Tableau des flux de trésorerie
Données trimestrielles

Le tableau des flux de trésorerie fournit des informations sur les entrées de trésorerie et les paiements en espèces d’une entreprise au cours d’une période comptable, montrant comment ces flux de trésorerie relient le solde de trésorerie de fin de caisse au solde de début figurant au bilan de l’entreprise.

Le tableau des flux de trésorerie se compose de trois parties : les flux de trésorerie provenant des activités d’exploitation, les flux de trésorerie provenant des activités d’investissement et les flux de trésorerie provenant des activités de financement.

Waste Management Inc., tableau des flux de trésorerie consolidés (données trimestrielles)

en millions de dollars américains

3 mois clos le	31 déc. 2021	30 sept. 2021	30 juin 2021	31 mars 2021	31 déc. 2020	30 sept. 2020	30 juin 2020	31 mars 2020	31 déc. 2019	30 sept. 2019	30 juin 2019	31 mars 2019	31 déc. 2018	30 sept. 2018	30 juin 2018	31 mars 2018	31 déc. 2017	30 sept. 2017	30 juin 2017	31 mars 2017
Résultat net consolidé	506)	539)	351)	421)	438)	390)	307)	361)	447)	495)	382)	347)	531)	498)	499)	395)	903)	388)	361)	297)
Dotations aux amortissements	510)	517)	500)	472)	436)	419)	414)	402)	395)	404)	409)	366)	370)	376)	384)	347)	342)	350)	356)	328)
Charge d’impôt différé (avantage)	14)	(24)	(53)	(14)	104)	96)	(31)	(4)	71)	41)	(13)	1)	57)	(11)	(6)	(15)	(205)	(43)	(39)	36)
Majoration des intérêts sur les passifs liés aux sites d’enfouissement et à l’assainissement de l’environnement	29)	29)	27)	26)	28)	26)	25)	24)	26)	25)	24)	23)	24)	24)	24)	23)	24)	23)	23)	22)
Provision pour créances irrécouvrables	9)	11)	6)	11)	14)	4)	22)	14)	12)	8)	9)	10)	19)	13)	10)	12)	12)	10)	10)	11)
Charge de rémunération à base d’actions	27)	36)	22)	23)	20)	51)	10)	13)	24)	19)	16)	27)	26)	22)	18)	23)	27)	20)	18)	36)
Gain net sur cession d’actifs	(9)	(4)	(3)	(9)	1)	(3)	(4)	(3)	(8)	(14)	(3)	(2)	(26)	(11)	(5)	(5)	(13)	(2)	(2)	(3)
(Gain) perte liée aux dessaisissements, dépréciations d’actifs et autres,	1)	(34)	—)	17)	(33)	8)	61)	7)	34)	1)	23)	55)	(44)	28)	(39)	(3)	11)	9)	7)	22)
Capitaux propres dans les pertes nettes des entités non consolidées, nettes des dividendes	2)	14)	13)	9)	12)	15)	14)	19)	16)	14)	16)	9)	12)	9)	13)	7)	14)	8)	10)	7)
Perte en cas d’extinction anticipée de la dette	—)	—)	220)	—)	1)	52)	—)	—)	—)	1)	84)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Créances	84)	(32)	(223)	199)	(255)	(109)	58)	127)	(51)	(21)	(193)	212)	(59)	(159)	19)	183)	(383)	69)	(108)	151)
Autres actifs circulants	(4)	(13)	(21)	(1)	57)	(46)	9)	(10)	29)	(47)	4)	(9)	6)	(13)	(1)	(8)	5)	(22)	5)	(8)
Autres actifs	2)	23)	2)	7)	12)	27)	13)	1)	3)	3)	7)	(3)	(11)	(1)	(1)	(1)	4)	6)	1)	(7)
Créditeurs et charges à payer	(183)	176)	215)	(2)	25)	109)	(48)	(123)	30)	86)	244)	(117)	26)	146)	150)	(119)	21)	73)	176)	(144)
Revenus reportés et autres passifs	3)	(54)	(13)	(39)	(107)	(10)	6)	(63)	(6)	(63)	1)	(29)	(19)	(47)	(90)	(30)	28)	(33)	(5)	(27)
Variation de l’actif et du passif d’exploitation, déduction faite des effets des acquisitions et des cessions	(98)	100)	(40)	164)	(268)	(29)	38)	(68)	5)	(42)	63)	54)	(57)	(74)	77)	25)	(325)	93)	69)	(35)
Ajustements visant à rapprocher le résultat net consolidé et les flux de trésorerie nets liés aux activités d’exploitation	485)	645)	692)	699)	315)	639)	549)	404)	575)	457)	628)	543)	381)	376)	476)	414)	(113)	468)	452)	424)
Flux de trésorerie nets liés aux activités d’exploitation	991)	1,184)	1,043)	1,120)	753)	1,029)	856)	765)	1,022)	952)	1,010)	890)	912)	874)	975)	809)	790)	856)	813)	721)
Acquisitions d’entreprises, déduction faite de la trésorerie acquise	(64)	(1)	(3)	(7)	(4,082)	(2)	—)	(1)	(8)	(73)	(46)	(394)	(118)	(79)	(17)	(246)	(120)	(29)	(41)	(10)
Dépenses en immobilisations	(774)	(464)	(396)	(270)	(394)	(343)	(436)	(459)	(286)	(483)	(578)	(471)	(454)	(404)	(436)	(400)	(528)	(350)	(299)	(332)
Produit des cessions d’activités et d’autres actifs, déduction faite des flux de trésorerie cédés	26)	53)	2)	15)	865)	5)	3)	12)	20)	9)	8)	12)	102)	10)	82)	14)	80)	6)	6)	7)
Recettes nettes des comptes de fiducie restreints et des comptes séquestres	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	243)	—)	—)	—)
Autres, montant net	24)	14)	23)	(72)	5)	17)	18)	(55)	(6)	16)	(149)	53)	(193)	(23)	(2)	(5)	(70)	66)	(3)	(5)
Flux de trésorerie nets liés aux activités d’investissement	(788)	(398)	(374)	(334)	(3,606)	(323)	(415)	(503)	(280)	(531)	(765)	(800)	(663)	(496)	(373)	(637)	(395)	(307)	(337)	(340)
Nouveaux emprunts	1,520)	4,721)	1,707)	—)	6,770)	2,650)	—)	—)	8,679)	587)	3,614)	357)	115)	171)	(6)	532)	917)	284)	75)	264)
Remboursement de la dette	(1,167)	(4,911)	(1,997)	(329)	(3,865)	(5,059)	(680)	(25)	(8,585)	(117)	(1,330)	(56)	(161)	(142)	(116)	(80)	(1,158)	(122)	(86)	(541)
Primes et autres indemnités payées lors de l’extinction anticipée de la créance	—)	—)	(211)	—)	—)	(30)	—)	—)	—)	—)	(84)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Programme de rachat d’actions ordinaires	(350)	(500)	(250)	(250)	—)	—)	—)	(402)	—)	—)	(180)	(68)	(254)	(200)	(300)	(250)	—)	(500)	(250)	—)
Dividendes en espèces	(240)	(241)	(242)	(247)	(231)	(230)	(230)	(236)	(218)	(218)	(217)	(223)	(197)	(199)	(200)	(206)	(184)	(185)	(187)	(194)
Exercice d’options d’achat d’actions ordinaires	6)	19)	24)	17)	14)	7)	11)	31)	7)	15)	20)	25)	7)	12)	10)	23)	3)	6)	9)	77)
Paiements d’impôt associés aux opérations de rémunération à base d’actions	—)	—)	—)	(28)	—)	—)	(1)	(33)	(1)	(2)	—)	(30)	(1)	—)	—)	(28)	—)	—)	(15)	(32)
Autres, montant net	17)	36)	(11)	7)	(3)	(7)	(7)	(3)	2)	(7)	(43)	37)	(2)	(10)	3)	(29)	15)	(30)	(20)	43)
Flux de trésorerie nets provenant des activités de financement (utilisés dans)	(214)	(876)	(980)	(830)	2,685)	(2,669)	(907)	(668)	(116)	258)	1,780)	42)	(493)	(368)	(609)	(38)	(407)	(547)	(474)	(383)
Effet des variations des taux de change sur la trésorerie, les équivalents de trésorerie et la trésorerie soumise à restrictions	—)	(2)	2)	2)	3)	4)	1)	(4)	1)	(1)	2)	—)	(3)	1)	—)	(1)	(1)	1)	—)	—)
Augmentation (diminution) de la trésorerie, des équivalents de trésorerie et de la trésorerie et des équivalents de trésorerie soumis à restrictions	(11)	(92)	(309)	(42)	(165)	(1,959)	(465)	(410)	627)	678)	2,027)	132)	(247)	11)	(7)	133)	(13)	3)	2)	(2)

Évolution du résultat net consolidé: Le résultat net consolidé a connu une tendance globalement positive sur la période analysée, avec des fluctuations annuelles. Après un début à 297 millions de dollars en mars 2017, il a augmenté pour atteindre un pic à 903 millions au quatrième trimestre 2017, puis a varié, atteignant une nouvelle hausse significative à 539 millions au quatrième trimestre 2021. Cette progression indique une amélioration de la rentabilité globale, malgré des périodes de baisse ponctuelles.
Capacité d’amortissement: Les dotations aux amortissements ont également connu une croissance stable, passant de 328 millions en mars 2017 à 517 millions en septembre 2021. La tendance montre une augmentation régulière, reflet probable de l'acquisition d'actifs amortissables ou d’une intensification des investissements en immobilisations, soutenant la production et l’exploitation continue des activités.
Charges d’impôt différé (avantage): Les charges ou avantages liés aux impôts différés ont été variables, avec des périodes de charge négative (avantages) notamment en 2017 et 2018, et des périodes de charge (positives) en 2019 et 2020. La fluctuation indique une évolution dans la reconnaissance des différences temporaires fiscales, pouvant influencer le résultat fiscal et la trésorerie associée.
Frais liés aux passifs environnementaux et autres provisions: La majoration des intérêts liés aux passifs environnementaux est restée relativement stable, oscillant autour de 24 millions, illustrant la gestion continue des obligations liées à l’environnement. La provision pour créances irrécouvrables a fluctué, avec une tendance à la hausse en 2018, puis une réduction en 2020, témoignant de l'évolution des risques de crédit.
Charges de rémunération et cessions d’actifs: Les charges de rémunération à base d’actions ont fluctué, avec une tendance à la hausse en 2020 et 2021, pouvant refléter une augmentation de la rémunération variable ou de la valorisation des options. Les gains nets sur cessions d’actifs ont été négatifs, indiquant des pertes ou dépréciations lors de la cession d’actifs, avec des variations selon les périodes.
Variations des capitaux propres et autres éléments: Les capitaux propres dans les pertes des entités non consolidées ont évolué modestement, souvent en augmentation. En revanche, la ligne des pertes en cas d’extinction anticipée de la dette n’a pas présenté de tendances claires, contenant des valeurs ponctuelles sans évolution soutenue.
Actifs et passifs courants et non courants: Les créances ont affiché une grande volatilité, avec des périodes de forte augmentation ou diminution, mais globalement, l’entreprise semble avoir géré ses comptes clients et fournisseurs de façon dynamique, en particulier avec des fluctuations liées aux effets de la conjoncture économique. Les autres actifs circulants ont connu aussi des variations significatives, particulièrement en 2019, indiquant possiblement des ajustements ou des restructurations d’actifs.
Flux de trésorerie liés aux activités d’exploitation, d’investissement et de financement: Les flux de trésorerie d’exploitation ont été positifs et en croissance, atteignant environ 1184 millions en juin 2021, signifiant une forte génération de trésorerie opérationnelle. Les activités d’investissement ont enregistré des sorties conséquentes, notamment en juin 2020 et juin 2021, en raison d’importantes dépenses en immobilisations et acquisitions d’entreprises, souvent accompagnées de mouvements exceptionnels ou de volatile en raison des stratégies de croissance ou d’optimisation d’actifs.
Mobilisation des financements et politique de distribution: Les flux de financement, incluant nouveaux emprunts, remboursements, rachats d’actions et dividendes, indiquent une activité de gestion de la structure du capital. La période a connu des émissions accrues de dettes, ponctuellement compensées par des remboursements importants, notamment en 2020 où des flux négatifs importants ont été observés. La politique de dividendes reste stable, avec des paiements réguliers tout au long de la période considérée.
Variations de la trésorerie: La trésorerie a connu des fluctuations importantes, notamment une augmentation notable en juin 2020 et juin 2021, en lien avec des emprunts importants ou des mouvements exceptionnels liés aux activités financières. À l’inverse, certains trimestres ont enregistré des diminutions marquées, en particulier lors des remboursements de dette ou des investissements majeurs.

Waste Management Inc. (NYSE:WM)

Tableau des flux de trésorerie Données trimestrielles

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Données trimestrielles