Analyse des écarts d’acquisition et des immobilisations incorporelles
- Informations sur l’écart d’acquisition et les immobilisations incorporelles
- Ajustements aux états financiers : Retrait de l’écart d’acquisition du bilan
- Ratios financiers ajustés : Retrait de l’écart d’acquisition du bilan (résumé)
- Ratio de rotation de l’actif total (ajusté)
- Ratio d’endettement financier (ajusté)
- Ratio de rendement des capitaux propres (ROE) (ajusté)
- Ratio de rendement de l’actif (ROA) (ajusté)
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Informations sur l’écart d’acquisition et les immobilisations incorporelles
RTX Corp., bilan : goodwill et immobilisations incorporelles
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
L’analyse des données révèle des tendances significatives concernant la structure des actifs incorporels. La survaleur a connu une diminution globale sur la période, passant de 54 436 millions de dollars américains en 2021 à 53 343 millions de dollars américains en 2025, avec une baisse notable entre 2021 et 2024.
- Survaleur
- La survaleur a fluctué, mais a montré une tendance générale à la baisse, bien qu'une légère augmentation soit observée en 2025.
Les ressources de collaboration ont affiché une croissance constante tout au long de la période, passant de 5 319 millions de dollars américains en 2021 à 6 234 millions de dollars américains en 2025. Les actifs d’exclusivité ont également connu une augmentation régulière, passant de 2 673 millions de dollars américains en 2021 à 3 980 millions de dollars américains en 2025.
- Ressources de collaboration
- Une croissance continue est observée, indiquant un investissement croissant dans ce domaine.
- Actifs d’exclusivité
- Une augmentation constante suggère une valorisation croissante des actifs exclusifs.
La technologie développée et autres est restée relativement stable, avec de légères fluctuations autour de 1 200 millions de dollars américains. La relation client a diminué progressivement, passant de 29 982 millions de dollars américains en 2021 à 29 338 millions de dollars américains en 2025.
- Technologie développée et autres
- La stabilité indique un niveau d'investissement constant dans ce type d'actifs.
- Relation client
- Une diminution progressive pourrait indiquer une évolution dans la stratégie de gestion de la clientèle ou une dépréciation de la valeur des relations existantes.
Les immobilisations incorporelles amorties, montant brut, ont augmenté de manière constante, passant de 39 188 millions de dollars américains en 2021 à 40 744 millions de dollars américains en 2025. L'amortissement cumulé a augmenté de manière significative, passant de -9 368 millions de dollars américains en 2021 à -17 379 millions de dollars américains en 2025, ce qui a entraîné une diminution des immobilisations incorporelles amorties, nettes, passant de 29 820 millions de dollars américains en 2021 à 23 365 millions de dollars américains en 2025.
- Immobilisations incorporelles amorties, montant brut
- Une augmentation constante indique un investissement continu dans les actifs incorporels.
- Amortissement cumulé
- L'augmentation significative de l'amortissement cumulé réduit la valeur comptable des actifs incorporels.
- Immobilisations incorporelles amorties, nettes
- La diminution de la valeur nette des immobilisations incorporelles est une conséquence directe de l'augmentation de l'amortissement.
Les marques de commerce et autres sont restées relativement stables, avec de légères fluctuations autour de 8 600 millions de dollars américains. Les immobilisations incorporelles à durée de vie indéterminée ont également montré une stabilité similaire. Les immobilisations incorporelles identifiables ont diminué progressivement, passant de 38 516 millions de dollars américains en 2021 à 31 845 millions de dollars américains en 2025. Les écarts d’acquisition et immobilisations incorporelles ont également diminué, passant de 92 952 millions de dollars américains en 2021 à 85 188 millions de dollars américains en 2025.
- Marques de commerce et autres
- La stabilité suggère une valorisation constante de ces actifs.
- Immobilisations incorporelles à durée de vie indéterminée
- La stabilité indique une absence de changements significatifs dans la valeur de ces actifs.
- Immobilisations incorporelles identifiables
- La diminution progressive pourrait être due à l'amortissement ou à des dépréciations.
- Écarts d’acquisition et immobilisations incorporelles
- La diminution pourrait indiquer une réduction de la valeur des acquisitions passées ou une diminution des immobilisations incorporelles associées.
Ajustements aux états financiers : Retrait de l’écart d’acquisition du bilan
RTX Corp., ajustements aux états financiers
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
L’analyse des données financières annuelles révèle des tendances distinctes concernant la structure de l’actif et des capitaux propres. L’actif total a connu une fluctuation au cours de la période considérée, avec une diminution initiale en 2022, suivie d’une reprise progressive jusqu’en 2025, où il atteint son niveau le plus élevé.
L’actif total ajusté présente une trajectoire similaire, mais avec des variations moins prononcées. Une augmentation constante est observée à partir de 2022, indiquant une possible optimisation de la composition de l’actif.
- Actif total
- Diminution en 2022, puis augmentation progressive jusqu’en 2025.
- Actif total ajusté
- Augmentation constante à partir de 2022.
Les capitaux propres ont subi une baisse significative en 2023, suivie d’une légère reprise en 2024 et d’une augmentation plus marquée en 2025. Cette évolution pourrait être liée à des facteurs tels que la rentabilité, les dividendes versés ou les opérations de rachat d’actions.
Les capitaux propres ajustés montrent une tendance à la hausse plus prononcée à partir de 2024, suggérant une amélioration de la qualité des fonds propres ou une réévaluation des actifs.
- Capitaux propres
- Baisse en 2023, légère reprise en 2024, augmentation en 2025.
- Capitaux propres ajustés
- Augmentation progressive, plus marquée à partir de 2024.
Il est à noter que la différence entre les valeurs totales et ajustées pour l’actif et les capitaux propres suggère la présence d’éléments non courants ou d’ajustements comptables significatifs. L’évolution de ces écarts mérite une attention particulière pour comprendre leur impact sur la situation financière globale.
RTX Corp., données financières : déclarées et ajustées
Ratios financiers ajustés : Retrait de l’écart d’acquisition du bilan (résumé)
RTX Corp., les ratios financiers ajustés
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
L’analyse des données financières révèle des tendances notables sur la période considérée. Le ratio de rotation de l’actif total présente une augmentation progressive, passant de 0,4 en 2021 à 0,52 en 2025, indiquant une amélioration de l’efficacité avec laquelle les actifs sont utilisés pour générer des ventes.
Le ratio de rotation de l’actif total (ajusté) suit une trajectoire similaire, avec une augmentation de 0,6 en 2021 à 0,75 en 2025, suggérant une efficacité accrue des actifs après ajustement.
Le ratio d’endettement financier montre une fluctuation. Après une légère diminution de 2,21 en 2021 à 2,19 en 2022, il augmente significativement à 2,71 en 2023, se stabilisant ensuite à 2,71 en 2024 avant de diminuer légèrement à 2,62 en 2025. Cette évolution indique une variation dans le niveau d’endettement par rapport aux capitaux propres.
Le ratio d’endettement financier (ajusté) présente une volatilité plus importante. Il passe de 5,74 en 2021 à 17,74 en 2023, puis diminue à 14,94 en 2024 et enfin à 9,89 en 2025. Cette variation suggère des changements significatifs dans la structure du financement après ajustement.
Le rendement des capitaux propres connaît une augmentation globale, passant de 5,29% en 2021 à 10,32% en 2025, avec une légère baisse en 2023. Cette tendance indique une amélioration de la rentabilité pour les actionnaires.
Le ratio de rendement des capitaux propres (ajusté) affiche une croissance substantielle, passant de 20,74% en 2021 à 64,8% en 2024, avant de diminuer à 56,56% en 2025. Cette évolution suggère une rentabilité accrue des capitaux propres après ajustement, bien qu'avec une légère diminution en 2025.
Le ratio de rendement de l’actif augmente de 2,39% en 2021 à 3,94% en 2025, avec une baisse en 2023, indiquant une amélioration de la rentabilité des actifs.
Le ratio de rendement de l’actif (ajusté) suit une tendance similaire, augmentant de 3,61% en 2021 à 5,72% en 2025, avec une baisse en 2023, suggérant une rentabilité accrue des actifs après ajustement.
- Ratio de rotation de l’actif total
- Tendance à la hausse, indiquant une meilleure utilisation des actifs.
- Ratio d’endettement financier
- Fluctuation avec une augmentation notable en 2023, suivie d’une légère diminution.
- Rendement des capitaux propres
- Tendance à la hausse, indiquant une amélioration de la rentabilité pour les actionnaires.
- Ratio de rendement de l’actif
- Tendance à la hausse, indiquant une amélioration de la rentabilité des actifs.
RTX Corp., ratios financiers : déclarés par rapport aux ratios ajustés
Ratio de rotation de l’actif total (ajusté)
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
2025 Calculs
1 Ratio de rotation de l’actif total = Revenu ÷ Total de l’actif
= ÷ =
2 Ratio de rotation de l’actif total (ajusté) = Revenu ÷ Total de l’actif ajusté
= ÷ =
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances notables concernant l'actif et son utilisation. Le total de l'actif a connu une fluctuation sur la période considérée. Après une légère diminution en 2022, il a augmenté en 2023 et 2024, pour atteindre un niveau significativement plus élevé en 2025.
L'actif total ajusté présente une trajectoire similaire, avec une diminution initiale en 2022 suivie d'une croissance constante jusqu'en 2025. L'augmentation de l'actif ajusté est plus prononcée que celle de l'actif total, suggérant une évolution dans la composition de l'actif.
- Ratio de rotation de l’actif total
- Ce ratio a progressé de manière constante sur l'ensemble de la période, passant de 0,4 en 2021 à 0,52 en 2025. Cette augmentation indique une amélioration de l'efficacité avec laquelle l'entreprise utilise ses actifs pour générer des ventes. L'entreprise génère davantage de revenus pour chaque dollar d'actif total.
- Ratio de rotation de l’actif total (ajusté)
- Le ratio de rotation de l'actif total ajusté a également augmenté, mais à un rythme plus rapide que le ratio basé sur l'actif total non ajusté. Il est passé de 0,6 en 2021 à 0,75 en 2025. Cette évolution suggère que l'entreprise est devenue plus efficace dans l'utilisation de ses actifs ajustés pour générer des ventes. L'écart croissant entre les deux ratios de rotation indique que les actifs ajustés contribuent de manière disproportionnée à la génération de revenus.
En résumé, l'entreprise a démontré une amélioration continue de l'efficacité de l'utilisation de ses actifs, tant au niveau total qu'ajusté. L'augmentation de l'actif total et ajusté, combinée à l'amélioration des ratios de rotation, suggère une croissance et une optimisation de la gestion des actifs.
Ratio d’endettement financier (ajusté)
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
2025 Calculs
1 Ratio d’endettement financier = Total de l’actif ÷ Capitaux propres
= ÷ =
2 Ratio d’endettement financier (ajusté) = Total de l’actif ajusté ÷ Capitaux propres ajustés
= ÷ =
L’analyse des données financières révèle des tendances notables sur la période considérée. L’actif total a connu une fluctuation, diminuant légèrement en 2022 avant de remonter en 2023 et 2024, puis augmentant de manière plus significative en 2025. L’actif total ajusté suit une trajectoire similaire, avec une croissance plus marquée à partir de 2023.
- Actif total
- L’actif total a augmenté de 11,2% entre 2021 et 2025, indiquant une expansion globale de l’entreprise.
Les capitaux propres présentent une diminution significative en 2023, suivie d’une reprise progressive en 2024 et 2025, mais ne retrouvent pas les niveaux de 2021. Les capitaux propres ajustés montrent une tendance similaire, avec une baisse importante en 2023 et une augmentation plus prononcée en 2024 et 2025.
- Capitaux propres
- Les capitaux propres ont diminué de 18,4% entre 2021 et 2023, avant de remonter à +9,2% en 2025.
- Capitaux propres ajustés
- Les capitaux propres ajustés ont connu une augmentation substantielle de 63,8% entre 2021 et 2025.
Le ratio d’endettement financier a fluctué autour de 2,2, avec une augmentation notable en 2023, puis une stabilisation. Le ratio d’endettement financier ajusté, quant à lui, a connu une augmentation spectaculaire en 2023, suivie d’une diminution progressive en 2024 et 2025, mais reste à un niveau élevé.
- Ratio d’endettement financier
- Le ratio d’endettement financier a augmenté de 18,1% entre 2021 et 2023, avant de diminuer à -7,7% en 2025.
- Ratio d’endettement financier (ajusté)
- Le ratio d’endettement financier ajusté a augmenté de 209,4% entre 2021 et 2023, avant de diminuer à -32,9% en 2025.
L’évolution des ratios d’endettement, en particulier du ratio ajusté, suggère une modification de la structure financière, avec un recours accru à l’endettement, suivi d’une tentative de réduction de cet endettement. La divergence entre les tendances des capitaux propres et des ratios d’endettement indique une possible réévaluation des actifs ou une modification des méthodes de financement.
Ratio de rendement des capitaux propres (ROE) (ajusté)
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
2025 Calculs
1 ROE = 100 × Bénéfice net attribuable aux actionnaires ordinaires ÷ Capitaux propres
= 100 × ÷ =
2 Ratio de rendement des capitaux propres (ajusté) = 100 × Bénéfice net attribuable aux actionnaires ordinaires ÷ Capitaux propres ajustés
= 100 × ÷ =
L'analyse des données financières révèle des tendances significatives sur la période considérée. Les capitaux propres présentent une fluctuation notable, débutant à 73 068 millions de dollars américains en 2021, diminuant à 72 632 millions de dollars américains en 2022, puis connaissant une baisse plus prononcée à 59 798 millions de dollars américains en 2023. Une légère reprise est observée en 2024 avec 60 156 millions de dollars américains, suivie d'une augmentation plus substantielle en 2025, atteignant 65 245 millions de dollars américains.
Les capitaux propres ajustés suivent une trajectoire différente. Ils affichent une croissance modérée de 18 632 millions de dollars américains en 2021 à 18 792 millions de dollars américains en 2022. Cependant, une diminution significative est constatée en 2023, tombant à 6 099 millions de dollars américains. Une forte augmentation est ensuite observée en 2024 (7 367 millions de dollars américains) et en 2025 (11 902 millions de dollars américains).
Le rendement des capitaux propres démontre une volatilité. Il s'élève à 5,29 % en 2021, augmente à 7,16 % en 2022, puis diminue à 5,34 % en 2023. Une amélioration est ensuite constatée en 2024 (7,94 %) et en 2025, atteignant 10,32 %.
Le ratio de rendement des capitaux propres ajusté présente une augmentation constante et significative. Il passe de 20,74 % en 2021 à 27,66 % en 2022, puis à 52,39 % en 2023. Cette tendance se poursuit en 2024 avec 64,8 %, et se maintient à un niveau élevé en 2025 avec 56,56 %.
- Tendances clés
- Une diminution initiale des capitaux propres suivie d'une reprise en fin de période.
- Une forte croissance du ratio de rendement des capitaux propres ajusté, suggérant une amélioration de l'efficacité de l'utilisation des capitaux propres ajustés.
- Une volatilité du rendement des capitaux propres, bien qu'une tendance à la hausse soit visible en fin de période.
- Une fluctuation importante des capitaux propres ajustés, avec une forte augmentation en 2024 et 2025.
Ratio de rendement de l’actif (ROA) (ajusté)
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
2025 Calculs
1 ROA = 100 × Bénéfice net attribuable aux actionnaires ordinaires ÷ Total de l’actif
= 100 × ÷ =
2 Ratio de rendement de l’actif (ajusté) = 100 × Bénéfice net attribuable aux actionnaires ordinaires ÷ Total de l’actif ajusté
= 100 × ÷ =
L’analyse des données financières révèle des tendances notables sur la période considérée. Le total de l’actif a connu une fluctuation, passant de 161 404 millions de dollars américains en 2021 à 158 864 millions en 2022, avant de remonter à 161 869 millions en 2023 et 162 861 millions en 2024. Une augmentation plus significative est observée en 2025, atteignant 171 079 millions de dollars américains.
Le total de l’actif ajusté suit une trajectoire similaire, mais avec des amplitudes de variation légèrement différentes. Il diminue de 10 6968 millions en 2021 à 105 024 millions en 2022, puis augmente progressivement pour atteindre 108 170 millions en 2023, 110 072 millions en 2024 et enfin 117 736 millions en 2025.
Le ratio de rendement de l’actif a présenté une volatilité significative. Il s’établit à 2,39 % en 2021, augmente à 3,27 % en 2022, puis diminue à 1,97 % en 2023. Une reprise est constatée en 2024 avec 2,93 %, et une nouvelle augmentation en 2025, atteignant 3,94 %.
Le ratio de rendement de l’actif ajusté affiche une tendance à la hausse sur l’ensemble de la période, bien que présentant également des fluctuations. Il passe de 3,61 % en 2021 à 4,95 % en 2022, puis à 2,95 % en 2023. Une amélioration est observée en 2024 avec 4,34 %, et une augmentation notable en 2025, atteignant 5,72 %.
- Tendances générales
- Une augmentation globale du total de l’actif et de l’actif ajusté est perceptible sur la période, particulièrement en 2025.
- Rendement de l’actif
- Le ratio de rendement de l’actif montre une volatilité, tandis que le ratio ajusté présente une tendance à l’amélioration, suggérant une meilleure efficacité dans l’utilisation des actifs ajustés pour générer des bénéfices.
- Évolution des ratios
- L’écart entre le ratio de rendement de l’actif et le ratio ajusté s’élargit au fil du temps, indiquant une contribution croissante des actifs ajustés à la rentabilité globale.