Structure du bilan : actif
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Align Technology Inc., structure du bilan consolidé : actifs (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2023-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-03-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-03-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-03-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-03-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2019-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2019-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2019-03-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2018-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2018-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2018-03-31).
- Tendances globales des actifs
- La composition de l'actif total montre une stabilité relative, avec une part importante des actifs circulants, représentant environ 63 % à 65 % sur l'ensemble de la période. La part des actifs non courants fluctue, passant de environ 34 % à 36 %, marquant une légère tendance à la stabilité globale. La part des immobilisations corporelles augmente progressivement, passant de 22.47 % en mars 2018 à près de 21.4 % en septembre 2023, indiquant une maintenance ou une légère croissance des investissements en immobilisations physiques. Les actifs incorporels, y compris le goodwill, représentent une part moins significative mais relativement stable, bien que la part du goodwill ait connu une baisse notable après des pics en 2021 et 2022, ce qui pourrait signaler une réduction des survaleurs ou des ajustements comptables liés à des acquisitions ou réévaluations.
- Trésorerie et instruments financiers
- La trésorerie et équivalents de trésorerie oscillent entre environ 15 % et 23 % de l’actif, avec une tendance à la stabilité à long terme, même si une baisse significative est observée en 2020, atteignant un minimum de 10.04 % au troisième trimestre 2020. Par la suite, cette proportion remonte légèrement pour atteindre près de 19.61 % en septembre 2023. Les titres négociables à court terme présentent une tendance fluctuante, notamment une forte augmentation en juin et septembre 2019, puis une réduction à partir de 2022. La participation dans des placements selon la méthode de mise en équivalence est stable autour de 2 à 2.5 %, mais avec des périodes d'absence de données notables, reflétant peut-être une réduction d’investissement ou une réorganisation stratégiques de ces actifs.
- Débiteurs et inventaires
- Les débiteurs déduction faite des provisions ont une part stable, oscillant autour de 14 % à 22 %, avec une tendance à la baisse en 2020, atteignant 11.76 %, puis se maintiennent autour de cette valeur. Les inventaires, en revanche, ont connu une augmentation progressive, passant de 2.01 % en mars 2018 à un maximum de 5.7 % à la fin de 2022, puis diminuant légèrement en 2023, suggérant une augmentation ou une gestion plus importante des stocks durant la cycle. La croissance des inventaires pourrait refléter une expansion commerciale ou une anticipation d'une hausse de la demande.
- Autres actifs et actifs liés aux droits d’utilisation
- Les charges payées d’avance et autres actifs circulants montrent une faible part dans l’actif global, avec une tendance à la stabilité, autour de 3 à 4 %. Les actifs au titre des droits d’utilisation fluctuants, restent faibles mais relativement stables, ne dépassant pas 2,5 %. Les autres actifs sont également stables, représentant une très faible part, généralement inférieure à 1 %, ce qui indique une allocation limitée à ces postes dans la composition globale de l’actif.
- Actifs non courants et immobilisations
- Les actifs non courants représentent la majorité de l’actif total, atteignant environ 58 % à 60 % en moyenne. La part des immobilisations corporelles demeure conséquente, oscillant autour de 15 à 21 %, avec une tendance à l’augmentation. La part des immobilisations incorporelles, notamment le goodwill, a montré une diminution progressive depuis 2021, passant de plus de 4 % à moins de 2 % en 2023, en partie à cause de dépréciations ou d’ajustements comptables, comme en témoigne la forte fluctuation de la valeur du goodwill en 2022.
- Actifs d’impôts différés et autres passifs
- Les actifs d’impôts différés maintiennent une part stable autour de 2,5 % à 3 %, indiquant une gestion conservatrice de ces éléments. La survaleur en tant que pourcentage de l’actif total est variable, culminant en 2019 à environ 9 %, puis en déclin progressif pour atteindre environ 6,4 % à la fin de 2022, ce qui traduit un amortissement ou une revue de la valeur de ces actifs. La présence d’autres actifs tels que les actifs fiscaux différés dénote une gestion prudente des avantages fiscaux différés, avec une part généralement faible mais constante.
- Signification des principales tendances
- Les principales tendances observées indiquent une gestion prudente de la liquidité avec une stabilité relative de la trésorerie et des instruments financiers. La croissance progressive des inventaires et la stabilité des débiteurs suggèrent un maintien d’un niveau de stock et de créances aligné sur la croissance ou la stabilité du chiffre d’affaires. La réduction du goodwill pourrait indiquer des efforts d’ajustement de la valeur des actifs incorporels suite à des acquisitions ou à des ajustements comptables. La part stable des actifs non courants souligne une politique d’investissement et d'amortissement équilibrée, tandis que la baisse du pourcentage d’actifs liés à la survaleur peut signaler une révision de la valeur de celles-ci ou un intentement stratégique à réduction de ces éléments. La différenciation entre actifs liquides, investissements et actifs non courants montre une gestion équilibrée reflétant une volonté de maintenir la flexibilité financière tout en investissant dans le patrimoine tangible et intangible à long terme.