Bilan : passif et capitaux propres
Données trimestrielles
Le bilan fournit aux créanciers, aux investisseurs et aux analystes des informations sur les ressources (actifs) de l’entreprise et ses sources de capitaux (ses capitaux propres et ses passifs). Il fournit normalement également des informations sur la capacité bénéficiaire future des actifs d’une entreprise ainsi qu’une indication des flux de trésorerie qui peuvent provenir des créances et des stocks.
Les passifs représentent les obligations d’une société découlant d’événements passés, dont le règlement devrait entraîner une sortie des avantages économiques de l’entité.
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- Structure du bilan : passif et capitaux propres
- Analyse des ratios de solvabilité
- Rapport cours/ FCFE (P/FCFE)
- Modèle d’évaluation des immobilisations (CAPM)
- Ratio de marge bénéficiaire d’exploitation depuis 2005
- Rendement des capitaux propres (ROE) depuis 2005
- Ratio de liquidité actuel depuis 2005
- Ratio cours/bénéfice net (P/E) depuis 2005
- Ratio prix/chiffre d’affaires (P/S) depuis 2005
- Analyse de l’endettement
Nous acceptons :
Expedia Group Inc., Bilan consolidé : passif et capitaux propres (données trimestrielles)
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2022-03-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-03-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-03-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2019-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2019-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2019-03-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2018-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2018-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2018-03-31), 10-K (Date du rapport : 2017-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2017-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2017-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2017-03-31).
- Tendances générales des réservations différées des marchands
- Les réservations différées des marchands ont connu une croissance significative au fil des périodes, passant d'environ 4 425 millions de dollars en mars 2017 à un pic de 9 203 millions en septembre 2022. Cette croissance indique une augmentation constante des paiements reçus pour des services non encore fournis, reflétant une expansion de l'activité ou une augmentation du volume de transactions. Des fluctuations temporaires sont observées notamment en fin d'année 2017 et 2018, où les réservations différaient sensiblement, mais la tendance à la hausse demeure prédominante sur la période.
- Évolution du passif total et de ses composantes
- Le total du passif a connu une hausse notable, passant d'environ 12 010 millions de dollars en mars 2017 à un sommet de 21 010 millions en mars 2022. Cette augmentation est principalement attribuable à la croissance des passifs à long terme, notamment la dette à long terme (hors échéances courantes) qui a progressé de 3 171 millions à 7 719 millions de dollars dans la même période. La dette à long terme a connu une acquisition ou un refinancement accru, notamment à partir de 2019, indiquant une stratégie d'endettement plus importante pour financer la croissance ou des investissements spécifiques.
- Les capitaux propres
- Les capitaux propres totaux ont diminué de manière progressive, passant de 5 659 millions de dollars en mars 2017 à environ 3 567 millions en mars 2022. La diminution est principalement due à la détérioration du cumul des bénéfices non répartis et à la baisse des actions ordinaires, reflet d’éventuelles pertes cumulées ou d’une distribution accrue aux actionnaires sous forme de dividendes ou de rachats. La baisse du stock de trésorerie, qui a atteint près de -10 309 millions de dollars en mars 2022, contribue également à l’érosion des fonds propres.
- La trésorerie et ses implications
- Le stock de trésorerie, en valeur de coût, a enregistré une baisse continue, passant de -4 556 millions à environ -10 309 millions de dollars en mars 2022. La forte diminution indique une consommation importante de liquidités ou un endettement accru pour financer la croissance ou des opérations. La gestion de la trésorerie semble avoir été orientée vers un service à l’endettement ou des investissements en immobilisations, ce qui a influé sur la capacité de génération de liquidités et la structure du capital.
- Les marges et la rentabilité
- Les bénéfices non répartis ont connu une évolution contrastée, passant de 1 million en mars 2017 à un déficit de -2 183 millions en mars 2022. Une tendance à la dégradation des bénéfices cumulés indique des pertes ou une faible rentabilité sur la période récente, pouvant résulter d’investissements importants ou de coûts opérationnels élevés. La position de résultat global et la rentabilité globale de l’entreprise sont donc à surveiller pour comprendre la capacité à générer des profits positifs à long terme.
- Autres éléments du passif et participation
- Les participations ne donnant pas le contrôle et autres passifs à long terme ont évolué modérément, souvent en lien avec les ajustements de la structure du capital ou des contrats de location. La présence d’échéances de dette à court terme en augmentation indique une pression accrue sur la liquidité à court terme, nécessitant une gestion rigoureuse des échéances et des ressources financières.
- Remarques finales
- Globalement, l’analyse des tendances montre une croissance importante des engagements financiers, notamment dû à l’augmentation de la dette à long terme, combinée avec une baisse des fonds propres et de la trésorerie. La capacité à maintenir la rentabilité et à gérer efficacement la structure financière sera cruciale dans la continuité des opérations. La volatilité des bénéfices et l’aide accrue de l’endettement doivent faire l’objet d’une attention particulière dans les décisions stratégiques futures.