Structure du bilan : actif
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Royal Caribbean Cruises Ltd. pages disponibles gratuitement cette semaine :
- Bilan : passif et capitaux propres
- Structure du bilan : passif et capitaux propres
- Analyse des ratios de rentabilité
- Analyse des ratios de solvabilité
- Rapport valeur/ EBITDA d’entreprise (EV/EBITDA)
- Modèle d’actualisation des dividendes (DDM)
- Ratio d’endettement par rapport aux capitaux propres depuis 2005
- Ratio cours/résultat d’exploitation (P/OP) depuis 2005
- Analyse du chiffre d’affaires
- Cumul des régularisations
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Royal Caribbean Cruises Ltd., structure du bilan consolidé : actifs
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-K (Date du rapport : 2017-12-31).
- Évolution de la trésorerie et équivalents de trésorerie
- La proportion de la trésorerie et équivalents de trésorerie par rapport à l’actif total a connu une croissance significative entre 2017 et 2020, passant de 0.54 % à 11.35 %. Cette tendance indique une augmentation substantielle de la liquidité de la société, probablement dans le but d’assurer une meilleure capacité de couverture face à des périodes d’incertitude ou de crise. Cependant, en 2021, cette part a diminué à 8.38 %, restant néanmoins à un niveau élevé par rapport aux années antérieures, témoignant d’un certain ajustement ou d’une gestion prudente de la liquidité.
- Évolution des autres actifs liés aux clients et aux débiteurs
- La part des clientèle et autres débiteurs, déduction faite des provisions, a tendance à diminuer légèrement, passant de 1.43 % en 2017 à 1.01 % en 2019, avant de remonter à 1.26 % en 2021. Cette fluctuation pourrait refléter une variation dans la gestion du crédit client ou dans la politique de recouvrement, avec une augmentation en 2021 pouvant indiquer une augmentation des créances ou un allongement des délais de paiement.
- Évolution des inventaires
- Les inventaires en tant que pourcentage de l’actif total ont été relativement stables, oscillant autour de 0.5 %, avec une légère baisse à 0.37 % en 2020. Le léger rebond à 0.47 % en 2021 pourrait indiquer une stabilisation ou une augmentation des stocks dans le cadre de la gestion opérationnelle, ou une relance de l’activité commerciale.
- Les dépenses payées d’avance et autres actifs
- Cette catégorie a présenté une augmentation notable en 2018, atteignant 1.65 %, avant de redescendre à 0.48 % en 2020. En 2021, cette part revient à 0.89 %. La variation pourrait être en lien avec des changements dans les investissements anticipés ou la comptabilisation des dépenses différées, témoignant d’une fluctuation dans les accords contractuels ou dans la gestion des charges payées d’avance.
- Instruments financiers dérivés
- La part des instruments financiers dérivés a fortement diminué entre 2017 et 2018, passant de 0.45 % à 0.07 %, puis a augmenté à 0.22 % en 2020 avant de retomber légèrement à 0.17 % en 2021. Cette tendance reflète une gestion active de ces instruments, probablement pour couvrir ou optimiser certaines positions financières, avec une tendance globale à la baisse de leur importance relative.
- Actif circulant
- La proportion d’actifs circulants a connu une croissance marquée en 2020, passant de 3.83 % à un pic de 13.28 %. En 2021, elle diminue à 11.16 %. La forte hausse en 2020 peut s’expliquer par une augmentation des liquidités ou autres actifs à court terme, potentiellement en réponse à une situation économique incertaine ou pour financer des opérations spécifiques, avant une stabilisation en 2021.
- Immobilisations corporelles
- La part des immobilisations corporelles, nettes, a reculé légèrement entre 2017 et 2020, passant de 88.51 % à 77.77 %, avant de se redresser à 80.31 % en 2021. Cette évolution indique une gestion du portefeuille d’immobilisations, avec probablement une cession partielle ou une dépréciation, mais une stabilisation en fin de période.
- Actifs au titre du droit d’utilisation des contrats de location-exploitation
- Les actifs liés aux contrats de location-exploitation apparaissent en 2019 avec 2.27 %, puis diminuent à 1.85 % en 2020 et 1.68 % en 2021. La présence de cette composante s’inscrit dans la nouvellenorme comptable (IFRS 16), et son évolution pourrait refléter une revalorisation ou un renouvellement des contrats de location.
- Survaleur
- La survaleur représente une part significative en 2018 à 4.98 %, puis reste relativement stable autour de 4.5 % en 2019 et 2021, avec une baisse à 2.49 % en 2020. La diminution en 2020 peut être liée à une dépréciation ou une réalisation partielle de la survaleur suite à des opérations de restructuration ou d’évaluation de la valeur des goodwill.
- Autres actifs
- Les autres actifs nets des provisions ont diminué progressivement, passant de 6.41 % en 2017 à 4.34 % en 2021, indiquant une réduction des actifs divers ou une cession ou dépréciation de certains éléments non spécifiques, en lien avec une gestion de portefeuille ou une stratégie de recentrage.
- Actifs non courants
- La part des actifs non courants dans l’actif total a légèrement diminué en 2020, à 86.72 %, puis a augmenté à 88.84 % en 2021. La tendance générale montre une préservation ou une légère augmentation de la part des actifs à long terme, malgré une réduction temporaire en 2020, probablement liée à la liquidation ou à la réévaluation d’actifs non courants dans un contexte particulier.