État des résultats
Le compte de résultat présente des informations sur les résultats financiers des activités commerciales d’une entreprise sur une période donnée. Le compte de résultat indique le montant des revenus générés par l’entreprise au cours d’une période donnée et les coûts qu’elle a engagés dans le cadre de la génération de ces revenus.
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- Structure du compte de résultat
- Structure du bilan : actif
- Analyse des ratios de rentabilité
- Analyse des ratios d’activité à long terme
- Analyse DuPont : Désagrégation du ROE, de la ROAet du ratio de marge bénéficiaire nette
- Rapport valeur/ FCFF d’entreprise (EV/FCFF)
- Ratio de rotation de l’actif total depuis 2005
- Ratio cours/bénéfice net (P/E) depuis 2005
- Rapport cours/valeur comptable (P/BV) depuis 2005
- Ratio prix/chiffre d’affaires (P/S) depuis 2005
Nous acceptons :
Kellanova, compte de résultat consolidé
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2023-12-30), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-28).
- Évolution du chiffre d'affaires
- Les revenus ont montré une augmentation régulière entre 2019 et 2022, passant de 13 578 millions de dollars à 15 315 millions de dollars, marquant une croissance soutenue sur cette période. Cependant, en 2023, une baisse significative est observée, avec un revenu de 13 122 millions de dollars, en diminution par rapport à l’année précédente. Cette baisse peut indiquer une contraction des ventes ou des difficultés sur certains marchés ou segments.
- Coût des marchandises vendues (CMV)
- Le coût des marchandises vendues a connu une augmentation continue jusqu’en 2022, atteignant 10 700 millions de dollars, avant de diminuer en 2023 à 8 839 millions de dollars. La hausse progressive jusqu’en 2022 pourrait refléter l’augmentation des coûts de production ou d’achat, tandis que la baisse en 2023 pourrait suggérer une réduction des volumes ou des efforts de réduction des coûts.
- Marge brute
- La marge brute s’est maintenue relativement stable autour de 4 560 à 4 615 millions de dollars entre 2021 et 2022, avant de diminuer à 4 283 millions de dollars en 2023. La contraction de la marge brute en 2023 semble principalement liée à la baisse du revenu total et à l’évolution du CMV, indiquant une pression sur la rentabilité à ce niveau.
- Frais de vente, frais généraux et frais administratifs
- Ces coûts ont maintenu une tendance relativement stable, oscillant autour de -2 800 millions de dollars. La stabilité indique une gestion conservatrice ou une absence de variation significative dans ces dépenses, même si les revenus ont fluctué, ce qui pourrait affecter la marge opérationnelle globale.
- Résultat d’exploitation
- Le résultat d’exploitation a été relativement stable, culminant à 1 752 millions de dollars en 2021 puis légèrement en diminution à 1 505 millions de dollars en 2023. La légère baisse en 2023 suggère un léger ralentissement dans la rentabilité opérationnelle, en lien avec la baisse des revenus et la stabilité des coûts.
- Charges d’intérêts
- Les charges d’intérêts sont restées relativement stables jusqu’en 2022, puis ont augmenté en 2023 à 303 millions de dollars. La hausse en 2023 pourrait indiquer un endettement accru ou une augmentation des taux d’intérêt, impactant la rentabilité financière.
- Autres produits (charges)
- Les autres produits nets étaient positifs jusqu’en 2021, atteignant 437 millions de dollars, mais ont connu une phase de pertes en 2022 (-220 millions) puis 2023 (-162 millions), ce qui pourrait refléter des éléments exceptionnels ou une dégradation d’activités annexes.
- Bénéfice lié aux activités poursuivies avant impôts
- Ce bénéfice a connu une croissance jusqu’en 2021, atteignant 1 966 millions de dollars, puis a diminué en 2022 à 1 197 millions de dollars, et encore en 2023 à 1 040 millions, indiquant un recul de la rentabilité avant impôts sur la période la plus récente.
- Impôts
- Le montant d’impôts a varié, avec une baisse en 2022 à 244 millions, puis une augmentation en 2023 à 258 millions de dollars. La corrélation avec le bénéfice avant impôts montre une gestion fiscale relativement constante, malgré la baisse des résultats avant impôts en 2023.
- Bénéfice net lié aux activités poursuivies
- Ce bénéfice a suivi une tendance à la baisse en 2022 à 962 millions et en 2023 à 788 millions, en ligne avec la diminution du résultat d’exploitation et des autres éléments financiers affectant la rentabilité.
- Bénéfice lié aux activités non poursuivies
- Ce poste est marginal ou inexistant en 2020, 2021 et 2022, mais apparaît en 2023 avec une valeur de 176 millions, indiquant une sortie ou une cession d’activités jugées non stratégiques ou non poursuivies.
- Revenu net et bénéfice attribuable à Kellanova
- Le revenu net et le bénéfice net attribuable à la société ont suivi des tendances similaires, culminant en 2021 puis en diminution en 2022 et 2023. En 2023, le revenu net s’établit à 964 millions de dollars, légèrement supérieur au résultat de 2022, mais inférieur aux niveaux de 2021, témoignant d’un ralentissement dans la performance globale de l’exercice.
- Conclusion générale
- Les données montrent une croissance notable des revenus jusqu’en 2022, suivie d’un recul en 2023. La stabilité relative des coûts jusqu’en 2022 a permis une bonne rentabilité, mais la survenue d’une baisse des revenus, conjuguée à une hausse des charges financières et une diminution du bénéfice, indique un environnement plus difficile en 2023. La gestion des coûts semble maîtrisée, mais la profitabilité a été affectée par une réduction des revenus et des éléments exceptionnels, notamment dans les autres produits et activités non poursuivies. La structure financière pourrait nécessiter une attention particulière concernant l’endettement et l’impact des activités non principales sur la performance globale.