Analyse de l’endettement
Dette totale (valeur comptable)
Occidental Petroleum Corp., bilan : dette
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives en matière de structure du capital. L'évolution des différentes composantes de la dette à long terme mérite une attention particulière.
- Échéances actuelles de la dette à long terme
- Les échéances actuelles de la dette à long terme ont connu une diminution notable entre 2020 et 2022, passant de 440 millions de dollars américains à 165 millions de dollars américains. Cependant, une augmentation substantielle est observée en 2023, atteignant 1202 millions de dollars américains, suivie d'une légère diminution en 2024 à 1138 millions de dollars américains. Cette fluctuation suggère une gestion active de la dette à court terme, avec des refinancements ou des émissions de dette à court terme en 2023.
- Dette à long terme, nette, hors échéances courantes
- La dette à long terme, nette, hors échéances courantes, a présenté une tendance à la baisse de 2020 à 2022, passant de 35745 millions de dollars américains à 19670 millions de dollars américains. En 2023, cette dette a continué de diminuer, atteignant 18536 millions de dollars américains, avant d'augmenter significativement en 2024 pour atteindre 24978 millions de dollars américains. Cette augmentation en 2024 pourrait indiquer de nouveaux emprunts à long terme ou une modification de la politique de financement.
- Total de la dette à long terme, y compris les échéances courantes (valeur comptable)
- Le total de la dette à long terme, y compris les échéances courantes, a suivi une trajectoire similaire à celle de la dette à long terme, nette. Une diminution est observée de 2020 à 2022, passant de 36185 millions de dollars américains à 19835 millions de dollars américains. En 2023, la dette est restée relativement stable à 19738 millions de dollars américains, avant d'augmenter de manière significative en 2024 pour atteindre 26116 millions de dollars américains. Cette augmentation correspond à la combinaison de l'augmentation des échéances courantes et de la dette à long terme, nette.
Dans l'ensemble, les données suggèrent une période de désendettement entre 2020 et 2022, suivie d'une augmentation de l'endettement en 2023 et 2024. L'augmentation de la dette en 2024, tant à court terme qu'à long terme, pourrait nécessiter une analyse plus approfondie pour déterminer les raisons sous-jacentes et les implications pour la santé financière globale.
Total de la dette (juste valeur)
| 31 déc. 2024 | |
|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | |
| Total de la dette à long terme, y compris les échéances courantes (juste valeur) | 24,000) |
| Ratio financier | |
| Ratio d’endettement, juste valeur/valeur comptable | 0.92 |
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31).
Taux d’intérêt moyen pondéré sur la dette
Taux d’intérêt moyen pondéré sur la dette: 5.91%
| Taux d’intérêt | Montant de la dette1 | Taux d’intérêt × Montant de la dette | Taux d’intérêt moyen pondéré2 |
|---|---|---|---|
| 5.88% | 536) | 31) | |
| 5.50% | 465) | 26) | |
| 5.55% | 870) | 48) | |
| 3.20% | 182) | 6) | |
| 3.40% | 284) | 10) | |
| 6.25% | 2,700) | 169) | |
| 7.50% | 112) | 8) | |
| 8.50% | 489) | 42) | |
| 3.00% | 216) | 6) | |
| 7.12% | 150) | 11) | |
| 7.00% | 48) | 3) | |
| 5.00% | 600) | 30) | |
| 6.63% | 14) | 1) | |
| 7.15% | 232) | 17) | |
| 7.20% | 82) | 6) | |
| 6.38% | 578) | 37) | |
| 7.20% | 135) | 10) | |
| 7.95% | 116) | 9) | |
| 8.45% | 116) | 10) | |
| 3.50% | 286) | 10) | |
| 5.20% | 1,200) | 62) | |
| 5.71% | 68) | 4) | |
| 8.88% | 1,000) | 89) | |
| 6.63% | 1,449) | 96) | |
| 6.13% | 1,143) | 70) | |
| 7.50% | 900) | 68) | |
| 7.88% | 500) | 39) | |
| 5.38% | 1,000) | 54) | |
| 5.55% | 1,200) | 67) | |
| 6.45% | 1,727) | 111) | |
| 0.00% | 673) | —) | |
| 0.00% | 18) | —) | |
| 4.30% | 247) | 11) | |
| 7.95% | 325) | 26) | |
| 6.20% | 737) | 46) | |
| 4.50% | 191) | 9) | |
| 4.63% | 296) | 14) | |
| 6.60% | 1,117) | 74) | |
| 4.40% | 424) | 19) | |
| 4.10% | 258) | 11) | |
| 4.20% | 304) | 13) | |
| 4.40% | 280) | 12) | |
| 6.05% | 1,000) | 61) | |
| 7.73% | 58) | 4) | |
| 7.50% | 60) | 5) | |
| 7.25% | 5) | —) | |
| 4.80% | 793) | 38) | |
| Valeur totale | 25,184) | 1,489) | |
| 5.91% | |||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31).
1 en millions de dollars américains
2 Taux d’intérêt moyen pondéré = 100 × 1,489 ÷ 25,184 = 5.91%
Frais d’intérêts encourus
Occidental Petroleum Corp., les frais d’intérêt encourus
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
L'analyse des charges financières sur la période considérée révèle des tendances notables. Les charges d’intérêts et de la dette, montant net, ont connu une diminution significative entre 2020 et 2022, passant de 1424 millions de dollars américains à 1030 millions de dollars américains. Cette baisse a été suivie d'une légère augmentation en 2023 (945 millions de dollars américains) puis d'une hausse plus marquée en 2024, atteignant 1175 millions de dollars américains.
Les intérêts capitalisés ont affiché une progression constante tout au long de la période. Ils sont passés de 83 millions de dollars américains en 2020 à 189 millions de dollars américains en 2024, indiquant un investissement accru dans des projets nécessitant une capitalisation des intérêts.
Les frais d’intérêts encourus suivent une trajectoire similaire à celle des charges d’intérêts et de la dette, montant net. Une diminution est observée entre 2020 et 2022 (de 1507 à 1099 millions de dollars américains), suivie d'une légère baisse en 2023 (1043 millions de dollars américains) et d'une augmentation en 2024 (1364 millions de dollars américains).
- Tendances générales
- Une réduction initiale des charges d'intérêts est suivie d'une reprise progressive, suggérant potentiellement une modification de la structure de la dette ou des taux d'intérêt.
- Capitalisation des intérêts
- L'augmentation constante des intérêts capitalisés indique un investissement soutenu dans des actifs en construction ou en développement.
- Corrélation
- Les charges d’intérêts et de la dette, montant net, et les frais d’intérêts encourus présentent une forte corrélation, ce qui est attendu compte tenu de leur nature.
Ratio de couverture des intérêts (ajusté)
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
2024 Calculs
1 Ratio de couverture des intérêts (sans intérêts capitalisés) = EBIT ÷ Charges d’intérêts et de la dette, montant net
= 5,245 ÷ 1,175 = 4.46
2 Ratio de couverture des intérêts (ajusté) (avec intérêts capitalisés) = EBIT ÷ Frais d’intérêts encourus
= 5,245 ÷ 1,364 = 3.85
L'analyse des ratios de couverture des intérêts révèle des fluctuations significatives sur la période considérée. Initialement, les deux ratios présentent des valeurs négatives en 2020, indiquant une incapacité à couvrir les charges d'intérêts avec les bénéfices d'exploitation.
- Ratio de couverture des intérêts (sans intérêts capitalisés)
- Ce ratio passe d'une valeur négative de -10.03 en 2020 à 3.3 en 2021, signalant une amélioration substantielle de la capacité à couvrir les intérêts. Une augmentation notable est observée en 2022, atteignant 14.71, puis une diminution en 2023 à 7.8, suivie d'une nouvelle baisse en 2024 à 4.46. Bien que restant positif, ce dernier chiffre indique une réduction de la marge de sécurité pour le service de la dette.
- Ratio de couverture des intérêts (ajusté) (avec intérêts capitalisés)
- Ce ratio suit une tendance similaire, passant de -9.48 en 2020 à 3.18 en 2021. L'augmentation en 2022 est également marquée, atteignant 13.78, avant de diminuer à 7.07 en 2023 et 3.85 en 2024. La prise en compte des intérêts capitalisés conduit à des valeurs légèrement inférieures par rapport au ratio non ajusté, mais la tendance générale reste cohérente.
La période 2021-2022 est caractérisée par une amélioration significative de la capacité de couverture des intérêts, tandis que 2023 et 2024 montrent une érosion progressive de cette capacité. La convergence des deux ratios suggère que l'impact des intérêts capitalisés, bien que présent, n'altère pas fondamentalement l'évaluation de la capacité à faire face aux obligations financières.