Valeur ajoutée économique (EVA)
EVA est une marque déposée de Stern Stewart.
La valeur ajoutée économique ou le profit économique est la différence entre les revenus et les coûts, où les coûts comprennent non seulement les dépenses, mais aussi le coût du capital.
Espace pour les utilisateurs payants
Essayer gratuitement
GameStop Corp. pages disponibles gratuitement cette semaine :
- Tableau des flux de trésorerie
- Analyse des ratios de liquidité
- Analyse des ratios de solvabilité
- Analyse des ratios d’activité à long terme
- Ratios d’évaluation des actions ordinaires
- Valeur d’entreprise (EV)
- Ratio de marge bénéficiaire nette depuis 2006
- Ratio de liquidité actuel depuis 2006
- Ratio d’endettement par rapport aux capitaux propres depuis 2006
- Analyse du chiffre d’affaires
Nous acceptons :
Profit économique
GameStop Corp., le bénéfice économiquecalcul
US$ en milliers
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-02-03), 10-K (Date du rapport : 2023-01-28), 10-K (Date du rapport : 2022-01-29), 10-K (Date du rapport : 2021-01-30), 10-K (Date du rapport : 2020-02-01), 10-K (Date du rapport : 2019-02-02).
1 NOPAT. Voir les détails »
2 Coût du capital. Voir les détails »
3 Capital investi. Voir les détails »
4 2024 calcul
Profit économique = NOPAT – Coût du capital × Capital investi
= – × =
L'analyse des indicateurs financiers révèle une situation opérationnelle marquée par des pertes persistantes, malgré une tendance globale à la réduction des déficits sur la période observée.
- Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
- Le NOPAT demeure négatif durant toutes les périodes. On observe une amélioration significative entre 2019 et 2021, où les pertes sont passées de 781,5 millions d'US$ à 85 millions d'US$. Cependant, une nouvelle dégradation est survenue en 2022 avec un déficit de 333,7 millions d'US$, avant d'amorcer une nouvelle phase de réduction des pertes pour atteindre 85,9 millions d'US$ en 2024.
- Coût du capital
- Le coût du capital a suivi une tendance baissière entre 2019 et 2022, passant de 4,16 % à 2,99 %. Depuis 2022, ce taux s'est stabilisé avec une légère remontée pour s'établir à 3,16 % en 2024.
- Capital investi
- Le montant du capital investi a connu d'importantes fluctuations. Après une baisse marquée entre 2019 et 2021, passant de 2,99 milliards d'US$ à 1,66 milliard d'US$, une augmentation a été enregistrée en 2022 pour atteindre 2,44 milliards d'US$. Une tendance à la baisse s'est ensuite installée, ramenant le capital investi à 1,86 milliard d'US$ en 2024.
- Profit économique
- Le profit économique est resté systématiquement négatif, indiquant que la performance opérationnelle n'a pas permis de couvrir le coût du capital investi. Néanmoins, l'ampleur de ce déficit a globalement diminué, passant de 906 millions d'US$ en 2019 à 144,6 millions d'US$ en 2024, malgré un pic de perte économique en 2022 s'élevant à 406,7 millions d'US$.
Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
GameStop Corp., NOPATcalcul
US$ en milliers
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-02-03), 10-K (Date du rapport : 2023-01-28), 10-K (Date du rapport : 2022-01-29), 10-K (Date du rapport : 2021-01-30), 10-K (Date du rapport : 2020-02-01), 10-K (Date du rapport : 2019-02-02).
1 Élimination de la charge d’impôt différé. Voir les détails »
2 Ajout d’une augmentation (diminution) de l’allocation.
3 Ajout d’une augmentation (diminution) des produits reportés.
4 Ajout de l’augmentation (diminution) des équivalents de capitaux propres au bénéfice net (perte nette).
5 2024 calcul
Charges d’intérêts sur contrats de location-exploitation capitalisés = Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation × Taux d’escompte
= × =
6 2024 calcul
Avantage fiscal des charges d’intérêts = Charges d’intérêts ajustées × Taux légal d’imposition sur le revenu
= × 21.00% =
7 Ajout des charges d’intérêts après impôts au bénéfice net (perte nette).
8 2024 calcul
Charge d’impôt (avantage) du revenu de placement = Revenu de placement, avant impôt × Taux légal d’imposition sur le revenu
= × 21.00% =
9 Élimination des revenus de placement après impôts.
10 Élimination des activités abandonnées.
- Évolution du bénéfice net
- Sur la période analysée, le bénéfice net s'est d'abord distingué par une perte importante pour l'exercice 2019, atteignant environ 673 millions de dollars, avant de s'améliorer progressivement en 2020, avec une perte réduite à environ 471 millions de dollars. En 2021, la perte s'accentue à environ 215 millions de dollars, marquant une amélioration par rapport aux années précédentes, mais restant nettement en-deçà de la situation de 2019 et 2020. La situation se maintient sans bénéfice net pour 2022, avec une perte d'environ 381 millions de dollars. En 2023, la perte diminuerait encore, atteignant environ 313 millions de dollars. Enfin, en 2024, la société affiche un bénéfice net significatif, avec une valeur positive de 6,7 millions de dollars, marquant un changement notable dans la tendance et la trajectoire financière globale.
- Évolution du bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
- Le NOPAT de la société présente des tendances similaires, en début de période avec une forte perte de près de 781 millions de dollars en 2019, qui diminue considérablement en 2020 pour atteindre environ 355 millions de dollars de perte. En 2021, cette perte se réduit encore à environ 85 millions de dollars, indiquant une amélioration progressive. La situation reste négative en 2022 avec une perte élevée d’environ 334 millions de dollars, mais avec une tendance à la diminution. La perte continue en 2023, à environ 229 millions de dollars, avant une attenuation en 2024 avec une perte d’environ 86 millions de dollars. La réduction constante des pertes sur cette période suggère une progression progressive vers une amélioration opérationnelle, culminant dans une situation potentiellement positive en 2024 si la tendance se maintient.
Impôts d’exploitation décaissés
GameStop Corp., impôts d’exploitation en espècescalcul
US$ en milliers
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-02-03), 10-K (Date du rapport : 2023-01-28), 10-K (Date du rapport : 2022-01-29), 10-K (Date du rapport : 2021-01-30), 10-K (Date du rapport : 2020-02-01), 10-K (Date du rapport : 2019-02-02).
- Charge d’impôt sur le résultat (avantage)
- Au cours des périodes analysées, la charge d’impôt sur le résultat a présenté une tendance fluctuante. En 2019 et 2020, la charge restait positive, avec 41 700 milliers de dollars et 37 600 milliers de dollars respectivement. Cependant, en 2021, une inversion notable s’est produite, avec un avantage fiscal de -55 300 milliers de dollars, indiquant une reduction ou un crédit d’impôt significatif. Cette tendance s’est poursuivie en 2022 avec une charge plus faible à -14 100 milliers de dollars. En 2023, cette charge d’impôt est redevenue positive, atteignant 11 000 milliers de dollars, avant de diminuer encore en 2024 à 6 400 milliers de dollars. La variabilité de cette ligne indique probablement des changements dans la situation fiscale de l'entreprise, tels que des crédits d'impôt ou d’autres éléments extraordinaires impactant la charge fiscale nette.
- Impôts d’exploitation décaissés
- Les impôts d’exploitation décaissés ont connu une évolution remarquable au cours de la période, oscillant entre des valeurs négatives et positives. En 2019, ils se montaient à 117 519 milliers de dollars, signe peut-être d’un paiement d’impôts significatif ou de crédits d’impôt liés à l’exploitation. En 2020, une chute drastique à -11 569 milliers de dollars indique une réduction ou un avantage fiscal lié à l’exploitation. L’année 2021 a été particulièrement instable, avec un décaissé négatif important de -123 389 milliers de dollars, ce qui pourrait refléter des crédits ou des ajustements fiscaux exceptionnels. En 2022, cette ligne montre une reprise avec 13 307 milliers de dollars, suivi par une augmentation progressive en 2023 à 18 513 milliers de dollars, puis une nouvelle diminution en 2024 à 3 462 milliers de dollars. La fluctuation de ces valeurs témoigne d’éventuelles stratégies fiscales ou de changements dans la reconnaissance desdettes fiscales, mais aussi de variations dans les flux de trésorerie relatifs aux impôts d’exploitation.
Capital investi
GameStop Corp., capital investicalcul (Approche de financement)
US$ en milliers
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-02-03), 10-K (Date du rapport : 2023-01-28), 10-K (Date du rapport : 2022-01-29), 10-K (Date du rapport : 2021-01-30), 10-K (Date du rapport : 2020-02-01), 10-K (Date du rapport : 2019-02-02).
1 Ajout de contrats de location-exploitation capitalisés.
2 Élimination des impôts différés sur l’actif et le passif. Voir les détails »
3 Ajout d’une provision pour créances douteuses.
4 Ajout de produits reportés.
5 Ajout d’équivalents de capitaux propres aux capitaux propres.
6 Retrait des autres éléments du résultat global accumulés.
7 Soustraction de travaux en cours.
8 Soustraction de titres négociables.
- Total de la dette et des contrats de location déclarés
- Une tendance à la baisse est observée dans le total de la dette et des contrats de location déclarés, passant d'environ 1 623 718 milliers de dollars en février 2019 à 602 800 milliers de dollars en février 2024. Cette réduction progressive indique une diminution significative de l'endettement de l'entreprise sur cette période, ce qui peut refléter une stratégie de désendettement ou une amélioration de la gestion financière.
- Capitaux propres
- Les capitaux propres ont connu une baisse notable entre février 2019 et janvier 2021, passant de 1 336 200 milliers de dollars à 436 700 milliers de dollars. Cependant, à partir de cette période, une forte reprise est enregistrée, avec un retour à plus de 1 333 600 milliers de dollars en février 2024. Ce comportement pourrait indiquer une restructuration financière ou une augmentation de la valeur comptable de l'entreprise, apportant une stabilisation ou une croissance significative dans la valeur des capitaux propres.
- Capital investi
- Le capital investi suit une tendance de baisse générale, passant de 2 995 218 milliers de dollars en février 2019 à 1 857 700 milliers de dollars en février 2024. Malgré quelques fluctuations, notamment une baisse prononcée entre 2019 et 2021, cette réduction suggère une rationalisation ou une réallocation des ressources financières de l'entreprise, probablement dans le but d’optimiser l’utilisation du capital.
Coût du capital
GameStop Corp., le coût du capitalCalculs
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Endettement, net3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2024-02-03).
1 US$ en milliers
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Endettement, net. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Endettement, net3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2023-01-28).
1 US$ en milliers
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Endettement, net. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Endettement, net3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2022-01-29).
1 US$ en milliers
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Endettement, net. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Endettement, net3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2021-01-30).
1 US$ en milliers
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Endettement, net. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Endettement, net3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2020-02-01).
1 US$ en milliers
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Endettement, net. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Endettement, net3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2019-02-02).
1 US$ en milliers
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Endettement, net. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
Ratio d’écart économique
GameStop Corp., le spread ratio économiquecalcul, comparaison avec des indices de référence
| 3 févr. 2024 | 28 janv. 2023 | 29 janv. 2022 | 30 janv. 2021 | 1 févr. 2020 | 2 févr. 2019 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (US$ en milliers) | |||||||
| Profit économique1 | |||||||
| Capital investi2 | |||||||
| Ratio de performance | |||||||
| Ratio d’écart économique3 | |||||||
| Repères | |||||||
| Ratio d’écart économiqueConcurrents4 | |||||||
| Amazon.com Inc. | |||||||
| Home Depot Inc. | |||||||
| Lowe’s Cos. Inc. | |||||||
| TJX Cos. Inc. | |||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-02-03), 10-K (Date du rapport : 2023-01-28), 10-K (Date du rapport : 2022-01-29), 10-K (Date du rapport : 2021-01-30), 10-K (Date du rapport : 2020-02-01), 10-K (Date du rapport : 2019-02-02).
1 Profit économique. Voir les détails »
2 Capital investi. Voir les détails »
3 2024 calcul
Ratio d’écart économique = 100 × Profit économique ÷ Capital investi
= 100 × ÷ =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des indicateurs financiers sur la période s'étendant de 2019 à 2024 révèle les évolutions suivantes :
- Profit économique
- Le profit économique affiche une valeur négative constante durant toute la période analysée. Une réduction significative des pertes est enregistrée entre 2019 et 2021, suivie d'une nouvelle dégradation en 2022. Depuis, une tendance à l'amélioration se poursuit, aboutissant au niveau le moins déficitaire en 2024.
- Capital investi
- Le capital investi a connu une baisse continue entre 2019 et 2021, avant de subir une hausse marquée en 2022. On observe ensuite une contraction progressive du capital investi sur les deux derniers exercices.
- Ratio d’écart économique
- Ce ratio demeure négatif, signalant que le rendement du capital investi reste inférieur au coût du capital. La tendance globale est toutefois à l'amélioration, le ratio passant de -30,25 % en 2019 à -7,78 % en 2024, malgré une instabilité notable constatée entre 2021 et 2022.
Ratio de marge bénéficiaire économique
GameStop Corp., le ratio de marge bénéficiaire économiquecalcul, comparaison avec des indices de référence
| 3 févr. 2024 | 28 janv. 2023 | 29 janv. 2022 | 30 janv. 2021 | 1 févr. 2020 | 2 févr. 2019 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (US$ en milliers) | |||||||
| Profit économique1 | |||||||
| Revenu | |||||||
| Plus: Augmentation (diminution) des produits reportés | |||||||
| Chiffre d’affaires net ajusté | |||||||
| Ratio de performance | |||||||
| Ratio de marge bénéficiaire économique2 | |||||||
| Repères | |||||||
| Ratio de marge bénéficiaire économiqueConcurrents3 | |||||||
| Amazon.com Inc. | |||||||
| Home Depot Inc. | |||||||
| Lowe’s Cos. Inc. | |||||||
| TJX Cos. Inc. | |||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-02-03), 10-K (Date du rapport : 2023-01-28), 10-K (Date du rapport : 2022-01-29), 10-K (Date du rapport : 2021-01-30), 10-K (Date du rapport : 2020-02-01), 10-K (Date du rapport : 2019-02-02).
1 Profit économique. Voir les détails »
2 2024 calcul
Ratio de marge bénéficiaire économique = 100 × Profit économique ÷ Chiffre d’affaires net ajusté
= 100 × ÷ =
3 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières indique une tendance générale à la baisse du chiffre d'affaires net ajusté sur la période observée. Après un niveau maximal en 2019, les revenus ont diminué pour atteindre un point bas en 2021, avant de connaître une légère reprise entre 2022 et 2023, puis une nouvelle contraction en 2024.
- Profit économique
- Le profit économique est demeuré négatif durant toutes les années analysées. Toutefois, une réduction globale de l'ampleur des pertes est constatée, le déficit passant de 906 millions de dollars en 2019 à 144 millions de dollars en 2024. On note une instabilité entre 2021 et 2022, marquée par une augmentation ponctuelle des pertes avant une nouvelle phase de réduction.
- Ratio de marge bénéficiaire économique
- Le ratio de marge bénéficiaire économique a suivi une trajectoire ascendante malgré le maintien de valeurs négatives. La marge s'est améliorée, passant de -10,95 % en 2019 à -2,79 % en 2024. L'évolution a été marquée par une amélioration notable en 2021, suivie d'une dégradation en 2022, puis d'une récupération progressive sur les deux derniers exercices.