Valeur ajoutée économique (EVA)
EVA est une marque déposée de Stern Stewart.
La valeur ajoutée économique ou le profit économique est la différence entre les revenus et les coûts, où les coûts comprennent non seulement les dépenses, mais aussi le coût du capital.
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- Structure du bilan : passif et capitaux propres
- Analyse des ratios d’activité à court terme
- Analyse des ratios d’activité à long terme
- Rapport valeur/ EBITDA d’entreprise (EV/EBITDA)
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- Ratio de marge bénéficiaire nette depuis 2006
- Ratio de rendement de l’actif (ROA) depuis 2006
- Ratio de rotation de l’actif total depuis 2006
- Ratio prix/chiffre d’affaires (P/S) depuis 2006
- Cumul des régularisations
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Profit économique
GameStop Corp., le bénéfice économiquecalcul
US$ en milliers
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-02-03), 10-K (Date du rapport : 2023-01-28), 10-K (Date du rapport : 2022-01-29), 10-K (Date du rapport : 2021-01-30), 10-K (Date du rapport : 2020-02-01), 10-K (Date du rapport : 2019-02-02).
1 NOPAT. Voir les détails »
2 Coût du capital. Voir les détails »
3 Capital investi. Voir les détails »
4 2024 calcul
Profit économique = NOPAT – Coût du capital × Capital investi
= – × =
L'analyse des données financières révèle des tendances significatives sur la période considérée. Le bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT) présente une volatilité importante. Initialement négatif, il s'améliore significativement en 2021, puis se détériore à nouveau en 2022 avant de montrer une nouvelle amélioration en 2023 et 2024, bien qu'il reste négatif.
Le coût du capital a connu une diminution progressive entre 2019 et 2021, stabilisant ensuite autour de 3,2%. Une légère augmentation est observée en 2024.
Le capital investi a fluctué au cours de la période. Une diminution notable est observée entre 2019 et 2020, suivie d'une augmentation en 2022. Les années 2023 et 2024 montrent une tendance à la baisse.
Le profit économique, calculé à partir du NOPAT et du coût du capital, suit une trajectoire similaire au NOPAT, étant négatif sur toute la période. L'ampleur de la perte diminue progressivement, avec une amélioration notable en 2023 et 2024, mais reste substantielle.
- Tendances clés
- Amélioration progressive du profit économique et du NOPAT, bien que toujours négatifs, entre 2021 et 2024.
- Stabilité du coût du capital
- Le coût du capital est resté relativement stable, avec une légère augmentation en 2024.
- Volatilité du capital investi
- Le capital investi a connu des fluctuations importantes, avec une tendance à la baisse en 2023 et 2024.
En résumé, bien que des améliorations soient observées, la rentabilité reste un défi, comme en témoignent les valeurs négatives du NOPAT et du profit économique. La gestion du capital investi et le contrôle du coût du capital sont des éléments importants à surveiller.
Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
GameStop Corp., NOPATcalcul
US$ en milliers
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-02-03), 10-K (Date du rapport : 2023-01-28), 10-K (Date du rapport : 2022-01-29), 10-K (Date du rapport : 2021-01-30), 10-K (Date du rapport : 2020-02-01), 10-K (Date du rapport : 2019-02-02).
1 Élimination de la charge d’impôt différé. Voir les détails »
2 Ajout d’une augmentation (diminution) de l’allocation.
3 Ajout d’une augmentation (diminution) des produits reportés.
4 Ajout de l’augmentation (diminution) des équivalents de capitaux propres au bénéfice net (perte nette).
5 2024 calcul
Charges d’intérêts sur contrats de location-exploitation capitalisés = Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation × Taux d’escompte
= × =
6 2024 calcul
Avantage fiscal des charges d’intérêts = Charges d’intérêts ajustées × Taux légal d’imposition sur le revenu
= × 21.00% =
7 Ajout des charges d’intérêts après impôts au bénéfice net (perte nette).
8 2024 calcul
Charge d’impôt (avantage) du revenu de placement = Revenu de placement, avant impôt × Taux légal d’imposition sur le revenu
= × 21.00% =
9 Élimination des revenus de placement après impôts.
10 Élimination des activités abandonnées.
- Évolution du bénéfice net
- Sur la période analysée, le bénéfice net s'est d'abord distingué par une perte importante pour l'exercice 2019, atteignant environ 673 millions de dollars, avant de s'améliorer progressivement en 2020, avec une perte réduite à environ 471 millions de dollars. En 2021, la perte s'accentue à environ 215 millions de dollars, marquant une amélioration par rapport aux années précédentes, mais restant nettement en-deçà de la situation de 2019 et 2020. La situation se maintient sans bénéfice net pour 2022, avec une perte d'environ 381 millions de dollars. En 2023, la perte diminuerait encore, atteignant environ 313 millions de dollars. Enfin, en 2024, la société affiche un bénéfice net significatif, avec une valeur positive de 6,7 millions de dollars, marquant un changement notable dans la tendance et la trajectoire financière globale.
- Évolution du bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
- Le NOPAT de la société présente des tendances similaires, en début de période avec une forte perte de près de 781 millions de dollars en 2019, qui diminue considérablement en 2020 pour atteindre environ 355 millions de dollars de perte. En 2021, cette perte se réduit encore à environ 85 millions de dollars, indiquant une amélioration progressive. La situation reste négative en 2022 avec une perte élevée d’environ 334 millions de dollars, mais avec une tendance à la diminution. La perte continue en 2023, à environ 229 millions de dollars, avant une attenuation en 2024 avec une perte d’environ 86 millions de dollars. La réduction constante des pertes sur cette période suggère une progression progressive vers une amélioration opérationnelle, culminant dans une situation potentiellement positive en 2024 si la tendance se maintient.
Impôts d’exploitation décaissés
GameStop Corp., impôts d’exploitation en espècescalcul
US$ en milliers
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-02-03), 10-K (Date du rapport : 2023-01-28), 10-K (Date du rapport : 2022-01-29), 10-K (Date du rapport : 2021-01-30), 10-K (Date du rapport : 2020-02-01), 10-K (Date du rapport : 2019-02-02).
- Charge d’impôt sur le résultat (avantage)
- Au cours des périodes analysées, la charge d’impôt sur le résultat a présenté une tendance fluctuante. En 2019 et 2020, la charge restait positive, avec 41 700 milliers de dollars et 37 600 milliers de dollars respectivement. Cependant, en 2021, une inversion notable s’est produite, avec un avantage fiscal de -55 300 milliers de dollars, indiquant une reduction ou un crédit d’impôt significatif. Cette tendance s’est poursuivie en 2022 avec une charge plus faible à -14 100 milliers de dollars. En 2023, cette charge d’impôt est redevenue positive, atteignant 11 000 milliers de dollars, avant de diminuer encore en 2024 à 6 400 milliers de dollars. La variabilité de cette ligne indique probablement des changements dans la situation fiscale de l'entreprise, tels que des crédits d'impôt ou d’autres éléments extraordinaires impactant la charge fiscale nette.
- Impôts d’exploitation décaissés
- Les impôts d’exploitation décaissés ont connu une évolution remarquable au cours de la période, oscillant entre des valeurs négatives et positives. En 2019, ils se montaient à 117 519 milliers de dollars, signe peut-être d’un paiement d’impôts significatif ou de crédits d’impôt liés à l’exploitation. En 2020, une chute drastique à -11 569 milliers de dollars indique une réduction ou un avantage fiscal lié à l’exploitation. L’année 2021 a été particulièrement instable, avec un décaissé négatif important de -123 389 milliers de dollars, ce qui pourrait refléter des crédits ou des ajustements fiscaux exceptionnels. En 2022, cette ligne montre une reprise avec 13 307 milliers de dollars, suivi par une augmentation progressive en 2023 à 18 513 milliers de dollars, puis une nouvelle diminution en 2024 à 3 462 milliers de dollars. La fluctuation de ces valeurs témoigne d’éventuelles stratégies fiscales ou de changements dans la reconnaissance desdettes fiscales, mais aussi de variations dans les flux de trésorerie relatifs aux impôts d’exploitation.
Capital investi
GameStop Corp., capital investicalcul (Approche de financement)
US$ en milliers
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-02-03), 10-K (Date du rapport : 2023-01-28), 10-K (Date du rapport : 2022-01-29), 10-K (Date du rapport : 2021-01-30), 10-K (Date du rapport : 2020-02-01), 10-K (Date du rapport : 2019-02-02).
1 Ajout de contrats de location-exploitation capitalisés.
2 Élimination des impôts différés sur l’actif et le passif. Voir les détails »
3 Ajout d’une provision pour créances douteuses.
4 Ajout de produits reportés.
5 Ajout d’équivalents de capitaux propres aux capitaux propres.
6 Retrait des autres éléments du résultat global accumulés.
7 Soustraction de travaux en cours.
8 Soustraction de titres négociables.
- Total de la dette et des contrats de location déclarés
- Une tendance à la baisse est observée dans le total de la dette et des contrats de location déclarés, passant d'environ 1 623 718 milliers de dollars en février 2019 à 602 800 milliers de dollars en février 2024. Cette réduction progressive indique une diminution significative de l'endettement de l'entreprise sur cette période, ce qui peut refléter une stratégie de désendettement ou une amélioration de la gestion financière.
- Capitaux propres
- Les capitaux propres ont connu une baisse notable entre février 2019 et janvier 2021, passant de 1 336 200 milliers de dollars à 436 700 milliers de dollars. Cependant, à partir de cette période, une forte reprise est enregistrée, avec un retour à plus de 1 333 600 milliers de dollars en février 2024. Ce comportement pourrait indiquer une restructuration financière ou une augmentation de la valeur comptable de l'entreprise, apportant une stabilisation ou une croissance significative dans la valeur des capitaux propres.
- Capital investi
- Le capital investi suit une tendance de baisse générale, passant de 2 995 218 milliers de dollars en février 2019 à 1 857 700 milliers de dollars en février 2024. Malgré quelques fluctuations, notamment une baisse prononcée entre 2019 et 2021, cette réduction suggère une rationalisation ou une réallocation des ressources financières de l'entreprise, probablement dans le but d’optimiser l’utilisation du capital.
Coût du capital
GameStop Corp., le coût du capitalCalculs
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Endettement, net3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2024-02-03).
1 US$ en milliers
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Endettement, net. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Endettement, net3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2023-01-28).
1 US$ en milliers
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Endettement, net. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Endettement, net3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2022-01-29).
1 US$ en milliers
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Endettement, net. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Endettement, net3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2021-01-30).
1 US$ en milliers
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Endettement, net. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Endettement, net3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2020-02-01).
1 US$ en milliers
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Endettement, net. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Endettement, net3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2019-02-02).
1 US$ en milliers
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Endettement, net. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
Ratio d’écart économique
GameStop Corp., le spread ratio économiquecalcul, comparaison avec des indices de référence
| 3 févr. 2024 | 28 janv. 2023 | 29 janv. 2022 | 30 janv. 2021 | 1 févr. 2020 | 2 févr. 2019 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (US$ en milliers) | |||||||
| Profit économique1 | |||||||
| Capital investi2 | |||||||
| Ratio de performance | |||||||
| Ratio d’écart économique3 | |||||||
| Repères | |||||||
| Ratio d’écart économiqueConcurrents4 | |||||||
| Amazon.com Inc. | |||||||
| Home Depot Inc. | |||||||
| Lowe’s Cos. Inc. | |||||||
| TJX Cos. Inc. | |||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-02-03), 10-K (Date du rapport : 2023-01-28), 10-K (Date du rapport : 2022-01-29), 10-K (Date du rapport : 2021-01-30), 10-K (Date du rapport : 2020-02-01), 10-K (Date du rapport : 2019-02-02).
1 Profit économique. Voir les détails »
2 Capital investi. Voir les détails »
3 2024 calcul
Ratio d’écart économique = 100 × Profit économique ÷ Capital investi
= 100 × ÷ =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières révèle une évolution significative de la performance économique sur la période considérée. Le profit économique, exprimé en milliers de dollars américains, a initialement affiché des valeurs négatives substantielles, passant de -907 609 en 2019 à -428 285 en 2020. Une amélioration notable s'est ensuite produite en 2021, avec une réduction du déficit à -138 660. Cependant, ce profit a de nouveau diminué en 2022, atteignant -409 736, avant de se redresser en 2023 à -290 636 et en 2024 à -146 793.
Parallèlement, le capital investi, également exprimé en milliers de dollars américains, a connu une trajectoire fluctuante. Il a diminué de 2019 à 2021, passant de 2 995 218 à 1 656 300, puis a augmenté en 2022 pour atteindre 2 440 500. Une nouvelle diminution a été observée en 2023 (1 936 100) et en 2024 (1 857 700).
Le ratio d’écart économique, exprimé en pourcentage, illustre la relation entre le profit économique et le capital investi. Il a diminué de -30,3 % en 2019 à -22,23 % en 2020, puis a connu une amélioration significative en 2021, atteignant -8,37 %. Ce ratio a de nouveau augmenté en 2022 (-16,79 %) et en 2023 (-15,01 %), avant de se réduire en 2024 à -7,9 %.
- Tendances générales
- On observe une amélioration progressive du profit économique entre 2020 et 2024, bien qu'il reste négatif. Le capital investi a montré une volatilité plus importante, avec une diminution globale sur la période. Le ratio d’écart économique reflète ces tendances, avec une amélioration initiale suivie d'une détérioration, puis d'une nouvelle amélioration en 2024.
- Points notables
- L'année 2021 se distingue par une amélioration significative du profit économique et du ratio d’écart économique. La diminution du capital investi en 2023 et 2024 pourrait indiquer une restructuration ou une optimisation des actifs.
- Interprétation
- Bien que le profit économique reste négatif, la tendance à l'amélioration suggère une potentielle reprise de la rentabilité. La gestion du capital investi semble être un facteur clé de la performance globale.
Ratio de marge bénéficiaire économique
GameStop Corp., le ratio de marge bénéficiaire économiquecalcul, comparaison avec des indices de référence
| 3 févr. 2024 | 28 janv. 2023 | 29 janv. 2022 | 30 janv. 2021 | 1 févr. 2020 | 2 févr. 2019 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (US$ en milliers) | |||||||
| Profit économique1 | |||||||
| Revenu | |||||||
| Plus: Augmentation (diminution) des produits reportés | |||||||
| Chiffre d’affaires net ajusté | |||||||
| Ratio de performance | |||||||
| Ratio de marge bénéficiaire économique2 | |||||||
| Repères | |||||||
| Ratio de marge bénéficiaire économiqueConcurrents3 | |||||||
| Amazon.com Inc. | |||||||
| Home Depot Inc. | |||||||
| Lowe’s Cos. Inc. | |||||||
| TJX Cos. Inc. | |||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-02-03), 10-K (Date du rapport : 2023-01-28), 10-K (Date du rapport : 2022-01-29), 10-K (Date du rapport : 2021-01-30), 10-K (Date du rapport : 2020-02-01), 10-K (Date du rapport : 2019-02-02).
1 Profit économique. Voir les détails »
2 2024 calcul
Ratio de marge bénéficiaire économique = 100 × Profit économique ÷ Chiffre d’affaires net ajusté
= 100 × ÷ =
3 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières révèle des tendances significatives sur la période considérée. Le profit économique a connu une amélioration progressive, passant d'une perte de -907 609 milliers de dollars en 2019 à une perte de -146 793 milliers de dollars en 2024. Bien que toujours négatif, le déficit a été considérablement réduit au fil des ans, avec une amélioration notable entre 2020 et 2021, puis une stabilisation relative entre 2021 et 2023, suivie d'une nouvelle réduction en 2024.
Le chiffre d'affaires net ajusté a présenté une trajectoire plus fluctuante. Après un pic de 8 277 100 milliers de dollars en 2019, il a diminué pour atteindre 5 093 200 milliers de dollars en 2021. Une reprise a été observée en 2022, avec un chiffre d'affaires de 6 033 100 milliers de dollars, suivi d'une légère baisse en 2023 (5 996 800 milliers de dollars) et d'une diminution plus marquée en 2024 (5 189 500 milliers de dollars).
Le ratio de marge bénéficiaire économique a suivi l'évolution du profit économique, s'améliorant progressivement de -10,97% en 2019 à -2,83% en 2024. Cette amélioration indique une meilleure rentabilité par rapport au chiffre d'affaires, bien que l'entreprise reste non rentable. La marge a connu une amélioration significative entre 2019 et 2021, puis une stabilisation relative avant de s'améliorer encore en 2024.
- Tendances clés
- Amélioration progressive du profit économique, malgré des pertes continues.
- Chiffre d'affaires
- Diminution initiale suivie d'une reprise partielle, puis d'un nouveau déclin.
- Rentabilité
- Amélioration du ratio de marge bénéficiaire économique, indiquant une meilleure efficacité, mais toujours en territoire négatif.