Qualité de l’information financière : Cumul des régularisations
Les bénéfices peuvent être décomposés en éléments de trésorerie et de comptabilité d’exercice. On a constaté que la composante de la comptabilité d’exercice (cumul des régularisations) est moins persistante que la composante de trésorerie et, par conséquent, (1) les bénéfices dont la composante de comptabilité d’exercice est plus élevée sont moins persistants que les bénéfices dont la composante de comptabilité d’exercice est plus faible, toutes choses égales par ailleurs ; et (2) la composante en espèces des bénéfices devrait faire l’objet d’une pondération plus élevée afin d’évaluer le rendement de l’entreprise.
Ratio des régularisations au bilan
Royal Caribbean Cruises Ltd., calcul du bilan des charges à payer agrégées
US$ en milliers
| 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | 31 déc. 2019 | 31 déc. 2018 | 31 déc. 2017 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Actifs d’exploitation | ||||||
| Total de l’actif | 32,258,355) | 32,465,187) | 30,320,284) | 27,698,270) | 22,296,317) | |
| Moins: Trésorerie et équivalents de trésorerie | 2,701,770) | 3,684,474) | 243,738) | 287,852) | 120,112) | |
| Actifs d’exploitation | 29,556,585) | 28,780,713) | 30,076,546) | 27,410,418) | 22,176,205) | |
| Passifs d’exploitation | ||||||
| Total du passif | 27,172,799) | 23,704,518) | 17,586,457) | 16,050,789) | 11,594,014) | |
| Moins: Portion à court terme de la dette à long terme | 2,243,131) | 961,768) | 1,186,586) | 1,646,841) | 1,188,514) | |
| Moins: Billet de trésorerie | —) | 409,319) | 1,434,180) | 775,488) | —) | |
| Moins: Dette à long terme, excluant la partie courante | 18,847,209) | 17,957,956) | 8,414,110) | 8,355,370) | 6,350,937) | |
| Passifs d’exploitation | 6,082,459) | 4,375,475) | 6,551,581) | 5,273,090) | 4,054,563) | |
| Actif net d’exploitation1 | 23,474,126) | 24,405,238) | 23,524,965) | 22,137,328) | 18,121,642) | |
| Cumuls de régularisations fondés sur le bilan2 | (931,112) | 880,273) | 1,387,637) | 4,015,686) | —) | |
| Ratio financier | ||||||
| Ratio des régularisations au bilan3 | -3.89% | 3.67% | 6.08% | 19.95% | — | |
| Repères | ||||||
| Ratio des régularisations au bilanConcurrents4 | ||||||
| Airbnb Inc. | — | — | — | — | — | |
| Booking Holdings Inc. | 2.00% | -21.49% | — | — | — | |
| Carnival Corp. & plc | -4.80% | 4.44% | 7.31% | — | — | |
| Chipotle Mexican Grill Inc. | 13.32% | 28.47% | — | — | — | |
| McDonald’s Corp. | 0.56% | 4.29% | — | — | — | |
| Starbucks Corp. | -25.79% | 45.93% | 25.97% | — | — | |
| Ratio des régularisations au bilansecteur | ||||||
| Services aux consommateurs | -2.87% | 1.72% | 200.00% | — | — | |
| Ratio des régularisations au bilanindustrie | ||||||
| Consommation discrétionnaire | 14.33% | 5.02% | 200.00% | — | — | |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-K (Date du rapport : 2017-12-31).
1 2021 calcul
Actif net d’exploitation = Actifs d’exploitation – Passifs d’exploitation
= 29,556,585 – 6,082,459 = 23,474,126
2 2021 calcul
Cumuls de régularisations fondés sur le bilan = Actif net d’exploitation2021 – Actif net d’exploitation2020
= 23,474,126 – 24,405,238 = -931,112
3 2021 calcul
Ratio des régularisations au bilan = 100 × Cumuls de régularisations fondés sur le bilan ÷ Actif d’exploitation net moyen
= 100 × -931,112 ÷ [(23,474,126 + 24,405,238) ÷ 2] = -3.89%
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
| Ratio financier | Description | L’entreprise |
|---|---|---|
| Ratio des régularisations au bilan | Le ratio est obtenu en divisant les charges à payer agrégées fondées sur le bilan par l’actif d’exploitation net moyen. | En utilisant le ratio de régularisations basé sur le bilan, Royal Caribbean Cruises Ltd. a détérioré la qualité de ses bénéfices de 2020 à 2021. |
Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerie
Royal Caribbean Cruises Ltd., le calcul du tableau des flux de trésorerie des charges à payer agrégées
US$ en milliers
| 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | 31 déc. 2019 | 31 déc. 2018 | 31 déc. 2017 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Bénéfice net (perte nette) attribuable à Royal Caribbean Cruises Ltd. | (5,260,499) | (5,797,462) | 1,878,887) | 1,811,042) | 1,625,133) | |
| Moins: Flux de trésorerie nets provenant des activités d’exploitation (utilisés dans) | (1,877,815) | (3,731,653) | 3,716,366) | 3,479,139) | 2,874,566) | |
| Moins: Flux de trésorerie nets liés aux activités d’investissement | (2,144,739) | (2,178,566) | (3,091,406) | (4,489,158) | (213,592) | |
| Tableau des flux de trésorerie basé sur les régularisations globales | (1,237,945) | 112,757) | 1,253,927) | 2,821,061) | (1,035,841) | |
| Ratio financier | ||||||
| Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerie1 | -5.17% | 0.47% | 5.49% | 14.01% | — | |
| Repères | ||||||
| Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerieConcurrents2 | ||||||
| Airbnb Inc. | — | — | — | — | — | |
| Booking Holdings Inc. | -11.13% | -40.67% | — | — | — | |
| Carnival Corp. & plc | -4.98% | -1.87% | 7.96% | — | — | |
| Chipotle Mexican Grill Inc. | -9.35% | 13.32% | — | — | — | |
| McDonald’s Corp. | 2.17% | 0.04% | — | — | — | |
| Starbucks Corp. | -47.73% | 36.84% | -22.66% | — | — | |
| Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésoreriesecteur | ||||||
| Services aux consommateurs | -6.55% | -8.60% | -10.61% | — | — | |
| Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerieindustrie | ||||||
| Consommation discrétionnaire | 10.96% | 3.35% | -6.46% | — | — | |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-K (Date du rapport : 2017-12-31).
1 2021 calcul
Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerie = 100 × Tableau des flux de trésorerie basé sur les régularisations globales ÷ Actif d’exploitation net moyen
= 100 × -1,237,945 ÷ [(23,474,126 + 24,405,238) ÷ 2] = -5.17%
2 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
| Ratio financier | Description | L’entreprise |
|---|---|---|
| Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerie | Le ratio est obtenu en divisant les charges à payer agrégées basées sur l’état des flux de trésorerie par l’actif d’exploitation net moyen. | En utilisant le ratio de régularisations basé sur le tableau des flux de trésorerie, Royal Caribbean Cruises Ltd. a détérioré la qualité de ses bénéfices de 2020 à 2021. |