Tableau des flux de trésorerie
Le tableau des flux de trésorerie fournit des informations sur les entrées de trésorerie et les paiements en espèces d’une entreprise au cours d’une période comptable, montrant comment ces flux de trésorerie relient le solde de trésorerie de fin de caisse au solde de début figurant au bilan de l’entreprise.
Le tableau des flux de trésorerie se compose de trois parties : les flux de trésorerie provenant des activités d’exploitation, les flux de trésorerie provenant des activités d’investissement et les flux de trésorerie provenant des activités de financement.
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GameStop Corp., tableau des flux de trésorerie consolidé
US$ en milliers
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-02-03), 10-K (Date du rapport : 2023-01-28), 10-K (Date du rapport : 2022-01-29), 10-K (Date du rapport : 2021-01-30), 10-K (Date du rapport : 2020-02-01), 10-K (Date du rapport : 2019-02-02).
- Bénéfice net (perte nette)
- Une tendance à la croissance du bénéfice net est observable à partir de la période de début 2022, avec un passage d'une perte de plusieurs millions de dollars à un bénéfice positif d'environ 6 700 dollars en début 2024. Auparavant, l'entreprise connaissait une perte significative chaque année, atteignant plus de 200 millions de dollars, mais la tendance s'inverse vers une amélioration notable à partir de 2022, indiquant une forte récupération ou une restructuration financière.
- Dotations aux amortissements
- Les dotations aux amortissements suivent une tendance légèrement décroissante, passant d'environ 127 millions de dollars en 2019 à environ 56 millions en 2024. Cela peut suggérer une dépréciation moindre ou des ajustements dans la durée de vie utile des actifs amortissables.
- Charge de rémunération à base d’actions
- Une augmentation significative de cette charge est constatée à partir de 2022, passant de moins de 9 millions de dollars à plus de 40 millions en 2023, ce qui pourrait refléter une évolution dans la politique de rémunération en actions ou une augmentation des compensations liées aux actions accordées aux employés.
- Gains et dépréciations sur actifs numériques
- Une perte de 7 200 dollars liée à la vente d’actifs numériques apparaît en 2023, accompagnée en 2024 d'une dépréciation d’actifs numériques de 34 millions de dollars. Ces opérations indiquent une gestion ou une fluctuation importante dans la valeur des actifs numériques détenus par l’entreprise, avec une dépréciation significative prévue en 2021.
- Dépréciations d’actifs
- Une baisse notable des dépréciations d’actifs traditionnels, passant de plus de 1,01 milliard de dollars en 2019 à environ 4 800 dollars en 2024, témoignant potentiellement d’un renouvellement ou d’une stabilisation de la valeur des actifs tangibles.
- Impôts différés
- Les impôts différés varient selon les périodes, passant tantôt positifs, tantôt négatifs, mais avec une tendance à une moindre impact en 2024 (environ -100 000 dollars). La fluctuation indique probablement des ajustements relatifs à la fiscalité différée.
- Résultat à la cession d’immobilisations, actifs numériques et autres actifs
- Les gains et pertes résultant de cessions d’actifs sont variés, avec des pertes importantes en 2019 (-100 800 dollars) et 2021 (-27 300 dollars), et des gains modestes en 2022 et 2024. La vente de certains actifs semble constituée d’une stratégie de désengagement ou de liquidation d’actifs non stratégiques.
- Créances et stocks
- Les créances connaissent une forte volatilité, avec une réduction en 2020 puis une augmentation en 2021, avant de chuter à nouveau en 2022, puis une forte augmentation en 2024. La gestion des créances semble fluctuante, possiblement en relation avec la stratégie de recouvrement ou la nature des activités commerciales. Les stocks de marchandises ont connu une hausse particulièrement importante en 2020, puis une diminution en 2022 et 2023, ce qui pourrait indiquer une rotation ou un ajustement de l’inventaire.
- Flux de trésorerie liés aux activités opérationnelles
- Une forte instabilité est observable. Après un flux de -414,5 millions en 2020, l'entreprise a présenté un flux positif en 2021, puis une nouvelle forte baisse en 2022, suivie d'une reprise en 2023, avant de repasser en négatif en 2024. Ces fluctuations pourraient refléter la variabilité de la performance opérationnelle ou des impacts exceptionnels.
- Dépenses en immobilisations et investissements
- Les investissements en immobilisations ont tendance à la baisse, passant de 93,7 millions en 2019 à 34,9 millions en 2024. La réduction progressive peut indiquer une désaisonnalisation ou une optimisation des investissements en actifs physiques.
- Activités de financement (émissions, remboursements, rachats d’actions, emprunts)
- Une augmentation importante des fonds provenant de l’émission d’actions en 2023, avec 1,67 milliard de dollars, contraste avec des flux de financement généralement négatifs ou faibles dans d’autres années. Par ailleurs, de nombreux remboursements d’emprunts ont été effectués, notamment en 2020 et 2022, accompagnant une gestion active de la structure du capital. La société a aussi versé des dividendes importants, en particulier en 2019 et 2020.
- Trésorerie et équivalents
- Une croissance significative de la trésorerie au début de la période, atteignant un sommet de plus de 1,6 milliard de dollars en 2020, suivie d’une tendance à la diminution, mais restant à un niveau élevé, avec une trésorerie à la fin de 2024 d’environ 938 millions de dollars, indiquant une gestion prudente tout en maintenant un niveau de liquidités substantiel.