Analyse des écarts d’acquisition et des immobilisations incorporelles
- Informations sur l’écart d’acquisition et les immobilisations incorporelles
- Ajustements aux états financiers : Retrait de l’écart d’acquisition du bilan
- Ratios financiers ajustés : Retrait de l’écart d’acquisition du bilan (résumé)
- Ratio de la marge bénéficiaire nette (ajustée)
- Ratio de rotation de l’actif total (ajusté)
- Ratio d’endettement financier (ajusté)
- Ratio de rendement des capitaux propres (ROE) (ajusté)
- Ratio de rendement de l’actif (ROA) (ajusté)
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Informations sur l’écart d’acquisition et les immobilisations incorporelles
Intel Corp., bilan : goodwill et immobilisations incorporelles
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-27), 10-K (Date du rapport : 2024-12-28), 10-K (Date du rapport : 2023-12-30), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-25).
L’analyse des données révèle des tendances significatives concernant la structure des actifs. La survaleur a connu une augmentation initiale, atteignant un pic en 2022, avant de diminuer progressivement sur les périodes suivantes, signalant potentiellement une réduction de la valeur comptable des acquisitions ou des ajustements de valorisation.
- Actifs incorporels
- La valeur des actifs incorporels identifiés, bruts, a diminué de manière constante sur l'ensemble de la période analysée. Cette diminution est partiellement compensée par une réduction plus importante de l'amortissement cumulé, ce qui se traduit par une diminution globale, mais moins prononcée, des immobilisations incorporelles identifiées, nettes. La baisse des actifs incorporels bruts pourrait indiquer une cession d'actifs, une dépréciation ou une réévaluation des actifs.
Les investissements en technologie développée ont également montré une tendance à la baisse, passant d'un niveau de 11 102 millions de dollars américains en 2021 à 3 853 millions de dollars américains en 2025. Cette diminution pourrait refléter un changement de stratégie en matière de recherche et développement, une réduction des dépenses dans ce domaine ou une capitalisation différente des coûts de développement.
- Relation client et marques
- La valeur des actifs liés à la relation client et aux marques a également diminué, bien que de manière moins marquée que la technologie développée. Cette baisse pourrait être liée à des changements dans la perception de la valeur de ces actifs ou à des ajustements comptables.
Les technologies sous licence, brevets et autres ont connu une fluctuation, avec une augmentation en 2023 et 2024, suivie d'une nouvelle augmentation en 2025. Cette volatilité pourrait être due à des acquisitions de brevets, à des accords de licence ou à des ajustements de valorisation.
- Écarts d’acquisition
- Les écarts d’acquisition et les immobilisations incorporelles identifiées ont également diminué progressivement sur la période, suivant une tendance similaire à la survaleur. Cette diminution pourrait indiquer une réduction de la valeur des acquisitions précédentes ou une réévaluation des actifs acquis.
Dans l'ensemble, les données suggèrent une tendance à la diminution de la valeur des actifs incorporels et de la survaleur, ce qui pourrait nécessiter une analyse plus approfondie des raisons sous-jacentes et de leurs implications pour la performance future.
Ajustements aux états financiers : Retrait de l’écart d’acquisition du bilan
Intel Corp., ajustements aux états financiers
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-27), 10-K (Date du rapport : 2024-12-28), 10-K (Date du rapport : 2023-12-30), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-25).
L’analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives sur la période considérée. L’actif total a connu une augmentation constante de 2021 à 2024, passant de 168 406 millions de dollars américains à 196 485 millions de dollars américains. L’année 2025 marque une accélération de cette croissance, atteignant 211 429 millions de dollars américains. Une tendance similaire est observable pour l’actif total ajusté, bien que les montants soient inférieurs, avec une progression de 141 443 millions de dollars américains en 2021 à 187 517 millions de dollars américains en 2025.
- Actif total et ajusté
- L’écart entre l’actif total et l’actif total ajusté reste relativement stable au fil des ans, suggérant une cohérence dans la nature des ajustements effectués.
Les capitaux propres totaux ont également augmenté entre 2021 et 2023, passant de 95 391 millions de dollars américains à 105 590 millions de dollars américains. Cependant, une diminution est constatée en 2024, avec une valeur de 99 270 millions de dollars américains, suivie d’une reprise en 2025, atteignant 114 281 millions de dollars américains. Le total des capitaux propres ajustés suit une tendance similaire, avec une augmentation globale, une baisse en 2024 et une reprise en 2025, passant de 68 428 millions de dollars américains à 90 369 millions de dollars américains.
- Capitaux propres totaux et ajustés
- L’écart entre les capitaux propres totaux et ajustés est notable et fluctue au fil du temps, indiquant des ajustements significatifs affectant la valeur des capitaux propres.
Le bénéfice net attribuable à l’entreprise a connu une forte baisse à partir de 2022. Après un bénéfice de 19 868 millions de dollars américains en 2021, il a diminué à 8 014 millions de dollars américains en 2022, puis à 1 689 millions de dollars américains en 2023. L’année 2024 marque une perte nette de 18 756 millions de dollars américains, et cette tendance négative se poursuit en 2025 avec une perte nette de 267 millions de dollars américains. Le bénéfice net ajusté suit une trajectoire similaire, avec une diminution progressive et des pertes en 2024 et 2025.
- Bénéfice net
- La forte diminution du bénéfice net, culminant avec des pertes nettes en 2024 et 2025, constitue un point d’attention majeur. L’écart entre le bénéfice net et le bénéfice net ajusté suggère que des éléments non récurrents ou des ajustements comptables ont un impact significatif sur la rentabilité déclarée.
Intel Corp., données financières : déclarées et ajustées
Ratios financiers ajustés : Retrait de l’écart d’acquisition du bilan (résumé)
Intel Corp., les ratios financiers ajustés
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-27), 10-K (Date du rapport : 2024-12-28), 10-K (Date du rapport : 2023-12-30), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-25).
L’analyse des données révèle des tendances significatives en matière de rentabilité, d’efficacité de l’utilisation des actifs et de levier financier.
- Rentabilité
- Le ratio de marge bénéficiaire nette a connu une diminution constante sur la période analysée, passant de 25,14% en 2021 à -35,32% en 2024, avant un léger rebond à -0,51% en 2025. Le ratio de marge bénéficiaire nette ajustée suit une tendance similaire. Le rendement des capitaux propres présente également une baisse marquée, passant de 20,83% à -18,89% sur la même période, avec une stabilisation à -0,23% en 2025. Le ratio de rendement de l’actif suit une trajectoire descendante, passant de 11,8% à -9,55% en 2024, puis à -0,13% en 2025. Les versions ajustées de ces ratios présentent des évolutions parallèles.
- Efficacité de l’utilisation des actifs
- Le ratio de rotation de l’actif total a diminué progressivement de 0,47 en 2021 à 0,25 en 2025, indiquant une efficacité décroissante dans l’utilisation des actifs pour générer des ventes. Le ratio de rotation de l’actif total ajusté suit une tendance similaire, bien que les valeurs soient légèrement plus élevées.
- Levier financier
- Le ratio d’endettement financier a augmenté de 1,77 en 2021 à 1,98 en 2024, avant de redescendre légèrement à 1,85 en 2025. Le ratio d’endettement financier ajusté montre une augmentation plus prononcée, passant de 2,07 en 2021 à 2,3 en 2024, puis diminuant à 2,08 en 2025. Ces évolutions suggèrent une augmentation du recours à l’endettement, suivie d’une stabilisation relative.
En résumé, les données indiquent une détérioration de la rentabilité et de l’efficacité de l’utilisation des actifs, combinée à une augmentation du levier financier sur la période analysée. La forte baisse des ratios de rentabilité en 2024 est particulièrement notable.
Intel Corp., ratios financiers : déclarés par rapport aux ratios ajustés
Ratio de la marge bénéficiaire nette (ajustée)
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-27), 10-K (Date du rapport : 2024-12-28), 10-K (Date du rapport : 2023-12-30), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-25).
2025 Calculs
1 Ratio de marge bénéficiaire nette = 100 × Bénéfice net (perte nette) attribuable à Intel ÷ Chiffre d’affaires net
= 100 × ÷ =
2 Ratio de la marge bénéficiaire nette (ajustée) = 100 × Bénéfice net ajusté (perte nette ajustée) attribuable à Intel ÷ Chiffre d’affaires net
= 100 × ÷ =
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives en matière de rentabilité. Le bénéfice net attribuable à l'entreprise a connu une diminution substantielle sur la période considérée. Il est passé de 19 868 millions de dollars américains en 2021 à -18 756 millions de dollars américains en 2024, avant de s'établir à -267 millions de dollars américains en 2025.
Le bénéfice net ajusté suit une trajectoire similaire, bien que les valeurs absolues soient légèrement différentes. Il a diminué de 19 868 millions de dollars américains en 2021 à -15 772 millions de dollars américains en 2024, puis à -267 millions de dollars américains en 2025. La convergence des valeurs du bénéfice net et du bénéfice net ajusté suggère que les ajustements apportés n'ont pas eu d'impact majeur sur le résultat final.
- Ratio de marge bénéficiaire nette
- Le ratio de marge bénéficiaire nette a connu une baisse continue, passant de 25,14 % en 2021 à -35,32 % en 2024, et atteignant -0,51 % en 2025. Cette évolution reflète la détérioration de la rentabilité de l'entreprise.
- Ratio de la marge bénéficiaire nette (ajustée)
- Le ratio de la marge bénéficiaire nette ajustée a également diminué, suivant une tendance similaire à celle du ratio non ajusté. Il est passé de 25,14 % en 2021 à -29,7 % en 2024, et à -0,51 % en 2025. La proximité des deux ratios indique que les ajustements n'ont pas fondamentalement modifié l'évaluation de la rentabilité.
En résumé, les données indiquent une forte détérioration de la rentabilité sur la période analysée, caractérisée par une diminution significative du bénéfice net et une baisse continue des ratios de marge bénéficiaire, tant ajustés que non ajustés. La performance de 2024 est particulièrement notable en raison des pertes substantielles enregistrées.
Ratio de rotation de l’actif total (ajusté)
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-27), 10-K (Date du rapport : 2024-12-28), 10-K (Date du rapport : 2023-12-30), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-25).
2025 Calculs
1 Ratio de rotation de l’actif total = Chiffre d’affaires net ÷ Total de l’actif
= ÷ =
2 Ratio de rotation de l’actif total (ajusté) = Chiffre d’affaires net ÷ Total de l’actif ajusté
= ÷ =
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives concernant l'actif et son utilisation. Le total de l'actif a connu une augmentation constante sur la période considérée, passant de 168 406 millions de dollars américains en 2021 à 211 429 millions de dollars américains en 2025. Cette croissance, bien que régulière, semble ralentir au fil du temps.
Le total de l'actif ajusté suit une trajectoire similaire, augmentant de 141 443 millions de dollars américains en 2021 à 187 517 millions de dollars américains en 2025. La différence entre le total de l'actif et le total de l'actif ajusté demeure relativement stable au cours des années.
- Ratio de rotation de l’actif total
- Le ratio de rotation de l'actif total présente une tendance à la baisse. Il est passé de 0,47 en 2021 à 0,25 en 2025. Cette diminution indique une efficacité décroissante dans l'utilisation de l'actif pour générer des ventes. L'entreprise semble nécessiter de plus en plus d'actifs pour générer le même niveau de revenus.
- Ratio de rotation de l’actif total (ajusté)
- Le ratio de rotation de l'actif total ajusté suit également une tendance baissière, bien que légèrement moins prononcée que celle du ratio non ajusté. Il a diminué de 0,56 en 2021 à 0,28 en 2025. Cette évolution suggère que l'efficacité de l'utilisation de l'actif, une fois ajusté, diminue également, mais à un rythme plus lent. La convergence des deux ratios de rotation au fil du temps indique que l'ajustement de l'actif a un impact de plus en plus limité sur l'efficacité de son utilisation.
En résumé, l'entreprise a augmenté son actif total au cours de la période analysée, mais l'efficacité avec laquelle cet actif est utilisé pour générer des revenus a diminué, comme en témoignent les ratios de rotation en baisse. Cette tendance pourrait nécessiter une analyse plus approfondie des stratégies d'investissement et de gestion de l'actif.
Ratio d’endettement financier (ajusté)
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-27), 10-K (Date du rapport : 2024-12-28), 10-K (Date du rapport : 2023-12-30), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-25).
2025 Calculs
1 Ratio d’endettement financier = Total de l’actif ÷ Total des capitaux propres d’Intel
= ÷ =
2 Ratio d’endettement financier (ajusté) = Total de l’actif ajusté ÷ Total ajusté des capitaux propres d’Intel
= ÷ =
L’analyse des données financières révèle une tendance générale à la croissance de l’actif total sur la période considérée. L’actif total a augmenté de manière constante, passant de 168 406 millions de dollars américains en 2021 à 211 429 millions de dollars américains en 2025. L’actif total ajusté suit une trajectoire similaire, bien que les valeurs soient inférieures, augmentant de 141 443 millions de dollars américains en 2021 à 187 517 millions de dollars américains en 2025.
- Actif total
- Une augmentation continue est observée, avec une accélération de la croissance entre 2024 et 2025.
Les capitaux propres ont également connu une évolution, mais de manière moins régulière. Le total des capitaux propres d’Intel a augmenté de 95 391 millions de dollars américains en 2021 à 114 281 millions de dollars américains en 2025, avec une légère diminution observée en 2024. Le total ajusté des capitaux propres d’Intel a suivi une tendance similaire, passant de 68 428 millions de dollars américains en 2021 à 90 369 millions de dollars américains en 2025, avec également une baisse en 2024.
- Capitaux propres
- Une croissance globale est constatée, mais une fluctuation est présente en 2024, suggérant une possible variation dans la structure du financement.
Concernant les ratios d’endettement, le ratio d’endettement financier a augmenté de 1,77 en 2021 à 1,98 en 2024, avant de redescendre légèrement à 1,85 en 2025. Le ratio d’endettement financier ajusté a également augmenté, passant de 2,07 en 2021 à 2,3 en 2024, puis diminuant à 2,08 en 2025. Ces ratios indiquent une augmentation de l’endettement relatif par rapport aux capitaux propres, atteignant un pic en 2024, suivi d’une légère amélioration en 2025.
- Ratio d’endettement financier
- Une augmentation est observée jusqu’en 2024, suivie d’une stabilisation. Ceci pourrait indiquer une stratégie de financement plus prudente en 2025.
- Ratio d’endettement financier (ajusté)
- Une tendance similaire au ratio d’endettement financier est observée, avec une augmentation jusqu’en 2024 et une légère diminution en 2025. L’utilisation de la valeur ajustée indique une sensibilité accrue aux variations des éléments d’actif et de passif.
Ratio de rendement des capitaux propres (ROE) (ajusté)
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-27), 10-K (Date du rapport : 2024-12-28), 10-K (Date du rapport : 2023-12-30), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-25).
2025 Calculs
1 ROE = 100 × Bénéfice net (perte nette) attribuable à Intel ÷ Total des capitaux propres d’Intel
= 100 × ÷ =
2 Ratio de rendement des capitaux propres (ajusté) = 100 × Bénéfice net ajusté (perte nette ajustée) attribuable à Intel ÷ Total ajusté des capitaux propres d’Intel
= 100 × ÷ =
L'analyse des données financières révèle des tendances significatives sur la période considérée. Le bénéfice net attribuable à l'entreprise a connu une forte diminution, passant de 19 868 millions de dollars américains en 2021 à une perte de 18 756 millions de dollars américains en 2024, avant une légère amélioration en 2025 avec une perte de 267 millions de dollars américains. Le bénéfice net ajusté suit une trajectoire similaire, bien que les pertes soient légèrement moins importantes en 2024.
- Bénéfice net et ajusté
- La forte volatilité du bénéfice net, et plus particulièrement la perte substantielle en 2024, suggère des défis opérationnels ou des facteurs externes ayant un impact significatif sur la rentabilité. La convergence entre le bénéfice net et le bénéfice net ajusté indique que les éléments non récurrents n'ont pas eu un impact majeur sur les résultats globaux.
Le total des capitaux propres a augmenté de 2021 à 2023, atteignant 105 590 millions de dollars américains, puis a diminué en 2024 pour remonter en 2025 à 114 281 millions de dollars américains. Le total ajusté des capitaux propres présente une évolution similaire, mais avec des niveaux inférieurs.
- Capitaux propres
- L'augmentation initiale des capitaux propres pourrait être due à des bénéfices accumulés ou à des émissions d'actions. La diminution en 2024 pourrait être liée aux pertes subies cette année-là. La remontée en 2025 suggère une stabilisation ou une reprise.
Le rendement des capitaux propres (ROE) a fortement diminué, passant de 20,83 % en 2021 à -18,89 % en 2024, et reste faible à -0,23 % en 2025. Le ratio de rendement des capitaux propres ajusté suit une tendance similaire, avec une diminution de 29,03 % en 2021 à -21,15 % en 2024 et -0,3 % en 2025.
- Rendement des capitaux propres
- La baisse significative du ROE reflète directement la diminution du bénéfice net et l'impact sur la rentabilité des capitaux propres. Les valeurs négatives en 2024 et 2025 indiquent que l'entreprise n'a pas généré de rendement suffisant sur les capitaux propres investis. La différence entre le ROE et le ROE ajusté est relativement faible, ce qui suggère que les ajustements n'ont pas eu un impact majeur sur la rentabilité globale.
En résumé, la période analysée est caractérisée par une détérioration de la rentabilité, malgré une certaine volatilité des capitaux propres. Les ratios de rendement des capitaux propres indiquent une performance financière insatisfaisante, en particulier en 2024.
Ratio de rendement de l’actif (ROA) (ajusté)
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-27), 10-K (Date du rapport : 2024-12-28), 10-K (Date du rapport : 2023-12-30), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-25).
2025 Calculs
1 ROA = 100 × Bénéfice net (perte nette) attribuable à Intel ÷ Total de l’actif
= 100 × ÷ =
2 Ratio de rendement de l’actif (ajusté) = 100 × Bénéfice net ajusté (perte nette ajustée) attribuable à Intel ÷ Total de l’actif ajusté
= 100 × ÷ =
L’analyse des données financières révèle des tendances significatives sur la période considérée. Le bénéfice net attribuable à l’entreprise a connu une forte diminution, passant de 19 868 millions de dollars américains en 2021 à une perte de 18 756 millions de dollars américains en 2024, avant une légère amélioration en 2025 avec une perte de 267 millions de dollars américains. Le bénéfice net ajusté suit une trajectoire similaire, bien que les pertes soient légèrement moins importantes en 2024.
- Bénéfice net et ajusté
- La forte volatilité du bénéfice net et ajusté suggère des défis importants en matière de rentabilité. La transition d’un bénéfice substantiel à une perte significative indique potentiellement des facteurs tels que des coûts accrus, une baisse des revenus ou des charges exceptionnelles.
Le total de l’actif a augmenté de manière constante sur la période, passant de 168 406 millions de dollars américains en 2021 à 211 429 millions de dollars américains en 2025. Le total de l’actif ajusté présente également une tendance à la hausse, mais à un rythme plus modéré.
- Total de l’actif
- L’augmentation du total de l’actif peut indiquer des investissements dans de nouveaux actifs, des acquisitions ou une accumulation de trésorerie. La différence entre le total de l’actif et le total de l’actif ajusté pourrait être due à des éléments non récurrents ou à des ajustements comptables.
Le ratio de rendement de l’actif a considérablement diminué, passant de 11,8 % en 2021 à -9,55 % en 2024, puis à -0,13 % en 2025. Le ratio de rendement de l’actif ajusté suit une tendance similaire, bien que les valeurs soient légèrement différentes.
- Ratio de rendement de l’actif
- La baisse du ratio de rendement de l’actif reflète la diminution de la rentabilité par rapport à l’actif total. Un ratio négatif indique que l’entreprise génère des pertes par rapport à ses actifs. Cette évolution est cohérente avec la diminution du bénéfice net observée sur la même période. L’écart entre le ratio de rendement de l’actif et le ratio de rendement de l’actif ajusté suggère que les ajustements comptables ont un impact sur la mesure de la rentabilité.
En résumé, les données financières indiquent une détérioration de la rentabilité malgré une augmentation du total de l’actif. L’entreprise a connu une transition d’un bénéfice net substantiel à une perte significative, ce qui a entraîné une baisse importante du ratio de rendement de l’actif.