Valeur ajoutée économique (EVA)
EVA est une marque déposée de Stern Stewart.
La valeur ajoutée économique ou le profit économique est la différence entre les revenus et les coûts, où les coûts comprennent non seulement les dépenses, mais aussi le coût du capital.
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Profit économique
Intel Corp., le bénéfice économiquecalcul
en millions de dollars américains
| 12 mois terminés le | 27 déc. 2025 | 28 déc. 2024 | 30 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 25 déc. 2021 | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)1 | ||||||
| Coût du capital2 | ||||||
| Capital investi3 | ||||||
| Profit économique4 | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-27), 10-K (Date du rapport : 2024-12-28), 10-K (Date du rapport : 2023-12-30), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-25).
1 NOPAT. Voir les détails »
2 Coût du capital. Voir les détails »
3 Capital investi. Voir les détails »
4 2025 calcul
Profit économique = NOPAT – Coût du capital × Capital investi
= – × =
L'analyse des données financières révèle des tendances significatives sur la période considérée. Le bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT) a connu une forte diminution. Après un niveau de 19493 millions de dollars américains en 2021, il a augmenté en 2022 pour atteindre 3672 millions de dollars américains, avant de devenir négatif en 2023 (-1469 millions de dollars américains). Cette tendance négative s'est accentuée en 2024 (-13095 millions de dollars américains), pour remonter légèrement en 2025, atteignant 577 millions de dollars américains, mais restant à un niveau bien inférieur à celui de 2021.
Le coût du capital a fluctué sur la période. Il a diminué de 2021 à 2022, passant de 18.68% à 17.38%, puis a augmenté en 2023 à 18.43%. Une nouvelle diminution est observée en 2024, avec une valeur de 15.93%, suivie d'une augmentation notable en 2025, atteignant 19.31%.
Le capital investi a augmenté de manière constante de 2021 à 2024, passant de 88498 millions de dollars américains à 92296 millions de dollars américains. Cependant, une diminution significative est constatée en 2025, avec une valeur de 116604 millions de dollars américains.
Le profit économique a suivi une trajectoire descendante marquée. Il a été positif en 2021 (2961 millions de dollars américains), mais est devenu négatif en 2022 (-11736 millions de dollars américains) et a continué de diminuer en valeur absolue jusqu'en 2024 (-27801 millions de dollars américains). Une légère amélioration est observée en 2025 (-21944 millions de dollars américains), mais le profit économique reste négatif.
- Tendances clés
- Diminution significative du NOPAT et du profit économique.
- Fluctuations du coût du capital
- Le coût du capital a connu des variations, avec une augmentation notable en 2025.
- Évolution du capital investi
- Augmentation constante du capital investi jusqu'en 2024, suivie d'une diminution en 2025.
Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
Intel Corp., NOPATcalcul
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-27), 10-K (Date du rapport : 2024-12-28), 10-K (Date du rapport : 2023-12-30), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-25).
1 Élimination de la charge d’impôt différé. Voir les détails »
2 Ajout d’une augmentation (diminution) du solde de restructuration accumulé.
3 Ajout de l’augmentation (diminution) des équivalents capitaux propres au bénéfice net (perte nette) attribuable à Intel.
4 2025 calcul
Charges d’intérêts sur contrats de location-exploitation capitalisés = Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation × Taux d’escompte
= × =
5 2025 calcul
Avantage fiscal des charges d’intérêts = Charges d’intérêts ajustées × Taux légal d’imposition sur le revenu
= × 21.00% =
6 Ajout des charges d’intérêts après impôts au bénéfice net (perte nette) attribuable à Intel.
7 2025 calcul
Charge d’impôt (avantage) du revenu de placement = Revenu de placement, avant impôt × Taux légal d’imposition sur le revenu
= × 21.00% =
8 Élimination des revenus de placement après impôts.
L'analyse des données financières révèle une volatilité significative de la performance au fil des années. Le bénéfice net attribuable à l'entreprise a connu une forte diminution, passant de 19 868 millions de dollars américains en 2021 à une perte de 18 756 millions de dollars américains en 2024, avant un léger redressement à -267 millions de dollars américains en 2025.
- Bénéfice net attribuable à Intel
- La trajectoire du bénéfice net est marquée par une baisse continue entre 2021 et 2024, suivie d'une amélioration marginale en 2025. La perte substantielle enregistrée en 2024 indique des défis importants en termes de rentabilité.
Le bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT) suit une tendance similaire, bien que moins prononcée en termes d'amplitude. Il a diminué de 19 493 millions de dollars américains en 2021 à -1469 millions de dollars américains en 2023, puis a chuté davantage à -13 095 millions de dollars américains en 2024, avant de remonter à 577 millions de dollars américains en 2025.
- Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
- La diminution du NOPAT suggère une détérioration de la performance opérationnelle de l'entreprise, indépendamment des effets de la structure financière et des impôts. Le redressement observé en 2025, bien que modeste, pourrait indiquer une stabilisation ou une amélioration des opérations.
Il est à noter que le NOPAT, bien que négatif sur plusieurs périodes, est moins affecté que le bénéfice net attribuable à Intel, ce qui pourrait indiquer que les charges financières ou les éléments non opérationnels ont un impact significatif sur le résultat net global.
En résumé, les données indiquent une période de difficultés financières, caractérisée par une baisse significative de la rentabilité. Le léger redressement observé en 2025 pourrait signaler un point d'inflexion, mais une analyse plus approfondie est nécessaire pour déterminer la durabilité de cette tendance.
Impôts d’exploitation décaissés
Intel Corp., impôts d’exploitation en espècescalcul
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-27), 10-K (Date du rapport : 2024-12-28), 10-K (Date du rapport : 2023-12-30), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-25).
L'analyse des données financières révèle des fluctuations significatives concernant les impôts. La provision pour impôts a connu une évolution marquée sur la période considérée.
- Provision pour impôts (bénéfice de) l’impôt
- En 2021, la provision pour impôts s'élevait à 1835 millions de dollars américains. Elle a ensuite connu une inversion notable en 2022, affichant un bénéfice fiscal de -249 millions de dollars américains. Cette tendance s'est poursuivie en 2023 avec un bénéfice fiscal plus important de -913 millions de dollars américains. En 2024, on observe un retour à une provision pour impôts substantielle, atteignant 8023 millions de dollars américains, suivi d'une diminution en 2025 à 1531 millions de dollars américains. Cette volatilité suggère des changements importants dans la situation fiscale de l'entité, potentiellement liés à des modifications des lois fiscales, à l'utilisation de crédits d'impôt ou à des ajustements de provisions.
- Impôts d’exploitation décaissés
- Les impôts d’exploitation décaissés ont présenté une variation considérable. En 2021, ils s'élevaient à 2675 millions de dollars américains. Ils ont augmenté de manière significative en 2022, atteignant 4893 millions de dollars américains. En 2023, une diminution notable est observée, avec 1005 millions de dollars américains décaissés. En 2024, les décaissés ont augmenté à 1916 millions de dollars américains, puis ont diminué en 2025 à 1223 millions de dollars américains. Cette évolution semble partiellement corrélée à la provision pour impôts, mais des facteurs spécifiques aux opérations pourraient également influencer ces décaissés.
L'écart entre la provision pour impôts et les impôts d’exploitation décaissés indique des différences temporelles dans la reconnaissance des revenus et des dépenses fiscales. L'analyse de ces écarts pourrait fournir des informations supplémentaires sur la gestion fiscale de l'entité.
Capital investi
Intel Corp., capital investicalcul (Approche de financement)
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-27), 10-K (Date du rapport : 2024-12-28), 10-K (Date du rapport : 2023-12-30), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-25).
1 Ajout de contrats de location-exploitation capitalisés.
2 Élimination des impôts différés sur l’actif et le passif. Voir les détails »
3 Ajout du solde de restructuration accumulé.
4 Ajout d’équivalents de capitaux propres au total des capitaux propres d’Intel.
5 Retrait des autres éléments du résultat global accumulés.
6 Soustraction de travaux en cours.
7 Soustraction de titres négociables.
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives concernant la structure du capital et les capitaux propres. Le total de la dette et des contrats de location déclarés a connu une augmentation constante entre 2021 et 2023, passant de 38 576 millions de dollars américains à 49 697 millions de dollars américains. Cette progression s'est stabilisée en 2024, avec une légère augmentation à 50 471 millions de dollars américains, avant de diminuer en 2025 pour atteindre 46 976 millions de dollars américains.
Parallèlement, le total des capitaux propres a affiché une croissance globale sur la période considérée. Il est passé de 95 391 millions de dollars américains en 2021 à 105 590 millions de dollars américains en 2023. Une légère diminution a été observée en 2024, avec une valeur de 99 270 millions de dollars américains, suivie d'une reprise notable en 2025, atteignant 114 281 millions de dollars américains.
Le capital investi a également montré une tendance à la hausse, bien que moins prononcée que celle des capitaux propres. Il a augmenté de 88 498 millions de dollars américains en 2021 à 92 095 millions de dollars américains en 2023, puis s'est stabilisé autour de 92 296 millions de dollars américains en 2024. Une augmentation significative est apparue en 2025, atteignant 116 604 millions de dollars américains.
- Tendances de l'endettement
- Une augmentation initiale suivie d'une stabilisation et d'une légère diminution suggère une gestion active de la dette.
- Évolution des capitaux propres
- Une croissance globale, avec une fluctuation annuelle, indique une rentabilité et une capacité de rétention des bénéfices variables.
- Croissance du capital investi
- Une progression constante, avec une accélération en fin de période, reflète un investissement continu dans les activités de l'entreprise.
Coût du capital
Intel Corp., le coût du capitalCalculs
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2025-12-27).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2024-12-28).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2023-12-30).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2022-12-31).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2021-12-25).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
Ratio d’écart économique
Intel Corp., le spread ratio économiquecalcul, comparaison avec des indices de référence
| 27 déc. 2025 | 28 déc. 2024 | 30 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 25 déc. 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | ||||||
| Profit économique1 | ||||||
| Capital investi2 | ||||||
| Ratio de performance | ||||||
| Ratio d’écart économique3 | ||||||
| Repères | ||||||
| Ratio d’écart économiqueConcurrents4 | ||||||
| Advanced Micro Devices Inc. | ||||||
| Analog Devices Inc. | ||||||
| Applied Materials Inc. | ||||||
| Broadcom Inc. | ||||||
| KLA Corp. | ||||||
| Lam Research Corp. | ||||||
| Micron Technology Inc. | ||||||
| NVIDIA Corp. | ||||||
| Qualcomm Inc. | ||||||
| Texas Instruments Inc. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-27), 10-K (Date du rapport : 2024-12-28), 10-K (Date du rapport : 2023-12-30), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-25).
1 Profit économique. Voir les détails »
2 Capital investi. Voir les détails »
3 2025 calcul
Ratio d’écart économique = 100 × Profit économique ÷ Capital investi
= 100 × ÷ =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières révèle une évolution significative de la performance économique sur la période considérée. Le profit économique a connu une trajectoire descendante marquée, passant d'un montant positif de 2 961 millions de dollars américains en 2021 à un résultat négatif de -21 944 millions de dollars américains en 2025. La diminution la plus substantielle s'est produite entre 2021 et 2023, suivie d'une aggravation en 2024 avant une légère amélioration en 2025, sans pour autant revenir à la rentabilité.
Parallèlement, le capital investi a affiché une tendance globalement croissante. Il est passé de 88 498 millions de dollars américains en 2021 à 116 604 millions de dollars américains en 2025. La croissance a été relativement stable entre 2021 et 2023, puis a connu une accélération en 2024 et 2025.
Le ratio d’écart économique, qui mesure la rentabilité du capital investi, a suivi une tendance négative cohérente avec l'évolution du profit économique. Il a diminué de 3,35 % en 2021 à -18,82 % en 2025. Cette baisse indique une détérioration de la capacité à générer des profits à partir du capital investi. La plus forte baisse a été observée entre 2021 et 2024, suggérant une période de performance particulièrement faible. Une légère amélioration est visible en 2025, mais le ratio reste significativement négatif.
- Profit économique
- Diminution significative et passage à une perte nette sur la période.
- Capital investi
- Augmentation globale, avec une accélération récente.
- Ratio d’écart économique
- Baisse continue, reflétant une rentabilité du capital investi en déclin.
Ratio de marge bénéficiaire économique
Intel Corp., le ratio de marge bénéficiaire économiquecalcul, comparaison avec des indices de référence
| 27 déc. 2025 | 28 déc. 2024 | 30 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 25 déc. 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | ||||||
| Profit économique1 | ||||||
| Chiffre d’affaires net | ||||||
| Ratio de performance | ||||||
| Ratio de marge bénéficiaire économique2 | ||||||
| Repères | ||||||
| Ratio de marge bénéficiaire économiqueConcurrents3 | ||||||
| Advanced Micro Devices Inc. | ||||||
| Analog Devices Inc. | ||||||
| Applied Materials Inc. | ||||||
| Broadcom Inc. | ||||||
| KLA Corp. | ||||||
| Lam Research Corp. | ||||||
| Micron Technology Inc. | ||||||
| NVIDIA Corp. | ||||||
| Qualcomm Inc. | ||||||
| Texas Instruments Inc. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-27), 10-K (Date du rapport : 2024-12-28), 10-K (Date du rapport : 2023-12-30), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-25).
1 Profit économique. Voir les détails »
2 2025 calcul
Ratio de marge bénéficiaire économique = 100 × Profit économique ÷ Chiffre d’affaires net
= 100 × ÷ =
3 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières annuelles révèle une évolution significative de la performance économique sur la période considérée. Le profit économique a connu une trajectoire descendante marquée, passant d'un résultat positif de 2 961 millions de dollars américains en 2021 à un résultat négatif de -21 944 millions de dollars américains en 2025. Cette diminution est progressive, avec une accélération de la perte entre 2022 et 2024.
Parallèlement, le chiffre d'affaires net a également diminué, bien que de manière moins prononcée. Il est passé de 79 024 millions de dollars américains en 2021 à 52 853 millions de dollars américains en 2025. La baisse est plus importante entre 2021 et 2022, puis se stabilise relativement entre 2023 et 2025.
Le ratio de marge bénéficiaire économique reflète directement la détérioration de la rentabilité. Initialement positif à 3,75% en 2021, il est devenu négatif et s'est creusé au fil des années, atteignant -52,36% en 2024 avant un léger redressement à -41,52% en 2025. Cette évolution indique une incapacité croissante à transformer le chiffre d'affaires en profit.
- Tendances clés
- Diminution constante du profit économique.
- Baisse du chiffre d'affaires net, bien que moins rapide.
- Détérioration significative de la marge bénéficiaire économique.
L'ensemble de ces indicateurs suggère une pression croissante sur la rentabilité, potentiellement due à une combinaison de facteurs tels que la diminution des ventes, l'augmentation des coûts ou une combinaison des deux. Le léger redressement du ratio de marge bénéficiaire en 2025 pourrait indiquer des efforts de restructuration ou de réduction des coûts, mais la situation reste globalement préoccupante.