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Analyse DuPont : Désagrégation du ROE, de la ROAet du ratio de marge bénéficiaire nette

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Désagrégation de ROE en deux composantes

Intel Corp., la décomposition des ROE

Microsoft Excel
ROE = ROA × Ratio d’endettement financier
28 déc. 2024 = ×
30 déc. 2023 = ×
31 déc. 2022 = ×
25 déc. 2021 = ×
26 déc. 2020 = ×

D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-28), 10-K (Date du rapport : 2023-12-30), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-25), 10-K (Date du rapport : 2020-12-26).


Ratio de rendement de l’actif (ROA)
Le ratio de ROA a connu une tendance à la baisse continue au cours de la période analysée. Après une valeur relativement élevée de 13,65 % en décembre 2020, il a diminué à 11,8 % en décembre 2021, puis a fortement chuté à 4,4 % en décembre 2022. La détérioration s'est accentuée en décembre 2023, avec un ROA de seulement 0,88 %, et s'est poursuivie en décembre 2024, atteignant une valeur négative de -9,55 %. Cette évolution indique une diminution progressive de la rentabilité des actifs de l'entreprise, culminant avec une performance négative en fin de période.
Ratio d’endettement financier
Le ratio d’endettement financier est resté relativement stable autour de 1,89 en décembre 2020, puis a légèrement diminué à 1,77 en décembre 2021, signifiant une légère baisse de l’endettement. Il a presque stagné en 2022 à 1,80, puis a connu une augmentation en 2023 pour atteindre 1,81, et a poursuivi cette croissance pour atteindre 1,98 en décembre 2024. La tendance générale montre une augmentation progressive de la dette financière par rapport aux fonds propres, ce qui pourrait indiquer une augmentation de l’endettement relatif ou une réduction du niveau de fonds propres.
Rendement des capitaux propres (ROE)
Le ROE a suivi une tendance similaire au ROA, en début de période à 25,79 % en décembre 2020, puis a décru à 20,83 % en décembre 2021. La baisse s’est accentuée en 2022, atteignant 7,9 %, et a encore diminué en 2023 à 1,6 %. Enfin, en décembre 2024, le ROE a fortement chuté pour devenir négatif, à -18,89 %. La dégradation du ROE reflète une réduction significative de la rentabilité des capitaux propres, témoignant d’une perte de performance financière notable sur plusieurs années.

Désagrégation des ROE en trois composantes

Intel Corp., la décomposition des ROE

Microsoft Excel
ROE = Ratio de marge bénéficiaire nette × Rotation des actifs × Ratio d’endettement financier
28 déc. 2024 = × ×
30 déc. 2023 = × ×
31 déc. 2022 = × ×
25 déc. 2021 = × ×
26 déc. 2020 = × ×

D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-28), 10-K (Date du rapport : 2023-12-30), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-25), 10-K (Date du rapport : 2020-12-26).


Évolution du ratio de marge bénéficiaire nette
Le ratio de marge bénéficiaire nette a connu une forte décroissance au cours de la période analysée. Il est passé d'un niveau élevé de 26,84 % en décembre 2020 à 25,14 % en décembre 2021, puis a connu une chute significative à 12,71 % en décembre 2022. La tendance s'est accentuée en 2023, où la marge est tombée à 3,11 %, signalant une réduction notable de la rentabilité nette. En 2024, le ratio devient négatif à -35,32 %, indiquant probablement une perte nette importante, ou une situation financière critique.
Évolution du ratio de rotation des actifs
Ce ratio, indicateur de l'efficacité d'utilisation des actifs pour générer des ventes, a montré une tendance à la baisse tout au long de la période. Il est passé de 0,51 en décembre 2020 à 0,47 en décembre 2021, puis a poursuivi sa diminution pour atteindre 0,35 en décembre 2022, 0,28 en décembre 2023, et finalement 0,27 en décembre 2024. Cela suggère une baisse progressive de l'efficience dans l'utilisation des actifs pour générer du chiffre d'affaires.
Évolution du ratio d’endettement financier
Le ratio d'endettement financier a présenté une tendance à la hausse, passant de 1,89 en décembre 2020 à 1,77 en décembre 2021, puis fluctuant légèrement autour de 1,8 en 2022 et 2023. En 2024, il augmente à 1,98, ce qui pourrait indiquer une augmentation de l'endettement par rapport à la capacité financière de l'entreprise, potentiellement une stratégie accrue d'endettement ou une détérioration de la capacité à financer ses activités par des fonds propres.
Évolution du rendement des capitaux propres (ROE)
Le ROE a montré une dégradation importante, passant de 25,79 % en décembre 2020 à 20,83 % en décembre 2021, puis une forte baisse à 7,9 % en décembre 2022. La tendance se poursuit en 2023 avec une valeur de 1,6 %, montrant une réduction progressive de la rentabilité des capitaux propres. En 2024, le ROE devient négatif à -18,89 %, signalant une perte des capitaux propres ou une rentabilité négative significative.

Désagrégation de ROE en cinq composantes

Intel Corp., la décomposition des ROE

Microsoft Excel
ROE = Fardeau fiscal × Charge d’intérêts × Marge EBIT × Rotation des actifs × Ratio d’endettement financier
28 déc. 2024 = × × × ×
30 déc. 2023 = × × × ×
31 déc. 2022 = × × × ×
25 déc. 2021 = × × × ×
26 déc. 2020 = × × × ×

D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-28), 10-K (Date du rapport : 2023-12-30), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-25), 10-K (Date du rapport : 2020-12-26).


Ratio de la charge fiscale
Ce ratio a connu une augmentation progressive au cours de la période, passant de 0,83 en décembre 2020 à 2,18 en décembre 2023. Cette tendance indique une hausse relative de la charge fiscale par rapport au revenu imposable, ce qui peut refléter une augmentation de la charge fiscale effective ou une modification des règles fiscales applicables. La poursuite de cette tendance pourrait entraîner une pression accrue sur la rentabilité nette.
Ratio de charge d’intérêt
Ce ratio a légèrement diminué au fil du temps, passant de 0,98 en décembre 2020 à 0,47 en décembre 2023. La réduction de ce ratio suggère une diminution de la proportion des intérêts par rapport aux flux financiers ou aux revenus, ce qui peut indiquer une amélioration de la capacité de l'entreprise à supporter ses charges d’intérêt ou une réduction de l'endettement relatif.
Ratio de marge EBIT
La marge EBIT a connu une forte baisse, passant de 33,01 % en décembre 2020 à 3,05 % en décembre 2023, puis devenant négative à -18,27 % en décembre 2024. La tendance traduit une dégradation importante de la rentabilité opérationnelle, pouvant résulter de coûts élevés, de pression concurrentielle accrue ou de pertes exceptionnelles. La transition vers une marge négative en 2024 est particulièrement significative et indique une situation financière difficile à cette date.
Ratio de rotation des actifs
Ce ratio a diminué régulièrement, passant de 0,51 en décembre 2020 à 0,27 en décembre 2024. La réduction indique une baisse de l'efficacité dans l'utilisation des actifs pour générer du chiffre d'affaires, ce qui peut résulter d'une sous-activité, d'une saturation du marché ou d'investissements inefficient en actifs.
Ratio d’endettement financier
Ce ratio a varié peu, restant autour de 1,77 à 1,89 jusqu’en décembre 2023, puis atteignant 1,98 en décembre 2024. La stabilité relative indique une continuité dans la structure de financement, avec un endettement stable ou légèrement accru par rapport aux fonds propres, participant à une gestion prudente de la structure financière. La légère augmentation en 2024 pourrait signaler un recours accru à l’endettement ou à des financements externes.
Rendement des capitaux propres (ROE)
Le ROE a connu une forte baisse, passant de 25,79 % en décembre 2020 à 1,6 % en décembre 2023, et devenant négatif à -18,89 % en décembre 2024. Cette évolution reflète une dégradation majeure de la rentabilité des fonds propres, impactée par la chute de la marge EBIT et par une rentabilité globale en perte. La situation en 2024 suggère une perte nette importante, mettant en évidence des difficultés économiques substantielles.

Désagrégation de ROA en deux composantes

Intel Corp., la décomposition des ROA

Microsoft Excel
ROA = Ratio de marge bénéficiaire nette × Rotation des actifs
28 déc. 2024 = ×
30 déc. 2023 = ×
31 déc. 2022 = ×
25 déc. 2021 = ×
26 déc. 2020 = ×

D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-28), 10-K (Date du rapport : 2023-12-30), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-25), 10-K (Date du rapport : 2020-12-26).


Évolution du ratio de marge bénéficiaire nette
Le ratio de marge bénéficiaire nette a connu une baisse significative au cours de la période analysée. Il est passé de 26,84 % en décembre 2020 à 25,14 % en décembre 2021, puis a continué de décliner pour atteindre 12,71 % en décembre 2022. La tendance s’est accentuée en 2023, avec une chute à 3,11 %, et s’est inversée en 2024, où le ratio est devenu négatif à -35,32 %. Cette évolution indique une réduction progressive de la rentabilité nette de l'entreprise, avec une détérioration marquée en fin de période, faisant apparaître une perte nette en 2024.
Évolution du ratio de rotation des actifs
Ce ratio, mesurant l'efficacité avec laquelle l'entreprise utilise ses actifs pour générer des revenus, a également diminué tout au long de la période. Il est passé de 0,51 en décembre 2020 à 0,47 en décembre 2021, puis à 0,35 en décembre 2022. La tendance se poursuit en 2023 avec une baisse à 0,28, et le ratio se maintient à ce niveau en 2024 à 0,27. La diminution progressive indique une efficacité décroissante dans l'utilisation des actifs pour produire du chiffre d'affaires.
Évolution du rendement de l’actif (ROA)
Le ROA a suivi une tendance de dégradation similaire, passant de 13,65 % en décembre 2020 à 11,8 % en décembre 2021, puis à 4,4 % en 2022. La baisse s'est accentuée en 2023, avec un ROA de 0,88 %, et s’est poursuivie en 2024, où il a atteint -9,55 %, indiquant une rentabilité négative des actifs. Cette évolution reflète une perte de capacité de l'entreprise à générer des bénéfices à partir de ses actifs, en particulier en fin de période.

Désagrégation des ROA en quatre composantes

Intel Corp., la décomposition des ROA

Microsoft Excel
ROA = Fardeau fiscal × Charge d’intérêts × Marge EBIT × Rotation des actifs
28 déc. 2024 = × × ×
30 déc. 2023 = × × ×
31 déc. 2022 = × × ×
25 déc. 2021 = × × ×
26 déc. 2020 = × × ×

D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-28), 10-K (Date du rapport : 2023-12-30), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-25), 10-K (Date du rapport : 2020-12-26).


Évolution du ratio de la charge fiscale
Ce ratio a connu une augmentation progressive sur la période observée, passant de 0,83 en décembre 2020 à 1,03 en décembre 2022, puis atteignant 2,18 en décembre 2023. Cette tendance indique une charge fiscale relative qui a augmenté significativement, notamment à partir de 2022, ce qui pourrait refléter une modification de la fiscalité ou une augmentation des bénéfices imposables soumis à une fiscalité plus lourde.
Évolution du ratio de charge d’intérêt
Ce ratio est resté relativement stable entre 2020 et 2022, avec une légère baisse, passant de 0,98 en 2020 à 0,94 en 2022. Toutefois, une forte diminution est observée en 2023, où il chute à 0,47. Cette baisse pourrait indiquer une réduction du coût relatif de la dette ou une diminution des charges d’intérêt en proportion des revenus ou des actifs.
Évolution du ratio de marge EBIT
Ce ratio a connu une forte dégradation, passant de 33,01 % en décembre 2020 à 28,22 % en 2021, puis chutant à 13,1 % en 2022. La tendance se poursuit en 2023 avec un ratio négatif de -18,27 %, indiquant une perte d’exploitation substantielle ou une détérioration significative de la profitabilité opérationnelle. La différence entre les années témoigne d’une forte dégradation de la capacité de l’entreprise à générer des bénéfices à partir de ses activités principales.
Évolution du ratio de rotation des actifs
Ce ratio a montré une tendance à la baisse au fil des années, passant de 0,51 en fin 2020 à 0,47 en 2021, puis à 0,35 en 2022, et continuant à diminuer pour atteindre 0,28 en 2023 et 0,27 en 2024. Cette évolution suggère une réduction de l'efficacité de l'utilisation des actifs pour générer des revenus, pouvant indiquer une croissance des actifs non directement contributifs ou une détérioration de l'efficience opérationnelle.
Évolution du ratio de rendement de l’actif (ROA)
Ce ratio a suivi une tendance similaire à celle de la rotation des actifs, en passant de 13,65 % en 2020 à 11,8 % en 2021, puis à 4,4 % en 2022. En 2023, le ROA devient négatif à -9,55 %, signalant une perte nette en relation avec l’ensemble des actifs utilisés. La dégradation du ROA reflète une baisse importante de la rentabilité globale de l’actif de l’entreprise, en lien avec la tendance à la baisse de la profitabilité opérationnelle et de l’efficacité de l’utilisation des actifs.

Désagrégation du ratio de marge bénéficiaire nette

Intel Corp., décomposition du ratio de la marge bénéficiaire nette

Microsoft Excel
Ratio de marge bénéficiaire nette = Fardeau fiscal × Charge d’intérêts × Marge EBIT
28 déc. 2024 = × ×
30 déc. 2023 = × ×
31 déc. 2022 = × ×
25 déc. 2021 = × ×
26 déc. 2020 = × ×

D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-28), 10-K (Date du rapport : 2023-12-30), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-25), 10-K (Date du rapport : 2020-12-26).


Évolution du ratio de la charge fiscale
Ce ratio a montré une augmentation régulière au fil des années, passant de 0,83 en 2020 à 2,18 en 2024. Cette tendance indique une augmentation relative de la charge fiscale par rapport aux bénéfices ou autres bases de référence, suggérant une pression fiscale croissante sur l'entreprise au cours de la période analysée.
Évolution du ratio de charge d’intérêt
Ce ratio a légèrement diminué de 0,98 en 2020 à 0,47 en 2024. La réduction progressive de ce ratio pourrait refléter une diminution de la charge d’intérêt au fil du temps ou une relative amélioration de la capacité de l'entreprise à gérer ses coûts d’emprunt, ou une réduction de ses dettes financières.
Évolution du ratio de marge EBIT
Après avoir atteint un pic de 33,01 % en 2020, ce ratio a connu une chute significative au cours des années suivantes, tombant à 28,22 % en 2021 puis à 13,1 % en 2022. En 2023, la marge a considérablement diminué pour atteindre seulement 3,05 %. En 2024, la donnée devient négative à -18,27 %, indiquant une perte opérationnelle importante. La tendance générale reflète une dégradation notable de la rentabilité opérationnelle de l'entreprise au fil du temps.
Évolution du ratio de marge bénéficiaire nette
Ce ratio a suivi une tendance similaire à celle de la marge EBIT, passant de 26,84 % en 2020 à 25,14 % en 2021, puis chutant à 12,71 % en 2022. En 2023, il s’établit à 3,11 %, et la donnée pour 2024 n’est pas disponible mais la tendance suggère une baisse continue. La dégradation de cette marge indique une réduction progressive de la rentabilité nette, culminant en une perte nette en 2024, illustrant une dégradation globale de la performance financière de l'entreprise.