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Align Technology Inc. (NASDAQ:ALGN)

Cette entreprise a été transférée aux archives ! Les données financières n’ont pas été mises à jour depuis le 3 novembre 2023.

Modèle d’évaluation des immobilisations (CAPM) 

Microsoft Excel

Le modèle d’évaluation des actifs financiers (MEDAF) indique quel devrait être le taux de rendement attendu ou requis sur les actifs risqués comme les actions ordinaires de Align.

Taux de rendement

Align Technology Inc., taux de rendement mensuels

Microsoft Excel
Align Technology Inc. (ALGN) Standard & Poor’s 500 (S&P 500)
t Date PrixALGN,t1 DividendeALGN,t1 RALGN,t2 PrixS&P 500,t RS&P 500,t3
31 janv. 2018 $262.00 2,823.81
1. 28 févr. 2018 $262.52 0.20% 2,713.83 -3.89%
2. 31 mars 2018 $251.13 -4.34% 2,640.87 -2.69%
3. 30 avr. 2018 $249.85 -0.51% 2,648.05 0.27%
. . . . . . .
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. . . . . . .
58. 30 nov. 2022 $196.66 1.21% 4,080.11 5.38%
59. 31 déc. 2022 $210.90 7.24% 3,839.50 -5.90%
Moyenne (R): 0.78% 0.67%
Écart type: 14.90% 5.40%
Align Technology Inc. (ALGN) Standard & Poor’s 500 (S&P 500)
t Date PrixALGN,t1 DividendeALGN,t1 RALGN,t2 PrixS&P 500,t RS&P 500,t3
31 janv. 2018 $262.00 2,823.81
1. 28 févr. 2018 $262.52 0.20% 2,713.83 -3.89%
2. 31 mars 2018 $251.13 -4.34% 2,640.87 -2.69%
3. 30 avr. 2018 $249.85 -0.51% 2,648.05 0.27%
4. 31 mai 2018 $331.95 32.86% 2,705.27 2.16%
5. 30 juin 2018 $342.14 3.07% 2,718.37 0.48%
6. 31 juil. 2018 $356.65 4.24% 2,816.29 3.60%
7. 31 août 2018 $386.49 8.37% 2,901.52 3.03%
8. 30 sept. 2018 $391.22 1.22% 2,913.98 0.43%
9. 31 oct. 2018 $221.20 -43.46% 2,711.74 -6.94%
10. 30 nov. 2018 $229.89 3.93% 2,760.17 1.79%
11. 31 déc. 2018 $209.43 -8.90% 2,506.85 -9.18%
12. 31 janv. 2019 $248.95 18.87% 2,704.10 7.87%
13. 28 févr. 2019 $258.97 4.02% 2,784.49 2.97%
14. 31 mars 2019 $284.33 9.79% 2,834.40 1.79%
15. 30 avr. 2019 $324.68 14.19% 2,945.83 3.93%
16. 31 mai 2019 $284.35 -12.42% 2,752.06 -6.58%
17. 30 juin 2019 $273.70 -3.75% 2,941.76 6.89%
18. 31 juil. 2019 $209.08 -23.61% 2,980.38 1.31%
19. 31 août 2019 $183.11 -12.42% 2,926.46 -1.81%
20. 30 sept. 2019 $180.92 -1.20% 2,976.74 1.72%
21. 31 oct. 2019 $252.29 39.45% 3,037.56 2.04%
22. 30 nov. 2019 $277.34 9.93% 3,140.98 3.40%
23. 31 déc. 2019 $279.04 0.61% 3,230.78 2.86%
24. 31 janv. 2020 $257.10 -7.86% 3,225.52 -0.16%
25. 29 févr. 2020 $218.35 -15.07% 2,954.22 -8.41%
26. 31 mars 2020 $173.95 -20.33% 2,584.59 -12.51%
27. 30 avr. 2020 $214.85 23.51% 2,912.43 12.68%
28. 31 mai 2020 $245.62 14.32% 3,044.31 4.53%
29. 30 juin 2020 $274.44 11.73% 3,100.29 1.84%
30. 31 juil. 2020 $293.82 7.06% 3,271.12 5.51%
31. 31 août 2020 $296.98 1.08% 3,500.31 7.01%
32. 30 sept. 2020 $327.36 10.23% 3,363.00 -3.92%
33. 31 oct. 2020 $426.08 30.16% 3,269.96 -2.77%
34. 30 nov. 2020 $481.29 12.96% 3,621.63 10.75%
35. 31 déc. 2020 $534.38 11.03% 3,756.07 3.71%
36. 31 janv. 2021 $525.38 -1.68% 3,714.24 -1.11%
37. 28 févr. 2021 $567.11 7.94% 3,811.15 2.61%
38. 31 mars 2021 $541.53 -4.51% 3,972.89 4.24%
39. 30 avr. 2021 $595.53 9.97% 4,181.17 5.24%
40. 31 mai 2021 $590.15 -0.90% 4,204.11 0.55%
41. 30 juin 2021 $611.00 3.53% 4,297.50 2.22%
42. 31 juil. 2021 $695.80 13.88% 4,395.26 2.27%
43. 31 août 2021 $709.00 1.90% 4,522.68 2.90%
44. 30 sept. 2021 $665.43 -6.15% 4,307.54 -4.76%
45. 31 oct. 2021 $624.37 -6.17% 4,605.38 6.91%
46. 30 nov. 2021 $611.53 -2.06% 4,567.00 -0.83%
47. 31 déc. 2021 $657.18 7.46% 4,766.18 4.36%
48. 31 janv. 2022 $494.96 -24.68% 4,515.55 -5.26%
49. 28 févr. 2022 $511.46 3.33% 4,373.94 -3.14%
50. 31 mars 2022 $436.00 -14.75% 4,530.41 3.58%
51. 30 avr. 2022 $289.91 -33.51% 4,131.93 -8.80%
52. 31 mai 2022 $277.64 -4.23% 4,132.15 0.01%
53. 30 juin 2022 $236.67 -14.76% 3,785.38 -8.39%
54. 31 juil. 2022 $280.97 18.72% 4,130.29 9.11%
55. 31 août 2022 $243.70 -13.26% 3,955.00 -4.24%
56. 30 sept. 2022 $207.11 -15.01% 3,585.62 -9.34%
57. 31 oct. 2022 $194.30 -6.19% 3,871.98 7.99%
58. 30 nov. 2022 $196.66 1.21% 4,080.11 5.38%
59. 31 déc. 2022 $210.90 7.24% 3,839.50 -5.90%
Moyenne (R): 0.78% 0.67%
Écart type: 14.90% 5.40%

Tout afficher

1 Données en dollars américains par action ordinaire, ajustées pour tenir compte des fractionnements et des dividendes en actions.

2 Taux de rendement des actions ordinaires d’ALGN au cours de la période t.

3 Taux de rendement de l’indice S&P 500 (l’indicateur du portefeuille de marché) au cours de la période t.

Variance et covariance

Align Technology Inc., calcul de la variance et de la covariance des rendements

Microsoft Excel
t Date RALGN,t RS&P 500,t (RALGN,t–RALGN)2 (RS&P 500,t–RS&P 500)2 (RALGN,t–RALGN)×(RS&P 500,t–RS&P 500)
1. 28 févr. 2018 0.20% -3.89% 0.34 20.81 2.67
2. 31 mars 2018 -4.34% -2.69% 26.25 11.26 17.19
3. 30 avr. 2018 -0.51% 0.27% 1.68 0.16 0.51
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58. 30 nov. 2022 1.21% 5.38% 0.18 22.17 2.02
59. 31 déc. 2022 7.24% -5.90% 41.68 43.08 -42.38
Total (Σ): 12,875.12 1,691.48 2,637.01
t Date RALGN,t RS&P 500,t (RALGN,t–RALGN)2 (RS&P 500,t–RS&P 500)2 (RALGN,t–RALGN)×(RS&P 500,t–RS&P 500)
1. 28 févr. 2018 0.20% -3.89% 0.34 20.81 2.67
2. 31 mars 2018 -4.34% -2.69% 26.25 11.26 17.19
3. 30 avr. 2018 -0.51% 0.27% 1.68 0.16 0.51
4. 31 mai 2018 32.86% 2.16% 1,028.81 2.23 47.93
5. 30 juin 2018 3.07% 0.48% 5.22 0.03 -0.42
6. 31 juil. 2018 4.24% 3.60% 11.95 8.62 10.15
7. 31 août 2018 8.37% 3.03% 57.49 5.57 17.89
8. 30 sept. 2018 1.22% 0.43% 0.19 0.06 -0.10
9. 31 oct. 2018 -43.46% -6.94% 1,957.49 57.87 336.56
10. 30 nov. 2018 3.93% 1.79% 9.88 1.25 3.52
11. 31 déc. 2018 -8.90% -9.18% 93.79 96.91 95.34
12. 31 janv. 2019 18.87% 7.87% 327.09 51.87 130.25
13. 28 févr. 2019 4.02% 2.97% 10.50 5.32 7.47
14. 31 mars 2019 9.79% 1.79% 81.14 1.27 10.14
15. 30 avr. 2019 14.19% 3.93% 179.74 10.66 43.77
16. 31 mai 2019 -12.42% -6.58% 174.40 52.48 95.67
17. 30 juin 2019 -3.75% 6.89% 20.52 38.77 -28.21
18. 31 juil. 2019 -23.61% 1.31% 595.09 0.42 -15.76
19. 31 août 2019 -12.42% -1.81% 174.39 6.13 32.69
20. 30 sept. 2019 -1.20% 1.72% 3.92 1.11 -2.08
21. 31 oct. 2019 39.45% 2.04% 1,494.88 1.89 53.22
22. 30 nov. 2019 9.93% 3.40% 83.62 7.50 25.04
23. 31 déc. 2019 0.61% 2.86% 0.03 4.81 -0.38
24. 31 janv. 2020 -7.86% -0.16% 74.78 0.69 7.17
25. 29 févr. 2020 -15.07% -8.41% 251.43 82.40 143.94
26. 31 mars 2020 -20.33% -12.51% 446.01 173.67 278.32
27. 30 avr. 2020 23.51% 12.68% 516.56 144.43 273.14
28. 31 mai 2020 14.32% 4.53% 183.25 14.91 52.27
29. 30 juin 2020 11.73% 1.84% 119.88 1.37 12.83
30. 31 juil. 2020 7.06% 5.51% 39.40 23.46 30.40
31. 31 août 2020 1.08% 7.01% 0.08 40.19 1.84
32. 30 sept. 2020 10.23% -3.92% 89.21 21.06 -43.35
33. 31 oct. 2020 30.16% -2.77% 862.70 11.79 -100.84
34. 30 nov. 2020 12.96% 10.75% 148.18 101.77 122.80
35. 31 déc. 2020 11.03% 3.71% 104.98 9.28 31.20
36. 31 janv. 2021 -1.68% -1.11% 6.10 3.17 4.40
37. 28 févr. 2021 7.94% 2.61% 51.24 3.77 13.90
38. 31 mars 2021 -4.51% 4.24% 28.04 12.80 -18.94
39. 30 avr. 2021 9.97% 5.24% 84.40 20.94 42.04
40. 31 mai 2021 -0.90% 0.55% 2.85 0.01 0.20
41. 30 juin 2021 3.53% 2.22% 7.55 2.42 4.27
42. 31 juil. 2021 13.88% 2.27% 171.46 2.59 21.06
43. 31 août 2021 1.90% 2.90% 1.24 4.98 2.48
44. 30 sept. 2021 -6.15% -4.76% 48.02 29.42 37.58
45. 31 oct. 2021 -6.17% 6.91% 48.37 39.03 -43.45
46. 30 nov. 2021 -2.06% -0.83% 8.07 2.25 4.26
47. 31 déc. 2021 7.46% 4.36% 44.63 13.65 24.68
48. 31 janv. 2022 -24.68% -5.26% 648.66 35.11 150.91
49. 28 févr. 2022 3.33% -3.14% 6.50 14.46 -9.69
50. 31 mars 2022 -14.75% 3.58% 241.44 8.47 -45.23
51. 30 avr. 2022 -33.51% -8.80% 1,175.91 89.54 324.48
52. 31 mai 2022 -4.23% 0.01% 25.17 0.44 3.32
53. 30 juin 2022 -14.76% -8.39% 241.53 82.06 140.78
54. 31 juil. 2022 18.72% 9.11% 321.61 71.32 151.45
55. 31 août 2022 -13.26% -4.24% 197.39 24.11 68.99
56. 30 sept. 2022 -15.01% -9.34% 249.61 100.12 158.09
57. 31 oct. 2022 -6.19% 7.99% 48.58 53.58 -51.02
58. 30 nov. 2022 1.21% 5.38% 0.18 22.17 2.02
59. 31 déc. 2022 7.24% -5.90% 41.68 43.08 -42.38
Total (Σ): 12,875.12 1,691.48 2,637.01

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VarianceALGN = Σ(RALGN,t–RALGN)2 ÷ (59 – 1)
= 12,875.12 ÷ (59 – 1)
= 221.98

VarianceS&P 500 = Σ(RS&P 500,t–RS&P 500)2 ÷ (59 – 1)
= 1,691.48 ÷ (59 – 1)
= 29.16

CovarianceALGN, S&P 500 = Σ(RALGN,t–RALGN)×(RS&P 500,t–RS&P 500) ÷ (59 – 1)
= 2,637.01 ÷ (59 – 1)
= 45.47

Estimation systématique des risques (β)

Microsoft Excel
VarianceALGN 221.98
VarianceS&P 500 29.16
CovarianceALGN, S&P 500 45.47
Coefficient de corrélationALGN, S&P 5001 0.57
βALGN2 1.56
αALGN3 -0.25%

Calculs

1 Coefficient de corrélationALGN, S&P 500
= CovarianceALGN, S&P 500 ÷ (Écart typeALGN × Écart typeS&P 500)
= 45.47 ÷ (14.90% × 5.40%)
= 0.57

2 βALGN
= CovarianceALGN, S&P 500 ÷ VarianceS&P 500
= 45.47 ÷ 29.16
= 1.56

3 αALGN
= MoyenneALGN – βALGN × MoyenneS&P 500
= 0.78% – 1.56 × 0.67%
= -0.25%

Taux de rendement attendu

Microsoft Excel
Hypothèses
Taux de rendement de LT Treasury Composite1 RF 4.85%
Taux de rendement attendu du portefeuille de marché2 E(RM) 14.71%
Risque systématique des actions Align ordinaires βALGN 1.56
 
Taux de rendement attendu des actions ordinaires d’Align3 E(RALGN) 20.22%

1 Moyenne non pondérée des rendements des offres sur tous les bons du Trésor américain à coupon fixe en circulation qui ne sont ni échus ni remboursables par anticipation dans moins de 10 ans (indicateur du taux de rendement sans risque).

2 Voir les détails »

3 E(RALGN) = RF + βALGN [E(RM) – RF]
= 4.85% + 1.56 [14.71% – 4.85%]
= 20.22%