Analyse de l’impôt sur les bénéfices
- Charge d’impôt sur le résultat
- Taux effectif de l’impôt sur le revenu (EITR)
- Composantes de l’actif et du passif d’impôt différé
- Actifs et passifs d’impôt différé, classification
- Ajustements aux états financiers : Suppression de l’impôt différé
- Ratios financiers ajustés : Suppression de l’impôt différé (sommaire)
- Ratio de la marge bénéficiaire nette (ajustée)
- Ratio de rotation de l’actif total (ajusté)
- Ratio d’endettement financier (ajusté)
- Ratio de rendement des capitaux propres (ROE) (ajusté)
- Ratio de rendement de l’actif (ROA) (ajusté)
Espace pour les utilisateurs payants
Essayer gratuitement
GameStop Corp. pages disponibles gratuitement cette semaine :
- État des résultats
- Bilan : passif et capitaux propres
- Structure du bilan : actif
- Analyse DuPont : Désagrégation du ROE, de la ROAet du ratio de marge bénéficiaire nette
- Valeur d’entreprise (EV)
- Modèle d’évaluation des immobilisations (CAPM)
- Valeur actualisée des flux de trésorerie disponibles par rapport aux capitaux propres (FCFE)
- Ratio de rendement de l’actif (ROA) depuis 2006
- Ratio de rotation de l’actif total depuis 2006
- Analyse du chiffre d’affaires
Nous acceptons :
Charge d’impôt sur le résultat
GameStop Corp., charge d’impôts, activités poursuivies
US$ en milliers
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-02-03), 10-K (Date du rapport : 2023-01-28), 10-K (Date du rapport : 2022-01-29), 10-K (Date du rapport : 2021-01-30), 10-K (Date du rapport : 2020-02-01), 10-K (Date du rapport : 2019-02-02).
L'analyse des charges d'impôts sur plusieurs années révèle des fluctuations significatives. La charge d'impôt à court terme présente une variation importante, passant d'un montant positif substantiel en 2019 à un avantage fiscal en 2020, puis à un avantage fiscal encore plus important en 2021. Un retour à une charge positive, bien que faible, est observé en 2022 et 2023, suivi d'une légère augmentation en 2024.
- Charge d’impôt à court terme (avantage)
- Cette charge démontre une volatilité marquée, suggérant des changements dans les bénéfices imposables à court terme ou l'utilisation de crédits d'impôt. L'avantage fiscal important en 2020 et 2021 pourrait être lié à des pertes opérationnelles reportables ou à des ajustements fiscaux.
La charge d'impôt différé (avantage) affiche également des variations notables. Après un avantage en 2019, elle devient une charge en 2020, puis augmente considérablement en 2021 avant de revenir à une charge en 2022 et 2023, se stabilisant à un niveau faible en 2024.
- Charge d’impôt différé (avantage)
- Les fluctuations de cette charge indiquent des changements dans les actifs et passifs d'impôts différés, potentiellement liés à des différences temporaires entre les bénéfices comptables et fiscaux. L'augmentation en 2021 pourrait refléter la reconnaissance d'actifs d'impôts différés.
La charge d'impôt sur le résultat (avantage) suit une tendance similaire, avec un avantage en 2019 et 2020, une charge importante en 2021, puis une réduction significative en 2022 et 2023, suivie d'une légère augmentation en 2024.
- Charge d’impôt sur le résultat (avantage)
- Cette charge, qui représente le total des impôts sur le revenu, est influencée par les charges d'impôts à court terme et différés. La forte charge en 2021 est probablement due à la combinaison d'une charge d'impôt différé et d'une charge d'impôt à court terme, tandis que les avantages en 2019 et 2020 sont liés aux avantages fiscaux à court et long terme.
Dans l'ensemble, les données suggèrent une gestion fiscale complexe avec des fluctuations importantes des charges et avantages d'impôts, potentiellement liées à des changements dans la rentabilité, les stratégies fiscales et les réglementations fiscales.
Taux effectif de l’impôt sur le revenu (EITR)
GameStop Corp., rapprochement du taux effectif d’imposition sur le revenu (EITR)
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-02-03), 10-K (Date du rapport : 2023-01-28), 10-K (Date du rapport : 2022-01-29), 10-K (Date du rapport : 2021-01-30), 10-K (Date du rapport : 2020-02-01), 10-K (Date du rapport : 2019-02-02).
L’analyse des données révèle des fluctuations significatives dans plusieurs éléments liés à l’impôt sur le revenu. Le taux d’imposition fédéral prévu par la loi est resté constant sur la période analysée, à 21%. Cependant, l’impôt sur le revenu des États, nets de l’effet fédéral, a connu une évolution marquée, passant d’une valeur négative de -0.9% en 2019 à un niveau élevé de 151.5% en 2024.
- Différentiel de taux d’imposition étranger
- Ce différentiel a présenté une volatilité importante, avec une diminution notable de 2.8% en 2019 à -35% en 2024. Cette évolution suggère des changements dans la structure des revenus et des dépenses à l’étranger.
La modification de la provision pour dépréciation a été négative sur toute la période, indiquant une diminution de la provision. L’ampleur de cette diminution a augmenté de -17.9% en 2019 à -133.4% en 2024. La variation des avantages fiscaux non reconnus a également fluctué, passant de 0.2% en 2019 à -20.2% en 2024.
- Autres éléments
- L’élément "Autres, y compris les différences permanentes" a connu une variation significative, passant de -1.6% en 2019 à 29.5% en 2024, ce qui pourrait indiquer des changements dans la composition des éléments non inclus dans les autres catégories.
La charge de retenue à la source est restée relativement stable, mais a augmenté à 5% en 2024. La rémunération à base d’actions a commencé à être enregistrée en 2022, avec une augmentation notable à 30.5% en 2024. La dépréciation de l’écart d’acquisition a été négative en 2019 et 2020, puis n’a plus été enregistrée.
- Taux d’imposition effectif
- Le taux d’imposition effectif a connu des variations importantes, passant de -5.5% en 2019 à 48.9% en 2024. Cette fluctuation est probablement liée aux changements observés dans les autres éléments d’impôt sur le revenu, notamment l’impôt sur le revenu des États et les autres éléments.
Des éléments tels que l’avantage supplémentaire du report rétrospectif de la perte d’exploitation nette et la perte sur les titres de créance sans valeur et les placements connexes ont été enregistrés à partir de 2021, contribuant à la complexité de l’analyse du taux d’imposition effectif.
Composantes de l’actif et du passif d’impôt différé
GameStop Corp., composantes des actifs et des passifs d’impôt différé
US$ en milliers
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-02-03), 10-K (Date du rapport : 2023-01-28), 10-K (Date du rapport : 2022-01-29), 10-K (Date du rapport : 2021-01-30), 10-K (Date du rapport : 2020-02-01), 10-K (Date du rapport : 2019-02-02).
L’analyse des données révèle des tendances significatives dans plusieurs catégories d’éléments financiers sur la période considérée.
- Inventaire
- L’inventaire a connu une diminution notable entre 2019 et 2021, passant de 14 700 milliers de dollars à 1 500 milliers de dollars. Une remontée significative est observée en 2023 et 2024, atteignant 6 800 milliers de dollars puis 13 600 milliers de dollars, suggérant un changement dans la stratégie de gestion des stocks ou une augmentation de l’activité.
- Passifs liés aux contrats de location-exploitation
- Ces passifs ont diminué de manière constante entre 2020 et 2024, passant de 201 300 milliers de dollars à 140 800 milliers de dollars. Cette réduction progressive peut indiquer une restructuration des accords de location ou une diminution du nombre de contrats de location.
- Pertes d’exploitation nettes et autres reports prospectifs de pertes
- Les pertes d’exploitation nettes ont augmenté de manière continue entre 2019 et 2023, atteignant un pic de 280 700 milliers de dollars. Une légère diminution est observée en 2024, à 273 700 milliers de dollars, mais elles restent à un niveau élevé, indiquant des difficultés persistantes en termes de rentabilité opérationnelle.
- Rémunération à base d’actions
- La rémunération à base d’actions a connu une augmentation importante en 2022, atteignant 4 700 milliers de dollars, puis une hausse plus marquée en 2023 avec 10 000 milliers de dollars. Une diminution est ensuite constatée en 2024, revenant à 4 500 milliers de dollars. Ces fluctuations pourraient être liées à des programmes d’incitation spécifiques ou à des changements dans la politique de rémunération.
- Actifs d’impôts différés, montant net
- Les actifs d’impôts différés nets ont fluctué au cours de la période, avec un pic en 2021 (443 300 milliers de dollars) et une diminution progressive jusqu’en 2024 (145 700 milliers de dollars). Cette évolution peut refléter des changements dans les bénéfices imposables futurs ou dans les taux d’imposition.
- Provision pour moins-value
- La provision pour moins-value a augmenté en valeur absolue de manière significative entre 2019 et 2023, passant de -32 900 milliers de dollars à -408 500 milliers de dollars. Une légère diminution est observée en 2024, à -355 200 milliers de dollars. Cette augmentation suggère une dépréciation croissante de certains actifs.
- Autre (Actifs et Passifs)
- Les éléments classés comme "Autre" présentent des variations significatives, tant du côté des actifs que des passifs. Les passifs "Autre" ont augmenté de 22 400 milliers de dollars en 2020 à 48 400 milliers de dollars en 2023, avant de diminuer à 33 900 milliers de dollars en 2024. Les actifs "Autre" ont également connu des fluctuations, mais dans une moindre mesure.
- Crédits
- Les crédits ont diminué de manière significative entre 2023 et 2024, passant de 25 200 milliers de dollars à 7 700 milliers de dollars. Cette baisse importante pourrait indiquer un changement dans la politique de financement ou une réduction des besoins de financement.
En résumé, les données financières présentent une image contrastée. Bien que certains éléments, comme l’inventaire, montrent des signes de reprise, les pertes d’exploitation nettes restent élevées et la provision pour moins-value continue d’augmenter. Les fluctuations observées dans les actifs et passifs d’impôts différés, ainsi que dans la rémunération à base d’actions, nécessitent une analyse plus approfondie pour comprendre les facteurs sous-jacents.
Actifs et passifs d’impôt différé, classification
GameStop Corp., actifs et passifs d’impôts différés, classement
US$ en milliers
| 3 févr. 2024 | 28 janv. 2023 | 29 janv. 2022 | 30 janv. 2021 | 1 févr. 2020 | 2 févr. 2019 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Impôts différés, actifs | |||||||
| Impôts différés, passifs |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-02-03), 10-K (Date du rapport : 2023-01-28), 10-K (Date du rapport : 2022-01-29), 10-K (Date du rapport : 2021-01-30), 10-K (Date du rapport : 2020-02-01), 10-K (Date du rapport : 2019-02-02).
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances notables concernant les impôts différés. L'actif d'impôts différés a connu une fluctuation significative sur la période observée.
- Actif d'impôts différés
- En 2019, l'actif d'impôts différés s'élevait à 147 300 milliers de dollars américains. Il a ensuite diminué de manière substantielle en 2020, atteignant 83 000 milliers de dollars américains. Les données pour 2021 ne sont pas disponibles. En 2022, l'actif a augmenté pour atteindre 16 300 milliers de dollars américains, puis a continué à croître en 2023, atteignant 18 300 milliers de dollars américains. En 2024, l'actif s'est légèrement réduit à 17 300 milliers de dollars américains. Cette évolution suggère des changements dans la capacité de l'entreprise à utiliser ses pertes fiscales reportables ou d'autres différences temporaires.
- Passif d'impôts différés
- Le passif d'impôts différés était de 100 milliers de dollars américains en 2019 et de 700 milliers de dollars américains en 2020. Les données pour les années 2021, 2022, 2023 et 2024 ne sont pas disponibles. L'existence d'un passif d'impôts différés indique que l'entreprise a des obligations fiscales futures découlant de différences temporaires entre les bénéfices comptables et fiscaux.
L'absence de données pour certaines périodes, notamment pour l'actif d'impôts différés en 2021 et pour le passif d'impôts différés après 2020, limite la possibilité d'une analyse plus approfondie des tendances à long terme. La diminution significative de l'actif d'impôts différés entre 2019 et 2020 mérite une attention particulière, tout comme la faible valeur de l'actif en 2022 et 2023.
Ajustements aux états financiers : Suppression de l’impôt différé
GameStop Corp., ajustements aux états financiers
US$ en milliers
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-02-03), 10-K (Date du rapport : 2023-01-28), 10-K (Date du rapport : 2022-01-29), 10-K (Date du rapport : 2021-01-30), 10-K (Date du rapport : 2020-02-01), 10-K (Date du rapport : 2019-02-02).
L’analyse des données financières révèle des tendances significatives sur la période considérée. L’actif total a connu une diminution notable entre 2019 et 2021, avant de remonter en 2022, puis de diminuer à nouveau en 2023 et 2024. L’actif total ajusté suit une évolution similaire.
- Actif total
- Diminution de 4044300 US$ en 2019 à 2472600 US$ en 2021, remontée à 3499300 US$ en 2022, puis baisse à 2709000 US$ en 2024.
Le passif total a également diminué de manière constante entre 2019 et 2023, avant de connaître une baisse plus importante en 2024. Le passif total ajusté présente la même tendance.
- Passif total
- Diminution de 2708100 US$ en 2019 à 1370400 US$ en 2024.
Les capitaux propres ont connu une forte baisse entre 2019 et 2021, suivie d’une remontée significative en 2022, puis d’une stabilisation relative en 2023 et 2024. Les capitaux propres ajustés suivent une évolution comparable.
- Capitaux propres
- Baisse de 1336200 US$ en 2019 à 436700 US$ en 2021, remontée à 1602500 US$ en 2022, puis stabilisation autour de 1338600 US$ en 2024.
Le bénéfice net (perte nette) a été négatif de 2019 à 2023, atteignant son point le plus bas en 2019 et 2022. Une légère amélioration est observée en 2024, avec un bénéfice net positif de 6700 US$. Le bénéfice net ajusté présente une tendance similaire.
- Bénéfice net (perte nette)
- Pertes nettes de 2019 à 2023, puis bénéfice net positif de 6700 US$ en 2024.
Il est à noter que les valeurs ajustées des différents éléments financiers sont très proches de leurs valeurs non ajustées, suggérant que les ajustements effectués n'ont pas d'impact majeur sur l'analyse globale.
GameStop Corp., données financières : déclarées et ajustées
Ratios financiers ajustés : Suppression de l’impôt différé (sommaire)
GameStop Corp., les ratios financiers ajustés
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-02-03), 10-K (Date du rapport : 2023-01-28), 10-K (Date du rapport : 2022-01-29), 10-K (Date du rapport : 2021-01-30), 10-K (Date du rapport : 2020-02-01), 10-K (Date du rapport : 2019-02-02).
L’analyse des données révèle des tendances significatives en matière de rentabilité, d’efficacité de l’utilisation des actifs et de levier financier.
- Rentabilité
- Le ratio de marge bénéficiaire nette a connu une amélioration progressive, passant d’une valeur négative de -8.12% en 2019 à 0.13% en 2024. La version ajustée de ce ratio suit une trajectoire similaire, bien que les valeurs soient légèrement inférieures. Cette évolution suggère une amélioration de la capacité à générer des bénéfices nets par rapport au chiffre d’affaires.
- Efficacité de l’utilisation des actifs
- Le ratio de rotation de l’actif total a fluctué au cours de la période analysée. Après une légère augmentation entre 2019 et 2020, il a diminué en 2022 avant de se stabiliser autour de 1.9 en 2023 et 2024. Le ratio ajusté présente une tendance similaire. Ces chiffres indiquent une efficacité relativement stable dans l’utilisation des actifs pour générer des ventes.
- Levier financier
- Le ratio d’endettement financier a montré une augmentation notable entre 2019 et 2021, atteignant un pic de 5.66. Il a ensuite diminué de manière significative en 2022 et est resté relativement stable en 2023 et 2024, autour de 2.35 et 2.02 respectivement. Le ratio ajusté suit une tendance similaire. Cette évolution suggère une réduction du niveau d’endettement relatif.
- Rendement des capitaux propres
- Le rendement des capitaux propres est resté négatif jusqu’en 2024, où il a atteint 0.5%. Les valeurs ajustées présentent une tendance similaire, mais avec des chiffres plus négatifs. Cette amélioration indique une rentabilité accrue pour les actionnaires.
- Rendement de l’actif
- Le ratio de rendement de l’actif a également connu une amélioration, passant de -16.64% en 2019 à 0.25% en 2024. Le ratio ajusté suit une tendance similaire. Cette évolution suggère une amélioration de la capacité à générer des bénéfices à partir des actifs.
Dans l’ensemble, les données indiquent une amélioration progressive de la rentabilité et une stabilisation du niveau d’endettement. Les ratios de rotation de l’actif total restent relativement stables, tandis que les rendements des capitaux propres et de l’actif ont connu une amélioration notable en 2024.
GameStop Corp., ratios financiers : déclarés par rapport aux ratios ajustés
Ratio de la marge bénéficiaire nette (ajustée)
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-02-03), 10-K (Date du rapport : 2023-01-28), 10-K (Date du rapport : 2022-01-29), 10-K (Date du rapport : 2021-01-30), 10-K (Date du rapport : 2020-02-01), 10-K (Date du rapport : 2019-02-02).
2024 Calculs
1 Ratio de marge bénéficiaire nette = 100 × Bénéfice net (perte nette) ÷ Revenu
= 100 × ÷ =
2 Ratio de la marge bénéficiaire nette (ajustée) = 100 × Bénéfice net ajusté (perte nette ajustée) ÷ Revenu
= 100 × ÷ =
L'analyse des données financières annuelles révèle une évolution significative de la performance. Sur la période considérée, le bénéfice net (perte nette) a connu une trajectoire fluctuante, passant d'une perte de 673 millions de dollars américains en 2019 à une perte de 470,9 millions de dollars américains en 2020. Une amélioration est observée en 2021 avec une perte réduite à 215,3 millions de dollars américains, suivie d'une augmentation de la perte à 381,3 millions de dollars américains en 2022 et 313,1 millions de dollars américains en 2023. L'année 2024 marque un tournant avec un bénéfice net de 6,7 millions de dollars américains.
Le bénéfice net ajusté (perte nette ajustée) suit une tendance similaire, bien que les montants diffèrent. Il passe d'une perte de 727,6 millions de dollars américains en 2019 à une perte de 409,4 millions de dollars américains en 2020, puis à une perte de 133 millions de dollars américains en 2021. Une nouvelle augmentation de la perte est constatée en 2022 (397,6 millions de dollars américains) et en 2023 (315,7 millions de dollars américains), avant de se transformer en un bénéfice ajusté de 6,6 millions de dollars américains en 2024.
- Ratio de marge bénéficiaire nette
- Le ratio de marge bénéficiaire nette a fluctué de -8,12% en 2019 à -7,28% en 2020, puis à -4,23% en 2021. Il a ensuite augmenté à -6,34% en 2022 et -5,28% en 2023, avant d'atteindre 0,13% en 2024. Cette évolution reflète l'amélioration de la rentabilité globale.
- Ratio de la marge bénéficiaire nette (ajustée)
- Le ratio de la marge bénéficiaire nette (ajustée) a suivi une tendance similaire, passant de -8,78% en 2019 à -6,33% en 2020, puis à -2,61% en 2021. Il a augmenté à -6,61% en 2022 et -5,33% en 2023, avant d'atteindre 0,13% en 2024. La convergence des deux ratios en 2024 suggère une réduction de l'impact des éléments non récurrents sur la rentabilité.
En résumé, la période analysée est caractérisée par une amélioration progressive de la performance financière, culminant avec un bénéfice net et ajusté en 2024. Les ratios de marge bénéficiaire nette, tant non ajustés qu'ajustés, confirment cette tendance positive, indiquant une rentabilité accrue.
Ratio de rotation de l’actif total (ajusté)
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-02-03), 10-K (Date du rapport : 2023-01-28), 10-K (Date du rapport : 2022-01-29), 10-K (Date du rapport : 2021-01-30), 10-K (Date du rapport : 2020-02-01), 10-K (Date du rapport : 2019-02-02).
2024 Calculs
1 Ratio de rotation de l’actif total = Revenu ÷ Total de l’actif
= ÷ =
2 Ratio de rotation de l’actif total (ajusté) = Revenu ÷ Total de l’actif ajusté
= ÷ =
L’analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives concernant l’actif et son utilisation. Le total de l’actif a connu une diminution entre 2019 et 2021, passant de 4 044 300 US$ en milliers à 2 472 600 US$ en milliers. Une remontée est observée en 2022, atteignant 3 499 300 US$ en milliers, suivie d’une nouvelle baisse en 2023 à 3 113 400 US$ en milliers, et se poursuivant en 2024 avec 2 709 000 US$ en milliers.
Le total de l’actif ajusté suit une trajectoire similaire, avec une diminution initiale, une reprise en 2022, puis une baisse progressive en 2023 et 2024. Les valeurs sont légèrement inférieures à celles du total de l’actif non ajusté pour chaque période.
- Ratio de rotation de l’actif total
- Ce ratio a fluctué au cours de la période analysée. Il a augmenté de 2,05 en 2019 à 2,29 en 2020, puis a diminué à 2,06 en 2021. Une baisse plus marquée est constatée en 2022, avec une valeur de 1,72, suivie d’une légère amélioration en 2023 (1,9) et en 2024 (1,95). Cette évolution suggère une efficacité variable dans l’utilisation de l’actif pour générer des ventes.
- Ratio de rotation de l’actif total (ajusté)
- Le ratio de rotation de l’actif total ajusté présente une tendance similaire à celle du ratio non ajusté. Il a augmenté de 2,13 en 2019 à 2,36 en 2020, puis a diminué à 2,06 en 2021. Une baisse est également observée en 2022 (1,73), suivie d’une légère amélioration en 2023 (1,92) et en 2024 (1,96). Les valeurs de ce ratio sont légèrement supérieures à celles du ratio non ajusté pour chaque période, indiquant une efficacité potentiellement plus élevée lors de l’utilisation de l’actif ajusté.
En résumé, l’entreprise a connu des fluctuations dans son niveau d’actif total, avec une tendance générale à la baisse sur la période analysée. L’efficacité de l’utilisation de l’actif, mesurée par les ratios de rotation, a également varié, avec une légère amélioration récente, mais restant inférieure aux niveaux observés en 2020.
Ratio d’endettement financier (ajusté)
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-02-03), 10-K (Date du rapport : 2023-01-28), 10-K (Date du rapport : 2022-01-29), 10-K (Date du rapport : 2021-01-30), 10-K (Date du rapport : 2020-02-01), 10-K (Date du rapport : 2019-02-02).
2024 Calculs
1 Ratio d’endettement financier = Total de l’actif ÷ Capitaux propres
= ÷ =
2 Ratio d’endettement financier (ajusté) = Total de l’actif ajusté ÷ Capitaux propres ajustés
= ÷ =
L’analyse des données financières révèle des tendances significatives concernant la structure du bilan. Le total de l’actif a connu une diminution notable entre 2019 et 2021, avant de remonter en 2022, puis de diminuer à nouveau en 2023 et 2024. Cette fluctuation suggère une possible réévaluation des actifs ou des cessions d'actifs importants. Le total de l’actif ajusté suit une trajectoire similaire, mais avec des variations légèrement moindres.
- Total de l’actif
- Diminution de 4044300 US$ en 2019 à 2472600 US$ en 2021, remontée à 3499300 US$ en 2022, puis baisse à 2709000 US$ en 2024.
Les capitaux propres ont également connu une évolution marquée. Après une diminution significative entre 2019 et 2021, ils ont augmenté de manière substantielle en 2022, avant de se stabiliser en 2023 et 2024. Cette augmentation en 2022 pourrait être liée à une augmentation des bénéfices non distribués ou à une émission d'actions.
- Capitaux propres
- Diminution de 1336200 US$ en 2019 à 436700 US$ en 2021, remontée à 1602500 US$ en 2022, puis stabilisation autour de 1338600 US$ en 2024.
Le ratio d’endettement financier a présenté une augmentation constante entre 2019 et 2021, indiquant une augmentation du recours à l’endettement par rapport aux capitaux propres. Cependant, ce ratio a diminué de manière significative en 2022, puis s’est stabilisé à un niveau légèrement supérieur en 2023 et 2024. Cette diminution suggère une réduction de l’endettement ou une augmentation des capitaux propres.
- Ratio d’endettement financier
- Augmentation de 3.03 en 2019 à 5.66 en 2021, diminution à 2.18 en 2022, puis stabilisation autour de 2.02 en 2024.
Les ratios d’endettement financier ajustés présentent des tendances similaires à celles des ratios non ajustés, ce qui indique que les ajustements apportés n’ont pas d’impact majeur sur l’interprétation globale de l’endettement. L’ensemble de ces évolutions suggère une période de restructuration financière et une possible amélioration de la solvabilité.
Ratio de rendement des capitaux propres (ROE) (ajusté)
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-02-03), 10-K (Date du rapport : 2023-01-28), 10-K (Date du rapport : 2022-01-29), 10-K (Date du rapport : 2021-01-30), 10-K (Date du rapport : 2020-02-01), 10-K (Date du rapport : 2019-02-02).
2024 Calculs
1 ROE = 100 × Bénéfice net (perte nette) ÷ Capitaux propres
= 100 × ÷ =
2 Ratio de rendement des capitaux propres (ajusté) = 100 × Bénéfice net ajusté (perte nette ajustée) ÷ Capitaux propres ajustés
= 100 × ÷ =
L'analyse des données financières révèle une évolution significative de la performance au cours des six années examinées. Le bénéfice net, initialement négatif, a connu une amélioration notable pour atteindre un résultat positif en 2024.
- Bénéfice net (perte nette)
- Les pertes nettes ont diminué progressivement entre 2019 et 2021, avant de remonter légèrement en 2022. Une inversion de tendance marquée s'observe en 2024, avec un bénéfice net positif de 6700 milliers de dollars américains, contrastant fortement avec les pertes antérieures.
- Bénéfice net ajusté (perte nette ajustée)
- L'évolution du bénéfice net ajusté suit une tendance similaire à celle du bénéfice net, avec une diminution des pertes jusqu'en 2021, une légère augmentation en 2022, et un passage au bénéfice en 2024, avec une valeur de 6600 milliers de dollars américains.
- Capitaux propres
- Les capitaux propres ont diminué entre 2019 et 2021, puis ont connu une augmentation substantielle en 2022, suivie d'une légère diminution en 2023 et d'une nouvelle augmentation en 2024. Cette volatilité suggère des opérations significatives affectant la structure du capital.
- Capitaux propres ajustés
- L'évolution des capitaux propres ajustés est comparable à celle des capitaux propres, avec une diminution initiale, une forte augmentation en 2022, et des fluctuations plus modestes par la suite.
- Rendement des capitaux propres
- Le rendement des capitaux propres, initialement négatif, a fluctué au cours de la période, avec une amélioration progressive jusqu'en 2023, et une légère augmentation en 2024, atteignant 0,5%. Cette amélioration est corrélée à l'évolution du bénéfice net.
- Ratio de rendement des capitaux propres (ajusté)
- Le ratio de rendement des capitaux propres ajusté présente une tendance similaire au rendement des capitaux propres, avec une amélioration progressive et une valeur de 0,5% en 2024. Les valeurs ajustées sont systématiquement plus basses que les valeurs non ajustées, indiquant un impact des ajustements sur le rendement.
En résumé, les données indiquent une amélioration de la rentabilité en 2024, après plusieurs années de pertes. L'évolution des capitaux propres est plus volatile, mais reste globalement positive sur la période. Les ratios de rendement des capitaux propres montrent une tendance à l'amélioration, suggérant une meilleure utilisation des fonds propres.
Ratio de rendement de l’actif (ROA) (ajusté)
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-02-03), 10-K (Date du rapport : 2023-01-28), 10-K (Date du rapport : 2022-01-29), 10-K (Date du rapport : 2021-01-30), 10-K (Date du rapport : 2020-02-01), 10-K (Date du rapport : 2019-02-02).
2024 Calculs
1 ROA = 100 × Bénéfice net (perte nette) ÷ Total de l’actif
= 100 × ÷ =
2 Ratio de rendement de l’actif (ajusté) = 100 × Bénéfice net ajusté (perte nette ajustée) ÷ Total de l’actif ajusté
= 100 × ÷ =
L’analyse des données financières révèle une évolution significative de la performance au cours des six années examinées.
- Bénéfice net (perte nette)
- Le bénéfice net a initialement affiché des pertes substantielles, diminuant de 673 millions de dollars en 2019 à 470,9 millions de dollars en 2020. Une amélioration est observée en 2021 avec une perte de 215,3 millions de dollars, suivie d’une augmentation de la perte à 381,3 millions de dollars en 2022. En 2023, la perte se réduit à 313,1 millions de dollars, avant de basculer en bénéfice net de 6,7 millions de dollars en 2024.
- Bénéfice net ajusté (perte nette ajustée)
- La tendance du bénéfice net ajusté suit une trajectoire similaire à celle du bénéfice net, avec des pertes importantes initiales. La perte ajustée diminue de 727,6 millions de dollars en 2019 à 409,4 millions de dollars en 2020, puis à 133 millions de dollars en 2021. Une nouvelle augmentation est constatée en 2022 avec une perte de 397,6 millions de dollars, suivie d’une diminution à 315,7 millions de dollars en 2023. Enfin, un bénéfice ajusté de 6,6 millions de dollars est enregistré en 2024.
- Total de l’actif
- Le total de l’actif a diminué de 4044,3 millions de dollars en 2019 à 2819,7 millions de dollars en 2020, puis à 2472,6 millions de dollars en 2021. Une remontée est observée en 2022 avec 3499,3 millions de dollars, suivie d’une légère baisse à 3113,4 millions de dollars en 2023. En 2024, le total de l’actif s’établit à 2709 millions de dollars.
- Total de l’actif ajusté
- L’évolution du total de l’actif ajusté est comparable à celle du total de l’actif, avec une diminution initiale de 3897 millions de dollars en 2019 à 2736,7 millions de dollars en 2020, puis à 2472,6 millions de dollars en 2021. Une augmentation est constatée en 2022 avec 3483 millions de dollars, suivie d’une légère baisse à 3095,1 millions de dollars en 2023. Le total de l’actif ajusté atteint 2691,7 millions de dollars en 2024.
- Ratio de rendement de l’actif
- Le ratio de rendement de l’actif est initialement négatif et s’améliore progressivement, passant de -16,64% en 2019 à -16,7% en 2020, puis à -8,71% en 2021 et -10,9% en 2022. En 2023, le ratio s’établit à -10,06%, avant de devenir positif à 0,25% en 2024.
- Ratio de rendement de l’actif (ajusté)
- Le ratio de rendement de l’actif ajusté suit une tendance similaire à celle du ratio non ajusté, avec des valeurs négatives initiales qui s’améliorent progressivement. Il passe de -18,67% en 2019 à -14,96% en 2020, puis à -5,38% en 2021 et -11,42% en 2022. En 2023, le ratio est de -10,2%, avant d’atteindre 0,25% en 2024.
En résumé, les données indiquent une amélioration progressive de la rentabilité, culminant avec un bénéfice net et ajusté en 2024. Cette amélioration s’accompagne d’une stabilisation du total de l’actif et d’une augmentation du ratio de rendement de l’actif, suggérant une utilisation plus efficace des actifs pour générer des bénéfices.