Qualité de l’information financière : Cumul des régularisations
Les bénéfices peuvent être décomposés en éléments de trésorerie et de comptabilité d’exercice. On a constaté que la composante de la comptabilité d’exercice (cumul des régularisations) est moins persistante que la composante de trésorerie et, par conséquent, (1) les bénéfices dont la composante de comptabilité d’exercice est plus élevée sont moins persistants que les bénéfices dont la composante de comptabilité d’exercice est plus faible, toutes choses égales par ailleurs ; et (2) la composante en espèces des bénéfices devrait faire l’objet d’une pondération plus élevée afin d’évaluer le rendement de l’entreprise.
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Ratio des régularisations au bilan
Align Technology Inc., calcul au bilan des charges à payer globales
US$ en milliers
| 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | 31 déc. 2019 | 31 déc. 2018 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Actifs d’exploitation | ||||||
| Total de l’actif | ||||||
| Moins: Trésorerie et équivalents de trésorerie | ||||||
| Moins: Titres négociables à court terme | ||||||
| Actifs d’exploitation | ||||||
| Passifs d’exploitation | ||||||
| Total du passif | ||||||
| Passifs d’exploitation | ||||||
| Actif net d’exploitation1 | ||||||
| Cumuls de régularisations fondés sur le bilan2 | ||||||
| Ratio financier | ||||||
| Ratio des régularisations au bilan3 | ||||||
| Repères | ||||||
| Ratio des régularisations au bilanConcurrents4 | ||||||
| Abbott Laboratories | ||||||
| Elevance Health Inc. | ||||||
| Intuitive Surgical Inc. | ||||||
| Medtronic PLC | ||||||
| UnitedHealth Group Inc. | ||||||
| Ratio des régularisations au bilansecteur | ||||||
| Équipements et services de soins de santé | ||||||
| Ratio des régularisations au bilanindustrie | ||||||
| Soins de santé | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31).
1 2022 calcul
Actif net d’exploitation = Actifs d’exploitation – Passifs d’exploitation
= – =
2 2022 calcul
Cumuls de régularisations fondés sur le bilan = Actif net d’exploitation2022 – Actif net d’exploitation2021
= – =
3 2022 calcul
Ratio des régularisations au bilan = 100 × Cumuls de régularisations fondés sur le bilan ÷ Actif d’exploitation net moyen
= 100 × ÷ [( + ) ÷ 2] =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives concernant l'actif net d'exploitation et les régularisations fondées sur le bilan. L'actif net d'exploitation a connu une augmentation substantielle sur la période considérée.
- Actif net d’exploitation
- En 2019, l'actif net d'exploitation s'élevait à 477 542 milliers de dollars américains. Il a ensuite augmenté de manière significative en 2020, atteignant 2 273 022 milliers de dollars américains. Cette croissance s'est poursuivie, bien que de manière plus modérée, en 2021 (2 451 372 milliers de dollars américains) et en 2022 (2 601 774 milliers de dollars américains). L'évolution indique une expansion des actifs nets utilisés dans les opérations de l'entité.
- Régularisations agrégées fondées sur le bilan
- Les régularisations agrégées fondées sur le bilan ont présenté une évolution plus volatile. Elles étaient négatives en 2019 (-39 990 milliers de dollars américains), puis ont connu une augmentation considérable en 2020 (1 795 480 milliers de dollars américains). Cette valeur a diminué en 2021 (1 783 500 milliers de dollars américains) et en 2022 (1 504 020 milliers de dollars américains), mais reste positive et substantielle.
- Ratio de régularisation basé sur le bilan
- Le ratio de régularisation basé sur le bilan a fluctué considérablement. Il était de -8,04 % en 2019, reflétant les régularisations négatives. En 2020, ce ratio a atteint un pic de 130,55 %, correspondant à l'augmentation significative des régularisations. Il a ensuite diminué en 2021 (7,55 %) et en 2022 (5,95 %), indiquant une stabilisation relative, bien que toujours positive. La forte variation de ce ratio suggère des changements importants dans la manière dont les actifs sont évalués et ajustés au bilan.
En résumé, l'entité a démontré une croissance constante de son actif net d'exploitation, accompagnée d'une évolution significative des régularisations fondées sur le bilan et de leur ratio associé. L'augmentation de l'actif net d'exploitation suggère une expansion des activités, tandis que les variations des régularisations nécessitent une analyse plus approfondie pour comprendre les facteurs sous-jacents.
Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerie
Align Technology Inc., calcul de l’état des flux de trésorerie des charges à payer globales
US$ en milliers
| 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | 31 déc. 2019 | 31 déc. 2018 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Revenu net | ||||||
| Moins: Flux de trésorerie nets liés aux activités d’exploitation | ||||||
| Moins: Flux de trésorerie nets (utilisés dans) provenant des activités d’investissement | ||||||
| Tableau des flux de trésorerie basé sur les régularisations globales | ||||||
| Ratio financier | ||||||
| Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerie1 | ||||||
| Repères | ||||||
| Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerieConcurrents2 | ||||||
| Abbott Laboratories | ||||||
| Elevance Health Inc. | ||||||
| Intuitive Surgical Inc. | ||||||
| Medtronic PLC | ||||||
| UnitedHealth Group Inc. | ||||||
| Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésoreriesecteur | ||||||
| Équipements et services de soins de santé | ||||||
| Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerieindustrie | ||||||
| Soins de santé | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31).
1 2022 calcul
Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerie = 100 × Tableau des flux de trésorerie basé sur les régularisations globales ÷ Actif d’exploitation net moyen
= 100 × ÷ [( + ) ÷ 2] =
2 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives concernant l'actif net d'exploitation et les éléments liés au tableau des flux de trésorerie.
- Actif net d’exploitation
- L'actif net d'exploitation a connu une augmentation substantielle entre 2019 et 2020, passant de 477 542 milliers de dollars américains à 2 273 022 milliers de dollars américains. Cette croissance a ralenti entre 2020 et 2021, avec une augmentation à 2 451 372 milliers de dollars américains, puis a continué à un rythme plus modéré entre 2021 et 2022, atteignant 2 601 774 milliers de dollars américains. L'évolution globale indique une expansion de l'actif net d'exploitation sur la période considérée, bien que le taux de croissance ait diminué au fil du temps.
- Régularisations agrégées basées sur le tableau des flux de trésorerie
- Les régularisations agrégées basées sur le tableau des flux de trésorerie ont présenté une variation importante. Elles ont augmenté de manière significative entre 2019 et 2020, passant de 45 950 milliers de dollars américains à 1 345 220 milliers de dollars américains. Ensuite, elles ont diminué en 2021 à 162 906 milliers de dollars américains, avant de connaître une nouvelle augmentation en 2022, atteignant 6 157 milliers de dollars américains. Cette volatilité suggère des changements dans la gestion des éléments non monétaires affectant les flux de trésorerie.
- Ratio des charges à payer basé sur le tableau des flux de trésorerie
- Le ratio des charges à payer basé sur le tableau des flux de trésorerie a connu une fluctuation considérable. Il a augmenté de manière spectaculaire entre 2019 et 2020, passant de 9,24% à 97,81%. En 2021, ce ratio a diminué de manière significative à 6,9%, et a continué à baisser en 2022, atteignant 0,24%. Cette évolution indique des changements importants dans la proportion des charges à payer par rapport aux flux de trésorerie, suggérant potentiellement des modifications dans les pratiques de paiement ou dans la composition des dettes.