Analyse des ratios de solvabilité
Les ratios de solvabilité, également connus sous le nom de ratios d’endettement à long terme, mesurent la capacité d’une entreprise à faire face à ses obligations à long terme.
- Ratios de solvabilité (résumé)
- Ratio d’endettement par rapport aux capitaux propres
- Ratio d’endettement par rapport aux capitaux propres (y compris le passif lié aux contrats de location-exploitation)
- Ratio d’endettement par rapport au total des fonds propres
- Ratio de la dette sur le total du capital (y compris le passif lié aux contrats de location-exploitation)
- Ratio d’endettement
- Ratio d’endettement par rapport à l’actif (y compris le passif lié aux contrats de location-exploitation)
- Ratio d’endettement financier
- Ratio de couverture des intérêts
- Taux de couverture des charges fixes
Ratios de solvabilité (résumé)
Royal Caribbean Cruises Ltd., les ratios de solvabilité
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-K (Date du rapport : 2017-12-31).
- Analyse des ratios d'endettement par rapport aux capitaux propres
- Les ratios d'endettement par rapport aux capitaux propres ont connu une augmentation significative entre 2017 et 2021. En 2017, ils étaient inférieurs à 1, indiquant une structure financière moins endettée. Cependant, à partir de 2018, une tendance à la hausse est visible, culminant à plus de 4 en 2021, ce qui reflète une augmentation substantielle de l'endettement par rapport aux capitaux propres de l'entreprise. La hausse est également observée dans le ratio incluant le passif lié aux contrats de location-exploitation, suggérant une croissance du levier financier global.
- Évolution du ratio d'endettement par rapport au total des fonds propres et au capital total
- Les ratios correspondants montrent une tendance similaire, passant de moins de 0,5 en 2017 à plus de 0,8 en 2021. Cela traduit une augmentation relative de l'endettement comparée aux fonds propres totaux et au capital, renforçant l'observation d'une recours accru à la dette pour financer l'entreprise.
- Ratio d’endettement général et par rapport à l’actif
- Le ratio d’endettement global, initialement à 0,34 en 2017, a également augmenté pour atteindre 0,65 en 2021, indiquant une croissance progressive de l'endettement par rapport aux actifs. La croissance de ces ratios suggère une dépendance accrue à l'endettement dans la structure financière de l'entreprise.
- Ratio d’endettement financier
- Ce ratio a connu une augmentation notable, passant de 2,08 en 2017 à 6,34 en 2021. Cela indique une augmentation significative de l'endettement financier, ce qui pourrait impacter la capacité de l'entreprise à couvrir ses intérêts, comme le montre le ratio de couverture des intérêts.
- Ratios de couverture
- Les ratios de couverture des intérêts et des charges fixes étaient stables autour de 6,5 en 2017 et 2018, avant de connaître une forte dégradation en 2020 et 2021. En 2020, ces ratios deviennent négatifs, avec un -5,86 pour la couverture des intérêts et -5,19 pour la couverture des charges fixes, indiquant une incapacité à couvrir ces charges par les résultats d’exploitation, ce qui pourrait signaler des difficultés financières accrues pendant cette période. La tendance est identique pour 2021, avec une détérioration continue, traduisant un affaiblissement de la capacité de l'entreprise à faire face à ses charges financières.
Ratios d’endettement
Ratios de couverture
Ratio d’endettement par rapport aux capitaux propres
Royal Caribbean Cruises Ltd., ratio d’endettement par rapport aux capitaux proprescalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | 31 déc. 2019 | 31 déc. 2018 | 31 déc. 2017 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (US$ en milliers) | ||||||
| Portion à court terme de la dette à long terme | 2,243,131) | 961,768) | 1,186,586) | 1,646,841) | 1,188,514) | |
| Billet de trésorerie | —) | 409,319) | 1,434,180) | 775,488) | —) | |
| Dette à long terme, excluant la partie courante | 18,847,209) | 17,957,956) | 8,414,110) | 8,355,370) | 6,350,937) | |
| Total de la dette | 21,090,340) | 19,329,043) | 11,034,876) | 10,777,699) | 7,539,451) | |
| Capitaux propres | 5,085,556) | 8,760,669) | 12,163,846) | 11,105,461) | 10,702,303) | |
| Ratio de solvabilité | ||||||
| Ratio d’endettement par rapport aux capitaux propres1 | 4.15 | 2.21 | 0.91 | 0.97 | 0.70 | |
| Repères | ||||||
| Ratio d’endettement par rapport aux capitaux propresConcurrents2 | ||||||
| Airbnb Inc. | 0.42 | 0.63 | — | — | — | |
| Booking Holdings Inc. | 1.77 | 2.46 | — | — | — | |
| Chipotle Mexican Grill Inc. | 0.00 | 0.00 | — | — | — | |
| DoorDash, Inc. | 0.00 | 0.08 | — | — | — | |
| McDonald’s Corp. | — | — | — | — | — | |
| Starbucks Corp. | — | — | — | — | — | |
| Ratio d’endettement par rapport aux capitaux propressecteur | ||||||
| Services aux consommateurs | 7.90 | — | — | — | — | |
| Ratio d’endettement par rapport aux capitaux propresindustrie | ||||||
| Consommation discrétionnaire | 1.50 | 2.32 | — | — | — | |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-K (Date du rapport : 2017-12-31).
1 2021 calcul
Ratio d’endettement par rapport aux capitaux propres = Total de la dette ÷ Capitaux propres
= 21,090,340 ÷ 5,085,556 = 4.15
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- Total de la dette
- La dette totale de l'entreprise a connu une augmentation significative entre 2017 et 2021, passant d'environ 7,54 milliards de dollars en 2017 à plus de 21,09 milliards de dollars en 2021. Cette progression indique une hausse substancielle de l'endettement, en particulier à partir de 2020, où la croissance devient plus marquée. La croissance de la dette peut être liée à des stratégies de financement ou à des besoins de liquidités accrus lors de cette période.
- Capitaux propres
- Les capitaux propres ont connu une croissance initiale de 2017 à 2019, passant d'environ 10,70 milliards de dollars à 12,16 milliards. Cependant, à partir de 2020, on observe une chute notable, avec une réduction significative en 2020 pour atteindre environ 8,76 milliards, puis une forte baisse en 2021, atteignant environ 5,09 milliards de dollars. Cette évolution suggère une dégradation de la valeur comptable nette de l'entreprise, probablement en raison des pertes subies ou d'éventuelles pertes de valeur sur certains actifs.
- Ratio d’endettement par rapport aux capitaux propres
- Le ratio d'endettement较 le rapport entre la dette totale et les capitaux propres a augmenté de manière continue tout au long de la période, passant de 0,7 en 2017 à 4,15 en 2021. En 2018, il s'élève à 0,97, tandis qu'il atteint un pic en 2021. Cette tendance indique une augmentation progressive de l'endettement par rapport aux ressources propres de l'entreprise, reflétant une dépendance accrue à l'endettement pour financer ses activités ou ses investissements. La progression du ratio souligne un changement dans la structure financière, avec une ouverture plus grande à l'endettement par rapport aux fonds propres présents à la fin de chaque année.
Ratio d’endettement par rapport aux capitaux propres (y compris le passif lié aux contrats de location-exploitation)
Royal Caribbean Cruises Ltd., le ratio d’endettement par rapport aux capitaux propres (y compris le passif lié aux contrats de location-exploitation)calcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | 31 déc. 2019 | 31 déc. 2018 | 31 déc. 2017 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (US$ en milliers) | ||||||
| Portion à court terme de la dette à long terme | 2,243,131) | 961,768) | 1,186,586) | 1,646,841) | 1,188,514) | |
| Billet de trésorerie | —) | 409,319) | 1,434,180) | 775,488) | —) | |
| Dette à long terme, excluant la partie courante | 18,847,209) | 17,957,956) | 8,414,110) | 8,355,370) | 6,350,937) | |
| Total de la dette | 21,090,340) | 19,329,043) | 11,034,876) | 10,777,699) | 7,539,451) | |
| Portion à court terme du passif lié aux contrats de location-exploitation | 68,922) | 102,677) | 96,976) | —) | —) | |
| Passifs à long terme liés aux contrats de location-exploitation | 534,726) | 563,876) | 601,641) | —) | —) | |
| Dette totale (y compris le passif au titre des contrats de location-exploitation) | 21,693,988) | 19,995,596) | 11,733,493) | 10,777,699) | 7,539,451) | |
| Capitaux propres | 5,085,556) | 8,760,669) | 12,163,846) | 11,105,461) | 10,702,303) | |
| Ratio de solvabilité | ||||||
| Ratio d’endettement par rapport aux capitaux propres (y compris le passif lié aux contrats de location-exploitation)1 | 4.27 | 2.28 | 0.96 | 0.97 | 0.70 | |
| Repères | ||||||
| Ratio d’endettement par rapport aux capitaux propres (y compris le passif lié aux contrats de location-exploitation)Concurrents2 | ||||||
| Airbnb Inc. | 0.51 | 0.80 | — | — | — | |
| Booking Holdings Inc. | 1.85 | 2.56 | — | — | — | |
| Chipotle Mexican Grill Inc. | 1.53 | 1.56 | — | — | — | |
| DoorDash, Inc. | 0.09 | 0.13 | — | — | — | |
| McDonald’s Corp. | — | — | — | — | — | |
| Starbucks Corp. | — | — | — | — | — | |
| Ratio d’endettement par rapport aux capitaux propres (y compris le passif lié aux contrats de location-exploitation)secteur | ||||||
| Services aux consommateurs | 11.35 | — | — | — | — | |
| Ratio d’endettement par rapport aux capitaux propres (y compris le passif lié aux contrats de location-exploitation)industrie | ||||||
| Consommation discrétionnaire | 1.87 | 2.78 | — | — | — | |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-K (Date du rapport : 2017-12-31).
1 2021 calcul
Ratio d’endettement par rapport aux capitaux propres (y compris le passif lié aux contrats de location-exploitation) = Dette totale (y compris le passif au titre des contrats de location-exploitation) ÷ Capitaux propres
= 21,693,988 ÷ 5,085,556 = 4.27
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- Évolution de la dette totale
- La dette totale a connu une augmentation constante entre 2017 et 2021. Après une croissance modérée entre 2017 et 2019, la dette a fortement progressé en 2020, avec une augmentation significative en 2020 et 2021, atteignant près de 21,7 milliards de dollars en 2021. Cette tendance indique une augmentation substantielle de l'endettement de l'entreprise sur cette période.
- Évolution des capitaux propres
- Les capitaux propres ont été relativement stables entre 2017 et 2019, affichant une légère croissance. Toutefois, une baisse notable intervient en 2020, avec une valeur de 8,76 milliards de dollars, en forte diminution par rapport à 2019. En 2021, cette baisse se poursuit, menant à environ 5,09 milliards de dollars, ce qui traduit une réduction significative de la valeur nette des actionnaires durant cette période.
- Ratio d’endettement par rapport aux capitaux propres
- Le ratio d'endettement, qui mesure le levier financier de l'entreprise, a augmenté de manière progressive depuis 2017. Il est passé de 0,7 en 2017 à 0,97 en 2018, puis a légèrement fluctué en 2019. Une hausse importante est observée en 2020, avec un ratio de 2,28, suivie d'une forte augmentation en 2021 atteignant 4,27. Cette évolution indique une croissance significative du niveau d'endettement par rapport aux capitaux propres, signalant une reliance accrue à l'endettement pour financer l'entreprise depuis 2020.
Ratio d’endettement par rapport au total des fonds propres
Royal Caribbean Cruises Ltd., ratio d’endettement par rapport au total des fonds proprescalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | 31 déc. 2019 | 31 déc. 2018 | 31 déc. 2017 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (US$ en milliers) | ||||||
| Portion à court terme de la dette à long terme | 2,243,131) | 961,768) | 1,186,586) | 1,646,841) | 1,188,514) | |
| Billet de trésorerie | —) | 409,319) | 1,434,180) | 775,488) | —) | |
| Dette à long terme, excluant la partie courante | 18,847,209) | 17,957,956) | 8,414,110) | 8,355,370) | 6,350,937) | |
| Total de la dette | 21,090,340) | 19,329,043) | 11,034,876) | 10,777,699) | 7,539,451) | |
| Capitaux propres | 5,085,556) | 8,760,669) | 12,163,846) | 11,105,461) | 10,702,303) | |
| Total du capital | 26,175,896) | 28,089,712) | 23,198,722) | 21,883,160) | 18,241,754) | |
| Ratio de solvabilité | ||||||
| Ratio d’endettement par rapport au total des fonds propres1 | 0.81 | 0.69 | 0.48 | 0.49 | 0.41 | |
| Repères | ||||||
| Ratio d’endettement par rapport au total des fonds propresConcurrents2 | ||||||
| Airbnb Inc. | 0.29 | 0.39 | — | — | — | |
| Booking Holdings Inc. | 0.64 | 0.71 | — | — | — | |
| Chipotle Mexican Grill Inc. | 0.00 | 0.00 | — | — | — | |
| DoorDash, Inc. | 0.00 | 0.07 | — | — | — | |
| McDonald’s Corp. | 1.15 | 1.26 | — | — | — | |
| Starbucks Corp. | 1.57 | 1.96 | 2.26 | — | — | |
| Ratio d’endettement par rapport au total des fonds propressecteur | ||||||
| Services aux consommateurs | 0.89 | 1.02 | — | — | — | |
| Ratio d’endettement par rapport au total des fonds propresindustrie | ||||||
| Consommation discrétionnaire | 0.60 | 0.70 | — | — | — | |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-K (Date du rapport : 2017-12-31).
1 2021 calcul
Ratio d’endettement par rapport au total des fonds propres = Total de la dette ÷ Total du capital
= 21,090,340 ÷ 26,175,896 = 0.81
2 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
- Évolution de la dette totale
- La dette totale de l'entreprise a connu une augmentation constante sur la période considérée. Elle s'élevait à environ 7,54 milliards de dollars en 2017, puis a augmenté chaque année pour atteindre près de 21,09 milliards de dollars en 2021. Cette progression indique une diversification ou une extension progressive des financements externes, pouvant refléter des investissements ou des stratégies de croissance par endettement.
- Évolution du capital total
- Le montant du capital total a également connu une croissance significative sur l'ensemble de la période. Il a augmenté de 18,24 milliards de dollars en 2017 pour atteindre environ 26,18 milliards de dollars en 2021, avec une progression notable en 2019 et 2020. Ce dynamisme peut indiquer une augmentation des fonds propres ou des apports additionnels au capital, reflétant potentiellement la levée de fonds ou la capitalisation de profits.
- Ratio d’endettement par rapport aux fonds propres
- Le ratio d’endettement par rapport au total des fonds propres a progressé de 0,41 en 2017 à 0,81 en 2021. Cette hausse suggère une augmentation de la dépendance de l’entreprise à l’endettement par rapport à ses fonds propres, ce qui pourrait indiquer une stratégie de financement plus agressive ou une augmentation du risque financier associé à la structure de capital. La croissance de ce ratio au fil des années indique une augmentation relative de la dette par rapport aux fonds propres, avec une accélération notable après 2019.
Ratio de la dette sur le total du capital (y compris le passif lié aux contrats de location-exploitation)
Royal Caribbean Cruises Ltd., ratio de la dette sur le total des fonds propres (y compris le passif lié aux contrats de location-exploitation)calcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | 31 déc. 2019 | 31 déc. 2018 | 31 déc. 2017 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (US$ en milliers) | ||||||
| Portion à court terme de la dette à long terme | 2,243,131) | 961,768) | 1,186,586) | 1,646,841) | 1,188,514) | |
| Billet de trésorerie | —) | 409,319) | 1,434,180) | 775,488) | —) | |
| Dette à long terme, excluant la partie courante | 18,847,209) | 17,957,956) | 8,414,110) | 8,355,370) | 6,350,937) | |
| Total de la dette | 21,090,340) | 19,329,043) | 11,034,876) | 10,777,699) | 7,539,451) | |
| Portion à court terme du passif lié aux contrats de location-exploitation | 68,922) | 102,677) | 96,976) | —) | —) | |
| Passifs à long terme liés aux contrats de location-exploitation | 534,726) | 563,876) | 601,641) | —) | —) | |
| Dette totale (y compris le passif au titre des contrats de location-exploitation) | 21,693,988) | 19,995,596) | 11,733,493) | 10,777,699) | 7,539,451) | |
| Capitaux propres | 5,085,556) | 8,760,669) | 12,163,846) | 11,105,461) | 10,702,303) | |
| Total du capital (y compris le passif au titre des contrats de location-exploitation) | 26,779,544) | 28,756,265) | 23,897,339) | 21,883,160) | 18,241,754) | |
| Ratio de solvabilité | ||||||
| Ratio de la dette sur le total du capital (y compris le passif lié aux contrats de location-exploitation)1 | 0.81 | 0.70 | 0.49 | 0.49 | 0.41 | |
| Repères | ||||||
| Ratio de la dette sur le total du capital (y compris le passif lié aux contrats de location-exploitation)Concurrents2 | ||||||
| Airbnb Inc. | 0.34 | 0.44 | — | — | — | |
| Booking Holdings Inc. | 0.65 | 0.72 | — | — | — | |
| Chipotle Mexican Grill Inc. | 0.61 | 0.61 | — | — | — | |
| DoorDash, Inc. | 0.08 | 0.12 | — | — | — | |
| McDonald’s Corp. | 1.10 | 1.18 | — | — | — | |
| Starbucks Corp. | 1.29 | 1.46 | 2.26 | — | — | |
| Ratio de la dette sur le total du capital (y compris le passif lié aux contrats de location-exploitation)secteur | ||||||
| Services aux consommateurs | 0.92 | 1.01 | — | — | — | |
| Ratio de la dette sur le total du capital (y compris le passif lié aux contrats de location-exploitation)industrie | ||||||
| Consommation discrétionnaire | 0.65 | 0.74 | — | — | — | |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-K (Date du rapport : 2017-12-31).
1 2021 calcul
Ratio de la dette sur le total du capital (y compris le passif lié aux contrats de location-exploitation) = Dette totale (y compris le passif au titre des contrats de location-exploitation) ÷ Total du capital (y compris le passif au titre des contrats de location-exploitation)
= 21,693,988 ÷ 26,779,544 = 0.81
2 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
- Dette totale (y compris le passif au titre des contrats de location-exploitation)
- La dette totale de l’entreprise a connu une augmentation significative entre 2017 et 2021. Elle est passée d’environ 7,54 milliards de dollars en 2017 à près de 21,69 milliards de dollars en 2021. Cette croissance est particulièrement marquée entre 2019 et 2020, période durant laquelle la dette a augmenté de manière substantielle, reflétant probablement une expansion ou une restructuration financière importante dans cette période. La tendance à la hausse se maintient également en 2021, indiquant une accumulation continue de passifs financiers.
- Total du capital (y compris le passif au titre des contrats de location-exploitation)
- Le total du capital a également croît durant la période examiné, passant d’environ 18,24 milliards de dollars en 2017 à près de 26,78 milliards en 2021. La progression est régulière jusqu’en 2020, avec une croissance notable, mais en 2021, une baisse apparaît, ramenant le total à environ 26,78 milliards de dollars, inférieur à celui de 2020. Cette diminution pourrait résulter de remboursements, de rachats d’actions ou d’autres opérations de gestion de capital, tout en maintenant une tendance globale à la hausse sur l’ensemble de la période.
- Ratio de la dette sur le total du capital (y compris le passif lié aux contrats de location-exploitation)
- Ce ratio a connu une augmentation marquée sur la période, passant de 0,41 en 2017 à 0,81 en 2021. La progression indique que la proportion de la dette par rapport au total du capital a doublé, ce qui suggère une augmentation de l’endettement relatif par rapport à la structure globale de capitaux. La hausse du ratio, en particulier entre 2019 et 2020, reflète une augmentation aggressive de la dette en proportion du capital, ce qui pourrait avoir des implications sur la structure financière, notamment en termes de levier financier et de risque associé.
Ratio d’endettement
Royal Caribbean Cruises Ltd., ratio d’endettementcalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | 31 déc. 2019 | 31 déc. 2018 | 31 déc. 2017 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (US$ en milliers) | ||||||
| Portion à court terme de la dette à long terme | 2,243,131) | 961,768) | 1,186,586) | 1,646,841) | 1,188,514) | |
| Billet de trésorerie | —) | 409,319) | 1,434,180) | 775,488) | —) | |
| Dette à long terme, excluant la partie courante | 18,847,209) | 17,957,956) | 8,414,110) | 8,355,370) | 6,350,937) | |
| Total de la dette | 21,090,340) | 19,329,043) | 11,034,876) | 10,777,699) | 7,539,451) | |
| Total de l’actif | 32,258,355) | 32,465,187) | 30,320,284) | 27,698,270) | 22,296,317) | |
| Ratio de solvabilité | ||||||
| Ratio d’endettement1 | 0.65 | 0.60 | 0.36 | 0.39 | 0.34 | |
| Repères | ||||||
| Ratio d’endettementConcurrents2 | ||||||
| Airbnb Inc. | 0.14 | 0.17 | — | — | — | |
| Booking Holdings Inc. | 0.46 | 0.55 | — | — | — | |
| Chipotle Mexican Grill Inc. | 0.00 | 0.00 | — | — | — | |
| DoorDash, Inc. | 0.00 | 0.06 | — | — | — | |
| McDonald’s Corp. | 0.66 | 0.71 | — | — | — | |
| Starbucks Corp. | 0.47 | 0.54 | 0.58 | — | — | |
| Ratio d’endettementsecteur | ||||||
| Services aux consommateurs | 0.46 | 0.53 | — | — | — | |
| Ratio d’endettementindustrie | ||||||
| Consommation discrétionnaire | 0.36 | 0.41 | — | — | — | |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-K (Date du rapport : 2017-12-31).
1 2021 calcul
Ratio d’endettement = Total de la dette ÷ Total de l’actif
= 21,090,340 ÷ 32,258,355 = 0.65
2 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
- Évolution du total de la dette
- Le total de la dette de l'entreprise a connu une progression importante sur la période, passant de 7 539 451 milliers de dollars en 2017 à 21 090 340 milliers de dollars en 2021. Cette augmentation indique une accumulation significative de passifs financiers, notamment à partir de 2019, avec une hausse marquée en 2020 et 2021, probablement en réponse à des besoins de financement accrus ou à des stratégies de levée de capitaux.
- Évolution du total de l’actif
- La valeur totale de l’actif s’est également accrue, passant de 22 296 317 milliers de dollars en 2017 à 32 258 355 milliers de dollars en 2021. Cette croissance, bien que relativement stable dans les premières années, semble se maintenir malgré une légère stabilisation en fin de période, ce qui peut refléter une expansion de l’entreprise ou la constitution d’actifs pour soutenir son développement ou ses investissements.
- Évolution du ratio d’endettement
- Le ratio d’endettement a augmenté progressivement au fil des années, passant de 0,34 en 2017 à 0,39 en 2018, puis restant stable en 2019 à 0,36. Cependant, une augmentation significative est observée en 2020 où il atteint 0,6, et il poursuit sa progression pour atteindre 0,65 en 2021. Cela indique une dépendance croissante à l’endettement par rapport aux fonds propres, suggérant une augmentation de l’effet de levier financier de l’entreprise. La hausse notable en 2020 pourrait être liée à des stratégies de financement pour faire face à des circonstances exceptionnelles ou pour financer des investissements importants.
Ratio d’endettement par rapport à l’actif (y compris le passif lié aux contrats de location-exploitation)
Royal Caribbean Cruises Ltd., le ratio d’endettement par rapport à l’actif (y compris le passif lié aux contrats de location-exploitation)calcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | 31 déc. 2019 | 31 déc. 2018 | 31 déc. 2017 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (US$ en milliers) | ||||||
| Portion à court terme de la dette à long terme | 2,243,131) | 961,768) | 1,186,586) | 1,646,841) | 1,188,514) | |
| Billet de trésorerie | —) | 409,319) | 1,434,180) | 775,488) | —) | |
| Dette à long terme, excluant la partie courante | 18,847,209) | 17,957,956) | 8,414,110) | 8,355,370) | 6,350,937) | |
| Total de la dette | 21,090,340) | 19,329,043) | 11,034,876) | 10,777,699) | 7,539,451) | |
| Portion à court terme du passif lié aux contrats de location-exploitation | 68,922) | 102,677) | 96,976) | —) | —) | |
| Passifs à long terme liés aux contrats de location-exploitation | 534,726) | 563,876) | 601,641) | —) | —) | |
| Dette totale (y compris le passif au titre des contrats de location-exploitation) | 21,693,988) | 19,995,596) | 11,733,493) | 10,777,699) | 7,539,451) | |
| Total de l’actif | 32,258,355) | 32,465,187) | 30,320,284) | 27,698,270) | 22,296,317) | |
| Ratio de solvabilité | ||||||
| Ratio d’endettement par rapport à l’actif (y compris le passif lié aux contrats de location-exploitation)1 | 0.67 | 0.62 | 0.39 | 0.39 | 0.34 | |
| Repères | ||||||
| Ratio d’endettement par rapport à l’actif (y compris le passif lié aux contrats de location-exploitation)Concurrents2 | ||||||
| Airbnb Inc. | 0.18 | 0.22 | — | — | — | |
| Booking Holdings Inc. | 0.48 | 0.57 | — | — | — | |
| Chipotle Mexican Grill Inc. | 0.53 | 0.53 | — | — | — | |
| DoorDash, Inc. | 0.06 | 0.10 | — | — | — | |
| McDonald’s Corp. | 0.92 | 0.98 | — | — | — | |
| Starbucks Corp. | 0.75 | 0.84 | 0.58 | — | — | |
| Ratio d’endettement par rapport à l’actif (y compris le passif lié aux contrats de location-exploitation)secteur | ||||||
| Services aux consommateurs | 0.67 | 0.75 | — | — | — | |
| Ratio d’endettement par rapport à l’actif (y compris le passif lié aux contrats de location-exploitation)industrie | ||||||
| Consommation discrétionnaire | 0.44 | 0.49 | — | — | — | |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-K (Date du rapport : 2017-12-31).
1 2021 calcul
Ratio d’endettement par rapport à l’actif (y compris le passif lié aux contrats de location-exploitation) = Dette totale (y compris le passif au titre des contrats de location-exploitation) ÷ Total de l’actif
= 21,693,988 ÷ 32,258,355 = 0.67
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- Évolution de la dette totale
- La dette totale de l'entreprise a connu une augmentation significative sur la période considérée. Elle est passée d'environ 7,54 milliards de dollars en 2017 à près de 21,69 milliards de dollars en 2021. Cette croissance progressive, notamment entre 2019 et 2020, indique une augmentation du niveau d'endettement de l'entreprise, probablement pour financer sa croissance ou faire face à des investissements importants.
- Évolution de l'actif total
- L'actif total a également connu une tendance à la hausse, passant de 22,3 milliards de dollars en 2017 à environ 32,3 milliards de dollars en 2019. Cependant, en 2020, une légère baisse est observée, suivie d'une stabilité relative en 2021, avec un actif total d'environ 32,3 milliards de dollars. Cette évolution pourrait refléter une croissance des investissements ou des acquisitions suivie d'une période de stabilisation.
- Ratio d’endettement par rapport à l’actif
- Ce ratio, qui mesure la proportion de l’actif financée par la dette, a augmenté au fil du temps, passant de 0,34 en 2017 à 0,67 en 2021. La croissance de ce ratio indique une augmentation de l’endettement relatif par rapport aux actifs. La hausse notable entre 2019 et 2020, lorsque le ratio passe de 0,39 à 0,62, souligne une augmentation significative de la levée de fonds par emprunt, ce qui peut exprimer une stratégie financière axée sur la debt financing pour soutenir ses opérations ou investissements.
Ratio d’endettement financier
Royal Caribbean Cruises Ltd., ratio d’endettement financiercalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | 31 déc. 2019 | 31 déc. 2018 | 31 déc. 2017 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (US$ en milliers) | ||||||
| Total de l’actif | 32,258,355) | 32,465,187) | 30,320,284) | 27,698,270) | 22,296,317) | |
| Capitaux propres | 5,085,556) | 8,760,669) | 12,163,846) | 11,105,461) | 10,702,303) | |
| Ratio de solvabilité | ||||||
| Ratio d’endettement financier1 | 6.34 | 3.71 | 2.49 | 2.49 | 2.08 | |
| Repères | ||||||
| Ratio d’endettement financierConcurrents2 | ||||||
| Airbnb Inc. | 2.87 | 3.62 | — | — | — | |
| Booking Holdings Inc. | 3.83 | 4.47 | — | — | — | |
| Chipotle Mexican Grill Inc. | 2.90 | 2.96 | — | — | — | |
| DoorDash, Inc. | 1.46 | 1.35 | — | — | — | |
| McDonald’s Corp. | — | — | — | — | — | |
| Starbucks Corp. | — | — | — | — | — | |
| Ratio d’endettement financiersecteur | ||||||
| Services aux consommateurs | 17.02 | — | — | — | — | |
| Ratio d’endettement financierindustrie | ||||||
| Consommation discrétionnaire | 4.22 | 5.62 | — | — | — | |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-K (Date du rapport : 2017-12-31).
1 2021 calcul
Ratio d’endettement financier = Total de l’actif ÷ Capitaux propres
= 32,258,355 ÷ 5,085,556 = 6.34
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- Évolution de l'actif total
- Les actifs totaux de l'entreprise ont augmenté régulièrement entre 2017 et 2019, passant d'environ 22,3 milliards de dollars en 2017 à près de 30,3 milliards en 2019. Cependant, une stagnation ou légère diminution est observée en 2020 et 2021, avec une valeur approximative de 32,4 milliards en 2020, puis une légère baisse à 32,3 milliards en 2021. Cette tendance pourrait indiquer une stabilisation ou une légère contraction de l’actif à la suite de la période de crise ou d’événements exceptionnels.
- Évolution des capitaux propres
- Les capitaux propres ont connu une croissance constante de 2017 à 2019, atteignant environ 12,16 milliards de dollars en 2019. En 2020, une forte baisse intervient, ramenant cette valeur à environ 8,76 milliards, et cette diminution se poursuit en 2021, où ils atteignent approximativement 5,09 milliards. Cette évolution suggère une augmentation des pertes ou une réduction des réserves de l’entreprise, signalant une dégradation de la situation financière des capitaux propres dans la période récente.
- Évolution du ratio d’endettement financier
- Le ratio d’endettement financier de l'entreprise a connu une hausse significative sur la période analysée. Il s’établissait à 2,08 en 2017 et a augmenté à 2,49 en 2018, puis reste stable en 2019. À partir de 2020, une forte augmentation est constatée, passant à 3,71, et continue de croître en 2021 pour atteindre 6,34. Cette évolution indique une amplification de l’endettement par rapport aux fonds propres, renforçant la dépendance de l'entreprise à l’endettement et suggérant une augmentation du risque financier apparent dans la période récente.
Ratio de couverture des intérêts
Royal Caribbean Cruises Ltd., le taux de couverture des intérêtscalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | 31 déc. 2019 | 31 déc. 2018 | 31 déc. 2017 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (US$ en milliers) | ||||||
| Bénéfice net (perte nette) attribuable à Royal Caribbean Cruises Ltd. | (5,260,499) | (5,797,462) | 1,878,887) | 1,811,042) | 1,625,133) | |
| Plus: Bénéfice net attribuable à la participation ne donnant pas le contrôle | —) | 22,332) | 28,713) | 4,750) | —) | |
| Plus: Charge d’impôt sur le résultat | (45,200) | (15,000) | 32,600) | 20,900) | 18,300) | |
| Plus: Charges d’intérêts, déduction faite des intérêts capitalisés | 1,291,753) | 844,238) | 408,513) | 333,672) | 299,982) | |
| Bénéfice avant intérêts et impôts (EBIT) | (4,013,946) | (4,945,892) | 2,348,713) | 2,170,364) | 1,943,415) | |
| Ratio de solvabilité | ||||||
| Ratio de couverture des intérêts1 | -3.11 | -5.86 | 5.75 | 6.50 | 6.48 | |
| Repères | ||||||
| Ratio de couverture des intérêtsConcurrents2 | ||||||
| Airbnb Inc. | 0.31 | -26.27 | — | — | — | |
| Booking Holdings Inc. | 5.39 | 2.59 | — | — | — | |
| Chipotle Mexican Grill Inc. | — | — | — | — | — | |
| DoorDash, Inc. | -32.07 | -13.31 | — | — | — | |
| McDonald’s Corp. | 8.70 | 6.04 | — | — | — | |
| Starbucks Corp. | 12.40 | 3.66 | 14.49 | — | — | |
| Ratio de couverture des intérêtssecteur | ||||||
| Services aux consommateurs | 7.55 | 2.37 | — | — | — | |
| Ratio de couverture des intérêtsindustrie | ||||||
| Consommation discrétionnaire | 13.23 | 7.73 | — | — | — | |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-K (Date du rapport : 2017-12-31).
1 2021 calcul
Ratio de couverture des intérêts = EBIT ÷ Charges d’intérêts
= -4,013,946 ÷ 1,291,753 = -3.11
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- Bénéfice avant intérêts et impôts (EBIT)
- Les données montrent une croissance progressive de l'EBIT de 1 943 415 US$ en 2017 à 2 340 713 US$ en 2019, indiquant une amélioration de la rentabilité opérationnelle durant cette période. Cependant, à partir de 2020, une chute significative est observée, avec une valeur négative de -4 945 892 US$, poursuivie en 2021 avec une perte de -4 013 946 US$. Cela suggère une dégradation importante des performances opérationnelles, probablement liée à des facteurs exceptionnels ou à des événements disruptifs.
- Charges d’intérêts, déduction faite des intérêts capitalisés
- Les charges d’intérêts augmentent régulièrement au fil du temps, passant de 299 982 US$ en 2017 à 1 291 753 US$ en 2021. Cette tendance indique une hausse de l'endettement ou des coûts de financement, contribuant potentiellement à la dégradation de la rentabilité globale de l'entreprise.
- Ratio de couverture des intérêts
- Ce ratio, qui mesure la capacité de l'entreprise à couvrir ses charges d'intérêts avec ses bénéfices d'exploitation, reste stable autour de 6.4 en 2017 et 2018, puis diminue à 5.75 en 2019. Une chute importante intervient en 2020 avec une valeur négative de -5.86, suivie d’une augmentation négative jusqu'à -3.11 en 2021. La tendance reflète une détérioration notable de la capacité à couvrir les charges d’intérêts, correspondant à la forte baisse de l’EBIT et à l’aggravation des pertes, indiquant une fragilité accrue sur la capacité de l’entreprise à honorer ses dettes d’intérêt dans cette période.
Taux de couverture des charges fixes
Royal Caribbean Cruises Ltd., taux de couverture des charges fixescalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | 31 déc. 2019 | 31 déc. 2018 | 31 déc. 2017 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (US$ en milliers) | ||||||
| Bénéfice net (perte nette) attribuable à Royal Caribbean Cruises Ltd. | (5,260,499) | (5,797,462) | 1,878,887) | 1,811,042) | 1,625,133) | |
| Plus: Bénéfice net attribuable à la participation ne donnant pas le contrôle | —) | 22,332) | 28,713) | 4,750) | —) | |
| Plus: Charge d’impôt sur le résultat | (45,200) | (15,000) | 32,600) | 20,900) | 18,300) | |
| Plus: Charges d’intérêts, déduction faite des intérêts capitalisés | 1,291,753) | 844,238) | 408,513) | 333,672) | 299,982) | |
| Bénéfice avant intérêts et impôts (EBIT) | (4,013,946) | (4,945,892) | 2,348,713) | 2,170,364) | 1,943,415) | |
| Plus: Coûts des contrats de location-exploitation | 60,148) | 91,275) | 122,931) | 32,200) | 29,300) | |
| Bénéfice avant charges fixes et impôts | (3,953,798) | (4,854,617) | 2,471,644) | 2,202,564) | 1,972,715) | |
| Charges d’intérêts, déduction faite des intérêts capitalisés | 1,291,753) | 844,238) | 408,513) | 333,672) | 299,982) | |
| Coûts des contrats de location-exploitation | 60,148) | 91,275) | 122,931) | 32,200) | 29,300) | |
| Charges fixes | 1,351,901) | 935,513) | 531,444) | 365,872) | 329,282) | |
| Ratio de solvabilité | ||||||
| Taux de couverture des charges fixes1 | -2.92 | -5.19 | 4.65 | 6.02 | 5.99 | |
| Repères | ||||||
| Taux de couverture des charges fixesConcurrents2 | ||||||
| Airbnb Inc. | 0.42 | -16.81 | — | — | — | |
| Booking Holdings Inc. | 3.82 | 2.03 | — | — | — | |
| Chipotle Mexican Grill Inc. | 3.23 | 1.88 | — | — | — | |
| DoorDash, Inc. | -6.02 | -5.36 | — | — | — | |
| McDonald’s Corp. | 4.32 | 3.28 | — | — | — | |
| Starbucks Corp. | 3.61 | 1.58 | 3.52 | — | — | |
| Taux de couverture des charges fixessecteur | ||||||
| Services aux consommateurs | 3.55 | 1.51 | — | — | — | |
| Taux de couverture des charges fixesindustrie | ||||||
| Consommation discrétionnaire | 5.60 | 3.69 | — | — | — | |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-K (Date du rapport : 2017-12-31).
1 2021 calcul
Taux de couverture des charges fixes = Bénéfice avant charges fixes et impôts ÷ Charges fixes
= -3,953,798 ÷ 1,351,901 = -2.92
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- Évolution du bénéfice avant charges fixes et impôts :
- Au cours des années 2017 à 2019, le bénéfice avant charges fixes et impôts a connu une progression régulière, passant d’environ 1,97 milliard de dollars en 2017 à près de 2,47 milliards de dollars en 2019. Cependant, une chute significative est observée en 2020, où le résultat devient négatif, atteignant une perte d’environ 4,85 milliards de dollars. La situation demeure dégradée en 2021, avec un déficit d’environ 3,95 milliards de dollars, indiquant une année de pertes comparables à celles de 2020.
- Évolution des charges fixes :
- Les charges fixes suivent une tendance à la hausse sur la période, passant de 329 millions de dollars en 2017 à plus de 1,35 milliard de dollars en 2021. La croissance est continue, avec une augmentation notable en 2020, ce qui peut refléter une expansion des coûts fixes ou des investissements liés à la reprise de l’activité après une période perturbée.
- Taux de couverture des charges fixes :
- Ce ratio, qui indique la capacité à couvrir les charges fixes avec le bénéfice d’exploitation, montre une stabilité relative entre 2017 et 2018, avec des valeurs proches de 6. En 2019, une baisse significative à 4,65 est constatée, marquant une dégradation de la capacité à couvrir les charges fixes. En 2020 et 2021, le ratio devient négatif (-5,19 puis -2,92), ce qui indique que les bénéfices avant charges fixes et impôts ont été insuffisants pour couvrir ces charges. La situation financière s’est détériorée à partir de 2019, probablement en lien avec des conditions exceptionnelles impactant la rentabilité, telles que la pandémie de COVID-19.