Align Technology Inc. (NASDAQ:ALGN)

L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives concernant les éléments du bilan et du compte de résultat. Le courant, exprimé en milliers de dollars américains, a connu une augmentation notable entre 2018 et 2021, passant de 68 109 à 228 429. L'année 2022 a vu une nouvelle augmentation, atteignant 279 208. Cette progression suggère une croissance de l'activité opérationnelle et des flux de trésorerie.

Le poste différé présente une volatilité importante. Il débute avec une valeur négative de -10 386 en 2018, puis diminue légèrement en 2019 pour atteindre -1 714. L'année 2020 marque une forte baisse avec une valeur de -1 490 491, suivie d'une remontée significative en 2021 à 11 974. En 2022, ce poste redevient négatif, atteignant -41 724. Ces fluctuations importantes pourraient indiquer des changements dans les engagements à long terme, les impôts différés ou d'autres éléments de nature non courante.

La provision pour impôts sur les bénéfices (bénéfice de) l’impôt sur le résultat a également connu des variations substantielles. Elle passe de 57 723 en 2018 à 112 347 en 2019, puis subit une diminution drastique en 2020, devenant négative à -1 396 939. Les années 2021 et 2022 montrent un retour à des valeurs positives, atteignant respectivement 240 403 et 237 484. Ces variations importantes suggèrent des changements significatifs dans la rentabilité imposable et les stratégies fiscales.

Tendances générales

Une croissance soutenue du courant est observée, tandis que le poste différé et la provision pour impôts sur les bénéfices présentent une volatilité importante, avec des changements de signe notables.

Implications potentielles

La croissance du courant pourrait indiquer une amélioration de la performance opérationnelle. Les fluctuations du poste différé et de la provision pour impôts nécessitent une analyse plus approfondie pour comprendre les facteurs sous-jacents.

Points d'attention

La forte volatilité des impôts sur les bénéfices pourrait signaler des changements dans la législation fiscale, des ajustements comptables ou des stratégies de planification fiscale.

L'analyse des données révèle une volatilité significative du taux d'imposition effectif sur la période considérée. Initialement à 12,4% en 2018, ce taux a augmenté à 20% en 2019, avant de connaître une forte diminution en 2020, atteignant -368,6%. Un rebond notable est observé en 2021 avec un taux de 23,7%, suivi d'une nouvelle augmentation en 2022, atteignant 39,6%.

Taux d’imposition fédéral prévu par la loi aux États-Unis

Ce taux est resté constant à 21% sur l'ensemble de la période, indiquant une stabilité de la législation fédérale en matière d'impôt sur les sociétés.

Impôts sur le revenu de l’État, déduction faite de l’avantage fiscal fédéral

Une tendance à la hausse est perceptible, passant de 1,3% en 2018 à 3,7% en 2022. Cette augmentation suggère une évolution de la situation fiscale au niveau des États.

Impôt américain sur les bénéfices étrangers

Ce poste présente une fluctuation importante, avec une diminution de 4,1% en 2018 à 1,9% en 2019, puis une remontée à 2,7% en 2021 et 5,6% en 2022. Cette variabilité peut être liée à l'évolution des bénéfices réalisés à l'étranger.

Incidence des différences entre les taux d’imposition étrangers

L'incidence de ces différences a évolué de manière significative, passant d'un impact négatif de -6,7% en 2018 à un impact positif de 5,6% en 2020, puis à -2% en 2021 et 3,3% en 2022. Ces fluctuations indiquent des changements dans la répartition géographique des bénéfices et des taux d'imposition applicables.

Rémunération à base d’actions

L'impact de la rémunération à base d'actions a varié, passant d'un impact négatif de -3,4% en 2018 à un impact positif de 2,1% en 2022. Cette évolution peut refléter des modifications dans les plans de rémunération des dirigeants et des employés.

Impact du transfert de droits de propriété intellectuelle au sein de l’entité

Un impact significativement négatif de -395,6% est constaté en 2020, sans données disponibles pour les autres années. Cet événement unique a probablement eu un impact majeur sur le taux d'imposition effectif cette année-là.

Règlement sur les audits

L'impact du règlement sur les audits est faible et fluctuant, passant de -1,4% en 2020 à 1,9% en 2022.

Modification de la provision pour dépréciation

Une tendance à la hausse est observée, passant de 0,1% en 2021 à 1,7% en 2022, suggérant une augmentation des dépenses de dépréciation.

Autres articles non matériels individuellement

Ce poste présente une volatilité modérée, avec des fluctuations entre -3,9% et 0,8% sur la période.

En conclusion, le taux d'imposition effectif est fortement influencé par des éléments spécifiques et ponctuels, tels que l'impact du transfert de droits de propriété intellectuelle en 2020. Les autres postes fiscaux présentent des tendances plus stables, mais contribuent également à la variabilité globale du taux d'imposition effectif.

L’analyse des données révèle des tendances significatives dans plusieurs éléments financiers sur la période considérée. Les pertes d’exploitation nettes et pertes en capital reportées ont fluctué, diminuant de 2018 à 2019, augmentant ensuite jusqu’en 2020, puis diminuant en 2021 avant de remonter en 2022.

Les réserves et comptes de régularisation ont connu une augmentation notable entre 2018 et 2019, suivie d’une stabilisation relative puis d’une diminution en 2022. La rémunération à base d’actions a augmenté de manière constante tout au long de la période, avec une accélération de la croissance en 2022.

Les produits reportés ont affiché une croissance soutenue de 2018 à 2021, atteignant un pic en 2021, avant de diminuer en 2022. L’élément "Recherche & développement capitalisée" est apparu en 2022 avec une valeur substantielle. La base d’imposition amortissable des immobilisations incorporelles a augmenté de 2020 à 2021, puis a légèrement diminué en 2022.

L’élément "Autre" a montré une augmentation significative en 2021 et 2022. Les actifs d’impôt différé avant provision pour dépréciation ont connu une augmentation importante en 2020, puis se sont stabilisés avec de légères variations. La provision pour moins-value a augmenté de manière significative et constante, devenant négative et de plus en plus importante au fil des ans.

Les actifs d’impôts différés ont suivi une tendance similaire à celle des actifs d’impôt différé avant provision pour dépréciation, avec une forte augmentation en 2020 et une stabilisation ultérieure. Les dotations aux amortissements sont restées relativement stables, avec des valeurs négatives constantes. Les immobilisations incorporelles liées aux acquisitions sont apparues en 2020 et ont diminué en valeur absolue jusqu’en 2022.

Les gains étrangers non versés ont été enregistrés uniquement en 2018. L’autre élément, distinct du premier "Autre", a également augmenté en valeur absolue, mais à un rythme plus lent. Les passifs d’impôts différés ont augmenté en valeur absolue, mais à un rythme plus lent que les actifs d’impôts différés. L’actif (passif) d’impôt différé net a connu une augmentation importante en 2020, puis s’est stabilisé avec de légères variations.

Pertes d’exploitation nettes et pertes en capital reportées

Fluctuations avec une tendance générale à la volatilité.

Réserves et comptes de régularisation

Forte augmentation initiale suivie d’une stabilisation et d’une légère diminution.

Rémunération à base d’actions

Croissance constante, accélérée en 2022.

Produits reportés

Croissance soutenue jusqu’en 2021, suivie d’une diminution en 2022.

Recherche & développement capitalisée

Apparition en 2022 avec une valeur importante.

Base d’imposition amortissable des immobilisations incorporelles

Augmentation de 2020 à 2021, légère diminution en 2022.

Actifs d’impôt différé avant provision pour dépréciation

Forte augmentation en 2020, stabilisation ultérieure.

Provision pour moins-value

Augmentation constante et significative.

Actifs d’impôts différés

Tendance similaire aux actifs d’impôt différé avant provision pour dépréciation.

Dotations aux amortissements

Relativement stables.

Immobilisations incorporelles liées aux acquisitions

Diminution progressive.

Passifs d’impôts différés

Augmentation en valeur absolue, mais à un rythme plus lent que les actifs.

Actif (passif) d’impôt différé net

Forte augmentation en 2020, stabilisation ultérieure.

L’analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives concernant les actifs et passifs d’impôts différés. L’actif d’impôts différés a connu une augmentation substantielle en 2020, passant de 64 007 US$ en milliers en 2019 à 1 552 831 US$ en milliers. Cette augmentation représente une progression considérable, suggérant potentiellement une modification dans la reconnaissance des avantages fiscaux futurs ou une évolution de la base imposable temporaire. Après cette forte augmentation, l'actif d'impôts différés a connu une légère diminution en 2021, puis une légère augmentation en 2022, se stabilisant autour de 1 571 746 US$ en milliers.

Actifs d’impôts différés

L'évolution de cet indicateur suggère une gestion active des implications fiscales, avec une reconnaissance importante d'avantages fiscaux potentiels en 2020. La stabilisation ultérieure indique une consolidation de cette position.

En ce qui concerne les passifs d’impôts différés, une augmentation progressive est observable sur la période analysée. Le passif est passé de 90 US$ en milliers en 2019 à 29 866 US$ en milliers en 2022. Cette augmentation, bien que moins spectaculaire que celle de l'actif d'impôts différés, indique une reconnaissance croissante d'obligations fiscales futures. L'augmentation est plus marquée entre 2019 et 2020, puis plus modérée les années suivantes.

Passifs d’impôts différés

L'augmentation de cet indicateur reflète probablement une évolution des bases imposables temporaires, entraînant une augmentation des obligations fiscales futures. La progression constante suggère une gestion prudente des risques fiscaux.

L'écart significatif entre les montants des actifs et des passifs d'impôts différés indique une position nette d'actif d'impôts différés. Cette position, bien que fluctuante, reste substantielle tout au long de la période analysée. Il convient de noter que la forte augmentation de l'actif d'impôts différés en 2020 a considérablement élargi cet écart.

L’analyse des données financières révèle une évolution significative de plusieurs indicateurs clés sur la période considérée. L’actif total a connu une augmentation notable entre 2018 et 2022, passant de 2 052 458 US$ en milliers à 5 947 947 US$ en milliers. Cependant, la croissance semble s’être ralentie entre 2021 et 2022. L’actif total ajusté suit une tendance similaire, avec une progression moins marquée sur la dernière période.

Le passif total a également augmenté de manière constante, bien que moins rapide que l’actif total, passant de 799 567 US$ en milliers en 2018 à 2 346 589 US$ en milliers en 2022. Le passif total ajusté présente une évolution parallèle.

Les capitaux propres ont connu une augmentation substantielle entre 2018 et 2021, passant de 1 252 891 US$ en milliers à 3 622 714 US$ en milliers. Toutefois, une légère diminution est observée en 2022, avec une valeur de 3 601 358 US$ en milliers. Les capitaux propres ajustés suivent une tendance similaire, avec une croissance plus lente et une légère baisse en 2022.

Le revenu net a connu une forte augmentation entre 2018 et 2021, passant de 400 235 US$ en milliers à 772 020 US$ en milliers. En 2022, une diminution significative est constatée, avec un revenu net de 361 573 US$ en milliers. Le bénéfice net ajusté suit une tendance similaire, avec une forte croissance initiale suivie d’une baisse en 2022.

Tendances générales

Une croissance globale de l’actif et du passif est observée, mais la croissance semble ralentir en 2022.

Évolution des capitaux propres

Les capitaux propres ont augmenté de manière significative jusqu’en 2021, mais ont légèrement diminué en 2022.

Performance du revenu net

Le revenu net a connu une forte croissance jusqu’en 2021, suivie d’une baisse notable en 2022.

Observations sur les données ajustées

Les données ajustées présentent des tendances similaires aux données non ajustées, suggérant que les ajustements n’ont pas d’impact majeur sur l’évolution globale des indicateurs.

L’analyse des données révèle des fluctuations significatives dans les indicateurs de rentabilité. Le ratio de marge bénéficiaire nette a connu une forte augmentation en 2020, atteignant 71.84%, avant de diminuer considérablement en 2022 à 9.68%. Le ratio de marge bénéficiaire nette ajustée suit une tendance similaire, avec un pic en 2020 (11.55%) et une baisse en 2022 (8.56%).

Rentabilité

Les ratios de rendement des capitaux propres et de l’actif présentent également des variations notables. Le rendement des capitaux propres a culminé en 2020 (54.92%) puis a diminué de manière significative en 2022 (10.04%). Le ratio de rendement de l’actif a suivi une trajectoire similaire, passant de 36.77% en 2020 à 6.08% en 2022.

En ce qui concerne l’efficacité de l’utilisation des actifs, le ratio de rotation de l’actif total a diminué en 2020 (0.51) avant de remonter légèrement en 2021 (0.67) et 2022 (0.63). Le ratio de rotation de l’actif total ajusté montre une tendance similaire, mais avec des valeurs plus élevées.

Levier financier

Les ratios d’endettement financier indiquent une relative stabilité. Le ratio d’endettement financier a fluctué entre 1.49 et 1.86 sur la période, se stabilisant à 1.65 en 2022. Le ratio d’endettement financier ajusté a augmenté progressivement, passant de 1.67 en 2018 à 2.12 en 2022, suggérant une augmentation du recours à l’endettement.

Il est à noter que les ratios ajustés présentent des variations qui diffèrent de celles des ratios non ajustés, ce qui indique que les ajustements comptables ont un impact significatif sur les résultats financiers. L’ensemble des données suggère une période de forte rentabilité en 2020 suivie d’une diminution progressive des marges et des rendements en 2021 et 2022.

L'analyse des données financières annuelles révèle des fluctuations significatives sur la période considérée. Le revenu net a connu une croissance notable entre 2018 et 2020, passant de 400 235 milliers de dollars américains à 1 775 888 milliers de dollars américains, avant de diminuer considérablement en 2021 et 2022, atteignant 361 573 milliers de dollars américains en 2022.

Le bénéfice net ajusté suit une tendance similaire, avec une augmentation substantielle entre 2018 et 2020, suivie d'une baisse en 2021 et 2022. Les valeurs passent de 389 849 milliers de dollars américains en 2018 à 2 853 970 milliers de dollars américains en 2020, puis à 319 849 milliers de dollars américains en 2022.

Le ratio de marge bénéficiaire nette a présenté une forte volatilité. Il s'est élevé à 20,35 % en 2018, a diminué en 2019 à 18,4 %, puis a connu une augmentation spectaculaire en 2020 à 71,84 %. En 2021, il est revenu à 19,53 % et a encore diminué en 2022 à 9,68 %.

Le ratio de la marge bénéficiaire nette (ajustée) a également montré des variations importantes. Il est passé de 19,82 % en 2018 à 11,55 % en 2020, puis a augmenté à 19,83 % en 2021 avant de diminuer à 8,56 % en 2022. La marge ajustée est généralement inférieure à la marge non ajustée, mais les tendances restent cohérentes.

Tendances générales

Une croissance significative du revenu net et du bénéfice net ajusté jusqu'en 2020, suivie d'un déclin marqué en 2021 et 2022.

Volatilité des marges

Les ratios de marge bénéficiaire nette, tant non ajustés qu'ajustés, présentent une forte volatilité, avec un pic en 2020 suivi d'une diminution en 2021 et 2022.

Évolution des marges

Les marges bénéficiaires nettes ont diminué en 2022, suggérant une pression sur la rentabilité.

L’analyse des données financières révèle une évolution significative de la structure de l’actif au cours de la période considérée. Le total de l’actif a connu une augmentation notable entre 2018 et 2020, passant de 2 052 458 US$ en milliers à 4 829 683 US$ en milliers. Cette croissance s’est poursuivie, bien que de manière plus modérée, en 2021 et 2022, atteignant respectivement 5 942 110 US$ et 5 947 947 US$ en milliers.

Le total de l’actif ajusté suit une tendance similaire, avec une augmentation de 1 987 769 US$ en milliers en 2018 à 3 276 852 US$ en milliers en 2020. Les années 2021 et 2022 montrent une progression plus contenue, culminant à 4 408 343 US$ et 4 376 201 US$ en milliers respectivement. Il est à noter une légère diminution du total de l’actif ajusté en 2022.

Concernant les ratios de rotation de l’actif, une diminution est observée entre 2018 et 2020, tant pour le ratio basé sur l’actif total que pour celui basé sur l’actif ajusté. Le ratio de rotation de l’actif total passe de 0,96 en 2018 et 2019 à 0,51 en 2020. Le ratio de rotation de l’actif total ajusté suit la même tendance, passant de 0,99 en 2018 et 2019 à 0,75 en 2020. Une amélioration est ensuite constatée en 2021, avec des ratios atteignant 0,67 et 0,90 respectivement. En 2022, ces ratios se stabilisent autour de 0,63 et 0,85.

Total de l’actif

Augmentation significative entre 2018 et 2022, avec un ralentissement de la croissance en 2021 et 2022.

Total de l’actif ajusté

Tendance similaire au total de l’actif, avec une légère diminution en 2022.

Ratio de rotation de l’actif total

Diminution notable en 2020, suivie d’une amélioration en 2021 et d’une stabilisation en 2022.

Ratio de rotation de l’actif total (ajusté)

Évolution parallèle au ratio de rotation de l’actif total, avec une diminution en 2020, une amélioration en 2021 et une stabilisation en 2022.

L’analyse des données financières révèle une progression globale de l’actif total sur la période considérée. L’actif total a augmenté de 2052458 à 5947947 US$ en milliers, avec une accélération notable entre 2018 et 2020. La croissance s’est ralentie entre 2020 et 2022, affichant une variation minime.

L’actif total ajusté suit une tendance similaire, bien que les valeurs soient légèrement inférieures à celles de l’actif total. L’augmentation est également plus marquée entre 2018 et 2020, suivie d’un ralentissement et d’une légère diminution entre 2021 et 2022.

Les capitaux propres ont également connu une augmentation globale, passant de 1252891 à 3601358 US$ en milliers. La croissance est plus importante entre 2018 et 2020, puis se stabilise entre 2020 et 2022, avec une légère diminution en 2022.

Les capitaux propres ajustés présentent une évolution similaire à celle des capitaux propres, avec des valeurs plus élevées. L’augmentation est significative entre 2018 et 2020, suivie d’une stabilisation et d’une légère baisse en 2022.

Ratio d’endettement financier

Le ratio d’endettement financier a fluctué au cours de la période. Il est passé de 1.64 en 2018 à 1.86 en 2019, puis a diminué à 1.49 en 2020. Il a ensuite augmenté à 1.64 en 2021 et à 1.65 en 2022, indiquant une relative stabilité à la fin de la période.

Ratio d’endettement financier (ajusté)

Le ratio d’endettement financier ajusté a suivi une tendance à la hausse plus prononcée. Il est passé de 1.67 en 2018 à 2.12 en 2022, avec une augmentation continue au fil des ans. Cette progression suggère une augmentation de l’endettement ajusté par rapport aux capitaux propres ajustés.

En résumé, l’entreprise a connu une croissance significative de son actif et de ses capitaux propres entre 2018 et 2020, suivie d’une stabilisation et d’une légère diminution en 2022. Le ratio d’endettement financier ajusté a augmenté de manière constante, tandis que le ratio d’endettement financier non ajusté a montré plus de fluctuations.

L'analyse des données financières révèle des tendances significatives sur la période considérée. Le revenu net a connu une croissance notable entre 2018 et 2021, passant de 400 235 milliers de dollars américains à 772 020 milliers de dollars américains, avant de diminuer considérablement en 2022 à 361 573 milliers de dollars américains.

Le bénéfice net ajusté suit une trajectoire similaire, avec une augmentation de 389 849 milliers de dollars américains en 2018 à 783 994 milliers de dollars américains en 2021, suivie d'une baisse en 2022 à 319 849 milliers de dollars américains. La diminution observée en 2022 pour ces deux indicateurs suggère un ralentissement de la performance opérationnelle ou des facteurs externes affectant les revenus.

Les capitaux propres ont augmenté de manière constante entre 2018 et 2020, passant de 1 252 891 milliers de dollars américains à 3 233 865 milliers de dollars américains. La croissance s'est ralentie en 2021 et 2022, avec des valeurs de 3 622 714 milliers de dollars américains et 3 601 358 milliers de dollars américains respectivement. Les capitaux propres ajustés présentent une évolution similaire, avec une croissance plus marquée jusqu'en 2020, puis une stabilisation.

Le rendement des capitaux propres a fluctué considérablement. Il a augmenté de 31,94 % en 2018 à 54,92 % en 2020, puis a diminué à 21,31 % en 2021 et à 10,04 % en 2022. Cette baisse en 2021 et 2022 coïncide avec la diminution du bénéfice net ajusté, indiquant une rentabilité moindre des capitaux propres investis.

Le ratio de rendement des capitaux propres (ajusté) présente également une volatilité similaire, avec un pic à 36,99 % en 2021, suivi d'une baisse à 15,53 % en 2022. Cette évolution suggère que l'utilisation des ajustements comptables a un impact significatif sur le calcul de la rentabilité des capitaux propres.

Indicateur clé

Le revenu net et le bénéfice net ajusté montrent une forte croissance jusqu'en 2021, suivie d'une baisse significative en 2022.

Tendances des capitaux propres

Les capitaux propres ont connu une croissance soutenue jusqu'en 2020, puis se sont stabilisés.

Rentabilité

Le rendement des capitaux propres a diminué de manière significative en 2021 et 2022, indiquant une baisse de la rentabilité.

Impact des ajustements

Les ajustements comptables ont un impact notable sur le ratio de rendement des capitaux propres.

L’analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives sur la période considérée. Le revenu net a connu une augmentation notable entre 2018 et 2020, passant de 400 235 milliers de dollars américains à 1 775 888 milliers de dollars américains. Cependant, une diminution substantielle est observée en 2021, suivie d’une nouvelle baisse en 2022, ramenant le revenu net à 361 573 milliers de dollars américains.

Le bénéfice net ajusté suit une trajectoire similaire, avec une croissance marquée jusqu’en 2020, puis une diminution en 2021 et 2022. Les valeurs s’élèvent de 389 849 milliers de dollars américains en 2018 à 2 853 970 milliers de dollars américains en 2020, avant de redescendre à 319 849 milliers de dollars américains en 2022.

Le total de l’actif a augmenté de manière constante sur l’ensemble de la période, passant de 2 052 458 milliers de dollars américains en 2018 à 5 947 947 milliers de dollars américains en 2022. Le total de l’actif ajusté présente également une tendance à la hausse, bien que légèrement inférieure à celle du total de l’actif non ajusté.

Ratio de rendement de l’actif

Ce ratio a fluctué considérablement. Il a atteint 36,77% en 2020, puis a diminué à 12,99% en 2021 et à 6,08% en 2022. Cette baisse indique une efficacité décroissante de l’utilisation des actifs pour générer des bénéfices.

Ratio de rendement de l’actif (ajusté)

Le ratio de rendement de l’actif ajusté suit une tendance similaire, avec un pic à 17,78% en 2021, suivi d’une diminution à 7,31% en 2022. La différence entre les deux ratios suggère que les ajustements apportés à l’actif ont un impact sur l’évaluation de la rentabilité.

En résumé, la période analysée est caractérisée par une croissance initiale suivie d’un déclin du revenu net et du bénéfice net ajusté, tandis que le total de l’actif continue d’augmenter. La diminution des ratios de rendement de l’actif indique une détérioration de la rentabilité des actifs, ce qui pourrait nécessiter une analyse plus approfondie des facteurs sous-jacents.