Autodesk Inc. (NASDAQ:ADSK)

Chiffre d’affaires net

Les valeurs sont exprimées en millions de dollars américains. Sur la période 2005 à 2009, le chiffre d’affaires net progresse de 1234 à 2315. En 2010, il chute à 1714, puis rebondit et se situe autour de 1952-2312 entre 2011 et 2013, avec une légère consolidation autour de 2274 en 2014 et 2512-2504 en 2015-2016. À partir de 2017, la dynamique devient plus volatile, se situant autour de 2031 puis 2057 en 2018, avant de repartir à la hausse à partir de 2019, avec 2570 en 2019 et une forte accélération à partir de 2020, atteignant 3274, puis 3790, 4386, 5005 et 5497 en 2020-2024. La tendance générale sur l’ensemble de la période est une croissance de long terme, malgré des périodes de recul et de consolidation, et une forte progression à partir de 2019 qui aboutit à un niveau quasi quintuple du point bas précoce. En moyenne, la croissance annuelle sur l’ensemble de la période se situe autour d’un taux positif notable.

Bénéfice (perte) d’exploitation

Les chiffres sont exprimés en millions de dollars américains. Le niveau opérationnel est initialement positif (235, puis 370 et 350) jusqu’en 2008-2009 où il grimpe à 446 puis retombe à 245 en 2009 et 66 en 2010. Un rebond est observé entre 2011 et 2012 (271 à 356), mais le niveau décline ensuite et devient plus faible autour de 285 en 2014 et 121 en 2015, avant de tomber à 1 en 2016 puis s’enfoncer dans le négatif en 2017 et 2018 (-500 et -509). En 2019, la rentabilité opérationnelle s’érode encore (-25). Une reprise significative démarre en 2020 (343) et se poursuit en 2021 (629), puis 618 en 2022, 989 en 2023 et 1128 en 2024, marquant le retour d’une rentabilité opérationnelle robuste après la période de pertes. Dans l’ensemble, la série reflète une volatilité élevée avec des creux marqués autour de 2016-2018 et une consolidation à partir de 2020 en forte amélioration.

Bénéfice net (perte nette)

Les valeurs sont exprimées en millions de dollars américains. Le bénéfice net évolue de 222 (2005) à 329 (2006), puis à 290 (2007) et 356 (2008), avant de diminuer à 184 (2009) et 58 (2010). Il se redresse ensuite à 212 (2011) et 285 (2012), fluctue autour de 247-229 entre 2013 et 2014, puis chute à 82 en 2015 et bascule en pertes en 2016 (-331), 2017 (-582) et 2018 (-567). En 2019, la perte se réduit à -81. Une reprise marquée s’opère en 2020 avec 215, puis un sommet en 2021 à 1208, suivi de niveaux positifs de 497 (2022), 823 (2023) et 906 (2024). Cette série illustre une volatilité importante des résultats nets, avec une période prolongée de pertes au milieu et une forte recuperação à partir de 2020, culminant en 2021 et se maintenant à des niveaux élevés mais fluctuants en 2022-2024.

Actif circulant

Il est observé une dynamique d’augmentation globale des actifs circulants avec des fluctuations annuelles marquées. Entre 2005 et 2006, le niveau diminue légèrement, puis une forte progression s’ensuit jusqu’en 2014, passant de 782 à 2835, soit une hausse d’environ 260% sur neuf ans, avant d’amorcer une correction. En 2015, l’actif circulant recule à 2671, puis remonte à 2993 en 2016.

Une dynamique de volatilité s’accentue ensuite : entre 2016 et 2019, l’actif circulant subit des baisses significatives, passant de 2993 en 2016 à 2461 en 2017, puis à 1878 en 2018 et enfin à 1620 en 2019, soit une diminution cumulée d’environ 46% par rapport au pic de 2016. À partir de 2020, une reprise soutenue est observée, l’actif circulant s’établissant à 2659 en 2020 et progressant jusqu’à 3579 en 2024.

En termes relatifs, la part de l’actif circulant par rapport au total de l’actif évolue négativement au fil du temps : elle passe d’environ 0,69 en 2005 à environ 0,36 en 2024, indiquant un déplacement relatif vers les postes non circulants. Globalement, l’actif circulant multiplie son niveau sur la période 2005-2024 (+4,6x environ), mais de manière plus volatile que le total de l’actif.

Total de l’actif

Le total de l’actif montre une croissance soutenue sur l’ensemble de la période, avec une accélération notable après 2009. Il passe de 1142 en 2005 à 2421 en 2009, puis s’établit à 2447 en 2010, 2788 en 2011, 3228 en 2012, 4308 en 2013, 4595 en 2014, 4914 en 2015 et 5515 en 2016, soit une augmentation marquée de long terme.

Un creux relatif apparaît ensuite : 2017 et 2018 enregistrent des baisses consécutives (de 5515 à 4798 puis à 4114), avant une reprise marquée à partir de 2019 (+15%), puis une accélération après 2020, avec 6179 en 2020, 7280 en 2021, 8607 en 2022, 9438 en 2023 et 9912 en 2024. Cette séquence reflète une réallocation ou une expansion d’actifs à long terme et un effet d’échelle important dans les années récentes.

Globalement, le total de l’actif s’est fortement accru sur la période, passant d’environ 1,1 milliard à 9,9 milliards de dollars, ce qui indique une croissance du bilan plus rapide que celle des actifs circulants et suggère une intensification des investissements à long terme et des actifs non courants.

Passif à court terme

La série montre une progression générale du passif à court terme, passant de 477 millions de dollars en 2005 à 4351 millions en 2024, avec des fluctuations intermédiaires importantes. Entre 2005 et 2009, l’encours augmente de 477 à 800 millions, puis recule légèrement en 2010 (704) avant de reprendre une tendance haussière jusqu’en 2014 (1072). À partir de 2015, la croissance s’accélère: 1400 en 2015 et 1591 en 2016, puis 2185 en 2017, avec une légère baisse en 2018 (2123) et une nouvelle hausse en 2019 (2301). Legraphic marquant se produit autour de 2020 à 2022, où le niveau s’établit à 3219, puis 3255 et 4009 millions, suivi d’un léger repli à 4000 en 2023 et d’un nouveau rebond en 2024 à 4351 millions. Cette évolution traduit une augmentation nette des dettes exigibles à court terme, accompagnée de périodes de volatilité notable autour des années 2017–2020 et 2022–2024.

Effets à payer à long terme, nets, y compris la partie courante

Les données montrent l’apparition des effets à payer à long terme à partir de 2009 avec 52 millions de dollars, puis une absence de valeurs dans les années 2010 avant une montée progressive à partir de 2012. De 2012 à 2014, les montants se situent autour de 746 et 747 millions, puis augmentent rapidement à partir de 2015, atteignant 1488 millions en 2015 et 1491 millions en 2016, 1586 en 2017. La montée se poursuit en 2018 (2088) et 2019 (2085), puis chute en 2020 (1637). Un pic est observé en 2021 (2628), suivi d’un repli en 2022 (2281) et 2023 (2284). Aucune valeur n’est fournie pour 2024. Dans l’ensemble, la tendance indique une augmentation soutenue du niveau des obligations à long terme à partir de 2015, avec une intensification en 2021 et des variations subséquentes.

Capitaux propres (déficit)

Les capitaux propres affichent une progression stable jusqu’en 2014, passant de 648 millions à un maximum de 2262 millions. En 2015, le niveau se maintient à 2219, puis décline fortement jusqu’à 1620 en 2016 et 734 en 2017, avant d’entrée dans une zone négative en 2018 (-256) et 2019 (-211), et encore en 2020 (-139). Un retournement significatif s’opère en 2021, avec un retour à l positif à 966, suivi de 849 en 2022 et 1145 en 2023. En 2024, les capitaux propres remontent à 1855, restant toutefois en dessous du pic de 2014. Globalement, les données signalent une période de dégradation de l’équité entre 2014 et 2020, puis une reprise progressive à partir de 2021 avec une amélioration notable en 2024.

Les séries présentent les flux de trésorerie nets issus des trois activités principales sur la période 2005-2024, avec une donnée manquante pour l’exploitation en 2024. L’analyse met en évidence une augmentation marquée des flux opérationnels à partir de 2018, une volatilité élevée des investissements et des variations nettes importantes des activités de financement, suggérant des cycles d’investissement et de financement sensibles à des décisions stratégiques et à des événements ponctuels.

Flux de trésorerie nets liés aux activités d’exploitation

Entre 2005 et 2017, les flux opérationnels évoluent dans une plage relativement limitée autour de quelques centaines de millions USD, avec des fluctuations notables: un creux symbolique en 2010-2013 et un pic en 2015 (environ 708) avant un repli en 2016 et un plus faible en 2017 (environ 170). À partir de 2018, une hausse spectaculaire est observée: 1 377 en 2018, puis 1 415 en 2019, 1 437 en 2020, 1 531 en 2021 et un sommet à 2 071 en 2022. En 2023, le flux opérationnel recule à 1 313, et la valeur de 2024 demeure inconnue. Cette trajectoire indique une amélioration soutenue de la capacité à générer des flux de trésorerie opérationnels à partir de 2018, dépassant largement les niveaux observés avant cette période et marquant un tournant majeur par rapport à la décennie précédente.

Flux de trésorerie nets (utilisés dans) provenant des activités d’investissement

La série présente une forte volatilité et alterne fréquemment entre des sorties nettes et des entrées nettes. Les années 2005-2008 affichent des valeurs autour de zéro à faible niveau, avec des sorties nettes plus importantes à partir de 2009 (-478 en 2009, -283 en 2010, -142 en 2011, -370 en 2012) et une progression des sorties nettes jusqu’en 2015 (-906) et 2016 (-810). En 2017 et 2018, des flux nets positifs apparaissent (272 puis 506), suggérant des cessions d’actifs ou des liquidations d’investissements. À partir de 2019, les sorties nettes reprennent de manière significative (-710 en 2019, -57 en 2020, -404 en 2021) et culminent en 2022 avec une sortie exceptionnelle de -1 595. En 2023 et 2024, les sorties restent négatives (-143 et -502). Dans l’ensemble, la série illustre des épisodes d’investissement soutenu et des périodes de cessions d’actifs, avec une flambée nette en 2022 et une réversion partielle en 2023 et 2024.

Flux de trésorerie nets provenant des activités de financement (utilisés dans)

La dynamique du financement est majoritairement négative sur la période, reflétant des sorties nettes répétées avec des épisodes ponctuels d’apport net. Les années 2005-2008 présentent des sorties nettes soutenues (respectivement -318, -306, -80 et -376). Une amélioration temporaire apparaît en 2013 avec un flux net entrant de 541, puis en 2016 de 343 et en 2019 de 152. Les périodes 2014 (-127), 2015 (-240), 2017 (-578) et 2018 (-657) enregistrent des sorties nettes importantes. À partir de 2021, les sorties s’accentuent encore (-1 047 en 2021) et demeurent élevées en 2023 (-1 487) et 2024 (-852). Cette configuration suggère une dominante de remboursements de dette et de rachats ou distributions de capitaux, ponctuée par quelques épisodes d’apport net de capitaux (par exemple 541 en 2013, 343 en 2016 et 152 en 2019).

Bénéfice de base par action

Les valeurs montrent une volatilité marquée du BPA sur l’ensemble de la période. Entre 2005 et 2008, le BPA oscille autour de 1,0 US$ avec un léger pic en 2008 à 1,55. Le scénario se dégrade ensuite en 2009 et 2010, atteignant 0,81 puis 0,25. Entre 2011 et 2014, les niveaux reprennent une dynamique autour de 1,0, avant une nouvelle baisse en 2015 à 0,36. À partir de 2016, le BPA devient négatif, avec −1,46 puis −2,61 en 2017 et −2,58 en 2018, avant un rebond en 2020 à 0,98. Un pic marquant survient en 2021 à 5,51, suivi d’un repli mais des niveaux élevés se maintiennent ensuite (2,26 en 2022, 3,81 en 2023 et 4,23 en 2024). Dans l’ensemble, la période est caractérisée par une longue phase de pertes au milieu des années 2010, puis un rebond puissant au début des années 2020 et une continuation de niveaux supérieurs à 4,0 US$ en 2023 et 2024.

Bénéfice dilué par action

Le bénéfice dilué par action suit une trajectoire globalement similaire à celle du BPA, avec des valeurs proches au fil des années. Les chiffres varient entre environ 0,8 et 1,5 US$ dans les années 2005–2008, puis tombent à 0,25 US$ en 2010 et descendent à 0,35–0,96 US$ entre 2011 et 2020. Une période de pertes apparaît également de 2016 à 2019, avec −1,46 puis −2,61 et −2,58, avant un rebond en 2020 à 0,96. Le rebond le plus spectaculaire se produit en 2021 à 5,44, suivi de 2,24 en 2022, 3,78 en 2023 et 4,19 en 2024. L’écart entre BPA et BDA est généralement faible et reste autour de quelques centimes à quelques dixièmes de point, avec des valeurs quasi identiques lors des années de pertes, et un écart modeste lors du rebond 2021. En résumé, la dynamique du BPA et de son équivalent dilué est fortement corrélée sur l’ensemble de la période, avec des pics similaires et une récupération synchronisée après 2020.

Dividende par action

Le fichier ne fournit des dividendes que pour deux années précises: 2005 à 0,06 US$ et 2006 à 0,02 US$. Aucune donnée n’est renseignée pour les années suivantes, ce qui empêche d’observer une tendance ou une politique de distribution sur le reste de la période 2005–2024. Le manque d’informations rend impossible l’analyse de la récurrence ou de la croissance des dividendes à partir de ce jeu de données.