Analyse DuPont : Désagrégation du ROE, de la ROAet du ratio de marge bénéficiaire nette
La décomposition ROE consiste à exprimer le résultat net divisé par les capitaux propres comme le produit des ratios des composants.
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Désagrégation de ROE en deux composantes
Occidental Petroleum Corp., la décomposition des ROE
| ROE | = | ROA | × | Ratio d’endettement financier | |
|---|---|---|---|---|---|
| 31 déc. 2024 | = | × | |||
| 31 déc. 2023 | = | × | |||
| 31 déc. 2022 | = | × | |||
| 31 déc. 2021 | = | × | |||
| 31 déc. 2020 | = | × |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
- Évolution du ratio de rendement de l’actif (ROA)
- Le ratio de rendement de l’actif a connu une amélioration significative entre 2020 et 2022, passant d’une valeur négative de -18,52 % à une valeur positive de 18,32 %. Cette progression indique une transition d'une situation de perte à une période de rentabilité accrue. Toutefois, à partir de 2023, le ROA connaît une baisse pour s’établir à 6,35 %, puis à 3,58 % en 2024, ce qui suggère une diminution de l'efficacité de l'utilisation des actifs pour générer des bénéfices, bien que le ratio reste globalement positif par rapport à 2020.
- Évolution du ratio d’endettement financier
- Le ratio d’endettement financier a affiché une tendance à la baisse entre 2020 et 2022, passant de 4,31 à 2,41, ce qui indique une réduction de la dépendance à la dette financière et une amélioration potentielle de la structure financière. Entre 2022 et 2024, le ratio évolue légèrement, se stabilisant autour de 2,45 à 2,5, ce qui reflète une stabilité relative dans le niveau d’endettement, tout en conservant une position relativement faible comparée à la période précédente.
- Évolution du rendement des capitaux propres (ROE)
- Le ROE a connu une forte progression en 2021, passant d'une valeur négative de -79,85 % à 11,42 %, témoignant d'une amélioration remarquable de la rentabilité des capitaux propres. La tendance se poursuit en 2022, avec un ROE atteint à 44,22 %, indiquant une performance très favorable. Cependant, à partir de 2023, le ROE diminue significativement à 15,52 %, puis continue à se réduire en 2024 pour atteindre 8,95 %. Malgré cette baisse, le ROE reste supérieur au niveau de 2021, mais montre un essoufflement dans la capacité à générer des rendements élevés pour les actionnaires.
Désagrégation des ROE en trois composantes
Occidental Petroleum Corp., la décomposition des ROE
| ROE | = | Ratio de marge bénéficiaire nette | × | Rotation des actifs | × | Ratio d’endettement financier | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 31 déc. 2024 | = | × | × | ||||
| 31 déc. 2023 | = | × | × | ||||
| 31 déc. 2022 | = | × | × | ||||
| 31 déc. 2021 | = | × | × | ||||
| 31 déc. 2020 | = | × | × |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
- Ratio de marge bénéficiaire nette
- Le ratio de marge bénéficiaire nette a présenté une évolution très contrastée au cours de la période. En 2020, il affichait une valeur négative extrêmement élevée, à -83,28 %, indiquant des pertes importantes ou des coûts exceptionnels. En 2021, une nette amélioration lui a permis de se situer à 8,95 %, marquant un retour à la rentabilité. En 2022, le ratio a considérablement progressé pour atteindre 36,32 %, reflétant une forte rentabilité. Cependant, en 2023, la marge a diminué à 16,62 %, puis en 2024, elle a encore reculé à 11,43 %, ce qui suggère une réduction de la rentabilité par rapport à l’année précédente, sans toutefois revenir au niveau de 2021 ou 2022.
- Ratio de rotation des actifs
- Ce ratio a connu une tendance à la hausse jusqu’en 2022, passant de 0,22 en 2020 à 0,5 en 2022. Cela indique une amélioration de l’efficacité dans l’utilisation des actifs pour générer du chiffre d’affaires. Toutefois, en 2023, il est légèrement redescendu à 0,38, puis en 2024, il a continué à diminuer à 0,31, signifiant une diminution de la rotation des actifs et donc une efficacité réduite dans l’utilisation des ressources à partir de 2023.
- Ratio d’endettement financier
- Ce ratio a suivi une tendance globalement décroissante, passant de 4,31 en 2020 à 2,41 en 2022, ce qui suggère une réduction progressive de l’endettement financier ou une augmentation des capitaux propres ou des deux. En 2023, le ratio a légèrement augmenté à 2,45, puis en 2024, il a atteint 2,5, indiquant un recours accru à l’endettement ou une diminution relative des fonds propres. La tendance générale montre une réduction du niveau d’endettement par rapport à 2020, mais une stabilization ou une légère augmentation ces deux dernières années.
- Rendement des capitaux propres (ROE)
- Le ROE a connu une évolution dramatique. En 2020, il était fortement négatif à -79,85 %, ce qui indique une perte importante sur fonds propres. La situation s’est inversée en 2021 avec une valeur positive de 11,42 %, puis a fortement augmenté en 2022 pour atteindre 44,22 %, illustrant une performance remarquable et une forte efficacité dans la génération de profits à partir des fonds propres. En 2023, ce rendement a diminué à 15,52 % puis à nouveau en 2024 pour atteindre 8,95 %, signifiant une baisse notable de la rentabilité des capitaux propres, bien que celle-ci reste positive. La tendance globale reflète une transition d’une situation déficitaire en 2020 vers une forte rentabilité en 2022, suivie d’un affaiblissement progressif mais toujours positif en 2023 et 2024.
Désagrégation de ROE en cinq composantes
Occidental Petroleum Corp., la décomposition des ROE
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
- Ratios de charge fiscale
- Le ratio de la charge fiscale a connu une hausse significative en 2021, passant de 0 à 0,72, puis a augmenté de nouveau en 2022 pour atteindre 0,94, son niveau le plus élevé lors de la période considérée. Par la suite, il a diminué légèrement en 2023 et est resté stable en 2024 à 0,72, indiquant une certaine stabilité dans la charge fiscale après une période de fluctuation.
- Ratio de charge d’intérêt
- Ce ratio a augmenté de manière progressive, passant de 0 en 2020 à 0,67 en 2021, puis a fortement augmenté en 2022 pour atteindre 0,93, le maximum observé. En 2023, il a légèrement baissé à 0,87, puis a diminué encore en 2024 pour s’établir à 0,78, suggérant une augmentation globale de la charge d’intérêt au cours de la période, avec une légère tendance à la baisse à partir de 2022.
- Ratio de marge EBIT
- Ce ratio a connu une amélioration notable : passant de -87,48 % en 2020 à 18,69 % en 2021, puis atteignant 41,35 % en 2022, son pic sur la période. Ensuite, il a diminué à 26,1 % en 2023 et à 20,22 % en 2024, indiquant une forte rentabilité opérationnelle en 2022, suivie d’une tendance à la compression de la marge mais restant positive.
- Ratio de rotation des actifs
- Ce ratio a progressé de 0,22 en 2020 à 0,35 en 2021, puis a augmenté significativement en 2022 pour atteindre 0,5. Cependant, il a diminué en 2023 à 0,38 et encore en 2024 à 0,31, reflétant une augmentation de l'efficacité d'utilisation des actifs en 2022 avant une diminution dans les années suivantes.
- Ratio d’endettement financier
- Ce ratio a diminué de 4,31 en 2020 à 2,41 en 2022, indiquant une réduction de l’endettement financier. Il a légèrement augmenté en 2023 à 2,45, puis s’est maintenu à un niveau similaire en 2024 à 2,5, traduisant une stabilization de la structure du financement avec une réduction de la dépendance à l’endettement dans la période précédente.
- Rendement des capitaux propres (ROE)
- Le ROE a été négatif en 2020 à -79,85 %, indiquant une rentabilité déficitaire. Il s’est amélioré de manière significative en 2021 pour atteindre 11,42 %, poursuivant sa hausse en 2022 à 44,22 %, correspondant à une période de forte rentabilité. Cependant, cette tendance s’est inversée en 2023 avec un ROE réduit à 15,52 %, puis a continué à décroître en 2024 pour atteindre 8,95 %, témoignant d’une baisse de la rentabilité des capitaux propres après le pic de 2022.
Désagrégation de ROA en deux composantes
Occidental Petroleum Corp., la décomposition des ROA
| ROA | = | Ratio de marge bénéficiaire nette | × | Rotation des actifs | |
|---|---|---|---|---|---|
| 31 déc. 2024 | = | × | |||
| 31 déc. 2023 | = | × | |||
| 31 déc. 2022 | = | × | |||
| 31 déc. 2021 | = | × | |||
| 31 déc. 2020 | = | × |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
- Ratio de marge bénéficiaire nette
- Le ratio de marge bénéficiaire nette a connu une évolution significative au cours de la période analysée. En 2020, il était fortement négatif à -83,28 %, indiquant des pertes importantes ou une situation exceptionnelle. En 2021, ce ratio est devenu positif, atteignant 8,95 %, ce qui témoigne d'une amélioration substantielle de la rentabilité. La tendance s'est poursuivie en 2022 avec un ratio de 36,32 %, reflétant une situation fortement rentable. Cependant, en 2023, une baisse à 16,62 % est observée, puis une nouvelle diminution à 11,43 % en 2024. Ces variations pourraient indiquer une modulation dans la rentabilité de l'entreprise, avec une phase de forte rentabilité suivie d'une réduction progressive, sans toutefois revenir à des niveaux négatifs.
- Ratio de rotation des actifs
- Ce ratio a montré une croissance continue de 0,22 en 2020 à 0,35 en 2021, puis à 0,50 en 2022, impliquant une meilleure utilisation des actifs pour générer des ventes. En 2023, une légère diminution à 0,38 apparaît, suivie d'une nouvelle baisse à 0,31 en 2024. La tendance générale indique un pic en 2022, suivi d'une certaine contraction, ce qui pourrait résulter d'une réduction dans l'efficacité de l'utilisation des actifs ou d'une modification dans la structure d'investissement de l'entreprise.
- ROA (Return on Assets)
- Le ratio de rendement de l’actif a connu une évolution inverse à celle de la marge bénéficiaire nette en 2020, affichant une valeur négative forte à -18,52 %, indiquant une rentabilité négative ou une perte par rapport à l’actif total. En 2021, il devient positif à 3,09 %, Ce qui représente une amélioration notable. En 2022, le ROA atteint 18,32 %, marquant une période de forte performance de l'entreprise. Toutefois, en 2023, il chute à 6,35 %, et en 2024, il diminue à 3,58 %. Cette tendance reflète une période de forte rentabilité en 2022 suivie d’un déclin progressif, suggérant une réduction de l'efficacité dans la génération de revenus à partir des actifs, ou une détérioration de la rentabilité globale.
Désagrégation des ROA en quatre composantes
Occidental Petroleum Corp., la décomposition des ROA
| ROA | = | Fardeau fiscal | × | Charge d’intérêts | × | Marge EBIT | × | Rotation des actifs | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 31 déc. 2024 | = | × | × | × | |||||
| 31 déc. 2023 | = | × | × | × | |||||
| 31 déc. 2022 | = | × | × | × | |||||
| 31 déc. 2021 | = | × | × | × | |||||
| 31 déc. 2020 | = | × | × | × |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
- Ratio de la charge fiscale
- Le ratio de la charge fiscale a connu une variation notable entre 2021 et 2022, passant de 0,72 à 0,94, ce qui indique une augmentation significative de la charge fiscale relative. Cependant, en 2023, ce ratio a diminué à 0,73, et a retrouvé en 2024 un niveau proche de celui de 2021, à 0,72, suggérant une stabilisation de la charge fiscale après une hausse ponctuelle en 2022.
- Ratio de charge d’intérêt
- Le ratio de charge d’intérêt a augmenté de 0,67 en 2021 à 0,93 en 2022, reflétant probablement une augmentation de l’endettement ou des coûts d’intérêt. Par la suite, il a diminué à 0,87 en 2023 puis à 0,78 en 2024, indiquant une tendance à la diminution de la charge d’intérêt relative, mais restant à un niveau élevé par rapport à 2021.
- Ratio de marge EBIT
- Le ratio de marge EBIT a connu des fluctuations importantes : il est passé d’une valeur négative de -87,48 % en 2020, susceptible d’indiquer des pertes exceptionnelles ou une forte volatilité, à une marge positive de 18,69 % en 2021. La marge a fortement progressé en 2022, atteignant 41,35 %, ce qui témoigne d'une amélioration significative de la rentabilité opérationnelle. Ensuite, la marge a diminué en 2023 à 26,1 % et encore à 20,22 % en 2024, montrant une tendance à la diminution de la profitabilité opérationnelle, mais tout en restant à un niveau supérieur à celui de 2021.
- Ratio de rotation des actifs
- Ce ratio a augmenté de 0,22 en 2020 à 0,35 en 2021, puis a connu une forte progression en 2022, atteignant 0,5. En 2023, il a diminué à 0,38, puis à 0,31 en 2024, également une baisse notable. Ces évolutions indiquent une meilleure utilisation des actifs pour générer des revenus en 2022, suivie d’une réduction de cette efficacité dans les années suivantes, mais un niveau global plus élevé qu’en 2020.
- Rendement de l’actif (ROA)
- Ce ratio est passé de -18,52 % en 2020 à 3,09 % en 2021, indiquant une transition d’une situation déficitaire à une situation de rentabilité. En 2022, le ROA a fortement progressé à 18,32 %, témoignant d’une amélioration spectaculaire de la rentabilité. Cependant, en 2023, il a diminué à 6,35 %, puis en 2024, il est retombé à 3,58 %, indiquant une baisse de la rentabilité à l’image de la tendance observée dans d’autres ratios de rentabilité, mais restant globalement positif.
Désagrégation du ratio de marge bénéficiaire nette
Occidental Petroleum Corp., décomposition du ratio de la marge bénéficiaire nette
| Ratio de marge bénéficiaire nette | = | Fardeau fiscal | × | Charge d’intérêts | × | Marge EBIT | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 31 déc. 2024 | = | × | × | ||||
| 31 déc. 2023 | = | × | × | ||||
| 31 déc. 2022 | = | × | × | ||||
| 31 déc. 2021 | = | × | × | ||||
| 31 déc. 2020 | = | × | × |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
- Ratio de la charge fiscale
- Le ratio de la charge fiscale a connu une augmentation significative en 2021, passant de l'absence de donnée à 0,72, puis a continué de croître pour atteindre un pic à 0,94 en 2022. Par la suite, il a diminué légèrement pour revenir à 0,73 en 2023, puis s'est stabilisé à 0,72 en 2024, indiquant une stabilisation de la charge fiscale relative sur cette période.
- Ratio de charge d’intérêt
- Ce ratio a présenté une progression notable, passant de son niveau initial à 0,67 en 2021 à 0,93 en 2022. Ensuite, il a connu une légère diminution à 0,87 en 2023, pour revenir à 0,78 en 2024, suggérant une augmentation globale de la charge d’intérêt en 2022 suivie d’une légère réduction ultérieure, tout en restant à un niveau élevé comparé au début de la période.
- Ratio de marge EBIT
- Le ratio de marge EBIT a connu une évolution marquée, passant d’une valeur négative en 2020 à une croissance significative en 2021, atteignant 18,69 %. La tendance haussière s’est poursuivie, atteignant un pic à 41,35 % en 2022. Ensuite, une baisse est observée en 2023, à 26,1 %, suivie d’une nouvelle diminution en 2024, à 20,22 %. La croissance importante en 2021 et 2022 indique une amélioration notable de la rentabilité opérationnelle, tandis que la baisse ultérieure pourrait signaler une pression ou une contraction des marges bénéficiaires dans les années suivantes.
- Ratio de marge bénéficiaire nette
- Ce ratio a connu une évolution similaire, passant d’une valeur négative en 2020 à 8,95 % en 2021. La croissance s’est poursuivie, atteignant un sommet de 36,32 % en 2022, ce qui reflète une amélioration significative de la rentabilité nette. Une baisse est observée en 2023, avec un taux de 16,62 %, puis une nouvelle diminution en 2024, à 11,43 %. Cette tendance indique une forte progression en 2021 et 2022, suivie d’un déclin appréciable dans les années suivantes, signalant peut-être un resserrement de la rentabilité globale.