Rapport valeur/ FCFF d’entreprise (EV/FCFF)
Flux de trésorerie disponible pour l’entreprise (FCFF)
Intel Corp., FCFFcalcul
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-28), 10-K (Date du rapport : 2023-12-30), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-25), 10-K (Date du rapport : 2020-12-26).
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- Flux de trésorerie nets liés aux activités d’exploitation
- Une tendance globale de diminution est observée dans ce indicateur au cours de la période analysée. En particulier, il y a une baisse notable entre 2020 et 2023, passant de 35 384 millions de dollars à 11 471 millions de dollars, soit une réduction d'environ 67 %. Malgré une petite baisse en 2021, la diminution devient plus marquée en 2022 et 2023, indiquant une réduction progressive de la capacité de l'entreprise à générer des flux de trésorerie à partir de ses activités principales.
- Flux de trésorerie disponible pour l’entreprise (FCFF)
- Une forte dégradation de cet indicateur est constatée sur la période. Tandis qu'en 2020, le FCFF s'établissait à 21 901 millions de dollars, une baisse continue l'amène en 2022 à une valeur négative de -8 428 millions de dollars. La tendance négative se confirme en 2023 et 2024, avec des valeurs de -12 610 millions de dollars et -13 691 millions de dollars respectivement. Cette évolution suggère une détérioration significative de la capacité de l'entreprise à générer des flux de trésorerie disponibles après investissement, reflétant possiblement des difficultés opérationnelles ou des investissements accrus non rentabilisés.
Intérêts payés, nets d’impôt
Intel Corp., intérêts payés, après impôtcalcul
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-28), 10-K (Date du rapport : 2023-12-30), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-25), 10-K (Date du rapport : 2020-12-26).
2 2024 calcul
Encaisse versée au cours de l’année pour les intérêts, déduction faite des intérêts capitalisés, de l’impôt = Encaisse versée au cours de l’exercice pour les intérêts, déduction faite des intérêts capitalisés × EITR
= 987 × 21.00% = 207
3 2024 calcul
Intérêts capitalisés, impôts = Intérêts capitalisés × EITR
= 1,500 × 21.00% = 315
- Taux effectif de l’impôt sur le revenu (EITR)
- Le taux effectif de l’impôt sur le revenu a connu une baisse significative en 2021, passant de 16,7 % à 8,5 %. Cependant, à partir de 2022, il a augmenté pour atteindre 21 %, valeur qui est maintenue en 2023 et 2024. Cette stabilité relative après 2022 indique une nouvelle politique fiscale ou une stabilisation des charges fiscales à ce niveau.
- Encaisses versées au cours de l’exercice au titre des intérêts, déduction faite des intérêts capitalisés, déduction faite de l’impôt
- Les paiements d’intérêts en espèces ont été relativement stables entre 2020 et 2021, autour de 495 millions de dollars, puis ont diminué en 2022 à 363 millions de dollars. Par la suite, ces paiements ont augmenté, atteignant 484 millions en 2023, puis ont sensiblement doublé en 2024 à 780 millions. Cette progression indique une augmentation significative des paiements d’intérêts en 2024, pouvant être liée à un refinancement accru ou à une augmentation de la dette.
- Intérêts capitalisés, nets d’impôt
- Les intérêts capitalisés ont montré une tendance à la hausse notable jusqu’en 2022, passant de 282 millions en 2020 à 620 millions en 2022. En 2023, ces intérêts ont fortement augmenté, atteignant 1185 millions, et cette valeur reste stationnaire en 2024. L’accroissement substantiel de la capitalisation des intérêts en 2023 suggère une intensification de la dette capitalisée ou des coûts liés à celle-ci. La stabilité en 2024 pourrait indiquer une stabilisation des stratégies de financement ou de la structure de la dette.
Ratio valeur d’entreprise/FCFFcourant
Intel Corp., EV/FCFF calcul, comparaison avec des indices de référence
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | |
| Valeur d’entreprise (EV) | 189,095) |
| Flux de trésorerie disponible pour l’entreprise (FCFF) | (13,691) |
| Ratio d’évaluation | |
| EV/FCFF | — |
| Repères | |
| EV/FCFFConcurrents1 | |
| Advanced Micro Devices Inc. | 103.66 |
| Analog Devices Inc. | 37.70 |
| Applied Materials Inc. | 20.77 |
| Broadcom Inc. | 76.41 |
| KLA Corp. | 35.48 |
| Lam Research Corp. | 28.84 |
| Micron Technology Inc. | 310.43 |
| NVIDIA Corp. | 70.34 |
| Qualcomm Inc. | 15.45 |
| Texas Instruments Inc. | 89.96 |
| EV/FCFFsecteur | |
| Semi-conducteurs et équipements de semi-conducteurs | 107.39 |
| EV/FCFFindustrie | |
| Technologie de l’information | 54.13 |
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2024-12-28).
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Si l’EV/FCFF de l’entreprise est inférieur à l’EV/FCFF de l’indice de référence, l’entreprise est relativement sous-évaluée.
Sinon, si l’EV/FCFF de l’entreprise est supérieur à l’EV/FCFF de l’indice de référence, l’entreprise est relativement surévaluée.
Ratio valeur d’entreprise/FCFFhistorique
Intel Corp., EV/FCFFcalcul, comparaison avec des indices de référence
| 28 déc. 2024 | 30 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 25 déc. 2021 | 26 déc. 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | ||||||
| Valeur d’entreprise (EV)1 | 117,843) | 213,159) | 132,074) | 205,348) | 242,716) | |
| Flux de trésorerie disponible pour l’entreprise (FCFF)2 | (13,691) | (12,610) | (8,428) | 12,121) | 21,901) | |
| Ratio d’évaluation | ||||||
| EV/FCFF3 | — | — | — | 16.94 | 11.08 | |
| Repères | ||||||
| EV/FCFFConcurrents4 | ||||||
| Advanced Micro Devices Inc. | 72.30 | 225.41 | 38.82 | 43.41 | 126.98 | |
| Analog Devices Inc. | 33.82 | 25.61 | 23.12 | 39.16 | 27.12 | |
| Applied Materials Inc. | 17.55 | 17.40 | 19.06 | 26.22 | 22.52 | |
| Broadcom Inc. | 51.00 | 28.53 | 14.74 | 19.47 | 16.54 | |
| KLA Corp. | 29.56 | 19.99 | 19.05 | 26.29 | 18.70 | |
| Lam Research Corp. | 24.56 | 17.99 | 24.08 | 24.40 | 26.78 | |
| Micron Technology Inc. | 203.18 | — | 16.58 | 28.79 | 188.88 | |
| NVIDIA Corp. | 61.32 | 142.92 | 78.06 | 69.50 | 41.66 | |
| Qualcomm Inc. | 16.26 | 11.61 | 18.18 | 17.47 | 30.89 | |
| Texas Instruments Inc. | 89.36 | 89.85 | 27.02 | 24.20 | 27.67 | |
| EV/FCFFsecteur | ||||||
| Semi-conducteurs et équipements de semi-conducteurs | 56.97 | 60.28 | 34.98 | 26.15 | 21.95 | |
| EV/FCFFindustrie | ||||||
| Technologie de l’information | 39.01 | 34.05 | 26.36 | 27.36 | 23.71 | |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-28), 10-K (Date du rapport : 2023-12-30), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-25), 10-K (Date du rapport : 2020-12-26).
3 2024 calcul
EV/FCFF = EV ÷ FCFF
= 117,843 ÷ -13,691 = —
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- Valeur d’entreprise (EV)
- La valeur d’entreprise a connu une baisse significative entre 2020 et 2022, passant d’environ 242,7 milliards de dollars en décembre 2020 à 132,1 milliards en décembre 2022. Cette baisse indique une dépréciation de la valeur globale de l’entreprise sur cette période. Cependant, entre 2022 et 2024, la valeur d’entreprise a augmenté à nouveau, atteignant environ 213,2 milliards de dollars en décembre 2023, puis a diminué à 117,8 milliards de dollars en décembre 2024. La tendance globale montre une forte volatilité, avec une chute notable en 2022, suivie d’un rebond en 2023, puis une nouvelle diminution en 2024.
- Flux de trésorerie disponible pour l’entreprise (FCFF)
- Le FCFF a diminué de manière dramatique au cours de la période, passant de 21,9 milliards de dollars en 2020 à environ -8,4 milliards en 2022. La tendance se poursuit avec des flux négatifs importants en 2023 et 2024, enregistrant -12,6 milliards et -13,7 milliards respectivement. La progression vers des valeurs négatives indique une détérioration continue de la capacité de générer de la trésorerie disponible pour l'entreprise, ce qui pourrait signaler des difficultés financières ou des investissements lourds impactant la liquidité opérationnelle.
- Ratio EV/FCFF
- Le ratio EV/FCFF a augmenté sensiblement, atteignant 16,94 en 2021 par rapport à 11,08 en 2020. L’absence de données pour 2022 et les années suivantes limite l’analyse approfondie de son évolution récente. Cependant, la croissance de ce ratio en 2021, combinée à la détérioration du FCFF, reflète une dégradation de la rentabilité ou une baisse du flux de trésorerie par rapport à la valeur d’entreprise. Cela pourrait indiquer une entreprise en difficulté ou une situation où la valorisation est élevée par rapport à la génération de trésorerie.