Tableau des flux de trésorerie
Le tableau des flux de trésorerie fournit des informations sur les entrées de trésorerie et les paiements en espèces d’une entreprise au cours d’une période comptable, montrant comment ces flux de trésorerie relient le solde de trésorerie de fin de caisse au solde de début figurant au bilan de l’entreprise.
Le tableau des flux de trésorerie se compose de trois parties : les flux de trésorerie provenant des activités d’exploitation, les flux de trésorerie provenant des activités d’investissement et les flux de trésorerie provenant des activités de financement.
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Align Technology Inc., tableau des flux de trésorerie consolidé
US$ en milliers
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31).
- Revenu net
- La société a enregistré une croissance significative de son revenu net entre 2018 et 2020, passant d'environ 400 millions de dollars à près de 1,78 milliard de dollars, ce qui indique une forte expansion. En 2021, cette tendance s'est stabilisée avec une valeur proche de 772 millions, mais en 2022, une baisse substantielle est observée, reduisant le revenu à environ 362 millions de dollars, signalant potentiellement une contraction ou un ralentissement des activités.
- Impôts différés
- Les impôts différés ont connu une volatilité importante, avec un point culminant négatif en 2020 (-1,49 milliard de dollars) et une reprise en 2021 (+15,45 millions). En 2022, ils redevoient négatifs, à -39,5 millions, ce qui pourrait refléter des ajustements fiscaux ou des modifications dans la reconnaissance des différences temporaires.
- Dotations aux amortissements
- Les dotations aux amortissements ont augmenté régulièrement de 2018 à 2022, passant de 54 millions à plus de 125 millions de dollars, ce qui indique une augmentation de la dépréciation des actifs amortissables, possiblement liée à des investissements en immobilisations ou à une évolution de la structure des actifs.
- Rémunération à base d’actions
- La rémunération basée sur des actions a connu une progression constante, augmentant chaque année, ce qui peut témoigner d’un programme d’incitation croissant ou d’une expansion de la rémunération en actions pour aligner les intérêts des employés et de la direction avec ceux des actionnaires.
- Autres éléments liés à l’exploitation
- Les activités d’exploitation hors trésorerie, telles que les gains ou pertes diverses, ont présenté des fluctuations notables. Le gain de la sentence arbitrale en 2022, par exemple, a été enregistré à -43,4 millions, indiquant une perte liée à une procédure arbitrale. Des autres éléments comme les dépréciations ou les gains sur résiliations de bail ont également varié, reflétant une dynamique parfois défavorable.
- Actifs courants et passifs
- Les comptes débiteurs ont fortement augmenté en 2022, passant d’une valeur négative notable à une valeur positive de 21,5 millions, ce qui pourrait indiquer une amélioration de la gestion des créances ou une réduction de la déstabilisation comptable. Inversement, les inventaires ont progressé vers -130 millions de dollars, suggérant une accumulation ou une difficulté à écouler les stocks. Les comptes créditeurs ont également fluctué, passant en négatif en 2022, signalant un déclin des dettes envers les fournisseurs.
- Dettes et autres passifs
- Les charges à payer et autres passifs ont connu une hausse importante en 2022 (+158,5 millions), ce qui peut indiquer une accumulation des obligations ou une gestion différente des passifs à court terme. Par ailleurs, certains impôts à payer ont fluctué, illustrant des variations dans la gestion fiscale ou la reconnaissance comptable.
- Revenus reportés et variation de l’actif/liability
- Les revenus reportés ont augmenté fortement jusqu’en 2021, atteignant 462 millions, puis ont diminué en 2022 à 241 millions, probablement en lien avec l’échéancement ou la reconnaissance des revenus différés. La variation de l’actif et du passif dénotée par des valeurs souvent positives confirme une croissance de ces éléments au cours des années, sauf en 2022 où une diminution apparaît, pouvant indiquer une liquidation ou une révision comptable.
- Flux de trésorerie liés à l’exploitation
- Les flux de trésorerie nets provenant des activités opérationnelles ont été globalement favorables, avec un pic en 2021 à près de 1,17 milliard de dollars, mais en 2022, ils se sont contractés à environ 569 millions, traduisant une baisse de la génération de trésorerie opérationnelle.
- Investissements
- Les investissements dans l’entreprise, notamment pour l’acquisition d’immobilisations et de titres négociables, ont été significatifs et variables. La société a poursuivi ses investissements en immobilisations corporelles et en titres négociables, avec notamment un pic d’achats en 2019. Les ventes de titres négociables ont en revanche permis une sortie de liquidités importante lors de cette année. La société a aussi procédé à des acquisitions durant 2020 et 2021, avec des flux négatifs importants liés à ces opérations.
- Financement
- Les événements de financement ont enregistré des flux négatifs constants, principalement liés aux rachats d’actions et aux paiements liés aux activités de financement, avec des diminutions de trésorerie substantielles pour couvrir ces opérations. Les émissions d’actions ont contribué partiellement à la génération de liquidités, mais ont été largement compensées par les rachats et autres sorties financières.
- Trésorerie
- La trésorerie de début d’année a augmenté de façon marquée jusqu’en 2021, atteignant plus de 1,1 milliard de dollars, mais a connu une diminution en 2022, correspondant aux sorties nettes liées aux activités d’investissement et de financement, aboutissant à une baisse de la trésorerie à environ 942 millions de dollars en fin d’année. La variation annuelle montre une gestion active des flux, avec une tendance à la réduction de la trésorerie globale en 2022.