Rapport valeur/ FCFF d’entreprise (EV/FCFF)
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Flux de trésorerie disponible pour l’entreprise (FCFF)
Royal Caribbean Cruises Ltd., FCFFcalcul
US$ en milliers
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-K (Date du rapport : 2017-12-31).
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- Évolution du flux de trésorerie net provenant des activités d'exploitation
- Les flux de trésorerie nets provenant des activités d'exploitation ont connu une croissance régulière entre 2017 et 2019, passant de 2 874 566 USD à 3 716 366 USD. Cependant, en 2020, cette tendance s'inverse notablement avec un passage à une sortie de 3 731 653 USD, probablement en lien avec la pandémie de COVID-19 et ses impacts sur l'activité touristique et maritime. La situation ne s'est pas améliorée en 2021, où la sortie s'approfondit à 1 877 815 USD, indiquant une persistance des effets négatifs ou une gestion difficile de la reprise.
- Évolution du flux de trésorerie disponible pour l’entreprise (FCFF)
- Le FCFF suit une tendance similaire, enregistrant une baisse drastique entre 2017 et 2018, de 2 581 204 USD à 117 733 USD. Une augmentation significative est observable en 2019, avec un FCFF proche de 989 428 USD, marquant une période de récupération ou de gestion efficace des flux. Cependant, cette reprise est fortement compromise en 2020, avec une perte de plus de 5 220 761 USD, reflétant une dégradation sévère de la rentabilité opérationnelle ou une réduction des flux de trésorerie disponibles, en lien possible avec la crise sanitaire. En 2021, cette situation persiste avec une nouvelle détérioration, atteignant une sortie de 3 222 065 USD, illustrant une période prolongée de difficultés financières ou d’investissements importants impactant la liquidité.
Intérêts payés, nets d’impôt
Royal Caribbean Cruises Ltd., intérêts payés, après impôtcalcul
US$ en milliers
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-K (Date du rapport : 2017-12-31).
2 2021 calcul
Encaisse versée au cours de l’année au titre des intérêts, déduction faite du montant capitalisé, de l’impôt = Encaisse versée au cours de l’exercice au titre des intérêts, déduction faite du montant capitalisé × EITR
= × =
3 2021 calcul
Charges d’intérêts capitalisées, impôts = Frais d’intérêts capitalisés × EITR
= × =
- Taux effectif de l’impôt sur le revenu (EITR)
- Une hausse du taux effectif de l’impôt sur le revenu est observée entre 2017 et 2019, passant de 1,11 % à 1,68 %, indiquant une augmentation relative de la charge fiscale effective sur l’entreprise. En 2020, ce taux chute significativement à 0,26 %, correspondant probablement à une réduction exceptionnelle ou à une baisse d'impôt temporaire, avant de remonter à 0,85 % en 2021. La fluctuation de cet indicateur reflète des variations dans la fiscalité effective appliquée à l'entreprise ou dans ses stratégies fiscales.
- Encaisse versée au cours de l’année au titre des intérêts, déduction faite du montant capitalisé, nette d’impôt
- Les paiements nets d'intérêts effectués par l'entreprise ont connu une augmentation constante sur la période, passant de 246 844 milliers de dollars en 2017 à 827 154 milliers de dollars en 2021. Cette progression indique une augmentation du coût du financement par intérêts ou une croissance de l'endettement, ou encore une intensification des versements liés à la gestion de la dette. La hausse marquée en 2021 pourrait également refléter une reprise des activités ou une restructuration financière impliquant des emprunts supplémentaires.
- Charges d’intérêts capitalisées, nettes d’impôt
- Les charges d’intérêts capitalisées restent relativement stables, avec une légère augmentation de 23 931 milliers de dollars en 2017 à 55 551 milliers en 2019, puis une stabilité à environ 58 000 milliers de dollars en 2020 et 2021. La capitalisation des intérêts semble donc avoir été maintenue à un niveau stable, malgré l’accroissement de l'endettement ou des charges d’intérêt. La stabilité relative de ces coûts capitalisés suggère une gestion contrôlée des investissements financés par dette ou une stratégie de capitalisation d'intérêts constante dans la période.
Ratio valeur d’entreprise/FCFFcourant
Royal Caribbean Cruises Ltd., EV/FCFF calcul, comparaison avec des indices de référence
| Sélection de données financières (US$ en milliers) | |
| Valeur d’entreprise (EV) | |
| Flux de trésorerie disponible pour l’entreprise (FCFF) | |
| Ratio d’évaluation | |
| EV/FCFF | |
| Repères | |
| EV/FCFFConcurrents1 | |
| Airbnb Inc. | |
| Booking Holdings Inc. | |
| Chipotle Mexican Grill Inc. | |
| DoorDash, Inc. | |
| McDonald’s Corp. | |
| Starbucks Corp. | |
| EV/FCFFsecteur | |
| Services aux consommateurs | |
| EV/FCFFindustrie | |
| Consommation discrétionnaire | |
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
1 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
Si l’EV/FCFF de l’entreprise est inférieur à l’EV/FCFF de l’indice de référence, l’entreprise est relativement sous-évaluée.
Sinon, si l’EV/FCFF de l’entreprise est supérieur à l’EV/FCFF de l’indice de référence, l’entreprise est relativement surévaluée.
Ratio valeur d’entreprise/FCFFhistorique
Royal Caribbean Cruises Ltd., EV/FCFFcalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | 31 déc. 2019 | 31 déc. 2018 | 31 déc. 2017 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (US$ en milliers) | ||||||
| Valeur d’entreprise (EV)1 | ||||||
| Flux de trésorerie disponible pour l’entreprise (FCFF)2 | ||||||
| Ratio d’évaluation | ||||||
| EV/FCFF3 | ||||||
| Repères | ||||||
| EV/FCFFConcurrents4 | ||||||
| Airbnb Inc. | ||||||
| Booking Holdings Inc. | ||||||
| Chipotle Mexican Grill Inc. | ||||||
| DoorDash, Inc. | ||||||
| McDonald’s Corp. | ||||||
| Starbucks Corp. | ||||||
| EV/FCFFsecteur | ||||||
| Services aux consommateurs | ||||||
| EV/FCFFindustrie | ||||||
| Consommation discrétionnaire | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-K (Date du rapport : 2017-12-31).
3 2021 calcul
EV/FCFF = EV ÷ FCFF
= ÷ =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
- Valeur d’entreprise (EV)
- La valeur d’entreprise a connu une croissance modérée entre 2017 et 2018, passant d’environ 35,3 milliards de dollars à 35,8 milliards de dollars. Cependant, en 2019, cette valeur a diminué de façon notable pour atteindre environ 29,5 milliards de dollars, reflétant une baisse significative. En 2020, la valeur d’entreprise a renoué avec une hausse, atteignant près de 38 milliards de dollars, probablement en lien avec une reprise ou une valorisation accrue. En 2021, une légère baisse est observée, la valeur s’établissant autour de 37,2 milliards de dollars. L’évolution générale témoigne d’une certaine volatilité, avec une tendance à la baisse en 2019, suivi d’une reprise en 2020, puis d’une stabilisation relative en 2021.
- Flux de trésorerie disponible pour l’entreprise (FCFF)
- La capacité de génération de trésorerie a considérablement fluctué sur la période. En 2017, le FCFF s’élevait à environ 2,58 milliards de dollars, puis il a fortement chuté en 2018 pour atteindre environ 118 millions de dollars. En 2019, une légère reprise est observée avec un FCFF proche de 989 millions de dollars. Cependant, à partir de 2020, une décroissance drastique est constatée, avec des flux négatifs très importants, atteignant -5,22 milliards de dollars en 2020, puis environ -3,22 milliards de dollars en 2021. Ces valeurs négatives indiquent une forte contraction de la liquidité générée par l’exploitation, probablement liée aux impacts financiers de la pandémie ou à d’autres événements extraordinaires.
- Ratio EV/FCFF
- Ce ratio a connu une forte volatilité, passant de 13,69 en 2017 à un pic exceptionnel de 303,96 en 2018, illustrant une déconnexion entre la valeur d’entreprise et la capacité de générer de la trésorerie à cette période. Ensuite, il a chuté à 29,82 en 2019, indiquant une réduction de la surévaluation ou un changement dans les fondamentaux financiers. La disparité significative en 2018 suggère une période de sur-valorisation relative ou une faiblesse dans la génération de flux de trésorerie par rapport à la valeur de l’entreprise. Les données manquantes pour 2020 et 2021 empêchent une analyse continue de ce ratio, mais la tendance jusqu’en 2019 montre une forte volatilité et un décalage notable entre la valeur de marché et la capacité à générer de la trésorerie opérationnelle.