Structure du bilan : passif et capitaux propres
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Nous acceptons :
Royal Caribbean Cruises Ltd., structure du bilan consolidé : passif et capitaux propres
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-K (Date du rapport : 2017-12-31).
- Évolution de la structure du passif
- Entre 2017 et 2021, la part relative du total du passif et des capitaux propres a connu une augmentation significative, passant de 52 % à 84,23 %. La dette à long terme, excluant la partie courante, a enregistré une croissance notable, représentant 58,43 % en 2021 contre 28,48 % en 2017. Par ailleurs, la part des passifs à court terme a fluctué, atteignant un pic en 2018 à 25.68 %, puis diminuant à 13,98 % en 2020 avant de remonter à 22,59 % en 2021. La portion à court terme de la dette à long terme a diminué globalement, passant de 5,33 % en 2017 à 2,96 % en 2020, avant de remonter à 6,95 % en 2021, indiquant une gestion dynamique de la maturité des dettes.
- Gestion des autres passifs et dettes
- Les dépôts des clients ont connu une hausse jusqu’en 2019, atteignant 11,31 %, avant de chuter à 5,5 % en 2020, puis de se redresser à 9,8 % en 2021. La part des intérêts courus a augmenté substantiellement en 2020 et 2021, représentant chacune 0,78 %, traduisant une hausse des charges d’intérêts courus. Les charges à payer et autres passifs ont diminué en 2020, mais ont repris en 2021, totalisant 2,75 %. La part des instruments financiers dérivés a doublé en 2021 par rapport à 2020, passant de 0,17 % à 0,39 %. Généralement, ces évolutions montrent une diversification et une montée en complexité de la gestion des passifs liés à l’activité financière.
- Componentes des capitaux propres
- Les capitaux propres ont connu une baisse progressive de 48 % en 2017 à 15,77 % en 2021 en raison notamment d’un déclin marqué des bénéfices non répartis, qui sont passés de 40,47 % du total du passif et des capitaux propres en 2017 à moins de 1 % en 2021. La partie du capital versé a également augmenté sensiblement, de 15,2 % en 2017 à 23,43 % en 2021. Les actions propres ont représenté environ -6,4 % sur toute la période, témoignant d’un rachat ou d’une gestion du capital propre. La participation ne donnant pas le contrôle et les actions privilégiées sont absentes ou marginales dans la structure des capitaux.
- Autres observations et considérations
- La diminution relative de l’ensemble des capitaux propres combinée à l’augmentation notable de l’endettement à long terme indique une gestion financière orientée vers l’accroissement de l’endettement pour financer ses opérations ou ses investissements. La réduction significative des bénéfices non répartis et la baisse du total du passif en proportion du total du passif et des capitaux propres en 2021 peuvent indiquer une stratégie de restructuration ou une volatilité financière accrue. La stabilité relative de la valeur nominale des actions ordinaires reflète une certaine stabilité dans la structure de capital en termes d’émission d’actions.