Tableau des flux de trésorerie
Données trimestrielles
Le tableau des flux de trésorerie fournit des informations sur les entrées de trésorerie et les paiements en espèces d’une entreprise au cours d’une période comptable, montrant comment ces flux de trésorerie relient le solde de trésorerie de fin de caisse au solde de début figurant au bilan de l’entreprise.
Le tableau des flux de trésorerie se compose de trois parties : les flux de trésorerie provenant des activités d’exploitation, les flux de trésorerie provenant des activités d’investissement et les flux de trésorerie provenant des activités de financement.
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Reynolds American Inc., tableau des flux de trésorerie consolidés (données trimestrielles)
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2017-03-31), 10-K (Date du rapport : 2016-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2016-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2016-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2016-03-31), 10-K (Date du rapport : 2015-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2015-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2015-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2015-03-31), 10-K (Date du rapport : 2014-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2014-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2014-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2014-03-31), 10-K (Date du rapport : 2013-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2013-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2013-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2013-03-31), 10-K (Date du rapport : 2012-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2012-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2012-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2012-03-31).
- Revenu net
- Une tendance à la croissance notable est observable sur la période, avec une augmentation significative du revenu net notamment entre le début de 2013 et la mi-2015, atteignant des pics proches de 3,5 milliards de dollars. Cette croissance est suivie par une certaine stabilisation ou légère baisse à partir de la fin 2015 et en 2016, où les valeurs oscillent autour de 800 millions de dollars. La tendance globale indique une forte hausse initiale suivie d'une phase de stabilisation ou de léger déclin.
- Résultat net d’impôt des activités abandonnées
- Les données montrent que cette ligne est souvent absente ou non disponible, sauf à la fin de la période, où une valeur négative de -25 millions de dollars est signalée. Ceci indique une absence ou une réduction des activités abandonnées ou leur impact disparu de manière significative en fin de période.
- Gain sur les dessaisissements
- Ce poste affiche une volatilité importante, avec une tendance à la hausse importante à partir de 2014, culminant à un gain exceptionnel de 3,499 millions de dollars à la fin 2014. La période précédente présente peu d’informations, mais l’impact de ces gains est majeur durant cette phase, suggérant des opérations de cession ou de vente d’actifs significatives. La tendance se traduit par une augmentation ponctuelle, puis une baisse en fin de période.
- Dépréciations d’actifs et charges de sortie
- Les données disponibles indiquent une instabilité, avec peu ou pas de valeurs significatives jusqu’en 2014, où une dépréciation de 99 millions de dollars est observée, suivie d’une légère baisse. La tendance indique des ajustements occasionnels liés à des pertes de valeur d’actifs immobilisés.
- Perte sur extinction anticipée de la dette et frais connexes
- Une tendance à la hausse est visible, notamment à la fin de la période, où une perte de 239 millions de dollars est enregistrée, témoignant de coûts liés à la restructuration de la dette ou à des stratégies de refinancement. L’impact est important à la fin, avec une augmentation notable des charges liées à ces opérations financières.
- Dotation aux amortissements
- Une augmentation régulière est observée dans ce poste, passant d’environ 32 millions de dollars en 2012 à environ 31 millions en 2016, illustrant la constance de l’amortissement des actifs immobilisés tout au long de la période.
- Charges de dépréciation de marques et autres immobilisations incorporelles
- Un pic significatif apparaît en 2013 avec 129 millions de dollars, suivi d’un déficit dans la période suivante. Cette volatilité indique des ajustements de valeur liés à la dépréciation des actifs incorporels, possiblement en réponse à des événements spécifiques ou à des révisions stratégiques.
- Charge d’impôt différé (avantage)
- La ligne montre une volatilité importante avec plusieurs valeurs négatives, notamment en 2014 (-178 millions) et 2015 (-407 millions), ce qui reflète des ajustements liés à des avantages fiscaux différés, souvent en relation avec des pertes reportables ou des changements dans la législation fiscale.
- Prévoyance et après-retraite
- Ce poste montre une fluctuation marqué, avec des valeurs négatives significatives en 2012-2013 et en 2015-2016, ponctuées de quelques valeurs positives. La tendance globale indique une charge régulière ou un ajustement comptable lié aux obligations de retraite et de prévoyance, avec des flux négatifs substanciels lors de certaines périodes.
- Régularisations liées au tabac
- Ce poste présente une volatilité extrême, avec des valeurs positives et négatives élevées, notamment en 2012 (563 millions), 2013 (-1375 millions), et une forte valeur positive en 2015 (703 millions). Ces fluctuations indiquent des ajustements liés à des litiges ou à des régularisations réglementaires dans le secteur du tabac.
- Impôts sur les bénéfices à payer
- Une seule valeur est mentionnée en fin de période, à 353 millions de dollars, suggérant une accélération ou une finalisation des obligations fiscales en fin d’année, sans informations pour le reste de la période.
- Autres, montant net
- Ce poste montre une grande volatilité, avec des valeurs positives et négatives importantes tout au long de la période, indiquant des ajustements comptables divers ou des éléments exceptionnels affectant le résultat net dans différentes périodes.
- Ajustements pour rapprocher les flux de trésorerie nets des activités d’exploitation
- Une tendance fluctuante est observée, avec des valeurs extrêmes à -2560 millions en 2014, ce qui suggère des ajustements importants liés à des éléments non monétaires ou exceptionnels dans les flux d'exploitation.
- Flux de trésorerie nets liés aux activités d’exploitation
- Malgré la volatilité, la tendance suggère des flux positifs sur de nombreuses périodes, avec un pic en 2012, puis une baisse notable en 2014 (-1858 millions), suivie d'une récupération à la fin de la période. La fluctuation indique des cycles opérationnels et des variations dans la gestion du fonds de roulement.
- Dépenses en immobilisations
- Une augmentation constante est visible, avec des investissements croissants au fil des années, atteignant parfois près de 80 millions de dollars par trimestre en 2016-2017. La tendance reflète une stratégie d’investissement soutenue dans la croissance ou la maintenance des actifs.
- Produit du règlement des placements à court terme
- Les valeurs sont faibles ou absentes, sauf à la fin de la période où un produit de 218 à 160 millions est observé, indiquant des gains exceptionnels provenant de placements à court terme.
- Acquisition, déduction faite de la trésorerie acquise
- Les données sont principalement absentes, sauf un montant très élevé en fin de période (-17219 millions), signalant une acquisition majeure ou une opération financière d’envergure à cette date.
- Produit de la cession
- Ce poste montre un pic en fin de période avec 7 056 millions, suggérant une opération de cession ou de vente d’actifs importante, suivie par d’autres transactions mineures.
- Produit de la cessation de la coentreprise
- Une activité ponctuelle avec des valeurs positives, témoignant d’opérations de cession ou de fin de partenariat dans une coentreprise à certains moments.
- Autres, montant net
- Ce poste fluctuait entre des valeurs positives et négatives, indiquant des ajustements non récurrents ou des éléments exceptionnels affectant la trésorerie d’investissement.
- Flux de trésorerie nets liés aux activités d’investissement
- Une forte volatilité est visible, notamment avec une sortie importante en 2014 (-10201 millions), correspondant très probablement à une acquisition majeure ou une sortie d’actifs, contre des flux positifs notables dans d’autres périodes, illustrant un équilibre dynamique entre achats et cessions.
- Dividendes versés sur les actions ordinaires
- Les dividendes ont montré une tendance à la hausse régulière, passant de 300 à plus de 650 millions de dollars par trimestre, indiquant une politique de distribution stable ou croissante aux actionnaires au fil du temps.
- Rachat d’actions ordinaires
- Des opérations de rachat ont été menées de manière régulière, avec des montants variés, parfois significatifs (jusqu’à près de 125 millions). Des périodes sans rachat ou avec des montants faibles indiquent une stratégie modérée de réduction du capital par rachat.
- Produit de l’achat d’actions BAT
- Une opération unique et importante en fin de période, avec un montant de 4 673 millions de dollars, suggérant un achat stratégique ou une acquisition liée à cette entité.
- Remboursement de la dette à long terme
- Les remboursements de dette montrent une tendance à la réduction de l’endettement dans certaines périodes, avec un remboursement notable en 2012-2013, puis une interruption jusqu’à un remboursement significatif en 2017 (-500 millions). La gestion de la dette semble orientée vers une réduction progressive.
- Extinction anticipée de la dette
- Les données révèlent un emprunt important en 2014 avec une extinction anticipée majeure de 3 642 millions de dollars la même année, traduisant une stratégie de refinancement ou de restructuration financière substantielle.
- Primes versées en cas d’extinction anticipée de la dette
- Des coûts significatifs sont associés à ces opérations, notamment en 2014 et 2017, illustrant le coût financier associé aux opérations de restructuration de la dette.
- Produit de la résiliation des swaps de taux d’intérêt
- Ce produit est signalé uniquement en 2014 à hauteur de 66 millions, reflétant la fin ou la modification de contrats de couverture de taux d’intérêt.
- Frais de financement par emprunt
- Ce poste varie considérablement, avec des frais importants en 2014 (-51 millions) et 2015 (-28 millions), témoignant des coûts liés à l’endettement ou au refinancement.
- Émission de titres de créance à long terme
- Une activité significative d’émission de dette est visible, notamment en 2014 avec un montant de 8 975 millions, soulignant une stratégie de financement par emprunt pour soutenir des acquisitions ou autres investissements majeurs.
- Emprunts en capital dans le cadre d’une facilité de crédit à terme
- Des emprunts importants sont enregistrés en 2012 et 2014, indiquant une utilisation stratégique de facilités de crédit pour financer des investissements ou des opérations financières.
- Remboursements d’emprunts au titre d’une facilité de crédit renouvelable
- Les remboursements sont constants à plusieurs reprises, contribuant à un désendettement progressif dans le cadre de la gestion de la structure financière.
- Autre
- Ce poste affiche une certaine stabilité ou faible impact global, souvent marginal par rapport à d’autres éléments financiers, mais il peut indiquer des ajustements ou des éléments exceptionnels ponctuels.
- Flux de trésorerie nets liés aux activités de financement
- Ce poste présente une volatilité extrême, avec des flux négatifs importants en 2012, 2014-2015, et une forte positive en 2014 (+13 221 millions) correspondant à une émission massive de dette ou à des opérations de financement majeures. La tendance générale montre une gestion active de la structure du capital, avec des périodes de mobilisation de fonds ou de désendettement.
- Effet des variations des taux de change sur la trésorerie et les équivalents de trésorerie
- Les impacts liés aux taux de change sont faibles, oscillant généralement entre -32 et +12 millions, signalant une exposition modérée aux fluctuations monétaires sur la période.
- Variation nette de la trésorerie et des équivalents de trésorerie
- La variation nette globale indique une certaine volatilité, avec des périodes de flux positifs et négatifs, notamment une forte baisse en 2014 (-2 523 millions) et une reprise partielle en fin de période, reflétant l’effet combiné des opérations de trésorerie et d’investissement.