Ratio de rendement du capital (ROC)
Le ratio de rendement du capital correspond au taux de rendement après impôt de l’actif net de l’entreprise. Le ratio de rendement du capital investi n’est pas affecté par les variations des taux d’intérêt ou de la structure de l’endettement et des capitaux propres des entreprises. Il mesure les performances de productivité de l’entreprise.
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Ratio de rendement du capital investi (ROIC)
Royal Caribbean Cruises Ltd., ROICcalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | 31 déc. 2019 | 31 déc. 2018 | 31 déc. 2017 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (US$ en milliers) | ||||||
| Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)1 | ||||||
| Capital investi2 | ||||||
| Ratio de performance | ||||||
| ROIC3 | ||||||
| Repères | ||||||
| ROICConcurrents4 | ||||||
| Airbnb Inc. | ||||||
| Booking Holdings Inc. | ||||||
| Chipotle Mexican Grill Inc. | ||||||
| DoorDash, Inc. | ||||||
| McDonald’s Corp. | ||||||
| Starbucks Corp. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-K (Date du rapport : 2017-12-31).
1 NOPAT. Voir les détails »
2 Capital investi. Voir les détails »
3 2021 calcul
ROIC = 100 × NOPAT ÷ Capital investi
= 100 × ÷ =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
- Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
- Entre 2017 et 2019, le NOPAT a connu une évolution favorable, passant d’environ 1 898 873 milliers de dollars en 2017 à 2 326 210 milliers en 2019. Cependant, en 2020, une chute spectaculaire a été observée, attestant d’une nette dégradation de la rentabilité opérationnelle de l’entreprise avec une perte de près de -4 923 029 milliers. La tendance négative s’est poursuivie en 2021, avec une perte supplémentaire proche de -3 961 280 milliers, indiquant une crise sévère affectant la rentabilité après impôts, probablement liée à des événements exceptionnels ou à des perturbations majeures dans l’activité de l’entreprise.
- Capital investi
- Le capital investi a augmenté de manière constante entre 2017 et 2020, passant d’environ 18 110 618 milliers de dollars à plus de 28 435 034 milliers, reflétant une tendance à l’accumulation de ressources financières et/ou d’actifs engagés dans l’activité. En 2021, toutefois, on constate une réduction du capital investi, qui s’établit à environ 26 323 667 milliers, suggérant une désinvestissement ou une réduction de l’actif investi dans la période récente.
- Ratio de rendement du capital investi (ROIC)
- Le ROIC a montré une stabilité relative entre 2017 et 2019, fléchissant légèrement de 10,48% à 9,63%, ce qui indique une gestion relativement efficace de l’utilisation du capital investi durant cette période. En 2020, le ratio devient négatif à -17,31%, soulignant une perte de la capacité de générer un rendement positif sur le capital investi. La situation demeure défavorable en 2021 avec un ROIC à -15,05%, confirmant une période de sous-performance persistante et une difficulté à préserver une rentabilité durable dans les conditions exceptionnelles rencontrées durant cette période.
Décomposition du ROIC
Royal Caribbean Cruises Ltd., la décomposition du rendement du capital investi
| ROIC | = | OPM1 | × | TO2 | × | 1 – CTR3 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 31 déc. 2021 | = | × | × | ||||
| 31 déc. 2020 | = | × | × | ||||
| 31 déc. 2019 | = | × | × | ||||
| 31 déc. 2018 | = | × | × | ||||
| 31 déc. 2017 | = | × | × |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-K (Date du rapport : 2017-12-31).
1 Ratio de marge bénéficiaire d’exploitation (OPM). Voir les calculs »
2 Taux de rotation du capital (TO). Voir les calculs »
3 Taux effectif de l’impôt en espèces (CTR). Voir les calculs »
- Évolution du ratio de marge bénéficiaire d’exploitation (OPM)
- Le ratio de marge bénéficiaire d’exploitation a montré une stabilité relative entre 2017 et 2019, oscillant autour de 21,6 % à 22,75 %. Cependant, une chute drastique a été observée en 2020, avec une valeur négative de -223,46 %, indiquant une perte d’exploitation significative, probablement en lien avec une crise ou un événement exceptionnel. La situation s’est sensiblement aggravée en 2021, avec un ratio de -260,77 %, confirmant une crise sévère affectant la rentabilité opérationnelle.
- Évolution du taux de rotation du capital (TO)
- Le taux de rotation du capital a connu une baisse progressive sur la période, passant de 0,48 en 2017 à 0,42 en 2018, puis légèrement augmenté à 0,45 en 2019. Une réduction notable intervient en 2020 à 0,08, puis une nouvelle baisse en 2021, atteignant 0,06. Cette tendance indique une diminution de l’efficacité de l’utilisation des actifs pour générer des revenus, particulièrement marquée en 2020 et 2021, probablement en lien avec l’impact de la pandémie sur l’activité.
- Évolution du taux effectif de l’impôt en espèces (CTR)
- Le taux effectif de l’impôt en espèces a été stable et proche de 99 % tout au long de la période, avec une valeur de 98,89 % en 2017, légèrement en baisse à 98,33 % en 2019, puis il a atteint 100 % en 2020 et 2021. La stabilité de ce taux suggère une gestion fiscale cohérente, sans changements majeurs dans la charge fiscale effective.
- Évolution du rendement du capital investi (ROIC)
- Le ROIC a fléchi légèrement de 10,48 % en 2017 à 9,38 % en 2018, puis s’est maintenu à 9,63 % en 2019. Cependant, lors de la crise de 2020, un repli important a été observé, avec un résultat négatif de -17,31 %, suivi par une détérioration accrue en 2021 à -15,05 %. Cette évolution reflète une dégradation significative de la capacité à générer des retours positifs sur le capital investi, en lien avec la dégradation de la performance opérationnelle et l’impact des événements exceptionnels sur la rentabilité.
Ratio de marge bénéficiaire d’exploitation (OPM)
Royal Caribbean Cruises Ltd., OPMcalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | 31 déc. 2019 | 31 déc. 2018 | 31 déc. 2017 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (US$ en milliers) | ||||||
| Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)1 | ||||||
| Plus: Impôts d’exploitation décaissés2 | ||||||
| Bénéfice net d’exploitation avant impôts (NOPBT) | ||||||
| Revenus | ||||||
| Ratio de rentabilité | ||||||
| OPM3 | ||||||
| Repères | ||||||
| OPMConcurrents4 | ||||||
| Airbnb Inc. | ||||||
| Booking Holdings Inc. | ||||||
| Chipotle Mexican Grill Inc. | ||||||
| DoorDash, Inc. | ||||||
| McDonald’s Corp. | ||||||
| Starbucks Corp. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-K (Date du rapport : 2017-12-31).
1 NOPAT. Voir les détails »
2 Impôts d’exploitation décaissés. Voir les détails »
3 2021 calcul
OPM = 100 × NOPBT ÷ Revenus
= 100 × ÷ =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
- Bénéfice net d’exploitation avant impôts (NOPBT)
- La tendance du NOPBT montre une croissance progressive entre 2017 et 2019, avec une augmentation régulière qui atteint environ 2 365,77 millions de dollars en 2019. Cependant, une chute dramatique est observée en 2020, où la valeur devient négative, atteignant -4 935,81 millions de dollars, reflétant une perte importante probablement liée à des événements exceptionnels ou à une crise affectant fortement l’activité. En 2021, la valeur reste négative, attestant d’une situation persistante de pertes, bien que le déficit soit réduit par rapport à 2020.
- Revenus
- Les revenus ont connu une croissance constante de 2017 à 2019, passant de 8 777,8 millions à environ 10 950,66 millions de dollars. La pandémie en 2020 a entraîné une chute significative de l’activité, avec des revenus tombant à environ 2 208,05 millions de dollars, soit une baisse substantielle. En 2021, la reprise partielle est visible, avec une augmentation des revenus à 1 532,13 millions de dollars, mais ces valeurs restent inférieures aux niveaux d’avant la pandémie.
- Ratio de marge bénéficiaire d’exploitation (OPM)
- Ce ratio témoigne d’une stabilité relative de la rentabilité opérationnelle entre 2017 et 2019, se situant autour de 21,88 % à 22,75 %. La chute en 2020 est extrême, avec un ratio négatif de -223,46 %, indiquant une perte opérationnelle majeure. La situation en 2021 est également préoccupante, avec un ratio de -260,77 %, soulignant une détérioration de la rentabilité à l’exploitation, malgré une légère amélioration par rapport à 2020 en termes de chiffre absolu, mais restant en territoire négatif.
Taux de rotation du capital (TO)
Royal Caribbean Cruises Ltd., TOcalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | 31 déc. 2019 | 31 déc. 2018 | 31 déc. 2017 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (US$ en milliers) | ||||||
| Revenus | ||||||
| Capital investi1 | ||||||
| Ratio d’efficacité | ||||||
| TO2 | ||||||
| Repères | ||||||
| TOConcurrents3 | ||||||
| Airbnb Inc. | ||||||
| Booking Holdings Inc. | ||||||
| Chipotle Mexican Grill Inc. | ||||||
| DoorDash, Inc. | ||||||
| McDonald’s Corp. | ||||||
| Starbucks Corp. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-K (Date du rapport : 2017-12-31).
1 Capital investi. Voir les détails »
2 2021 calcul
TO = Revenus ÷ Capital investi
= ÷ =
3 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
- Revenus
- Entre 2017 et 2019, les revenus de l'entreprise ont connu une croissance régulière, passant de 8,777,845 à 10,950,661 milliers de dollars, témoignant d'une expansion progressive de ses activités. Cependant, à partir de 2020, une chute marquée des revenus est observée, avec une baisse significative à 2,208,805 milliers de dollars, puis une nouvelle diminution en 2021, atteignant 1,532,133 milliers de dollars. Cette tendance reflète probablement l’impact exceptionnel de facteurs extérieurs, tels que la pandémie de COVID-19, sur l’activité de l’entreprise durant cette période.
- Capital investi
- Le capital investi montre une progression continue de 18,11 milliards à près de 24,16 milliards de dollars entre 2017 et 2019, indiquant une augmentation de l’engagement financier dans l’entreprise. Après cette période, une réduction du capital investi est constatée, passant à 28,4 milliards en 2020 pour descendre à 26,3 milliards en 2021, ce qui peut suggérer des désinvestissements ou une réduction des actifs pour faire face aux défis financiers ou à la réorganisation stratégique suite à la baisse de revenus.
- Taux de rotation du capital (TO)
- Le taux de rotation du capital, mesure de la capacité à générer des revenus avec le capital investi, diminue constamment sur la période, passant de 0,48 en 2017 à 0,06 en 2021. La forte baisse, notamment entre 2019 et 2020, indique une réduction majeure de l'efficacité opérationnelle ou de la productivité du capital, probablement impactée par la crise à partir de 2020. La chute du TO reflète une détérioration de la performance financière liée à la baisse des revenus et à la diminution de la rentabilité du capital investi dans cette période.
Taux effectif de l’impôt en espèces (CTR)
Royal Caribbean Cruises Ltd., CTRcalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | 31 déc. 2019 | 31 déc. 2018 | 31 déc. 2017 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (US$ en milliers) | ||||||
| Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)1 | ||||||
| Plus: Impôts d’exploitation décaissés2 | ||||||
| Bénéfice net d’exploitation avant impôts (NOPBT) | ||||||
| Taux d’imposition | ||||||
| CTR3 | ||||||
| Repères | ||||||
| CTRConcurrents3 | ||||||
| Airbnb Inc. | ||||||
| Booking Holdings Inc. | ||||||
| Chipotle Mexican Grill Inc. | ||||||
| DoorDash, Inc. | ||||||
| McDonald’s Corp. | ||||||
| Starbucks Corp. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-K (Date du rapport : 2017-12-31).
1 NOPAT. Voir les détails »
2 Impôts d’exploitation décaissés. Voir les détails »
3 2021 calcul
CTR = 100 × Impôts d’exploitation décaissés ÷ NOPBT
= 100 × ÷ =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
- Impôts d’exploitation décaissés
- La tendance des impôts d’exploitation décaissés montre une augmentation entre 2017 et 2019, passant de 21 373 milliers de dollars à 39 556 milliers de dollars, correspondant à une croissance progressive. En 2020, ces impôts chutent significativement pour atteindre une valeur négative de -12 780 milliers de dollars, indiquant une possibilité de crédits d’impôt ou de remboursements. La situation s’aggrave en 2021 avec une valeur de -34 028 milliers de dollars, précisant une tendance à la décollecte ou à une gestion fiscale exceptionnelle sur cette période.
- Bénéfice net d’exploitation avant impôts (NOPBT)
- Le bénéfice net d’exploitation avant impôts connaît une croissance régulière de 2017 à 2019, passant de 1 920 246 milliers à 2 365 766 milliers de dollars, signalant une amélioration opérationnelle continue. Cependant, en 2020, il chute brutalement pour atteindre une perte de -4 935 809 milliers de dollars, reflétant une dégradation stratégique ou une crise importante, probablement liée aux événements exceptionnels de cette année. Cette perte importantes demeure en 2021, à -3 995 308 milliers de dollars, mais avec une légère atténuation indicative d’une tentative de redressement ou de stabilisation après la crise.
- Taux effectif de l’impôt en espèces (CTR)
- Le taux effectif de l’impôt en espèces reste relativement stable, autour de 1.11 % à 1.67 % entre 2017 et 2019. Cependant, aucune donnée n’est disponible pour 2020 et 2021, ce qui pourrait refléter la complexité accrue des situations fiscales durant ces années ou une interruption dans la collecte des données. La stabilité de ce taux durant la période pré-crise indique une gestion fiscale cohérente jusqu’à la période de perturbation globale.