Valeur ajoutée économique (EVA)
EVA est une marque déposée de Stern Stewart.
La valeur ajoutée économique ou le profit économique est la différence entre les revenus et les coûts, où les coûts comprennent non seulement les dépenses, mais aussi le coût du capital.
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- Analyse de l’endettement
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Profit économique
Autodesk Inc., le bénéfice économiquecalcul
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-01-31), 10-K (Date du rapport : 2023-01-31), 10-K (Date du rapport : 2022-01-31), 10-K (Date du rapport : 2021-01-31), 10-K (Date du rapport : 2020-01-31), 10-K (Date du rapport : 2019-01-31).
1 NOPAT. Voir les détails »
2 Coût du capital. Voir les détails »
3 Capital investi. Voir les détails »
4 2024 calcul
Profit économique = NOPAT – Coût du capital × Capital investi
= – × =
L'analyse des données financières révèle des tendances significatives sur la période considérée. Le bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT) a connu une augmentation notable, passant de 41 millions de dollars américains en 2019 à 493 millions de dollars américains en 2024. Cette progression n'a pas été linéaire, avec une augmentation plus marquée entre 2020 et 2021, puis une stabilisation relative avant une nouvelle hausse en 2024.
Le coût du capital a fluctué de manière relativement stable autour de 22%, avec des variations annuelles minimes. En 2019, il s'établissait à 22.27%, pour atteindre 22.35% en 2024. Ces fluctuations suggèrent une stabilité dans la perception du risque associé à l'entreprise.
Le capital investi a augmenté de manière constante sur l'ensemble de la période, passant de 4412 millions de dollars américains en 2019 à 7325 millions de dollars américains en 2024. Cette augmentation témoigne d'une expansion des activités et d'investissements continus.
Le profit économique, quant à lui, présente une situation plus contrastée. Bien qu'il ait connu une amélioration entre 2019 (-941 millions de dollars américains) et 2021 (-460 millions de dollars américains), il est resté négatif sur l'ensemble de la période. Une détérioration significative est observée en 2024, avec un profit économique de -1144 millions de dollars américains, ce qui indique que le rendement du capital investi est inférieur au coût du capital.
- Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
- Croissance significative sur la période, avec une accélération récente.
- Coût du capital
- Stabilité relative, avec des fluctuations mineures autour de 22%.
- Capital investi
- Augmentation constante, reflétant une expansion des activités.
- Profit économique
- Négatif sur l'ensemble de la période, avec une détérioration notable en 2024.
Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
Autodesk Inc., NOPATcalcul
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-01-31), 10-K (Date du rapport : 2023-01-31), 10-K (Date du rapport : 2022-01-31), 10-K (Date du rapport : 2021-01-31), 10-K (Date du rapport : 2020-01-31), 10-K (Date du rapport : 2019-01-31).
1 Élimination de la charge d’impôt différé. Voir les détails »
2 Ajout d’une majoration (diminution) de la provision pour créances douteuses.
3 Ajout d’une augmentation (diminution) des produits reportés.
4 Ajout d’une augmentation (diminution) de la réserve pour frais de restructuration et autres coûts de sortie.
5 Ajout de l’augmentation (diminution) des équivalents de capitaux propres au bénéfice net (perte nette).
6 2024 calcul
Charges d’intérêts sur contrats de location-exploitation capitalisés = Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation × Taux d’escompte
= × =
7 2024 calcul
Avantage fiscal lié aux intérêts et aux revenus (charges) de placements, montant net = Intérêts ajustés et revenus (charges) de placements, montant net × Taux légal d’imposition sur le revenu
= × 21.00% =
8 Ajout des charges d’intérêts après impôts au bénéfice net (perte nette).
- Évolution du bénéfice net (perte nette)
- Le bénéfice net de l'entreprise a connu une fluctuation notable sur la période analysée. Après une perte de 81 millions de dollars en 2019, une progression significative a eu lieu en 2020, atteignant 215 millions de dollars. Cette amélioration s'est poursuivie avec un bénéfice record de 1 208 millions de dollars en 2021. Cependant, en 2022, le bénéfice a diminué à 497 millions de dollars, avant de repartir à la hausse en 2023, atteignant 823 millions, puis 906 millions en 2024. La tendance générale indique une forte croissance entre 2019 et 2021, suivie de fluctuations avec une tendance positive récente.
- Évolution du bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
- Le NOPAT montre une croissance constante en début de période, passant de 41 millions de dollars en 2019 à un pic de 1 197 millions en 2020. Après cette période de forte augmentation, le NOPAT a connu une légère baisse en 2021, atteignant 833 millions, puis une reprise progressive à 970 millions en 2022. La tendance se maintient avec des valeurs élevées en 2023 et 2024, respectivement 1 402 millions et 493 millions, témoignant d'une forte rentabilité opérationnelle durable malgré une légère baisse à l'extrémité de la période. La progression tout au long de la période reflète une amélioration de la performance opérationnelle et une gestion efficace des incertitudes fiscales ou exceptionnelles.
Impôts d’exploitation décaissés
Autodesk Inc., impôts d’exploitation en espècescalcul
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-01-31), 10-K (Date du rapport : 2023-01-31), 10-K (Date du rapport : 2022-01-31), 10-K (Date du rapport : 2021-01-31), 10-K (Date du rapport : 2020-01-31), 10-K (Date du rapport : 2019-01-31).
- Provision pour impôt sur le revenu (avantage)
- Cette provision a montré une évolution significative au fil des années. Elle a commencé à 38 millions de dollars en 2019, puis a augmenté de façon progressive pour atteindre 80 millions en 2020. En 2021, une correction importante s’est produite avec une valeur négative de -662 millions, indiquant probablement une correction d’impôt ou un avantage fiscal exceptionnel. La tendance positive a repris en 2022 avec une valeur de 68 millions, suivie d’une forte augmentation en 2023 à 123 millions. La croissance se poursuit en 2024, atteignant 230 millions, ce qui reflète une augmentation continue de ce poste sur la période analysée.
- Impôts d’exploitation décaissés
- Le montant des impôts d’exploitation décaissés a connu une croissance régulière sur la période. En 2019, ils s’élevaient à 64 millions, augmentant à 82 millions en 2020, puis à 130 millions en 2021. Une légère baisse est observée en 2022 à 100 millions, avant une forte hausse en 2023, atteignant 415 millions. En 2024, une diminution est enregistrée à 310 millions, mais le niveau reste nettement supérieur à celui des années précédentes. Cela indique une tendance générale à la hausse du décaissé des impôts d’exploitation, avec une fluctuation notable en 2022 et 2024, possibly correlating avec des stratégies fiscales ou des variations dans la charge fiscale effective.
Capital investi
Autodesk Inc., capital investicalcul (Approche de financement)
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-01-31), 10-K (Date du rapport : 2023-01-31), 10-K (Date du rapport : 2022-01-31), 10-K (Date du rapport : 2021-01-31), 10-K (Date du rapport : 2020-01-31), 10-K (Date du rapport : 2019-01-31).
1 Ajout de contrats de location-exploitation capitalisés.
2 Élimination des impôts différés sur l’actif et le passif. Voir les détails »
3 Ajout d’une provision pour créances douteuses.
4 Ajout de produits reportés.
5 Ajout de la réserve pour frais de restructuration et autres coûts de sortie.
6 Ajout d’équivalents de fonds propres aux capitaux propres (déficit).
7 Retrait des autres éléments du résultat global accumulés.
8 Soustraction de titres négociables.
- Total de la dette et des contrats de location déclarés
- De 2019 à 2024, la dette totale et les contrats de location ont connu des fluctuations, culminant en 2022 à une valeur de 3060 millions de dollars américains. Après cette année, une baisse a été observée en 2023, atteignant 2666 millions de dollars, puis une légère diminution en 2024 pour se fixer à 2626 millions de dollars. Ces variations indiquent une gestion relativement dynamique de l'endettement, avec une augmentation notable en 2022 suivie d'une réduction progressive dans les années suivantes.
- Capitaux propres (déficit)
- Les capitaux propres ont évolué de manière significative au cours de la période, passant d’un déficit de 211 millions de dollars en 2019 à un déficit plus marqué en 2020, puis ont rapidement augmenté pour atteindre un montant positif de 966 millions en 2021. Par la suite, ils ont continué à croître, atteignant 849 millions en 2022, puis 1145 millions en 2023, et finally 1855 millions en 2024. Cette tendance indique une amélioration constante de la situation financière, avec un retournement réussi d’un début de période déficitaire vers une situation de capitaux propres positifs et en croissance.
- Capital investi
- Le capital investi a augmenté de manière régulière, passant de 4412 millions de dollars en 2019 à 7325 millions en 2024. La croissance est surtout visible entre 2019 et 2022, où l’accumulation de capital investi a été la plus importante, passant de 4412 à 6835 millions. La tendance montre une stratégie d’investissement continue, avec une stabilisation relative en 2023 et 2024. La progression constante suggère une politique d’expansion ou de réinvestissement soutenue pour soutenir la croissance de l’activité.
Coût du capital
Autodesk Inc., le coût du capitalCalculs
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Effets à payer à long terme, y compris la partie courante3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2024-01-31).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Effets à payer à long terme, y compris la partie courante. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Effets à payer à long terme, y compris la partie courante3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2023-01-31).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Effets à payer à long terme, y compris la partie courante. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Effets à payer à long terme, y compris la partie courante3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2022-01-31).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Effets à payer à long terme, y compris la partie courante. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Effets à payer à long terme, y compris la partie courante3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2021-01-31).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Effets à payer à long terme, y compris la partie courante. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Effets à payer à long terme, y compris la partie courante3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2020-01-31).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Effets à payer à long terme, y compris la partie courante. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Effets à payer à long terme, y compris la partie courante3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2019-01-31).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Effets à payer à long terme, y compris la partie courante. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
Ratio d’écart économique
Autodesk Inc., le spread ratio économiquecalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 janv. 2024 | 31 janv. 2023 | 31 janv. 2022 | 31 janv. 2021 | 31 janv. 2020 | 31 janv. 2019 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | |||||||
| Profit économique1 | |||||||
| Capital investi2 | |||||||
| Ratio de performance | |||||||
| Ratio d’écart économique3 | |||||||
| Repères | |||||||
| Ratio d’écart économiqueConcurrents4 | |||||||
| Accenture PLC | |||||||
| Adobe Inc. | |||||||
| AppLovin Corp. | |||||||
| Cadence Design Systems Inc. | |||||||
| CrowdStrike Holdings Inc. | |||||||
| Datadog Inc. | |||||||
| International Business Machines Corp. | |||||||
| Intuit Inc. | |||||||
| Microsoft Corp. | |||||||
| Oracle Corp. | |||||||
| Palantir Technologies Inc. | |||||||
| Palo Alto Networks Inc. | |||||||
| Salesforce Inc. | |||||||
| ServiceNow Inc. | |||||||
| Synopsys Inc. | |||||||
| Workday Inc. | |||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-01-31), 10-K (Date du rapport : 2023-01-31), 10-K (Date du rapport : 2022-01-31), 10-K (Date du rapport : 2021-01-31), 10-K (Date du rapport : 2020-01-31), 10-K (Date du rapport : 2019-01-31).
1 Profit économique. Voir les détails »
2 Capital investi. Voir les détails »
3 2024 calcul
Ratio d’écart économique = 100 × Profit économique ÷ Capital investi
= 100 × ÷ =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières annuelles révèle des fluctuations significatives dans la performance économique. Le profit économique a connu une forte variabilité sur la période étudiée. Initialement négatif et substantiel en 2019, il s'est amélioré de manière notable en 2020, avant de retomber en 2021 et 2022. Une légère amélioration est observée en 2023, mais une détérioration marquée est constatée en 2024, revenant à un niveau déficitaire supérieur à celui de 2019.
Le capital investi a suivi une trajectoire globalement ascendante. Une augmentation constante est visible de 2019 à 2023, bien que le rythme de croissance ait ralenti. En 2024, le capital investi a légèrement diminué, mais reste supérieur à son niveau de 2023.
Le ratio d’écart économique, exprimé en pourcentage, reflète l'évolution du profit économique par rapport au capital investi. Il a connu une forte amélioration entre 2019 et 2020, passant d'une valeur négative élevée à une valeur proche de zéro. Cependant, ce ratio est redevenu négatif et a augmenté en valeur absolue de 2020 à 2024, indiquant une détérioration de la rentabilité du capital investi. La forte baisse en 2024, avec une valeur négative significative, coïncide avec la forte diminution du profit économique observée la même année.
- Tendances clés
- Volatilité du profit économique avec une détérioration récente.
- Capital investi
- Croissance globale, mais ralentissement et légère diminution en 2024.
- Rentabilité du capital investi
- Amélioration initiale suivie d'une détérioration significative, particulièrement en 2024.
Ratio de marge bénéficiaire économique
Autodesk Inc., le ratio de marge bénéficiaire économiquecalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 janv. 2024 | 31 janv. 2023 | 31 janv. 2022 | 31 janv. 2021 | 31 janv. 2020 | 31 janv. 2019 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | |||||||
| Profit économique1 | |||||||
| Chiffre d’affaires net | |||||||
| Plus: Augmentation (diminution) des produits reportés | |||||||
| Produits nets ajustés | |||||||
| Ratio de performance | |||||||
| Ratio de marge bénéficiaire économique2 | |||||||
| Repères | |||||||
| Ratio de marge bénéficiaire économiqueConcurrents3 | |||||||
| Accenture PLC | |||||||
| Adobe Inc. | |||||||
| AppLovin Corp. | |||||||
| Cadence Design Systems Inc. | |||||||
| CrowdStrike Holdings Inc. | |||||||
| Datadog Inc. | |||||||
| International Business Machines Corp. | |||||||
| Intuit Inc. | |||||||
| Microsoft Corp. | |||||||
| Oracle Corp. | |||||||
| Palantir Technologies Inc. | |||||||
| Palo Alto Networks Inc. | |||||||
| Salesforce Inc. | |||||||
| ServiceNow Inc. | |||||||
| Synopsys Inc. | |||||||
| Workday Inc. | |||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-01-31), 10-K (Date du rapport : 2023-01-31), 10-K (Date du rapport : 2022-01-31), 10-K (Date du rapport : 2021-01-31), 10-K (Date du rapport : 2020-01-31), 10-K (Date du rapport : 2019-01-31).
1 Profit économique. Voir les détails »
2 2024 calcul
Ratio de marge bénéficiaire économique = 100 × Profit économique ÷ Produits nets ajustés
= 100 × ÷ =
3 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives sur la période considérée. Le profit économique a connu une forte volatilité. Initialement négatif et substantiel en 2019, il s'est amélioré de manière significative en 2020, avant de retomber en 2021 et 2022. Une nouvelle amélioration est observée en 2023, suivie d'une forte baisse en 2024, revenant à un niveau négatif supérieur à celui de 2019.
Les produits nets ajustés, en revanche, présentent une trajectoire ascendante constante sur l'ensemble de la période. Une croissance notable est observée entre 2019 et 2020, qui se poursuit, bien que plus modérément, les années suivantes. La progression s'est maintenue entre 2021 et 2024, indiquant une augmentation régulière du chiffre d'affaires ajusté.
Le ratio de marge bénéficiaire économique reflète l'évolution du profit économique par rapport aux produits nets ajustés. Il est passé d'une valeur négative élevée en 2019 à une valeur proche de zéro en 2020. Il est resté négatif, mais moins prononcé, en 2021 et 2022. Une amélioration est constatée en 2023, mais cette tendance est inversée en 2024, avec un retour à une marge négative significative, en corrélation avec la baisse du profit économique.
- Tendances clés
- Volatilité du profit économique malgré une croissance constante des produits nets ajustés.
- Observations importantes
- La marge bénéficiaire économique est fortement influencée par les fluctuations du profit économique.
- Points d'attention
- La forte baisse du profit économique et du ratio de marge bénéficiaire en 2024 nécessitent une analyse plus approfondie.