Tableau des flux de trésorerie

Le tableau des flux de trésorerie fournit des informations sur les entrées de trésorerie et les paiements en espèces d’une entreprise au cours d’une période comptable, montrant comment ces flux de trésorerie relient le solde de trésorerie de fin de caisse au solde de début figurant au bilan de l’entreprise.

Le tableau des flux de trésorerie se compose de trois parties : les flux de trésorerie provenant des activités d’exploitation, les flux de trésorerie provenant des activités d’investissement et les flux de trésorerie provenant des activités de financement.

Intel Corp., tableau des flux de trésorerie consolidé

en millions de dollars américains

12 mois terminés le	27 déc. 2025	28 déc. 2024	30 déc. 2023	31 déc. 2022	25 déc. 2021
Bénéfice net (perte nette)	26)	(19,233)	1,675)	8,017)	19,868)
Dépréciation	10,757)	9,951)	7,847)	11,128)	9,953)
Rémunération à base d’actions	2,434)	3,410)	3,229)	3,128)	2,036)
Charges de restructuration et autres charges	476)	3,491)	(424)	1,074)	2,626)
Amortissement des immobilisations incorporelles	949)	1,428)	1,755)	1,907)	1,839)
Gains sur placements en actions, montant net	(514)	(246)	(42)	(4,254)	(1,458)
Pertes de marque sur les actions en séquestre	1,796)	—)	—)	—)	—)
Gains sur les dessaisissements	(5,323)	—)	—)	(1,059)	—)
Impôts différés	328)	6,132)	(2,033)	(5,148)	—)
Dépréciations et perte nette sur la mise hors service d’immobilisations corporelles	515)	2,252)	33)	301)	—)
Comptes débiteurs	(449)	(75)	731)	5,327)	(2,674)
Inventaires	(138)	(1,105)	2,097)	(2,436)	(2,339)
Comptes créditeurs	297)	634)	(801)	(29)	1,190)
Rémunération et avantages sociaux accumulés	788)	(218)	(614)	(1,533)	515)
Impôts	(995)	(356)	(1,498)	613)	(441)
Autres éléments d’actif et de passif	(1,250)	2,223)	(484)	(1,603)	(1,124)
Variations de l’actif et du passif	(1,747)	1,103)	(569)	339)	(4,873)
Ajustements visant à rapprocher le bénéfice net (la perte nette) et les flux de trésorerie nets provenant des activités d’exploitation	9,671)	27,521)	9,796)	7,416)	10,123)
Flux de trésorerie nets liés aux activités d’exploitation	9,697)	8,288)	11,471)	15,433)	29,991)
Ajouts aux immobilisations corporelles	(14,646)	(23,944)	(25,750)	(24,844)	(18,733)
Ajouts aux immobilisations corporelles NAND détenues en vue de la vente	—)	—)	—)	(206)	(1,596)
Produit des incitatifs gouvernementaux liés aux immobilisations	1,577)	1,936)	1,011)	—)	—)
Achat de placements à court terme	(24,319)	(37,940)	(44,414)	(43,647)	(40,554)
Échéances et ventes de placements à court terme	15,387)	41,463)	44,077)	48,730)	35,299)
Ventes de participations	671)	1,047)	472)	4,961)	581)
Produit des dessaisissements, montant net	6,157)	—)	—)	6,579)	—)
Autres placements	352)	(818)	563)	(2,050)	(164)
Flux de trésorerie nets affectés aux activités d’investissement	(14,821)	(18,256)	(24,041)	(10,477)	(25,167)
Émission de papier commercial, déduction faite des frais d’émission	3,493)	7,349)	—)	3,945)	—)
Remboursement du papier commercial	(3,493)	(7,349)	(3,944)	—)	—)
Contributions des partenaires	5,108)	12,714)	1,511)	874)	—)
Produit de la vente d’actions de filiales	921)	—)	2,959)	1,032)	—)
Ajouts aux immobilisations corporelles	(3,026)	(1,178)	—)	—)	—)
Émission de titres de créance à long terme, déduction faite des frais d’émission	—)	2,975)	11,391)	6,548)	4,974)
Remboursement de la dette	(3,750)	(2,288)	(423)	(4,984)	(2,500)
Produit de la vente d’actions ordinaires par l’entremise de régimes d’intéressement à l’actionnariat des employés	771)	987)	1,042)	977)	1,020)
Produit net attribué aux actions ordinaires et bons de souscription émis, ainsi qu’aux actions en séquestre	12,706)	—)	—)	—)	—)
Retenues d’unités d’actions restreintes	(423)	(631)	(534)	(486)	—)
Rachat d’actions ordinaires	—)	—)	—)	—)	(2,415)
Versement de dividendes aux actionnaires	—)	(1,599)	(3,088)	(5,997)	(5,644)
Autres financements	(720)	158)	(409)	(548)	(1,297)
Flux de trésorerie nets provenant des activités de financement (utilisés pour)	11,587)	11,138)	8,505)	1,361)	(5,862)
Augmentation (diminution) nette de la trésorerie et des équivalents de trésorerie	6,463)	1,170)	(4,065)	6,317)	(1,038)
Trésorerie et équivalents de trésorerie au début de la période	8,249)	7,079)	11,144)	4,827)	5,865)
Trésorerie, équivalents de trésorerie et trésorerie soumise à restrictions, fin de période	14,712)	8,249)	7,079)	11,144)	4,827)

D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-27), 10-K (Date du rapport : 2024-12-28), 10-K (Date du rapport : 2023-12-30), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-25).

L'analyse des données financières révèle des fluctuations significatives du bénéfice net sur la période considérée. Après une forte performance en 2021, le bénéfice net a diminué considérablement en 2022, puis a continué de baisser en 2023. Une perte nette substantielle a été enregistrée en 2024, suivie d'un léger redressement en 2025.

Bénéfice net (perte nette): La tendance du bénéfice net indique une volatilité importante, passant d'un bénéfice de 19868 millions de dollars américains en 2021 à une perte de -19233 millions de dollars américains en 2024, avant un faible bénéfice de 26 millions de dollars américains en 2025.

La dépréciation a connu une augmentation globale sur la période, avec des valeurs fluctuantes mais une tendance à la hausse, passant de 9953 millions de dollars américains en 2021 à 10757 millions de dollars américains en 2025. La rémunération à base d’actions a également augmenté de 2036 millions de dollars américains en 2021 à 3410 millions de dollars américains en 2023, avant de diminuer en 2025.

Dépréciation: La dépréciation a augmenté de manière générale, suggérant un investissement continu dans des actifs qui s'usent avec le temps.
Rémunération à base d’actions: L'augmentation initiale de la rémunération à base d'actions, suivie d'une diminution en 2025, pourrait refléter des changements dans les politiques de rémunération ou des performances de l'entreprise.

Les charges de restructuration et autres charges ont montré une forte variabilité, passant d'un pic en 2021 à un crédit en 2023, puis à une charge significative en 2024 et 2025. L'amortissement des immobilisations incorporelles a diminué progressivement sur la période. Les gains sur placements en actions ont été négatifs sur toute la période, avec une augmentation des pertes en 2022 et 2024.

Charges de restructuration et autres charges: La volatilité de ces charges indique des événements exceptionnels ou des changements stratégiques affectant les résultats.
Amortissement des immobilisations incorporelles: La diminution progressive de l'amortissement suggère une réduction de la valeur comptable des actifs incorporels.
Gains sur placements en actions, montant net: Les pertes constantes sur les placements en actions pourraient indiquer des performances médiocres de ces investissements.

Les flux de trésorerie nets liés aux activités d’exploitation ont diminué de 29991 millions de dollars américains en 2021 à 9697 millions de dollars américains en 2025, malgré une augmentation en 2024. Les ajouts aux immobilisations corporelles ont été négatifs sur toute la période, indiquant des investissements importants dans des actifs à long terme. L'achat de placements à court terme a été substantiel et relativement stable, tandis que les échéances et ventes de placements à court terme ont fluctué, mais sont restées élevées.

Flux de trésorerie nets liés aux activités d’exploitation: La diminution des flux de trésorerie liés aux activités d'exploitation pourrait signaler des difficultés à générer des liquidités à partir des opérations principales.
Ajouts aux immobilisations corporelles: Les investissements importants dans les immobilisations corporelles suggèrent une stratégie de croissance à long terme.

Les activités de financement ont généré des flux de trésorerie nets positifs en 2022, 2023 et 2025, mais négatifs en 2021 et 2024. L'augmentation nette de la trésorerie et des équivalents de trésorerie a été positive en 2022 et 2025, mais négative en 2021, 2023 et 2024. La trésorerie et les équivalents de trésorerie ont augmenté globalement sur la période, passant de 5865 millions de dollars américains en 2021 à 14712 millions de dollars américains en 2025.

Flux de trésorerie nets provenant des activités de financement (utilisés pour): Les flux de trésorerie positifs provenant des activités de financement indiquent une capacité à lever des capitaux.
Trésorerie, équivalents de trésorerie et trésorerie soumise à restrictions, fin de période: L'augmentation de la trésorerie et des équivalents de trésorerie renforce la position financière de l'entreprise.

Intel Corp. (NASDAQ:INTC)

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