Ratio de rendement du capital (ROC)
Le ratio de rendement du capital correspond au taux de rendement après impôt de l’actif net de l’entreprise. Le ratio de rendement du capital investi n’est pas affecté par les variations des taux d’intérêt ou de la structure de l’endettement et des capitaux propres des entreprises. Il mesure les performances de productivité de l’entreprise.
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Ratio de rendement du capital investi (ROIC)
Align Technology Inc., ROICcalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | 31 déc. 2019 | 31 déc. 2018 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (US$ en milliers) | ||||||
| Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)1 | ||||||
| Capital investi2 | ||||||
| Ratio de performance | ||||||
| ROIC3 | ||||||
| Repères | ||||||
| ROICConcurrents4 | ||||||
| Abbott Laboratories | ||||||
| Elevance Health Inc. | ||||||
| Intuitive Surgical Inc. | ||||||
| Medtronic PLC | ||||||
| UnitedHealth Group Inc. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31).
1 NOPAT. Voir les détails »
2 Capital investi. Voir les détails »
3 2022 calcul
ROIC = 100 × NOPAT ÷ Capital investi
= 100 × ÷ =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
- Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
- Le NOPAT a connu une évolution importante sur la période, passant d'environ 520 millions de dollars en 2018 à un pic de près de 1,24 milliard de dollars en 2021, avant de redescendre à environ 537 millions de dollars en 2022. Cette tendance indique une forte croissance jusqu'en 2021, suivie d'une diminution en 2022, suggérant une période de croissance notable puis une contraction ou un ajustement dans la performance opérationnelle.
- Capital investi
- Le capital investi a considérablement augmenté durant la période, passant d'environ 1,52 milliard de dollars en 2018 à plus de 3,34 milliards de dollars en 2022. Cette croissance reflète probablement des investissements importants ou une expansion des activités de l'entreprise, contribuant à une augmentation du montant total des ressources engagées dans l'entreprise sur cette période.
- Ratio de rendement du capital investi (ROIC)
- Le ROIC a présenté une initiale croissance, passant de 34,3% en 2018 à un maximum de 41,34% en 2021, ce qui indique une optimisation efficace de l'utilisation du capital investi pendant cette période. Cependant, en 2022, le ratio a fortement chuté à 16,05%, signifiant une baisse significative de la rentabilité relative du capital investi cette année-là. Cette évolution suggère une réduction de l'efficacité de l'entreprise dans la génération de rendement par rapport au capital engagé, pouvant résulter de changements opérationnels, d'investissements moins rentables ou de facteurs externes affectant la profitabilité.
Décomposition du ROIC
Align Technology Inc., la décomposition du rendement du capital investi
| ROIC | = | OPM1 | × | TO2 | × | 1 – CTR3 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 31 déc. 2022 | = | × | × | ||||
| 31 déc. 2021 | = | × | × | ||||
| 31 déc. 2020 | = | × | × | ||||
| 31 déc. 2019 | = | × | × | ||||
| 31 déc. 2018 | = | × | × |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31).
1 Ratio de marge bénéficiaire d’exploitation (OPM). Voir les calculs »
2 Taux de rotation du capital (TO). Voir les calculs »
3 Taux effectif de l’impôt en espèces (CTR). Voir les calculs »
- Ratio de marge bénéficiaire d’exploitation (OPM)
- La marge bénéficiaire d’exploitation a fluctué au fil des années. Elle a légèrement augmenté de 27,87 % en 2018 à 28,55 % en 2019, puis a connu une baisse significative en 2020 à 23,06 %. Cependant, elle a repris une tendance à la hausse en 2021, atteignant 33,28 %, soit son niveau le plus élevé sur la période considérée. En 2022, cette marge a de nouveau diminué à 20,65 %, indiquant une baisse notable par rapport à l’année précédente et au pic de 2021.
- Taux de rotation du capital (TO)
- Le taux de rotation du capital a montré une certaine volatilité. Il est passé de 1,39 en 2018 à 1,7 en 2019, ce qui indique une augmentation de l'efficacité dans l’utilisation du capital. En 2020, le taux a fortement diminué à 1,1, suggérant une baisse dans la vitesse de rotation ou une utilisation plus prudente du capital. Il est remonté en 2021 à 1,47, puis a de nouveau reculé en 2022 à 1,18, reflétant une certaine instabilité dans la gestion du capital actif.
- Taux effectif de l’impôt en espèces (CTR)
- Le taux effectif d’imposition en espèces a connu une baisse progressive au cours de la période, passant de 88,69 % en 2018 à 84,9 % en 2019, puis à 85,03 % en 2020. En 2021, il a baissé à 84,39 %. La baisse la plus marquante intervient en 2022, avec un taux de 65,79 %, indiquant une réduction notable des paiements d’impôts en espèces ou une optimisation fiscale accrue cette année-là.
- Rendement du capital investi (ROIC)
- Le rendement du capital investi a varié considérablement. Il a atteint un sommet en 2019 à 41,28 %, suivi d’une chute significative en 2020 à 21,63 %, reflétant une baisse de la rentabilité de l’investissement sur cette période. La valeur a presque doublé en 2021 à 41,34 %, retrouvant donc un niveau élevé. Cependant, en 2022, le ROIC a chuté brutalement à 16,05 %, indiquant une baisse drastique de la rentabilité sur l’investissement, ce qui pourrait signaler des défis ou une diminution de la performance opérationnelle globale en fin de période.
Ratio de marge bénéficiaire d’exploitation (OPM)
Align Technology Inc., OPMcalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | 31 déc. 2019 | 31 déc. 2018 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (US$ en milliers) | ||||||
| Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)1 | ||||||
| Plus: Impôts d’exploitation décaissés2 | ||||||
| Bénéfice net d’exploitation avant impôts (NOPBT) | ||||||
| Chiffre d’affaires net | ||||||
| Plus: Augmentation (diminution) des revenus reportés | ||||||
| Revenus nets ajustés | ||||||
| Ratio de rentabilité | ||||||
| OPM3 | ||||||
| Repères | ||||||
| OPMConcurrents4 | ||||||
| Abbott Laboratories | ||||||
| Elevance Health Inc. | ||||||
| Intuitive Surgical Inc. | ||||||
| Medtronic PLC | ||||||
| UnitedHealth Group Inc. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31).
1 NOPAT. Voir les détails »
2 Impôts d’exploitation décaissés. Voir les détails »
3 2022 calcul
OPM = 100 × NOPBT ÷ Revenus nets ajustés
= 100 × ÷ =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
- Bénéfice net d’exploitation avant impôts (NOPBT)
- La tendance du NOPBT montre une croissance significative entre 2018 et 2021, passant de 586,5 millions de dollars à 1 465,0 millions de dollars, soit une augmentation d'environ 150 %. Cependant, en 2022, cette valeur diminue à 815,7 millions de dollars, soit une baisse d'environ 44 % par rapport à 2021. La forte hausse jusqu'en 2021 indique une amélioration de la rentabilité opérationnelle, mais la baisse en 2022 suggère un ralentissement ou des défis opérationnels récents.
- Revenus nets ajustés
- Les revenus nets ajustés ont également connu une croissance soutenue de 2 104,4 millions de dollars en 2018 à un pic de 4 401,7 millions de dollars en 2021, soit une augmentation de près de 109 %. En 2022, une baisse à 3 949,4 millions de dollars est enregistrée, représentant une diminution d'environ 10,2 % par rapport à 2021. Cette tendance reflète une forte progression du chiffre d'affaires sur la période, suivie d'une contraction en 2022.
- Ratio de marge bénéficiaire d’exploitation (OPM)
- La marge opérationnelle a fluctué au cours de la période, passant de 27,87 % en 2018 à 28,55 % en 2019, ce qui indique une légère amélioration de la rentabilité opérationnelle. En 2020, la marge chute à 23,06 %, probablement en raison de facteurs internes ou externes affectant la rentabilité. La croissance en 2021, à 33,28 %, représente un pic notable, dépassant largement les années précédentes, témoignant d'une période de forte efficacité opérationnelle. Toutefois, en 2022, la marge diminue à 20,65 %, revenant à un niveau inférieur à celui de 2020 et de 2018, ce qui peut indiquer des pressions accrues sur la rentabilité ou une modification de la structure de coûts.
Taux de rotation du capital (TO)
Align Technology Inc., TOcalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | 31 déc. 2019 | 31 déc. 2018 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (US$ en milliers) | ||||||
| Chiffre d’affaires net | ||||||
| Plus: Augmentation (diminution) des revenus reportés | ||||||
| Revenus nets ajustés | ||||||
| Capital investi1 | ||||||
| Ratio d’efficacité | ||||||
| TO2 | ||||||
| Repères | ||||||
| TOConcurrents3 | ||||||
| Abbott Laboratories | ||||||
| Elevance Health Inc. | ||||||
| Intuitive Surgical Inc. | ||||||
| Medtronic PLC | ||||||
| UnitedHealth Group Inc. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31).
1 Capital investi. Voir les détails »
2 2022 calcul
TO = Revenus nets ajustés ÷ Capital investi
= ÷ =
3 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
- Revenus nets ajustés
- Entre 2018 et 2022, les revenus nets ajustés ont connu une croissance significative, passant d'environ 2,1 milliards de dollars à plus de 3,9 milliards de dollars en 2022. La période 2018-2019 voit une augmentation de près de 23 %, tandis qu'entre 2019 et 2020, la croissance ralentit légèrement mais reste positive. Cependant, une baisse notable intervient entre 2021 et 2022, où les revenus diminuent d'environ 10 %. Cette tendance pourrait indiquer un ralentissement de la croissance ou des pressions concurrentielles accrues à cette période.
- Capital investi
- Le capital investi affiche une tendance à la hausse continue, passant de 1,52 milliard de dollars en 2018 à plus de 3,34 milliards en 2022. La croissance est relativement stable, avec une augmentation notable entre 2019 et 2020 (+70 %) témoignant d’un investissement accru dans l'entreprise ou dans ses actifs. La croissance s’accélère également entre 2021 et 2022, illustrant peut-être une stratégie d’expansion ou de renforcement des investissements.
- Taux de rotation du capital (TO)
- Ce ratio, qui mesure l'efficacité de l'utilisation du capital investi pour générer des revenus, montre une certaine volatilité. Après une progression significative de 2018 à 2019 (de 1.39 à 1.7), le ratio chute en 2020 à 1.1, indiquant une baisse de l'efficacité dans l'utilisation du capital. Ensuite, il rebondit à 1.47 en 2021, démontrant une amélioration dans la gestion ou la rentabilité du capital investi, mais revient à une valeur plus faible en 2022 à 1.18. La fluctuation du TO suggère une variation dans la performance opérationnelle ou dans la gestion du financement au cours de ces années.
Taux effectif de l’impôt en espèces (CTR)
Align Technology Inc., CTRcalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | 31 déc. 2019 | 31 déc. 2018 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (US$ en milliers) | ||||||
| Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)1 | ||||||
| Plus: Impôts d’exploitation décaissés2 | ||||||
| Bénéfice net d’exploitation avant impôts (NOPBT) | ||||||
| Taux d’imposition | ||||||
| CTR3 | ||||||
| Repères | ||||||
| CTRConcurrents3 | ||||||
| Abbott Laboratories | ||||||
| Elevance Health Inc. | ||||||
| Intuitive Surgical Inc. | ||||||
| Medtronic PLC | ||||||
| UnitedHealth Group Inc. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31).
1 NOPAT. Voir les détails »
2 Impôts d’exploitation décaissés. Voir les détails »
3 2022 calcul
CTR = 100 × Impôts d’exploitation décaissés ÷ NOPBT
= 100 × ÷ =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
- Impôts d’exploitation décaissés
- Les impôts d’exploitation décaissés ont connu une évolution significative au cours de la période. Après une augmentation notable entre 2018 et 2019, où ils ont presque doublé, cette tendance s’est poursuivie en 2021 avec une autre hausse importante. En 2022, les impôts décaissés ont atteint leur niveau le plus élevé, dépassant largement les années précédentes, ce qui indique une augmentation substantielle de la charge fiscale en liquidités pour l’entreprise dans cette année.
- Bénéfice net d’exploitation avant impôts (NOPBT)
- Le NOPBT a connu une croissance substantielle de 2018 à 2019, puis a diminué en 2020. Cependant, une reprise remarquable s’est produite en 2021, où le bénéfice a presque doublé par rapport à 2020, atteignant un sommet historique. En 2022, bien que le bénéfice ait diminué par rapport à 2021, il demeure nettement supérieur aux niveaux de 2018 et 2019, indiquant une tendance générale de croissance sur le long terme malgré la volatilité annuelle.
- Taux effectif de l’impôt en espèces (CTR)
- Le taux effectif d’imposition en liquidités a augmenté de façon progressive, passant de 11.31 % en 2018 à 15.1 % en 2019, puis à près de 15 % en 2020. Une nouvelle hausse significative a été enregistrée en 2021, atteignant 15.61 %. En 2022, le CTR a connu une augmentation spectaculaire pour s’établir à 34.21 %, plus du double du taux de l’année précédente. Cette augmentation suggère une augmentation de la charge fiscale en proportion des bénéfices, pouvant refléter des changements dans la législation fiscale, la restructuration des opérations ou d’autres facteurs impactant la fiscalité de l’entreprise.