Les ratios d’activité mesurent l’efficacité avec laquelle une entreprise effectue les tâches quotidiennes, telles que le recouvrement des créances et la gestion des stocks.
Espace pour les utilisateurs payants
Essayer gratuitement
Datadog Inc. pages disponibles gratuitement cette semaine :
- État des résultats
- État du résultat global
- Structure du bilan : passif et capitaux propres
- Ratios d’évaluation des actions ordinaires
- Modèle d’évaluation des immobilisations (CAPM)
- Ratio de marge bénéficiaire nette depuis 2019
- Ratio de rendement de l’actif (ROA) depuis 2019
- Ratio d’endettement par rapport aux capitaux propres depuis 2019
- Ratio cours/résultat d’exploitation (P/OP) depuis 2019
- Analyse du chiffre d’affaires
Nous acceptons :
Ratios d’activité à long terme (résumé)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2025-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2025-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2025-03-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-03-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-03-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-03-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-03-31).
L’analyse des ratios financiers révèle des tendances distinctes sur la période considérée.
- Ratio de rotation net des immobilisations
- Ce ratio présente une augmentation globale de mars 2021 à décembre 2021, passant de 12.7 à 13.69. Une stabilisation relative est ensuite observée jusqu'à septembre 2022 (13.81), suivie d'une tendance à la baisse progressive jusqu'à décembre 2024 (12.03). La diminution se poursuit jusqu'en juin 2025 (11.83) avant une légère baisse en septembre 2025 (11.34), puis une nouvelle baisse en décembre 2025 (10.65, 10.44).
- Ratio de rotation nette des immobilisations (y compris le contrat de location-exploitation, l’actif de droit d’utilisation)
- Ce ratio affiche une progression constante de mars 2021 (6.33) à juin 2022 (8.44). Il se stabilise ensuite autour de 7.67-7.87 jusqu'en septembre 2022, puis diminue progressivement jusqu'à décembre 2024 (6.54). La tendance à la baisse se poursuit jusqu'en juin 2025 (6.26) et décembre 2025 (6.05, 6.1).
- Ratio de rotation de l’actif total
- Ce ratio montre une augmentation continue de mars 2021 (0.34) à septembre 2022 (0.57). Il se stabilise ensuite autour de 0.57, puis diminue légèrement jusqu'en juin 2023 (0.54). Une légère augmentation est observée en septembre 2023 (0.55) et décembre 2023 (0.54), suivie d'une baisse en juin 2025 (0.46, 0.47) et une remontée en septembre 2025 (0.52, 0.53).
- Ratio de rotation des capitaux propres
- Ce ratio connaît une augmentation régulière de mars 2021 (0.8) à juin 2022 (1.12). Il se stabilise ensuite autour de 1.19, puis diminue progressivement jusqu'à décembre 2024 (0.99). La tendance à la baisse se poursuit jusqu'en juin 2025 (0.97) et décembre 2025 (0.94, 0.93).
Globalement, les ratios de rotation des immobilisations et des capitaux propres présentent une tendance à la baisse sur la période la plus récente, tandis que le ratio de rotation de l'actif total montre une plus grande stabilité avec une légère fluctuation.
Ratio de rotation net des immobilisations
| 30 sept. 2025 | 30 juin 2025 | 31 mars 2025 | 31 déc. 2024 | 30 sept. 2024 | 30 juin 2024 | 31 mars 2024 | 31 déc. 2023 | 30 sept. 2023 | 30 juin 2023 | 31 mars 2023 | 31 déc. 2022 | 30 sept. 2022 | 30 juin 2022 | 31 mars 2022 | 31 déc. 2021 | 30 sept. 2021 | 30 juin 2021 | 31 mars 2021 | |||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (US$ en milliers) | |||||||||||||||||||||||||
| Revenu | |||||||||||||||||||||||||
| Immobilisations corporelles, montant net | |||||||||||||||||||||||||
| Taux d’activité à long terme | |||||||||||||||||||||||||
| Ratio de rotation net des immobilisations1 | |||||||||||||||||||||||||
| Repères | |||||||||||||||||||||||||
| Ratio de rotation net des immobilisationsConcurrents2 | |||||||||||||||||||||||||
| Accenture PLC | |||||||||||||||||||||||||
| Adobe Inc. | |||||||||||||||||||||||||
| AppLovin Corp. | |||||||||||||||||||||||||
| Cadence Design Systems Inc. | |||||||||||||||||||||||||
| CrowdStrike Holdings Inc. | |||||||||||||||||||||||||
| International Business Machines Corp. | |||||||||||||||||||||||||
| Intuit Inc. | |||||||||||||||||||||||||
| Microsoft Corp. | |||||||||||||||||||||||||
| Oracle Corp. | |||||||||||||||||||||||||
| Palantir Technologies Inc. | |||||||||||||||||||||||||
| Palo Alto Networks Inc. | |||||||||||||||||||||||||
| Salesforce Inc. | |||||||||||||||||||||||||
| ServiceNow Inc. | |||||||||||||||||||||||||
| Synopsys Inc. | |||||||||||||||||||||||||
| Workday Inc. | |||||||||||||||||||||||||
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2025-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2025-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2025-03-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-03-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-03-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-03-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-03-31).
1 Q3 2025 calcul
Ratio de rotation net des immobilisations = (RevenuQ3 2025
+ RevenuQ2 2025
+ RevenuQ1 2025
+ RevenuQ4 2024)
÷ Immobilisations corporelles, montant net
= ( + + + )
÷ =
2 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L’analyse des données révèle une croissance constante du revenu sur la période considérée. Le revenu a progressé de 198 549 unités monétaires au premier trimestre 2021 à 885 651 unités monétaires au troisième trimestre 2025, ce qui représente une augmentation significative. La croissance semble s’accélérer au fil du temps, avec des augmentations trimestrielles plus importantes vers la fin de la période.
Les immobilisations corporelles, montant net, ont également connu une augmentation soutenue, passant de 52 805 unités monétaires au premier trimestre 2021 à 307 609 unités monétaires au troisième trimestre 2025. Cette augmentation suggère un investissement continu dans les actifs physiques de l’entreprise.
- Revenu
- Le revenu présente une tendance à la hausse tout au long de la période. Les taux de croissance trimestriels varient, mais restent globalement positifs. Une accélération de la croissance est observable à partir du premier trimestre 2023.
- Immobilisations corporelles, montant net
- L’augmentation des immobilisations corporelles, montant net, est régulière, indiquant une expansion des actifs physiques. Le rythme d’augmentation semble correspondre à la croissance du revenu.
- Ratio de rotation net des immobilisations
- Le ratio de rotation net des immobilisations a fluctué entre 10.44 et 13.97 sur la période. Une tendance générale à la baisse est perceptible, passant d’environ 12.7 au premier trimestre 2021 à 10.44 au troisième trimestre 2025. Cette diminution pourrait indiquer une utilisation moins efficace des actifs immobilisés pour générer des revenus, ou un investissement plus important dans les immobilisations corporelles par rapport à la croissance du revenu.
En résumé, l’entreprise a démontré une croissance robuste de son revenu, soutenue par des investissements continus dans ses immobilisations corporelles. Cependant, la diminution du ratio de rotation net des immobilisations mérite une attention particulière, car elle pourrait signaler une efficacité potentiellement réduite dans l’utilisation des actifs immobilisés.
Ratio de rotation nette des immobilisations (y compris le contrat de location-exploitation, l’actif de droit d’utilisation)
Datadog Inc., le taux de rotation net des immobilisations (y compris le contrat de location-exploitation, l’actif au titre du droit d’utilisation), calcul (données trimestrielles)
| 30 sept. 2025 | 30 juin 2025 | 31 mars 2025 | 31 déc. 2024 | 30 sept. 2024 | 30 juin 2024 | 31 mars 2024 | 31 déc. 2023 | 30 sept. 2023 | 30 juin 2023 | 31 mars 2023 | 31 déc. 2022 | 30 sept. 2022 | 30 juin 2022 | 31 mars 2022 | 31 déc. 2021 | 30 sept. 2021 | 30 juin 2021 | 31 mars 2021 | |||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (US$ en milliers) | |||||||||||||||||||||||||
| Revenu | |||||||||||||||||||||||||
| Immobilisations corporelles, montant net | |||||||||||||||||||||||||
| Actifs de location-exploitation | |||||||||||||||||||||||||
| Immobilisations corporelles, montant net (y compris les contrats de location-exploitation, les actifs au titre de droits d’utilisation) | |||||||||||||||||||||||||
| Taux d’activité à long terme | |||||||||||||||||||||||||
| Ratio de rotation nette des immobilisations (y compris le contrat de location-exploitation, l’actif de droit d’utilisation)1 | |||||||||||||||||||||||||
| Repères | |||||||||||||||||||||||||
| Ratio de rotation nette des immobilisations (y compris le contrat de location-exploitation, l’actif de droit d’utilisation)Concurrents2 | |||||||||||||||||||||||||
| Accenture PLC | |||||||||||||||||||||||||
| Adobe Inc. | |||||||||||||||||||||||||
| CrowdStrike Holdings Inc. | |||||||||||||||||||||||||
| International Business Machines Corp. | |||||||||||||||||||||||||
| Intuit Inc. | |||||||||||||||||||||||||
| Microsoft Corp. | |||||||||||||||||||||||||
| Palantir Technologies Inc. | |||||||||||||||||||||||||
| Palo Alto Networks Inc. | |||||||||||||||||||||||||
| Salesforce Inc. | |||||||||||||||||||||||||
| ServiceNow Inc. | |||||||||||||||||||||||||
| Synopsys Inc. | |||||||||||||||||||||||||
| Workday Inc. | |||||||||||||||||||||||||
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2025-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2025-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2025-03-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-03-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-03-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-03-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-03-31).
1 Q3 2025 calcul
Ratio de rotation nette des immobilisations (y compris le contrat de location-exploitation, l’actif de droit d’utilisation) = (RevenuQ3 2025
+ RevenuQ2 2025
+ RevenuQ1 2025
+ RevenuQ4 2024)
÷ Immobilisations corporelles, montant net (y compris les contrats de location-exploitation, les actifs au titre de droits d’utilisation)
= ( + + + )
÷ =
2 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données révèle une croissance constante du revenu sur la période considérée. Le revenu a progressé de 198 549 unités monétaires au premier trimestre 2021 à 885 651 unités monétaires au troisième trimestre 2025, indiquant une expansion significative de l'activité. La croissance semble s'accélérer au fil du temps, avec des augmentations plus importantes observées dans les derniers trimestres.
Les immobilisations corporelles nettes ont également augmenté de manière continue, passant de 105 922 unités monétaires au premier trimestre 2021 à 526 291 unités monétaires au troisième trimestre 2025. Cette augmentation suggère des investissements continus dans les actifs physiques et les contrats de location-exploitation.
Le ratio de rotation nette des immobilisations a fluctué au cours de la période, mais s'est maintenu globalement dans une fourchette de 6,05 à 8,44. Ce ratio indique l'efficacité avec laquelle l'entreprise utilise ses actifs pour générer des revenus. Une valeur plus élevée suggère une utilisation plus efficace des actifs. On observe une légère tendance à la baisse du ratio de rotation au cours des derniers trimestres, ce qui pourrait indiquer une utilisation moins efficace des actifs ou des investissements importants dans de nouvelles immobilisations qui n'ont pas encore pleinement contribué au revenu.
- Revenu
- Croissance constante et accélérée sur la période, passant de 198 549 à 885 651 unités monétaires.
- Immobilisations corporelles nettes
- Augmentation continue, passant de 105 922 à 526 291 unités monétaires, reflétant des investissements continus.
- Ratio de rotation nette des immobilisations
- Fluctuation entre 6,05 et 8,44, avec une légère tendance à la baisse au cours des derniers trimestres.
Ratio de rotation de l’actif total
| 30 sept. 2025 | 30 juin 2025 | 31 mars 2025 | 31 déc. 2024 | 30 sept. 2024 | 30 juin 2024 | 31 mars 2024 | 31 déc. 2023 | 30 sept. 2023 | 30 juin 2023 | 31 mars 2023 | 31 déc. 2022 | 30 sept. 2022 | 30 juin 2022 | 31 mars 2022 | 31 déc. 2021 | 30 sept. 2021 | 30 juin 2021 | 31 mars 2021 | |||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (US$ en milliers) | |||||||||||||||||||||||||
| Revenu | |||||||||||||||||||||||||
| Total de l’actif | |||||||||||||||||||||||||
| Taux d’activité à long terme | |||||||||||||||||||||||||
| Ratio de rotation de l’actif total1 | |||||||||||||||||||||||||
| Repères | |||||||||||||||||||||||||
| Ratio de rotation de l’actif totalConcurrents2 | |||||||||||||||||||||||||
| Accenture PLC | |||||||||||||||||||||||||
| Adobe Inc. | |||||||||||||||||||||||||
| AppLovin Corp. | |||||||||||||||||||||||||
| Cadence Design Systems Inc. | |||||||||||||||||||||||||
| CrowdStrike Holdings Inc. | |||||||||||||||||||||||||
| International Business Machines Corp. | |||||||||||||||||||||||||
| Intuit Inc. | |||||||||||||||||||||||||
| Microsoft Corp. | |||||||||||||||||||||||||
| Oracle Corp. | |||||||||||||||||||||||||
| Palantir Technologies Inc. | |||||||||||||||||||||||||
| Palo Alto Networks Inc. | |||||||||||||||||||||||||
| Salesforce Inc. | |||||||||||||||||||||||||
| ServiceNow Inc. | |||||||||||||||||||||||||
| Synopsys Inc. | |||||||||||||||||||||||||
| Workday Inc. | |||||||||||||||||||||||||
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2025-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2025-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2025-03-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-03-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-03-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-03-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-03-31).
1 Q3 2025 calcul
Ratio de rotation de l’actif total = (RevenuQ3 2025
+ RevenuQ2 2025
+ RevenuQ1 2025
+ RevenuQ4 2024)
÷ Total de l’actif
= ( + + + )
÷ =
2 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données révèle une croissance constante du revenu sur la période considérée. Le revenu a progressé de 198 549 unités monétaires au premier trimestre 2021 à 885 651 unités monétaires au troisième trimestre 2025, ce qui représente une augmentation significative sur l'ensemble de la période. La croissance semble s'accélérer au cours des premiers trimestres, puis se stabilise à un rythme plus modéré avant de repartir à la hausse vers la fin de la période.
Le total de l'actif a également augmenté de manière continue, passant de 1 952 074 unités monétaires au premier trimestre 2021 à 6 052 470 unités monétaires au troisième trimestre 2025. L'augmentation de l'actif est plus marquée au cours des dernières périodes, ce qui pourrait indiquer des investissements importants ou une acquisition d'actifs.
- Ratio de rotation de l’actif total
- Le ratio de rotation de l'actif total présente une tendance à la hausse initiale, passant de 0,34 au premier trimestre 2021 à 0,57 au premier trimestre 2023. Cette augmentation suggère une amélioration de l'efficacité avec laquelle l'entreprise utilise ses actifs pour générer des revenus. Cependant, ce ratio diminue légèrement au cours des trimestres suivants, atteignant 0,53 au troisième trimestre 2025. Cette baisse pourrait indiquer une utilisation moins efficace des actifs ou une croissance du revenu plus rapide que celle de l'actif.
En résumé, l'entreprise démontre une croissance soutenue de son revenu et de son actif total sur la période analysée. Le ratio de rotation de l'actif total indique une efficacité variable dans l'utilisation des actifs, avec une amélioration initiale suivie d'une stabilisation et d'une légère diminution.
Ratio de rotation des capitaux propres
| 30 sept. 2025 | 30 juin 2025 | 31 mars 2025 | 31 déc. 2024 | 30 sept. 2024 | 30 juin 2024 | 31 mars 2024 | 31 déc. 2023 | 30 sept. 2023 | 30 juin 2023 | 31 mars 2023 | 31 déc. 2022 | 30 sept. 2022 | 30 juin 2022 | 31 mars 2022 | 31 déc. 2021 | 30 sept. 2021 | 30 juin 2021 | 31 mars 2021 | |||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (US$ en milliers) | |||||||||||||||||||||||||
| Revenu | |||||||||||||||||||||||||
| Capitaux propres | |||||||||||||||||||||||||
| Taux d’activité à long terme | |||||||||||||||||||||||||
| Ratio de rotation des capitaux propres1 | |||||||||||||||||||||||||
| Repères | |||||||||||||||||||||||||
| Ratio de rotation des capitaux propresConcurrents2 | |||||||||||||||||||||||||
| Accenture PLC | |||||||||||||||||||||||||
| Adobe Inc. | |||||||||||||||||||||||||
| AppLovin Corp. | |||||||||||||||||||||||||
| Cadence Design Systems Inc. | |||||||||||||||||||||||||
| CrowdStrike Holdings Inc. | |||||||||||||||||||||||||
| International Business Machines Corp. | |||||||||||||||||||||||||
| Intuit Inc. | |||||||||||||||||||||||||
| Microsoft Corp. | |||||||||||||||||||||||||
| Oracle Corp. | |||||||||||||||||||||||||
| Palantir Technologies Inc. | |||||||||||||||||||||||||
| Palo Alto Networks Inc. | |||||||||||||||||||||||||
| Salesforce Inc. | |||||||||||||||||||||||||
| ServiceNow Inc. | |||||||||||||||||||||||||
| Synopsys Inc. | |||||||||||||||||||||||||
| Workday Inc. | |||||||||||||||||||||||||
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2025-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2025-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2025-03-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-03-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-03-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-03-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-03-31).
1 Q3 2025 calcul
Ratio de rotation des capitaux propres = (RevenuQ3 2025
+ RevenuQ2 2025
+ RevenuQ1 2025
+ RevenuQ4 2024)
÷ Capitaux propres
= ( + + + )
÷ =
2 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L’analyse des données révèle une tendance générale à la croissance du revenu sur la période considérée. Le revenu a augmenté de manière constante de mars 2021 à décembre 2024, avec une accélération notable entre mars 2021 et décembre 2021. Le rythme de croissance semble se modérer légèrement en 2024 et 2025, bien que le revenu continue d’augmenter.
Les capitaux propres ont également connu une augmentation continue tout au long de la période. L’augmentation est plus marquée entre mars 2021 et décembre 2022, puis se stabilise à un rythme plus lent.
- Revenu
- Le revenu passe de 198 549 US$ en milliers en mars 2021 à 885 651 US$ en milliers en septembre 2025, représentant une augmentation significative sur l'ensemble de la période.
- Capitaux propres
- Les capitaux propres évoluent de 841 330 US$ en milliers en mars 2021 à 3 439 118 US$ en milliers en septembre 2025, indiquant une croissance substantielle de la valeur nette de l'entreprise.
Le ratio de rotation des capitaux propres présente une tendance à la hausse initiale, passant de 0.8 en mars 2021 à 1.19 entre septembre 2022 et décembre 2022. Cependant, ce ratio diminue ensuite progressivement, atteignant 0.93 en septembre 2025. Cette diminution suggère une utilisation moins efficace des capitaux propres pour générer des revenus, ou une croissance des capitaux propres plus rapide que celle du revenu.
- Ratio de rotation des capitaux propres
- L'évolution du ratio indique une efficacité variable dans l'utilisation des capitaux propres pour générer des revenus. La diminution récente pourrait nécessiter une analyse plus approfondie.
En résumé, l’entreprise démontre une croissance soutenue du revenu et des capitaux propres. L’évolution du ratio de rotation des capitaux propres mérite une attention particulière, car elle pourrait signaler un changement dans l’efficacité de l’allocation des capitaux.