Royal Caribbean Cruises Ltd. (NYSE:RCL)

Évolution du ratio cours/bénéfice net (P/E)

Le ratio P/E montre une tendance à la baisse entre le début de la période et la fin de 2019, passant d'un niveau supérieur à 17 en mars 2017 à environ 9,96 en mars 2019. Cette diminution indique que le marché valorise le bénéfice net de l'entreprise de manière moins élevée sur cette période, ce qui peut refléter une réduction de la confiance des investisseurs ou une détérioration des perspectives de croissance. En revanche, à partir de début 2020, aucune donnée n'est disponible, ce qui limite l'observation des tendances durant la début de la pandémie. La valeur en mars 2020 est absente, mais l'absence de données subséquentes empêche une conclusion claire sur l'évolution postérieure.

Évolution du ratio cours/résultat d’exploitation (P/OP)

Ce ratio présente une tendance similaire au ratio P/E : une baisse notable entre 2017 et 2019, passant d'environ 16 à moins de 10, notamment à 8.99 en mars 2019. La réduction de ce ratio indique une valorisation décroissante du résultat d’exploitation par rapport au cours du titre. Après cette période, la majorité des données font défaut, limitant l’analyse de l’impact de la pandémie ou d’éventuelles reprises économiques. La dernière valeur connue de septembre 2019 reste inférieure à celle de début 2017, confirmant une tendance générale à la réduction de la valorisation relative de l’exploitation.

Évolution du ratio prix/chiffre d’affaires (P/S)

Le ratio P/S connaît une forte volatilité avec des fluctuations importantes. En 2017, il se situe autour de 3,18 en mars, puis décroît rapidement pour atteindre environ 1,71 en décembre 2019. La chute continue en 2020, où le ratio devient très élevé, culminant à 213,02 au troisième trimestre, correspondant probablement à une baisse substantielle des revenus ou à une forte déconnexion entre le cours de l’action et le chiffre d'affaires. La reprise commence en 2021 avec une baisse sensible, avec une valeur en décembre 2021 à 36,83, avant de repartir à la baisse en 2022 avec un ratio à 2,11 en juin, proche des niveaux d’avant 2018. La période 2020-2022 illustre une extrême volatilité, probablement liée aux impacts de la pandémie et à la reprise ou au changement de perception du marché.

Évolution du rapport cours/valeur comptable (P/BV)

Le ratio P/BV connaît des variations notables mais dans une fourchette relativement stable à long terme. Il commence en 2017 à environ 2,5-2,6, puis fluctue au fil des années entre environ 1,5 et 4,7. La baisse importante est observée en mars 2020 avec une valeur à 0,89, ce qui indique une valorisation du marché inférieure à la valeur comptable, pouvant refléter une forte perception de dépréciation ou d’incertitude accrue lors de la pandémie. Par la suite, le ratio remonte, atteignant plus de 4 en 2021, témoignant d’une reprise de la valorisation relative par rapport à la valeur comptable. La tendance générale montre une certaine stabilité avec une volatilité accrue au cours des années 2020 et 2021.

Évolution du cours de l’action

Entre le 31 mars 2017 et le 30 juin 2022, le cours de l’action a connu une fluctuation significative. Il a augmenté de manière progressive, passant d’un niveau de 106,6 US$ en mars 2017 à un pic à 130,55 US$ en décembre 2017. Ensuite, il a varié avec une tendance à la baisse, atteignant 73,59 US$ en juin 2022, ce qui représente une diminution notable par rapport au sommet observé en 2017. La période entre 2018 et 2020 est marquée par une forte volatilité, avec des baisses importantes notamment en mars 2020, où il descend à 43,35 US$, probablement en lien avec la crise sanitaire mondiale. Par la suite, le cours de l’action a montré une reprise partielle, bien qu’il reste inférieur à ses niveaux d’avant 2020. La dernière valeur enregistrée en juin 2022 indique une baisse substantielle par rapport à ses pics précédents.

Évolution du bénéfice par action (EPS)

Le bénéfice par action n’est disponible que pour la seconde moitié de la période, à partir du deuxième trimestre 2017. À cette date, l’EPS s’établit à 7,6 US$, puis il augmente légèrement pour atteindre un pic à 9,17 US$ au premier trimestre 2019. Par la suite, l’EPS connaît une chute rapide à partir du deuxième trimestre 2019, devenant négatif, avec notamment des valeurs de -8,98 US$ au troisième trimestre 2019, puis une tendance à la dégradation plus prononcée durant la période du premier trimestre 2020 à travers le résultat négatif atteignant -24,41 US$. La période de pandémie est clairement caractérisée par de lourdes pertes, avec des chiffres négatifs en 2020 et en 2021, sous l’effet des effets économiques liés à la crise. En 2022, l’EPS reste dans le négatif, même si la dégradation semble ralentir, restant autour de -17,53 US$ en juin 2022.

Ratio P/E (rapport cours/bénéfice)

Ce ratio n’est renseigné que pour la période allant de mars 2017 à septembre 2019. Il montre une décroissance progressive, passant de 17,17 en juin 2017 à 9,96 au troisième trimestre 2019. Cette tendance reflète probablement une diminution du prix de l’action ou une amélioration relative des bénéfices (ou une baisse de ceux-ci mais moins marquée). La forte valeur de 49,14 au premier trimestre 2020 indique une volatilité extrême dans les attentes des investisseurs face à l’impact de la pandémie, mais cette valeur n’est plus disponible par la suite, sans doute en raison de la forte instabilité ou de l’absence de bénéfices positifs pour le calcul de ce ratio en 2020 et 2021.

Tendance du cours de l’action

Entre le 31 mars 2017 et le 30 juin 2022, le cours de l’action a connu une tendance volatile avec une hausse notable jusqu’à la fin de 2017, atteignant un pic à 130,55 USD en fin d’année. Par la suite, une baisse progressive est observée, en particulier à partir du premier trimestre 2020, lorsque le cours chute à 43,35 USD, probablement en lien avec la crise sanitaire mondiale. Après cette baisse, le cours oscille autour de niveaux plus faibles, notamment autour de 38,71 USD au troisième trimestre 2022, marquant une période de volatilité chronique et de valorisation diminuée.

Résultat d’exploitation par action (ROE)

Le résultat d’exploitation par action présente une stabilité jusqu’en 2019, avec des valeurs croissantes, culminant à 10,24 USD au quatrième trimestre 2019. La pandémie en 2020 entraîne une forte dégradation, avec une première valeur négative de -6,52 USD au premier trimestre, puis une extension de la perte à -19,37 USD au deuxième trimestre. Les trimestre suivants confirment cette tendance de pertes accrues, oscillant entre -15 USD et -15,38 USD, indiquant une détérioration significative de la rentabilité opérationnelle en période de crise.

Ratio P/OP (Prix / Résultat d’exploitation par action)

Ce ratio connaît une tendance à la baisse entre 2017 et 2019, passant d’environ 16 à moins de 11. Cette diminution reflète une baisse du prix de l’action ou une amélioration relative des résultats opérationnels jusqu’à la fin 2019. En 2020, le ratio n’est plus disponible, potentiellement en raison de la forte chute du cours de l’action ou d’une absence de donnée. La stabilité relative du ratio avant la crise indique que le titre était valorisé de manière cohérente avec sa performance opérationnelle, mais la crise semble avoir bouleversé cette relation.

Dans l’ensemble, la période analysée montre une croissance initiale suivie d’une forte dégradation liée aux perturbations externes majeures, notamment sanitaires. La rentabilité opérationnelle s’est rapidement détériorée dès 2020, et le marché a réagi en diminuant considérablement la valorisation de l’entreprise, comme en témoigne la baisse du cours et des ratios financiers. La reprise potentielle à partir de 2021 reste limitée par une volatilité persistante et des indicateurs financiers dégradés.

Évolution du cours de l'action

Le cours de l'action a connu une période oscillante entre mars 2017 et juin 2022. Initialement, il a augmenté depuis 106.6 US$ en mars 2017 pour atteindre un pic à 130.55 US$ en décembre 2017. Une baisse substantielle s'est produite au premier semestre 2018, culminant à 103.07 US$ en septembre 2018, suivi d'une reprise et de fluctuations modérées jusqu'à début 2019. À partir de cette période, une tendance baissière s'est amorcée, accentuée par la crise sanitaire mondiale à partir du premier trimestre 2020, qui a provoqué une chute drastique du cours jusqu'à 43.35 US$ en juin 2020. La période postérieure a vu une certaine volatilité, avec un rebond partiel jusqu'en décembre 2021, où le cours a atteint 84.43 US$, avant de redescendre à 38.71 US$ en juin 2022, ce qui reflète une forte instabilité et un contexte d’incertitude.

Chiffre d’affaires par action

Le chiffre d’affaires par action, disponible à partir de décembre 2017, montre une croissance régulière tout au long de la période, passant de 41.07 US$ en décembre 2017 à 52.4 US$ en mars 2019. Cependant, à partir du début de l’année 2020, cette métrique a fortement diminué, atteignant un minimum de 0.37 US$ au troisième trimestre 2020, en lien probable avec la suspension des activités liée à la pandémie. Par la suite, le chiffre d’affaires par action a connu une augmentation progressive, atteignant 18.36 US$ en juin 2022, indiquant une reprise partielle de l’activité économique et une relance des revenus.

Ratio P/S (Prix sur ventes)

Le ratio P/S présente une forte volatilité sur la période. Avant la pandémie, il oscillait entre 2.11 et 3.18, ce qui indique une valorisation modérée par rapport aux ventes. Avec la crise sanitaire, le ratio a connu des fluctuations extrêmes, culminant à 213.02 au troisième trimestre 2021, probablement en raison d'une baisse importante des ventes ou d'une valorisation persistante du marché, malgré une diminution du chiffre d’affaires par action. Après cette période, une tendance à la baisse s’est dessinée, atteignant 12.26 en juin 2022, réévaluant la société par rapport à ses revenus, en lien avec la redémarrage partiel de ses opérations.

Évolution du cours de l’action

Le cours de l’action a connu une tendance générale à la baisse sur la période considérée. Après avoir atteint un sommet à plus de 130 US$ en septembre 2017, il a progressivement diminué, en particulier à partir de 2018, avec une forte chute notable en mars 2020, probablement liée à la pandémie de COVID-19. Depuis lors, la valeur a oscillé à des niveaux plus faibles, s’établissant autour de 38 US$ au troisième trimestre de 2022, indiquant une dépréciation importante par rapport aux sommets historiques.

Évolution de la valeur comptable par action (BVPS)

La valeur comptable par action a suivi une tendance à la baisse, passant d’environ 43 US$ en mars 2017 à environ 13,32 US$ en septembre 2022. Cette baisse progressive reflète probablement une dégradation de la valeur nette de l’entreprise ou un allègement du patrimoine par action durant cette période. La diminution est relativement régulière, avec des points bas atteints au deuxième trimestre 2022.

Évolution du ratio P/BV (Prix sur valeur comptable)

Le ratio P/BV a connu des variations significatives dans le temps. Il a culminé à un peu plus de 4,7 en juin 2022, indiquant une valorisation épaisse par rapport à la valeur comptable à ce moment-là, mais a également affiché des valeurs inférieures à 1 en mars et juin 2020, signalant potentiellement une sous-évaluation ou une crise de marché. La tendance indique une volatilité accrue, avec une situation de surévaluation relative en 2022 par rapport à la période antérieure, malgré une baisse du cours de l’action.

Résumé général

Sur la période analysée, la société a subi une baisse notable de la valeur de ses actions, notamment à partir de 2018 et de 2020. La chute du cours en 2020, concomitante avec la pandémie mondiale, a fortement impacté la valorisation boursière, tout en étant accompagnée d’une dégradation progressive de la valeur comptable par action. Le ratio P/BV a été très volatile, illustrant des changements dans la perception du marché quant à la valorisation intrinsèque de l’entreprise, oscillant entre sous-évaluation importante et phases de surévaluation. La tendance globale traduit une période difficile pour la société, marquée par une forte dépréciation et une volatilité accrue sur le marché boursier.