Valeur ajoutée économique (EVA)
EVA est une marque déposée de Stern Stewart.
La valeur ajoutée économique ou le profit économique est la différence entre les revenus et les coûts, où les coûts comprennent non seulement les dépenses, mais aussi le coût du capital.
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- Ratio d’endettement par rapport aux capitaux propres depuis 2006
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Profit économique
GameStop Corp., le bénéfice économiquecalcul
US$ en milliers
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-02-03), 10-K (Date du rapport : 2023-01-28), 10-K (Date du rapport : 2022-01-29), 10-K (Date du rapport : 2021-01-30), 10-K (Date du rapport : 2020-02-01), 10-K (Date du rapport : 2019-02-02).
1 NOPAT. Voir les détails »
2 Coût du capital. Voir les détails »
3 Capital investi. Voir les détails »
4 2024 calcul
Profit économique = NOPAT – Coût du capital × Capital investi
= – × =
L'analyse des indicateurs financiers révèle une situation opérationnelle déficitaire persistante sur la période allant de 2019 à 2024.
- Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
- Le NOPAT présente des valeurs négatives constantes. Une réduction des pertes est observée entre 2019 et 2021, passant de 781,48 millions US$ à 85,04 millions US$. L'exercice 2022 marque toutefois un recul avec des pertes s'élevant à 333,72 millions US$, avant une phase de réduction progressive pour atteindre 85,93 millions US$ en 2024.
- Coût du capital
- Le coût du capital a suivi une tendance globalement baissière, débutant à 4,15 % en 2019 pour atteindre un point bas de 2,98 % en 2022. Une légère remontée est enregistrée les deux années suivantes, se stabilisant à 3,15 % en 2024.
- Capital investi
- L'évolution du capital investi est irrégulière. Une diminution substantielle est enregistrée entre 2019 et 2021, le montant passant de 2,99 milliards US$ à 1,66 milliard US$. Une augmentation notable survient en 2022, portant le capital à 2,44 milliards US$, suivie d'une réduction continue pour s'établir à 1,86 milliard US$ en 2024.
- Profit économique
- Le profit économique demeure systématiquement négatif, confirmant que le rendement du capital investi est inférieur au coût du capital. La trajectoire suit celle du NOPAT, avec une amélioration jusqu'en 2021, une détérioration marquée en 2022, puis une tendance à la réduction du déficit jusqu'en 2024, où le profit économique s'établit à -144,37 millions US$.
Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
GameStop Corp., NOPATcalcul
US$ en milliers
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-02-03), 10-K (Date du rapport : 2023-01-28), 10-K (Date du rapport : 2022-01-29), 10-K (Date du rapport : 2021-01-30), 10-K (Date du rapport : 2020-02-01), 10-K (Date du rapport : 2019-02-02).
1 Élimination de la charge d’impôt différé. Voir les détails »
2 Ajout d’une augmentation (diminution) de l’allocation.
3 Ajout d’une augmentation (diminution) des produits reportés.
4 Ajout de l’augmentation (diminution) des équivalents de capitaux propres au bénéfice net (perte nette).
5 2024 calcul
Charges d’intérêts sur contrats de location-exploitation capitalisés = Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation × Taux d’escompte
= × =
6 2024 calcul
Avantage fiscal des charges d’intérêts = Charges d’intérêts ajustées × Taux légal d’imposition sur le revenu
= × 21.00% =
7 Ajout des charges d’intérêts après impôts au bénéfice net (perte nette).
8 2024 calcul
Charge d’impôt (avantage) du revenu de placement = Revenu de placement, avant impôt × Taux légal d’imposition sur le revenu
= × 21.00% =
9 Élimination des revenus de placement après impôts.
10 Élimination des activités abandonnées.
- Évolution du bénéfice net
- Sur la période analysée, le bénéfice net s'est d'abord distingué par une perte importante pour l'exercice 2019, atteignant environ 673 millions de dollars, avant de s'améliorer progressivement en 2020, avec une perte réduite à environ 471 millions de dollars. En 2021, la perte s'accentue à environ 215 millions de dollars, marquant une amélioration par rapport aux années précédentes, mais restant nettement en-deçà de la situation de 2019 et 2020. La situation se maintient sans bénéfice net pour 2022, avec une perte d'environ 381 millions de dollars. En 2023, la perte diminuerait encore, atteignant environ 313 millions de dollars. Enfin, en 2024, la société affiche un bénéfice net significatif, avec une valeur positive de 6,7 millions de dollars, marquant un changement notable dans la tendance et la trajectoire financière globale.
- Évolution du bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
- Le NOPAT de la société présente des tendances similaires, en début de période avec une forte perte de près de 781 millions de dollars en 2019, qui diminue considérablement en 2020 pour atteindre environ 355 millions de dollars de perte. En 2021, cette perte se réduit encore à environ 85 millions de dollars, indiquant une amélioration progressive. La situation reste négative en 2022 avec une perte élevée d’environ 334 millions de dollars, mais avec une tendance à la diminution. La perte continue en 2023, à environ 229 millions de dollars, avant une attenuation en 2024 avec une perte d’environ 86 millions de dollars. La réduction constante des pertes sur cette période suggère une progression progressive vers une amélioration opérationnelle, culminant dans une situation potentiellement positive en 2024 si la tendance se maintient.
Impôts d’exploitation décaissés
GameStop Corp., impôts d’exploitation en espècescalcul
US$ en milliers
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-02-03), 10-K (Date du rapport : 2023-01-28), 10-K (Date du rapport : 2022-01-29), 10-K (Date du rapport : 2021-01-30), 10-K (Date du rapport : 2020-02-01), 10-K (Date du rapport : 2019-02-02).
- Charge d’impôt sur le résultat (avantage)
- Au cours des périodes analysées, la charge d’impôt sur le résultat a présenté une tendance fluctuante. En 2019 et 2020, la charge restait positive, avec 41 700 milliers de dollars et 37 600 milliers de dollars respectivement. Cependant, en 2021, une inversion notable s’est produite, avec un avantage fiscal de -55 300 milliers de dollars, indiquant une reduction ou un crédit d’impôt significatif. Cette tendance s’est poursuivie en 2022 avec une charge plus faible à -14 100 milliers de dollars. En 2023, cette charge d’impôt est redevenue positive, atteignant 11 000 milliers de dollars, avant de diminuer encore en 2024 à 6 400 milliers de dollars. La variabilité de cette ligne indique probablement des changements dans la situation fiscale de l'entreprise, tels que des crédits d'impôt ou d’autres éléments extraordinaires impactant la charge fiscale nette.
- Impôts d’exploitation décaissés
- Les impôts d’exploitation décaissés ont connu une évolution remarquable au cours de la période, oscillant entre des valeurs négatives et positives. En 2019, ils se montaient à 117 519 milliers de dollars, signe peut-être d’un paiement d’impôts significatif ou de crédits d’impôt liés à l’exploitation. En 2020, une chute drastique à -11 569 milliers de dollars indique une réduction ou un avantage fiscal lié à l’exploitation. L’année 2021 a été particulièrement instable, avec un décaissé négatif important de -123 389 milliers de dollars, ce qui pourrait refléter des crédits ou des ajustements fiscaux exceptionnels. En 2022, cette ligne montre une reprise avec 13 307 milliers de dollars, suivi par une augmentation progressive en 2023 à 18 513 milliers de dollars, puis une nouvelle diminution en 2024 à 3 462 milliers de dollars. La fluctuation de ces valeurs témoigne d’éventuelles stratégies fiscales ou de changements dans la reconnaissance desdettes fiscales, mais aussi de variations dans les flux de trésorerie relatifs aux impôts d’exploitation.
Capital investi
GameStop Corp., capital investicalcul (Approche de financement)
US$ en milliers
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-02-03), 10-K (Date du rapport : 2023-01-28), 10-K (Date du rapport : 2022-01-29), 10-K (Date du rapport : 2021-01-30), 10-K (Date du rapport : 2020-02-01), 10-K (Date du rapport : 2019-02-02).
1 Ajout de contrats de location-exploitation capitalisés.
2 Élimination des impôts différés sur l’actif et le passif. Voir les détails »
3 Ajout d’une provision pour créances douteuses.
4 Ajout de produits reportés.
5 Ajout d’équivalents de capitaux propres aux capitaux propres.
6 Retrait des autres éléments du résultat global accumulés.
7 Soustraction de travaux en cours.
8 Soustraction de titres négociables.
- Total de la dette et des contrats de location déclarés
- Une tendance à la baisse est observée dans le total de la dette et des contrats de location déclarés, passant d'environ 1 623 718 milliers de dollars en février 2019 à 602 800 milliers de dollars en février 2024. Cette réduction progressive indique une diminution significative de l'endettement de l'entreprise sur cette période, ce qui peut refléter une stratégie de désendettement ou une amélioration de la gestion financière.
- Capitaux propres
- Les capitaux propres ont connu une baisse notable entre février 2019 et janvier 2021, passant de 1 336 200 milliers de dollars à 436 700 milliers de dollars. Cependant, à partir de cette période, une forte reprise est enregistrée, avec un retour à plus de 1 333 600 milliers de dollars en février 2024. Ce comportement pourrait indiquer une restructuration financière ou une augmentation de la valeur comptable de l'entreprise, apportant une stabilisation ou une croissance significative dans la valeur des capitaux propres.
- Capital investi
- Le capital investi suit une tendance de baisse générale, passant de 2 995 218 milliers de dollars en février 2019 à 1 857 700 milliers de dollars en février 2024. Malgré quelques fluctuations, notamment une baisse prononcée entre 2019 et 2021, cette réduction suggère une rationalisation ou une réallocation des ressources financières de l'entreprise, probablement dans le but d’optimiser l’utilisation du capital.
Coût du capital
GameStop Corp., le coût du capitalCalculs
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Endettement, net3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2024-02-03).
1 US$ en milliers
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Endettement, net. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Endettement, net3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2023-01-28).
1 US$ en milliers
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Endettement, net. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Endettement, net3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2022-01-29).
1 US$ en milliers
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Endettement, net. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Endettement, net3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2021-01-30).
1 US$ en milliers
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Endettement, net. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Endettement, net3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2020-02-01).
1 US$ en milliers
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Endettement, net. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Endettement, net3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2019-02-02).
1 US$ en milliers
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Endettement, net. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
Ratio d’écart économique
GameStop Corp., le spread ratio économiquecalcul, comparaison avec des indices de référence
| 3 févr. 2024 | 28 janv. 2023 | 29 janv. 2022 | 30 janv. 2021 | 1 févr. 2020 | 2 févr. 2019 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (US$ en milliers) | |||||||
| Profit économique1 | |||||||
| Capital investi2 | |||||||
| Ratio de performance | |||||||
| Ratio d’écart économique3 | |||||||
| Repères | |||||||
| Ratio d’écart économiqueConcurrents4 | |||||||
| Amazon.com Inc. | |||||||
| Home Depot Inc. | |||||||
| Lowe’s Cos. Inc. | |||||||
| TJX Cos. Inc. | |||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-02-03), 10-K (Date du rapport : 2023-01-28), 10-K (Date du rapport : 2022-01-29), 10-K (Date du rapport : 2021-01-30), 10-K (Date du rapport : 2020-02-01), 10-K (Date du rapport : 2019-02-02).
1 Profit économique. Voir les détails »
2 Capital investi. Voir les détails »
3 2024 calcul
Ratio d’écart économique = 100 × Profit économique ÷ Capital investi
= 100 × ÷ =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières révèle une tendance globale à l'amélioration de la performance économique, bien que les résultats demeurent négatifs sur l'ensemble de la période observée.
- Profit économique
- Le profit économique est resté systématiquement négatif entre 2019 et 2024. On observe une réduction significative du déficit, passant de -905 898 milliers d'US$ en 2019 à -144 365 milliers d'US$ en 2024. Une interruption de cette tendance à l'amélioration a été enregistrée en 2022 avec une augmentation des pertes, avant une reprise de la trajectoire descendante du déficit en 2023 et 2024.
- Capital investi
- Le capital investi a connu des fluctuations importantes. Après une baisse marquée entre 2019 et 2021, passant de 2 995 218 milliers d'US$ à 1 656 300 milliers d'US$, une augmentation notable a été constatée en 2022 pour atteindre 2 440 500 milliers d'US$. Depuis lors, le montant du capital investi a progressivement diminué pour s'établir à 1 857 700 milliers d'US$ en 2024.
- Ratio d’écart économique
- Le ratio d'écart économique suit une trajectoire ascendante, signalant une réduction de l'écart de rentabilité. Le ratio a évolué de -30,24 % en 2019 à -7,77 % en 2024. Cette progression, malgré un recul ponctuel en 2022 à -16,65 %, indique une convergence progressive vers l'équilibre financier.
Ratio de marge bénéficiaire économique
GameStop Corp., le ratio de marge bénéficiaire économiquecalcul, comparaison avec des indices de référence
| 3 févr. 2024 | 28 janv. 2023 | 29 janv. 2022 | 30 janv. 2021 | 1 févr. 2020 | 2 févr. 2019 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (US$ en milliers) | |||||||
| Profit économique1 | |||||||
| Revenu | |||||||
| Plus: Augmentation (diminution) des produits reportés | |||||||
| Chiffre d’affaires net ajusté | |||||||
| Ratio de performance | |||||||
| Ratio de marge bénéficiaire économique2 | |||||||
| Repères | |||||||
| Ratio de marge bénéficiaire économiqueConcurrents3 | |||||||
| Amazon.com Inc. | |||||||
| Home Depot Inc. | |||||||
| Lowe’s Cos. Inc. | |||||||
| TJX Cos. Inc. | |||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-02-03), 10-K (Date du rapport : 2023-01-28), 10-K (Date du rapport : 2022-01-29), 10-K (Date du rapport : 2021-01-30), 10-K (Date du rapport : 2020-02-01), 10-K (Date du rapport : 2019-02-02).
1 Profit économique. Voir les détails »
2 2024 calcul
Ratio de marge bénéficiaire économique = 100 × Profit économique ÷ Chiffre d’affaires net ajusté
= 100 × ÷ =
3 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
Le chiffre d’affaires net ajusté présente une tendance générale à la baisse sur la période analysée. Une diminution progressive a été observée entre février 2019 et janvier 2021, passant de 8 277 100 milliers de dollars à 5 093 200 milliers de dollars. Malgré un redressement partiel entre 2022 et 2023, les revenus ont à nouveau chuté pour s'établir à 5 189 500 milliers de dollars en février 2024.
- Analyse du profit économique
- Le profit économique est resté négatif sur l'ensemble des exercices. Une réduction significative des pertes a été enregistrée entre 2019 et 2021, le déficit passant de 905 898 milliers de dollars à 136 409 milliers de dollars. Une recrudescence des pertes est intervenue en janvier 2022 avec un montant de 406 457 milliers de dollars, suivie d'une amélioration constante jusqu'en février 2024, où le profit économique s'est établi à -144 365 milliers de dollars.
- Évolution du ratio de marge bénéficiaire économique
- Le ratio de marge bénéficiaire économique a évolué de manière irrégulière. Après une phase d'amélioration entre 2019 (-10,94 %) et 2021 (-2,68 %), une détérioration a été constatée en 2022, ramenant le ratio à -6,74 %. La période suivante montre une tendance à la remontée, aboutissant à un ratio de -2,78 % en février 2024, ce qui indique une réduction de la perte relative par rapport au chiffre d'affaires.