Bilan : passif et capitaux propres
Données trimestrielles

Le bilan fournit aux créanciers, aux investisseurs et aux analystes des informations sur les ressources (actifs) de l’entreprise et ses sources de capitaux (ses capitaux propres et ses passifs). Il fournit normalement également des informations sur la capacité bénéficiaire future des actifs d’une entreprise ainsi qu’une indication des flux de trésorerie qui peuvent provenir des créances et des stocks.

Les passifs représentent les obligations d’une société découlant d’événements passés, dont le règlement devrait entraîner une sortie des avantages économiques de l’entité.

Pioneer Natural Resources Co., Bilan consolidé : passif et capitaux propres (données trimestrielles)

en millions de dollars américains

	31 déc. 2023	30 sept. 2023	30 juin 2023	31 mars 2023	31 déc. 2022	30 sept. 2022	30 juin 2022	31 mars 2022	31 déc. 2021	30 sept. 2021	30 juin 2021	31 mars 2021	31 déc. 2020	30 sept. 2020	30 juin 2020	31 mars 2020	31 déc. 2019	30 sept. 2019	30 juin 2019	31 mars 2019
Comptes créditeurs, commerce	2,414)	2,577)	2,298)	2,265)	2,487)	2,328)	2,549)	2,608)	2,380)	2,227)	2,293)	1,698)	928)	871)	787)	973)	1,221)	1,202)	1,324)	1,536)
Comptes créditeurs, dus aux sociétés affiliées	35)	93)	82)	81)	150)	151)	141)	116)	179)	168)	158)	95)	102)	137)	65)	100)	190)	215)	248)	181)
Intérêts payables	48)	16)	48)	17)	33)	21)	40)	23)	53)	30)	52)	27)	35)	17)	26)	18)	53)	25)	53)	25)
Impôts sur les bénéfices à payer	40)	43)	25)	287)	63)	45)	37)	62)	45)	29)	18)	11)	4)	2)	4)	3)	3)	—)	—)	2)
Portion actuelle de la dette	28)	44)	311)	814)	779)	986)	1,117)	244)	244)	244)	—)	—)	140)	140)	139)	499)	450)	450)	449)	449)
Dérivés	53)	158)	72)	78)	44)	304)	513)	556)	538)	1,176)	1,170)	871)	234)	51)	88)	3)	12)	6)	15)	22)
Passif au titre des contrats de location-exploitation, courant	175)	156)	145)	138)	125)	128)	123)	113)	121)	115)	123)	125)	100)	99)	110)	128)	136)	139)	141)	145)
Autre	181)	196)	218)	255)	206)	207)	229)	334)	513)	546)	459)	416)	363)	371)	365)	356)	431)	423)	295)	172)
Passif à court terme	2,974)	3,283)	3,199)	3,935)	3,887)	4,170)	4,749)	4,056)	4,073)	4,535)	4,273)	3,243)	1,906)	1,688)	1,584)	2,080)	2,496)	2,460)	2,525)	2,532)
Dette à long terme, excluant la partie courante	4,807)	4,880)	5,010)	5,094)	4,125)	4,228)	4,576)	5,446)	6,688)	6,685)	6,926)	6,177)	3,160)	3,148)	2,054)	2,140)	1,839)	1,838)	1,837)	1,836)
Dérivés	76)	152)	85)	98)	96)	1)	—)	1)	25)	151)	155)	111)	66)	14)	27)	3)	8)	—)	—)	—)
Impôts différés	4,402)	4,231)	4,102)	3,984)	3,867)	3,301)	3,089)	2,571)	2,038)	1,833)	1,541)	1,435)	1,366)	1,406)	1,403)	1,465)	1,389)	1,279)	1,208)	1,255)
Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation, non courante	248)	245)	243)	252)	236)	246)	222)	222)	243)	220)	238)	258)	110)	113)	124)	146)	170)	183)	195)	217)
Autres passifs	935)	850)	855)	908)	988)	851)	875)	896)	907)	932)	1,013)	981)	1,052)	954)	974)	1,006)	1,046)	462)	465)	306)
Passifs non courants	10,468)	10,358)	10,295)	10,336)	9,312)	8,627)	8,762)	9,136)	9,901)	9,821)	9,873)	8,962)	5,754)	5,635)	4,582)	4,760)	4,452)	3,762)	3,705)	3,614)
Total du passif	13,442)	13,641)	13,494)	14,271)	13,199)	12,797)	13,511)	13,192)	13,974)	14,356)	14,146)	12,205)	7,660)	7,323)	6,166)	6,840)	6,948)	6,222)	6,230)	6,146)
Actions ordinaires, valeur nominale de 0,01 $	2)	2)	2)	2)	2)	2)	2)	2)	2)	2)	2)	2)	2)	2)	2)	2)	2)	2)	2)	2)
Capital versé supplémentaire	18,506)	18,506)	18,658)	18,688)	18,779)	18,911)	19,180)	19,142)	19,123)	19,104)	19,088)	14,837)	9,323)	9,305)	9,285)	9,176)	9,161)	9,142)	9,124)	9,086)
Stock de trésorerie, au prix coûtant	(2,617)	(2,572)	(2,571)	(2,445)	(1,925)	(1,525)	(1,022)	(523)	(248)	—)	(2)	(1)	(1,234)	(1,235)	(1,240)	(1,190)	(1,069)	(1,043)	(847)	(645)
Bénéfices non répartis	7,280)	6,783)	5,911)	5,593)	5,685)	5,561)	5,630)	5,047)	3,960)	4,087)	3,550)	3,308)	3,478)	3,582)	3,693)	4,223)	4,025)	3,755)	3,597)	3,766)
Équité	23,171)	22,719)	22,000)	21,838)	22,541)	22,949)	23,790)	23,668)	22,837)	23,193)	22,638)	18,146)	11,569)	11,654)	11,740)	12,211)	12,119)	11,856)	11,876)	12,209)
Total du passif et des capitaux propres	36,613)	36,360)	35,494)	36,109)	35,740)	35,746)	37,301)	36,860)	36,811)	37,549)	36,784)	30,351)	19,229)	18,977)	17,906)	19,051)	19,067)	18,078)	18,106)	18,355)

Tendances générales du passif: Au cours de la période analysée, il est observé une augmentation significative du total du passif, passant d’environ 6,1 milliards de dollars en mars 2019 à un pic supérieur à 13 milliards en septembre 2021, avant de fluctuer légèrement autour de cette valeur jusqu’en septembre 2023, pour atteindre environ 13,4 milliards. Cette progression est principalement alimentée par une forte croissance du passif à court terme et du passif non courant, notamment en lien avec l’accroissement de la dette à long terme et des dettes à court terme. La dette à long terme, hors partie courante, connaît une augmentation notable, atteignant un maximum d’environ 6,9 milliards en septembre 2021, puis diminuant légèrement par la suite. La composante des passifs non courants montre également une tendance à augmenter, témoignant d’un endettement accru à long terme.
Évolution des capitaux propres: Les capitaux propres suivent une tendance haussière, passant d’environ 12,2 milliards en mars 2019 à près de 23 milliards en septembre 2023. La majorité de cette croissance provient de l’accumulation des bénéfices non répartis, qui doublent presque sur la période, indiquant une amélioration progressive de la rentabilité ou un maintien de profits importants au fil du temps. La composante de l’équité, en relation avec l’augmentation des bénéfices retenus et d’autres éléments du capital, contribue également à renforcer la structure financière de l’entreprise.
Variation des dettes à court et long terme: La dette à court terme, en particulier la portion courante, affiche une augmentation spectaculaire à partir de 2021, culminant à environ 1,1 milliard de dollars en juin 2022, puis en diminution en 2023. Parallèlement, la dette à long terme, hors partie courante, connaît une croissance importante jusqu’en septembre 2021, avec un pic supérieur à 6,9 milliards, avant de diminuer progressivement au cours des années suivantes. La tendance générale montre une augmentation initiale de l’endettement, puis une réduction partielle, pouvant indiquer une gestion active du levier financier ou une réduction de l’endettement à long terme.»
Évolutions des dérivés et autres passifs: Les dérivés présentent une volatilité notable, notamment une explosion à plus de 870 millions en décembre 2020, puis une baisse symétrique en 2023. Les autres passifs et responsabilités au titre des contrats de location-exploitation suivent une tendance généralement stable, avec une légère augmentation en fin de période, en lien semble-t-il avec une augmentation des engagements hors bilan ou des passifs opérationnels.
Les flux de trésorerie et leur impact: Le stock de trésorerie affiche une tendance négative, passant de -645 millions en mars 2019 à environ -2,6 milliards en septembre 2023, ce qui pourrait indiquer une utilisation accrue de la trésorerie pour financer l’expansion ou la restructuration de la dette. La gestion de la liquidité semble sous tension à partir de 2021, en lien avec l’augmentation de l’endettement et des investissements requis pour le développement des activités ou le financement de projets.
Conclusion sur la structure financière: Overall, l’analyse révèle une croissance progressive de l’endettement à long terme parallèlement à une augmentation robuste des capitaux propres, suggérant une stratégie de financement combinant emprunts et rentabilité interne. La réduction du stock de trésorerie pourrait signaler une stratégie d'investissement ou de redistribution des ressources. La structure est fortement influencée par des variations du passif financier, notamment en lien avec la gestion des dérivés et des engagements opérationnels, tout en conservant une solidité relative grâce à la croissance constante des bénéfices non répartis et de l’équité globale.

Pioneer Natural Resources Co. (NYSE:PXD)

Bilan : passif et capitaux propres Données trimestrielles

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