OPMcalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2025 | 31 déc. 2024 | 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | ||||||
| Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)1 | ||||||
| Plus: Impôts d’exploitation décaissés2 | ||||||
| Bénéfice net d’exploitation avant impôts (NOPBT) | ||||||
| Revenu | ||||||
| Ratio de rentabilité | ||||||
| OPM3 | ||||||
| Repères | ||||||
| OPMConcurrents4 | ||||||
| FedEx Corp. | ||||||
| Uber Technologies Inc. | ||||||
| Union Pacific Corp. | ||||||
| United Airlines Holdings Inc. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
1 NOPAT. Voir les détails »
2 Impôts d’exploitation décaissés. Voir les détails »
3 2025 calcul
OPM = 100 × NOPBT ÷ Revenu
= 100 × ÷ =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives sur la période considérée. Le bénéfice net d’exploitation avant impôts (NOPBT) a connu une diminution notable, passant de 17 344 millions de dollars américains en 2021 à 8 388 millions de dollars américains en 2025. Cette baisse n'a pas été linéaire, avec une accélération de la diminution entre 2022 et 2023.
Le revenu a initialement augmenté, passant de 97 287 millions de dollars américains en 2021 à 100 338 millions de dollars américains en 2022. Cependant, il a ensuite diminué pour atteindre 90 958 millions de dollars américains en 2023, puis s'est stabilisé autour de 91 070 millions de dollars américains en 2024 avant de baisser à 88 661 millions de dollars américains en 2025.
Le ratio de marge bénéficiaire d’exploitation (OPM) a suivi une trajectoire descendante, reflétant la diminution du NOPBT par rapport au revenu. Il est passé de 17,83 % en 2021 à 9,46 % en 2025. La baisse la plus importante s'est produite entre 2022 et 2023, passant de 15,59 % à 10,43 %. Une légère amélioration est observée en 2025, avec une remontée à 9,46 % après un minimum de 9,3 % en 2024.
- Bénéfice net d’exploitation avant impôts (NOPBT)
- Diminution significative sur la période, avec une accélération de la baisse entre 2022 et 2023.
- Revenu
- Augmentation initiale suivie d'une diminution et d'une stabilisation, puis d'une nouvelle baisse en 2025.
- Ratio de marge bénéficiaire d’exploitation (OPM)
- Baisse continue sur la période, corrélée à la diminution du NOPBT et du revenu. Légère amélioration en 2025.
Taux de rotation du capital (TO)
United Parcel Service Inc., TOcalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2025 | 31 déc. 2024 | 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | ||||||
| Revenu | ||||||
| Capital investi1 | ||||||
| Ratio d’efficacité | ||||||
| TO2 | ||||||
| Repères | ||||||
| TOConcurrents3 | ||||||
| FedEx Corp. | ||||||
| Uber Technologies Inc. | ||||||
| Union Pacific Corp. | ||||||
| United Airlines Holdings Inc. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
1 Capital investi. Voir les détails »
2 2025 calcul
TO = Revenu ÷ Capital investi
= ÷ =
3 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives sur la période considérée. Le revenu a connu une croissance notable entre 2021 et 2022, passant de 97 287 millions de dollars américains à 100 338 millions de dollars américains. Cependant, cette croissance s'est inversée en 2023, avec une diminution du revenu à 90 958 millions de dollars américains. Cette tendance à la baisse s'est poursuivie, bien que de manière moins prononcée, en 2024 et 2025, atteignant respectivement 91 070 millions et 88 661 millions de dollars américains.
Parallèlement, le capital investi a augmenté de manière constante tout au long de la période. Il est passé de 44 396 millions de dollars américains en 2021 à 50 644 millions de dollars américains en 2025, indiquant un investissement continu dans l'entreprise.
Le taux de rotation du capital (TO) a montré une tendance à la baisse. Il a diminué de 2,19 en 2021 à 1,75 en 2025. Cette diminution suggère que l'entreprise génère moins de revenu pour chaque dollar de capital investi. La baisse du TO coïncide avec la diminution du revenu et l'augmentation du capital investi, ce qui indique une efficacité potentiellement réduite dans l'utilisation du capital.
- Tendances clés
- Diminution du revenu après une période de croissance initiale.
- Capital investi
- Augmentation constante du capital investi sur la période.
- Taux de rotation du capital
- Baisse continue du taux de rotation du capital, indiquant une efficacité potentiellement réduite dans l'utilisation du capital.
Taux effectif de l’impôt en espèces (CTR)
United Parcel Service Inc., CTRcalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2025 | 31 déc. 2024 | 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | ||||||
| Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)1 | ||||||
| Plus: Impôts d’exploitation décaissés2 | ||||||
| Bénéfice net d’exploitation avant impôts (NOPBT) | ||||||
| Taux d’imposition | ||||||
| CTR3 | ||||||
| Repères | ||||||
| CTRConcurrents3 | ||||||
| FedEx Corp. | ||||||
| Uber Technologies Inc. | ||||||
| Union Pacific Corp. | ||||||
| United Airlines Holdings Inc. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
1 NOPAT. Voir les détails »
2 Impôts d’exploitation décaissés. Voir les détails »
3 2025 calcul
CTR = 100 × Impôts d’exploitation décaissés ÷ NOPBT
= 100 × ÷ =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières révèle des tendances significatives sur la période considérée. Les impôts d’exploitation décaissés ont connu une augmentation notable entre 2021 et 2022, passant de 2219 millions de dollars américains à 2913 millions. Cependant, ils ont ensuite diminué en 2023, pour se stabiliser autour de 1850 à 1900 millions de dollars américains jusqu'en 2025.
Le bénéfice net d’exploitation avant impôts (NOPBT) a affiché une trajectoire inverse. Après un niveau élevé de 17344 millions de dollars américains en 2021, il a diminué de manière constante sur les trois années suivantes, atteignant 8388 millions de dollars américains en 2025. Cette diminution suggère une pression sur la rentabilité opérationnelle.
Le taux effectif de l’impôt en espèces (CTR) a augmenté de manière progressive. Il est passé de 12.8% en 2021 à 18.63% en 2022, puis à 19.63% en 2023, et a culminé à 22.3% en 2024 avant de légèrement diminuer à 22.03% en 2025. Cette augmentation du CTR indique une part croissante des bénéfices allouée aux impôts.
- Tendances clés
- Diminution du NOPBT et augmentation du CTR, malgré une fluctuation des impôts décaissés.
- Implications potentielles
- La baisse du NOPBT pourrait nécessiter une analyse approfondie des coûts et des revenus pour identifier les facteurs sous-jacents. L'augmentation du CTR pourrait impacter la rentabilité nette.
- Observations supplémentaires
- La stabilisation des impôts décaissés à partir de 2023, combinée à la poursuite de la baisse du NOPBT, suggère une efficacité accrue dans la gestion fiscale, mais ne compense pas la diminution de la rentabilité opérationnelle.