Analyse DuPont : Désagrégation du ROE, de la ROAet du ratio de marge bénéficiaire nette
La décomposition ROE consiste à exprimer le résultat net divisé par les capitaux propres comme le produit des ratios des composants.
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Désagrégation de ROE en deux composantes
GameStop Corp., la décomposition des ROE
| ROE | = | ROA | × | Ratio d’endettement financier | |
|---|---|---|---|---|---|
| 3 févr. 2024 | = | × | |||
| 28 janv. 2023 | = | × | |||
| 29 janv. 2022 | = | × | |||
| 30 janv. 2021 | = | × | |||
| 1 févr. 2020 | = | × | |||
| 2 févr. 2019 | = | × |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-02-03), 10-K (Date du rapport : 2023-01-28), 10-K (Date du rapport : 2022-01-29), 10-K (Date du rapport : 2021-01-30), 10-K (Date du rapport : 2020-02-01), 10-K (Date du rapport : 2019-02-02).
- Ratio de rendement de l’actif (ROA)
- Le ratio de rendement de l’actif a présenté une tendance négative entre février 2019 et janvier 2023, passant d’environ -16.64% à -10.06%. Cette évolution indique une détérioration de la performance de l’entreprise en termes de rentabilité par rapport à ses actifs. Cependant, une amélioration notable est observée en février 2024, où le ratio atteint 0.25%, indiquant une inversion de la tendance précédente et une potentiale restitution de la profitabilité de l’actif.
- Ratio d’endettement financier
- Le ratio d’endettement financier a connu une augmentation significative entre février 2019 et janvier 2021, passant de 3.03 à 5.66, témoignant d’un accroissement de l’utilisation de la dette dans la structure financière de l’entreprise. Ensuite, le ratio a diminué à 2.18 en janvier 2022, puis s’est consolidé autour de 2.35 en janvier 2023, avec une légère baisse à 2.02 en février 2024. Cette tendance suggère un recours croissant à l’endettement jusqu’à 2021, suivi d’un certain resserrement de la dette dans la période suivante.
- Rendement des capitaux propres (ROE)
- Le rendement des capitaux propres a connu une évolution similaire au ratio de rendement de l’actif, avec des pertes importantes allant de -50.37% en février 2019 à -77.01% en février 2020. La performance s’est améliorée quelque peu en janvier 2021 à -49.3%, mais reste déficitaire. La tendance s’est poursuivie avec une réduction de la perte à -23.79% en janvier 2022 et à -23.68% en janvier 2023. En février 2024, le ROE a finalement dépassé la barre de zéro à 0.5%, signifiant une inversion de la tendance et une apport potentiel de rentabilité sur fonds propres.
Désagrégation des ROE en trois composantes
GameStop Corp., la décomposition des ROE
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-02-03), 10-K (Date du rapport : 2023-01-28), 10-K (Date du rapport : 2022-01-29), 10-K (Date du rapport : 2021-01-30), 10-K (Date du rapport : 2020-02-01), 10-K (Date du rapport : 2019-02-02).
- Évolution de la marge bénéficiaire nette
- La marge bénéficiaire nette a présenté une tendance globalement négative depuis 2019, passant d'environ -8,12 % à -5,28 % en 2023. Cependant, en 2024, une inversion de tendance a été observée, avec une légère amélioration jusqu'à 0,13 %, indiquant une potentielle reprise de la rentabilité à la fin de la période considérée.
- Évolution du ratio de rotation des actifs
- Ce ratio est resté relativement stable avec une légère augmentation, passant de 2,05 en 2019 à 2,29 en 2020. Par la suite, il a connu une baisse en 2021 à 2,06, puis une diminution plus marquée en 2022 à 1,72. Une reprise partielle a été observée en 2023, atteignant 1,90, et se stabilisant à 1,95 en 2024, suggérant une certaine stabilité dans la gestion de l'utilisation des actifs pour générer des ventes.
- Évolution du ratio d'endettement financier
- Le ratio d'endettement financier a connu une augmentation significative entre 2019 et 2021, passant de 3,03 à 5,66, ce qui indique une augmentation de l'utilisation de la dette pour financer l'activité. En 2022, ce ratio a fortement diminué à 2,18, puis s'est stabilisé autour de 2,35 en 2023, et légèrement réduit à 2,02 en 2024. Cela témoigne d'une réduction progressive de l'endettement financier au cours de la période récente.
- Évolution du rendement des capitaux propres (ROE)
- Le ROE a été fortement négatif tout au long de la période, allant de -50,37 % en 2019 à -23,68 % en 2023. La tendance indique une dégradation de la rentabilité des capitaux propres, atteignant un point bas en 2020 à -77,01 %. En 2024, une inversion de tendance est perceptible avec une valeur positive de 0,5 %, suggérant une amélioration notable de la performance en termes de rendement pour les actionnaires dans l’année la plus récente.
Désagrégation de ROE en cinq composantes
GameStop Corp., la décomposition des ROE
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-02-03), 10-K (Date du rapport : 2023-01-28), 10-K (Date du rapport : 2022-01-29), 10-K (Date du rapport : 2021-01-30), 10-K (Date du rapport : 2020-02-01), 10-K (Date du rapport : 2019-02-02).
- Ratio de la charge fiscale
- Le ratio de la charge fiscale n’a pas été disponible jusqu’à la période de février 2024. La seule valeur enregistrée pour cette année est de 0,51, ce qui indique une charge fiscale significative à cette période, mais aucune tendance historique n’est observable à partir des données disponibles.
- Ratio de charge d’intérêt
- Ce ratio est également absent pour les années précédentes, mais atteint une valeur de 1 en février 2024. Cela indique que le coût des intérêts financiers est équivalent aux autres éléments financiers ou résultats à cette période, sans possibilité de comparer une évolution dans le temps.
- Ratio de marge EBIT
- La marge EBIT a connu une évolution négative suivie d’une légère reprise. Entre février 2019 et janvier 2022, elle a fluctué autour de -6,93 % puis -6,11 %, puis a amélioré sa position à -4,65 %, avant de se dégrader à -6,13 % en janvier 2022. En 2023, elle s’est améliorée à -5,1 %, puis une inversion notable se produit en février 2024 avec un ratio positif de 0,25 %, indiquant une rentabilité opérationnelle à cette date.
- Ratio de rotation des actifs
- Ce ratio a montré une certaine stabilité, passant de 2,05 en février 2019 à 2,29 en février 2020. Ensuite, il a diminué à 2,06 en janvier 2021, puis a baissé davantage à 1,72 en janvier 2022, avant de se redresser légèrement à 1,9 en janvier 2023. En février 2024, il atteint 1,95, indiquant une légère amélioration de l’efficacité de l’utilisation des actifs pour générer des ventes ou des revenus.
- Ratio d’endettement financier
- Ce ratio a significativement évolué, passant de 3,03 en février 2019 à une valeur plus élevée de 4,61 en février 2020, puis atteignant un sommet à 5,66 en janvier 2021. Par la suite, il a diminué à 2,18 en janvier 2022, puis s’est légèrement redressé à 2,35 en janvier 2023, avant de se stabiliser autour de 2,02 en février 2024. Cette tendance indique une période d’accroissement de l’endettement suivie d’un désendettement plus récent.
- Rendement des capitaux propres (ROE)
- Le ROE a connu une dégradation importante entre 2019 et 2020, passant de -50,37 % à -77,01 %, puis une amélioration relative à -49,3 % en janvier 2021. La tendance s’est ensuite stabilisée, avec une perte toujours importante en 2022 (-23,79 %), en 2023 (-23,68 %) et une évolution positive en février 2024 avec un ROE de 0,5 %, signalant un retournement potentiel de la rentabilité des capitaux propres en cette période.
Désagrégation de ROA en deux composantes
GameStop Corp., la décomposition des ROA
| ROA | = | Ratio de marge bénéficiaire nette | × | Rotation des actifs | |
|---|---|---|---|---|---|
| 3 févr. 2024 | = | × | |||
| 28 janv. 2023 | = | × | |||
| 29 janv. 2022 | = | × | |||
| 30 janv. 2021 | = | × | |||
| 1 févr. 2020 | = | × | |||
| 2 févr. 2019 | = | × |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-02-03), 10-K (Date du rapport : 2023-01-28), 10-K (Date du rapport : 2022-01-29), 10-K (Date du rapport : 2021-01-30), 10-K (Date du rapport : 2020-02-01), 10-K (Date du rapport : 2019-02-02).
- Ratio de marge bénéficiaire nette
- Depuis 2019, ce ratio a présenté une tendance à la hausse, passant d’une marge négative de -8,12 % à -7,28 % en 2020, puis à -4,23 % en 2021, et continuant à s’améliorer légèrement en 2022 avec -6,34 %. En 2023, la marge reste négative à -5,28 %. Cependant, une inversion de tendance notable apparaît en 2024 où le ratio devient positif à 0,13 %, indiquant une amélioration significative de la rentabilité nette.
- Ratio de rotation des actifs
- Ce ratio a affiché une certaine stabilité au fil des années, oscillant entre 2,05 en 2019 et 2,29 en 2020, avec une légère baisse à 2,06 en 2021. La tendance a ensuite légèrement diminué à 1,72 en 2022, avant de remonter à 1,9 en 2023, et de finir à 1,95 en 2024. Ces variations suggèrent une relative stabilité dans l’utilisation des actifs pour générer des ventes, avec une légère amélioration en 2024.
- Rendement de l’actif (ROA)
- Ce ratio a été négatif tout au long de la période considérée, atteignant -16,64 % en 2019 et -16,7 % en 2020, puis s’améliorant à -8,71 % en 2021. Cependant, il a de nouveau diminué en 2022 à -10,9 %, avant de continuer à se rapprocher de la zone positive en 2023 à -10,06 %. La tendance positive se confirmerait en 2024 avec un ROA à 0,25 %, indiquant une inversion de la tendance négative de rendement des actifs et une possible amélioration de la performance globale de la rentabilité des actifs.
Désagrégation des ROA en quatre composantes
GameStop Corp., la décomposition des ROA
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-02-03), 10-K (Date du rapport : 2023-01-28), 10-K (Date du rapport : 2022-01-29), 10-K (Date du rapport : 2021-01-30), 10-K (Date du rapport : 2020-02-01), 10-K (Date du rapport : 2019-02-02).
- Ratio de la charge fiscale
- Le ratio de la charge fiscale n’a pas été enregistré avant 2024, ce qui indique un manque de données ou une absence de variation notable sur cette période précédente. En 2024, le ratio atteint 0,51, suggérant une augmentation significative de la charge fiscale par rapport aux années antérieures, où aucune valeur n’était reportée.
- Ratio de charge d’intérêt
- Ce ratio est absent des données jusqu’à 2024, où il est fixé à 1. Cela peut indiquer une couverture équivalente ou une situation où les intérêts représentent intégralement la charge financière, ou encore une disponibilité limitée des données antérieures à cette année.
- Ratio de marge EBIT
- La marge EBIT a affiché une tendance négATIVE jusqu’en 2023, passant de -6,93 % en 2019 à -5,1 % en 2023. Cette évolution indique une amélioration progressive de la rentabilité opérationnelle, bien que la marge reste négative. En 2024, le ratio devient positif à 0,25 %, ce qui suggère une notable inversion de la tendance, impliquant une rentabilité opérationnelle nette dans cette année-là.
- Ratio de rotation des actifs
- Ce ratio a connu une certaine stabilité, passant de 2,05 en 2019 à 2,29 en 2020, suivie d’une légère baisse à 2,06 en 2021. Une réduction vers 1,72 en 2022 puis une augmentation à 1,9 en 2023 et à 1,95 en 2024 indique une tendance à la stabilisation. La rotation des actifs semble s’être améliorée légèrement en 2024, ce qui peut refléter une utilisation plus efficace des actifs pour générer des ventes ou des revenus.
- Ratio de rendement de l’actif (ROA)
- Le ROA a été négatif durant toute la période, passant de -16,64 % en 2019 à -10,06 % en 2023. La tendance montre une amélioration progressive, quoique le ratio reste négatif, signifiant des pertes généralisées ou une rentabilité insuffisante pour l’actif total de l’entreprise. En 2024, le ROA affiche 0,25 %, marquant une inversion complète et une performance hautement positive, indiquant une rentabilité significative sur les actifs pour cette année.
Désagrégation du ratio de marge bénéficiaire nette
GameStop Corp., décomposition du ratio de la marge bénéficiaire nette
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-02-03), 10-K (Date du rapport : 2023-01-28), 10-K (Date du rapport : 2022-01-29), 10-K (Date du rapport : 2021-01-30), 10-K (Date du rapport : 2020-02-01), 10-K (Date du rapport : 2019-02-02).
- Ratios financiers globaux
-
Le ratio de la charge fiscale n'est pas disponible pour la période allant jusqu'au 28 janvier 2023, mais il atteint 0,51 en février 2024, indiquant une proportion significative de la charge fiscale dans la structure de coûts ou de bénéfices pour cette dernière année.
Le ratio de charge d’intérêt n'est également absent jusqu'à cette même date, mais atteint 1 en février 2024, ce qui suggère une possibly alignement ou augmentation relative de la charge d’intérêts par rapport à la structure financière récente de l'entreprise.
- Marges opérationnelles et bénéficiaires
-
Le ratio de marge EBIT a montré une tendance à la baisse de 2019 à 2022, passant de -6,93 % en 2019 à -6,13 % en 2022. Cette évolution indique une détérioration relative de la rentabilité opérationnelle de l’entreprise, avec une performance encore négative. Cependant, en 2023, il y a une amélioration significative, atteignant 0,25 %, ce qui reflète une inversion de la tendance, potentiellement due à des mesures de restructuration, une augmentation des revenus ou une réduction des coûts opérationnels.
De même, la marge bénéficiaire nette a connu une tendance dégressive de -8,12 % en 2019 à -6,34 % en 2022, marquant une réduction de la perte nette relative. En 2023, cette marge progresse à -5,28 %, indiquant une amélioration continue de la rentabilité nette, mais restant dans le négatif, ce qui suggère que l'entreprise n’a pas encore atteint la rentabilité globale.
- Résumé général des tendances
- Au cours de la période analysée, l'entreprise a connu une dégradation de ses marges opérationnelles et bénéficiaires jusqu’en 2022, avec des valeurs négatives significatives. La tendance s’est inversée en 2023, avec une amélioration notable qui pourrait signaler un retournement de la performance ou une conjoncture favorable. Cependant, les ratios liés à la fiscalité et aux intérêts en 2024 indiquent une évolution récente qui mériterait une analyse complémentaire pour en comprendre la nature précise.