Ratio de rendement du capital (ROC)
Le ratio de rendement du capital correspond au taux de rendement après impôt de l’actif net de l’entreprise. Le ratio de rendement du capital investi n’est pas affecté par les variations des taux d’intérêt ou de la structure de l’endettement et des capitaux propres des entreprises. Il mesure les performances de productivité de l’entreprise.
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Ratio de rendement du capital investi (ROIC)
United Parcel Service Inc., ROICcalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2024 | 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | ||||||
| Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)1 | ||||||
| Capital investi2 | ||||||
| Ratio de performance | ||||||
| ROIC3 | ||||||
| Repères | ||||||
| ROICConcurrents4 | ||||||
| FedEx Corp. | ||||||
| Uber Technologies Inc. | ||||||
| Union Pacific Corp. | ||||||
| United Airlines Holdings Inc. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
1 NOPAT. Voir les détails »
2 Capital investi. Voir les détails »
3 2024 calcul
ROIC = 100 × NOPAT ÷ Capital investi
= 100 × ÷ =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
- Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
- Une croissance significative du NOPAT est observée entre 2020 et 2021, passant de 1 136 millions de dollars à 15 125 millions de dollars, ce qui indique une augmentation considérable de la rentabilité opérationnelle. Cependant, à partir de 2021, une baisse progressive est constatée, avec des valeurs de 12 726 millions de dollars en 2022, puis une réduction plus marquée à 7 622 millions de dollars en 2023, suivie d’une nouvelle diminution à 6 582 millions de dollars en 2024. Ces fluctuations suggèrent un pic exceptionnel en 2021, suivi d’un déclin continu dans les exercices suivants.
- Capital investi
- Une augmentation constante du capital investi est visible sur la période, passant de 33 181 millions de dollars en 2020 à 48 150 millions de dollars en 2024. Cela reflète une expansion progressive des actifs ou des investissements réalisés par l’entreprise au fil des années, sans période de stagnation ou de contraction notable.
- Ratio de rendement du capital investi (ROIC)
- Le ROIC affiche une tendance très volatile, avec une progression spectaculaire en 2021, atteignant 34,07 %, contre 3,42 % en 2020. Après cette année de forte amélioration, une baisse progressive est constatée, avec un ROIC de 28,42 % en 2022, puis une chute à 16,77 % en 2023, et enfin une baisse à 13,67 % en 2024. Cette évolution indique que l’efficacité de l’utilisation du capital investi s’est améliorée fortement en 2021, mais s’est ensuite dégradée dans les années suivantes, reflétant peut-être une dégradation de la rentabilité relative ou des coûts plus élevés.
Décomposition du ROIC
United Parcel Service Inc., la décomposition du rendement du capital investi
| ROIC | = | OPM1 | × | TO2 | × | 1 – CTR3 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 31 déc. 2024 | = | × | × | ||||
| 31 déc. 2023 | = | × | × | ||||
| 31 déc. 2022 | = | × | × | ||||
| 31 déc. 2021 | = | × | × | ||||
| 31 déc. 2020 | = | × | × |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
1 Ratio de marge bénéficiaire d’exploitation (OPM). Voir les calculs »
2 Taux de rotation du capital (TO). Voir les calculs »
3 Taux effectif de l’impôt en espèces (CTR). Voir les calculs »
- Ratio de marge bénéficiaire d’exploitation (OPM)
- Une tendance significative est observée dans le ratio de marge bénéficiaire d’exploitation, qui a connu une croissance importante entre 2020 et 2021, passant de 3,14 % à 17,83 %. Cependant, cette marge a ensuite diminué de manière progressive au cours des années suivantes, s’établissant à 15,59 % en 2022, puis à 10,43 % en 2023, et enfin à 9,3 % en 2024. Cette évolution indique une amélioration temporaire en 2021, suivie d’un recul relatif de la rentabilité opérationnelle dans les années suivantes.
- Taux de rotation du capital (TO)
- Le taux de rotation du capital a présenté une légère baisse de 2020 à 2021, passant de 2,55 à 2,19, puis une légère augmentation en 2022 à 2,24. Toutefois, cette tendance n’a pas été maintenue, avec une nouvelle baisse en 2023 à 2,0, et une réduction supplémentaire à 1,89 en 2024. Cela suggère une diminution progressive de l’efficacité dans l’utilisation du capital pour générer des revenus au fil du temps.
- 1 – Taux effectif de l’impôt en espèces (CTR)
- Ce ratio a connu une augmentation marquée en 2021, passant de 42,76 % à 87,2 %, puis une légère baisse en 2022 à 81,37 %. Au cours des deux dernières années, il a continué de diminuer lentement, s’établissant à 80,37 % en 2023, puis à 77,7 % en 2024. La tendance indique une augmentation initiale du taux d’imposition effectif en espèces, suivie d’une stabilité relative à un niveau élevé dans les années suivantes.
- Rendement du capital investi (ROIC)
- Le ROIC a connu une forte augmentation en 2021, passant de 3,42 % à 34,07 %, marquant une période de gains d’efficacité importants dans l’utilisation du capital. Cependant, cette performance a considérablement diminué en 2022 pour s’établir à 28,42 %, puis a connu une baisse significative en 2023 à 16,77 %, et enfin à 13,67 % en 2024. La tendance révèle une forte moins-value de la rentabilité du capital investi ces dernières années, après une période d’amélioration substantielle en 2021.
Ratio de marge bénéficiaire d’exploitation (OPM)
United Parcel Service Inc., OPMcalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2024 | 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | ||||||
| Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)1 | ||||||
| Plus: Impôts d’exploitation décaissés2 | ||||||
| Bénéfice net d’exploitation avant impôts (NOPBT) | ||||||
| Revenu | ||||||
| Ratio de rentabilité | ||||||
| OPM3 | ||||||
| Repères | ||||||
| OPMConcurrents4 | ||||||
| FedEx Corp. | ||||||
| Uber Technologies Inc. | ||||||
| Union Pacific Corp. | ||||||
| United Airlines Holdings Inc. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
1 NOPAT. Voir les détails »
2 Impôts d’exploitation décaissés. Voir les détails »
3 2024 calcul
OPM = 100 × NOPBT ÷ Revenu
= 100 × ÷ =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
- Bénéfice net d’exploitation avant impôts (NOPBT)
- Les valeurs du NOPBT montrent une croissance significative entre 2020 et 2021, passant de 2 656 millions de dollars à 17 344 millions de dollars, ce qui témoigne d'une amélioration importante de la rentabilité opérationnelle de l'entreprise. Cependant, après cette hausse notable, le NOPBT diminue de manière progressive au cours des années suivantes, atteignant 15 640 millions en 2022, puis chutant à 9 484 millions en 2023, et poursuivant cette tendance en 2024 avec 8 471 millions. Cette tendance indique une forte réduction des bénéfices opérationnels avant impôts après le pic de 2021, ce qui pourrait refléter des changements de marché, des coûts accrus ou d'autres facteurs impactant la rentabilité.
- Revenu
- Les revenus enregistrent une croissance régulière entre 2020 et 2022, passant de 84 628 millions de dollars à 100 338 millions, marquant ainsi une expansion continuous. Après cette période de croissance, le revenu connaît une légère baisse en 2023 à 90 958 millions, avant de se stabiliser en 2024 à 91 070 millions. La croissance initiale indique une augmentation soutenue du volume d'activité ou des prix, mais la légère baisse ou stabilisation ultérieure pourrait signaler une saturation du marché ou une modération de la croissance des ventes.
- Ratio de marge bénéficiaire d’exploitation (OPM)
- Ce ratio reflète la rentabilité opérationnelle relative par rapport au revenu total. Il augmente de 3,14 % en 2020 à un pic de 17,83 % en 2021, correspondant à une amélioration significative de la rentabilité opérationnelle. Ensuite, une baisse progressive est observée : 15,59 % en 2022, puis 10,43 % en 2023, et enfin 9,3 % en 2024. La forte fluctuation, en particulier le pic en 2021 suivi d’une baisse constante, pourrait indiquer des changements dans la structure des coûts ou dans la manière dont l'entreprise gère sa rentabilité, avec une tendance à une marge bénéficiaire réduite dans les années récentes.
Taux de rotation du capital (TO)
United Parcel Service Inc., TOcalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2024 | 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | ||||||
| Revenu | ||||||
| Capital investi1 | ||||||
| Ratio d’efficacité | ||||||
| TO2 | ||||||
| Repères | ||||||
| TOConcurrents3 | ||||||
| FedEx Corp. | ||||||
| Uber Technologies Inc. | ||||||
| Union Pacific Corp. | ||||||
| United Airlines Holdings Inc. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
1 Capital investi. Voir les détails »
2 2024 calcul
TO = Revenu ÷ Capital investi
= ÷ =
3 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
- Revenus
- Les revenus de l'entreprise ont connu une croissance significative entre 2020 et 2022, passant d'environ 84 628 millions de dollars à environ 100 338 millions de dollars, soit une augmentation de près de 18,7 %. Cependant, en 2023, une baisse est observée, les revenus s'étant établis à 90 958 millions de dollars, entraînant une diminution d'environ 9,3 % par rapport à 2022. En 2024, les revenus se stabilisent légèrement autour de 91 070 millions de dollars, restant proches du niveau de 2023, sans toutefois retrouver les pics atteints en 2022.
- Capital investi
- Le capital investi a constamment augmenté sur la période, passant de 33 181 millions de dollars en 2020 à 48 150 millions de dollars en 2024. Cette évolution indique une stratégie d’investissement continue, avec une croissance de près de 45 % sur la période. La tendance suggère que l’entreprise a accru ses actifs ou investissements dans le but de soutenir ses opérations ou d’étendre ses capacités.
- Taux de rotation du capital (TO)
- Le taux de rotation du capital a montré une tendance à la baisse, passant de 2,55 en 2020 à 1,89 en 2024. Après avoir connu une réduction en 2021, ce ratio a fluctué légèrement, avec une hausse en 2022 à 2,24 avant de diminuer à nouveau pour atteindre son niveau le plus bas en 2024. La baisse progressive indique une diminution de l'efficacité de l’utilisation du capital investi pour générer des revenus, ce qui pourrait impliquer une augmentation des investissements sans une croissance proportionnelle des revenus ou une réduction de la rentabilité opérationnelle.
Taux effectif de l’impôt en espèces (CTR)
United Parcel Service Inc., CTRcalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2024 | 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | ||||||
| Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)1 | ||||||
| Plus: Impôts d’exploitation décaissés2 | ||||||
| Bénéfice net d’exploitation avant impôts (NOPBT) | ||||||
| Taux d’imposition | ||||||
| CTR3 | ||||||
| Repères | ||||||
| CTRConcurrents3 | ||||||
| FedEx Corp. | ||||||
| Uber Technologies Inc. | ||||||
| Union Pacific Corp. | ||||||
| United Airlines Holdings Inc. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
1 NOPAT. Voir les détails »
2 Impôts d’exploitation décaissés. Voir les détails »
3 2024 calcul
CTR = 100 × Impôts d’exploitation décaissés ÷ NOPBT
= 100 × ÷ =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
- Impôts d’exploitation décaissés
- Les impôts d'exploitation décaissés ont connu une augmentation significative entre 2020 et 2022, passant d'environ 1,52 milliard de dollars à 2,91 milliards, reflétant une hausse des bénéfices ou une modification de la fiscalité. Cependant, en 2023, cette tendance s'inverse, montrant une baisse à 1,86 milliard, puis une légère progression en 2024 à 1,89 milliard. Cela indique une possible réduction de l'activité fiscale immédiate ou une gestion différente des paiements d'impôts.
- Bénéfice net d’exploitation avant impôts (NOPBT)
- Le bénéfice net d’exploitation avant impôts montre une hausse spectaculaire entre 2020 et 2021, avec une augmentation notable de 2,56 à 17,34 milliards de dollars, probablement liée à une croissance exceptionnelle ou à une restructuration. Après 2021, une baisse progressive se dégage, atteignant 15,64 milliards en 2022, puis 9,48 milliards en 2023 et 8,47 milliards en 2024. Cette tendance suggère une contraction du résultat opérationnel ou des effets temporaires ayant contribué à la croissance en 2021.
- Taux effectif de l’impôt en espèces (CTR)
- Le taux effectif de l'impôt en espèces a connu une réduction significative en 2021, passant de 57,24% en 2020 à 12,8%, témoignant probablement d’optimisations fiscales ou de ajustements comptables. Par la suite, il a augmenté en 2022 à 18,63%, puis s’est maintenu à un niveau proche en 2023 à 19,63%, et a continué à augmenter en 2024 pour atteindre 22,3%, suggérant une évolution vers une charge fiscale plus élevée en proportion du résultat ou une modification de la politique fiscale de l'entreprise.