Ratio de rendement du capital (ROC)
Le ratio de rendement du capital correspond au taux de rendement après impôt de l’actif net de l’entreprise. Le ratio de rendement du capital investi n’est pas affecté par les variations des taux d’intérêt ou de la structure de l’endettement et des capitaux propres des entreprises. Il mesure les performances de productivité de l’entreprise.
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Ratio de rendement du capital investi (ROIC)
Intel Corp., ROICcalcul, comparaison avec des indices de référence
| 27 déc. 2025 | 28 déc. 2024 | 30 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 25 déc. 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | ||||||
| Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)1 | ||||||
| Capital investi2 | ||||||
| Ratio de performance | ||||||
| ROIC3 | ||||||
| Repères | ||||||
| ROICConcurrents4 | ||||||
| Advanced Micro Devices Inc. | ||||||
| Analog Devices Inc. | ||||||
| Applied Materials Inc. | ||||||
| Broadcom Inc. | ||||||
| KLA Corp. | ||||||
| Lam Research Corp. | ||||||
| Micron Technology Inc. | ||||||
| NVIDIA Corp. | ||||||
| Qualcomm Inc. | ||||||
| Texas Instruments Inc. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-27), 10-K (Date du rapport : 2024-12-28), 10-K (Date du rapport : 2023-12-30), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-25).
1 NOPAT. Voir les détails »
2 Capital investi. Voir les détails »
3 2025 calcul
ROIC = 100 × NOPAT ÷ Capital investi
= 100 × ÷ =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières révèle une évolution significative de la performance sur la période considérée. Le bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT) a connu une forte diminution, passant de 19 493 millions de dollars américains en 2021 à 3 672 millions en 2022, puis à une perte de 1 469 millions en 2023. Cette tendance négative s'est accentuée en 2024 avec une perte substantielle de 13 095 millions de dollars américains, avant un redressement limité en 2025, avec un bénéfice de 577 millions de dollars américains.
Parallèlement, le capital investi a augmenté de manière constante de 88 498 millions de dollars américains en 2021 à 92 296 millions en 2024, puis a connu une augmentation plus importante pour atteindre 116 604 millions de dollars américains en 2025. Cette progression du capital investi contraste fortement avec l'évolution du NOPAT.
- Ratio de rendement du capital investi (ROIC)
- Le ROIC reflète directement l'évolution du NOPAT et du capital investi. Il a diminué de manière drastique, passant de 22,03 % en 2021 à 4,14 % en 2022, puis à -1,6 % en 2023. La perte importante en 2024 a entraîné un ROIC négatif de -14,19 %. Un léger redressement est observé en 2025, avec un ROIC de 0,49 %, mais il reste significativement inférieur au niveau de 2021.
En résumé, la période analysée est caractérisée par une baisse continue du NOPAT, une augmentation du capital investi et, par conséquent, une détérioration significative du ROIC. Le redressement observé en 2025, bien que positif, semble insuffisant pour inverser la tendance générale. L'augmentation du capital investi sans amélioration correspondante du NOPAT suggère une efficacité décroissante de l'allocation du capital.
Décomposition du ROIC
Intel Corp., la décomposition du rendement du capital investi
| ROIC | = | OPM1 | × | TO2 | × | 1 – CTR3 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 27 déc. 2025 | = | × | × | ||||
| 28 déc. 2024 | = | × | × | ||||
| 30 déc. 2023 | = | × | × | ||||
| 31 déc. 2022 | = | × | × | ||||
| 25 déc. 2021 | = | × | × |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-27), 10-K (Date du rapport : 2024-12-28), 10-K (Date du rapport : 2023-12-30), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-25).
1 Ratio de marge bénéficiaire d’exploitation (OPM). Voir les calculs »
2 Taux de rotation du capital (TO). Voir les calculs »
3 Taux effectif de l’impôt en espèces (CTR). Voir les calculs »
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives sur la période considérée. Le ratio de marge bénéficiaire d’exploitation (OPM) a connu une forte diminution, passant de 28,05% en 2021 à -21,05% en 2024, avant un léger redressement à 3,41% en 2025. Cette évolution indique une détérioration de la rentabilité opérationnelle, suivie d'une stabilisation timide.
Le taux de rotation du capital (TO) a également montré une tendance baissière constante, diminuant de 0,89 en 2021 à 0,45 en 2025. Cette baisse suggère une utilisation moins efficace du capital pour générer des ventes, ce qui pourrait indiquer des problèmes de gestion des stocks ou des créances clients.
Le taux effectif de l’impôt en espèces (CTR) a fluctué considérablement. Il a diminué de 87,93% en 2021 à 42,87% en 2022, puis a atteint 100% en 2023, se maintenant à ce niveau en 2024 avant de redescendre à 32,04% en 2025. Ces variations importantes pourraient être liées à des changements dans la législation fiscale ou à des stratégies de planification fiscale.
Le rendement du capital investi (ROIC) a suivi une trajectoire similaire à celle de l'OPM, avec une diminution significative, passant de 22,03% en 2021 à -14,19% en 2024, avant un léger rebond à 0,49% en 2025. Cette baisse indique une diminution de la capacité à générer des rendements à partir du capital investi, ce qui est cohérent avec la détérioration de la rentabilité opérationnelle.
- Ratio de marge bénéficiaire d’exploitation (OPM)
- Une forte baisse est observée jusqu'en 2024, suivie d'une légère amélioration en 2025. Ceci suggère des difficultés à maintenir la rentabilité.
- Taux de rotation du capital (TO)
- Une diminution constante est constatée, indiquant une efficacité décroissante dans l'utilisation du capital.
- Taux effectif de l’impôt en espèces (CTR)
- Des fluctuations importantes sont notées, potentiellement liées à des facteurs fiscaux.
- Rendement du capital investi (ROIC)
- Une baisse significative est observée, reflétant une diminution de la rentabilité du capital investi.
Ratio de marge bénéficiaire d’exploitation (OPM)
Intel Corp., OPMcalcul, comparaison avec des indices de référence
| 27 déc. 2025 | 28 déc. 2024 | 30 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 25 déc. 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | ||||||
| Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)1 | ||||||
| Plus: Impôts d’exploitation décaissés2 | ||||||
| Bénéfice net d’exploitation avant impôts (NOPBT) | ||||||
| Chiffre d’affaires net | ||||||
| Ratio de rentabilité | ||||||
| OPM3 | ||||||
| Repères | ||||||
| OPMConcurrents4 | ||||||
| Advanced Micro Devices Inc. | ||||||
| Analog Devices Inc. | ||||||
| Applied Materials Inc. | ||||||
| Broadcom Inc. | ||||||
| KLA Corp. | ||||||
| Lam Research Corp. | ||||||
| Micron Technology Inc. | ||||||
| NVIDIA Corp. | ||||||
| Qualcomm Inc. | ||||||
| Texas Instruments Inc. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-27), 10-K (Date du rapport : 2024-12-28), 10-K (Date du rapport : 2023-12-30), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-25).
1 NOPAT. Voir les détails »
2 Impôts d’exploitation décaissés. Voir les détails »
3 2025 calcul
OPM = 100 × NOPBT ÷ Chiffre d’affaires net
= 100 × ÷ =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières révèle des tendances significatives sur la période considérée. Le bénéfice net d’exploitation avant impôts (NOPBT) a connu une forte diminution. Après un niveau de 22 168 millions de dollars américains en 2021, il a chuté à 8 566 millions en 2022, puis est devenu négatif en 2023 (-464 millions) et 2024 (-11 178 millions). Une reprise est observée en 2025, avec un NOPBT de 1 800 millions de dollars américains, bien que restant significativement inférieur au niveau de 2021.
Le chiffre d’affaires net a également montré une tendance à la baisse, mais moins prononcée que celle du NOPBT. Il est passé de 79 024 millions de dollars américains en 2021 à 63 054 millions en 2022, puis à 54 228 millions en 2023. La baisse s'est ralentie entre 2023 et 2024 (53 101 millions) et entre 2024 et 2025 (52 853 millions), suggérant une stabilisation relative.
- Ratio de marge bénéficiaire d’exploitation (OPM)
- Le ratio de marge bénéficiaire d’exploitation (OPM) a suivi une trajectoire descendante parallèle à celle du NOPBT. Il a diminué de 28,05 % en 2021 à 13,58 % en 2022, devenant négatif en 2023 (-0,86 %) et en 2024 (-21,05 %). Une légère amélioration est constatée en 2025, avec un OPM de 3,41 %, mais il reste bien en deçà du niveau de 2021. Cette évolution indique une détérioration de la rentabilité opérationnelle, suivie d'une stabilisation partielle.
En résumé, la période analysée est caractérisée par une baisse significative du bénéfice net d’exploitation avant impôts et du chiffre d’affaires net, entraînant une forte diminution de la marge bénéficiaire d’exploitation. Une stabilisation relative du chiffre d’affaires et une reprise partielle du NOPBT et de l'OPM sont observées en 2025, mais les niveaux restent inférieurs à ceux de 2021.
Taux de rotation du capital (TO)
Intel Corp., TOcalcul, comparaison avec des indices de référence
| 27 déc. 2025 | 28 déc. 2024 | 30 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 25 déc. 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | ||||||
| Chiffre d’affaires net | ||||||
| Capital investi1 | ||||||
| Ratio d’efficacité | ||||||
| TO2 | ||||||
| Repères | ||||||
| TOConcurrents3 | ||||||
| Advanced Micro Devices Inc. | ||||||
| Analog Devices Inc. | ||||||
| Applied Materials Inc. | ||||||
| Broadcom Inc. | ||||||
| KLA Corp. | ||||||
| Lam Research Corp. | ||||||
| Micron Technology Inc. | ||||||
| NVIDIA Corp. | ||||||
| Qualcomm Inc. | ||||||
| Texas Instruments Inc. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-27), 10-K (Date du rapport : 2024-12-28), 10-K (Date du rapport : 2023-12-30), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-25).
1 Capital investi. Voir les détails »
2 2025 calcul
TO = Chiffre d’affaires net ÷ Capital investi
= ÷ =
3 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières annuelles révèle une tendance à la baisse du chiffre d'affaires net sur la période considérée. Une diminution significative est observée entre 2021 et 2022, suivie d'une stabilisation relative, puis d'une légère baisse continue jusqu'en 2025.
Le capital investi a connu une augmentation modérée entre 2021 et 2023, avant de se stabiliser puis d'augmenter de manière notable en 2025. Cette augmentation du capital investi, combinée à la diminution du chiffre d'affaires net, a un impact direct sur le taux de rotation du capital.
- Taux de rotation du capital (TO)
- Le taux de rotation du capital a diminué de manière constante sur l'ensemble de la période. Il passe de 0.89 en 2021 à 0.45 en 2025. Cette baisse indique une utilisation moins efficace du capital investi pour générer des ventes. La diminution du chiffre d'affaires net, couplée à l'augmentation du capital investi, contribue à cette tendance. Une valeur de 0.45 suggère que l'entreprise met plus de temps à convertir ses investissements en chiffre d'affaires.
En résumé, les données indiquent une détérioration de l'efficacité de l'utilisation du capital, caractérisée par une baisse du chiffre d'affaires net et une diminution du taux de rotation du capital. L'augmentation du capital investi en 2025, sans amélioration correspondante du chiffre d'affaires, accentue cette tendance.
Taux effectif de l’impôt en espèces (CTR)
Intel Corp., CTRcalcul, comparaison avec des indices de référence
| 27 déc. 2025 | 28 déc. 2024 | 30 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 25 déc. 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | ||||||
| Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)1 | ||||||
| Plus: Impôts d’exploitation décaissés2 | ||||||
| Bénéfice net d’exploitation avant impôts (NOPBT) | ||||||
| Taux d’imposition | ||||||
| CTR3 | ||||||
| Repères | ||||||
| CTRConcurrents3 | ||||||
| Advanced Micro Devices Inc. | ||||||
| Analog Devices Inc. | ||||||
| Applied Materials Inc. | ||||||
| Broadcom Inc. | ||||||
| KLA Corp. | ||||||
| Lam Research Corp. | ||||||
| Micron Technology Inc. | ||||||
| NVIDIA Corp. | ||||||
| Qualcomm Inc. | ||||||
| Texas Instruments Inc. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-27), 10-K (Date du rapport : 2024-12-28), 10-K (Date du rapport : 2023-12-30), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-25).
1 NOPAT. Voir les détails »
2 Impôts d’exploitation décaissés. Voir les détails »
3 2025 calcul
CTR = 100 × Impôts d’exploitation décaissés ÷ NOPBT
= 100 × ÷ =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières révèle des fluctuations significatives sur la période considérée. Les impôts d’exploitation décaissés ont connu une augmentation notable entre 2021 et 2022, passant de 2675 millions de dollars américains à 4893 millions de dollars américains, avant de diminuer considérablement en 2023 à 1005 millions de dollars américains. Une remontée est observée en 2024 (1916 millions de dollars américains), suivie d'une légère baisse en 2025 (1223 millions de dollars américains).
Le bénéfice net d’exploitation avant impôts (NOPBT) a subi une évolution plus marquée. Après un niveau élevé en 2021 (22168 millions de dollars américains), une diminution substantielle est constatée en 2022 (8566 millions de dollars américains). En 2023, le NOPBT devient négatif (-464 millions de dollars américains), et cette tendance se poursuit en 2024 avec une perte significative (-11178 millions de dollars américains). Une amélioration est perceptible en 2025, avec un NOPBT positif de 1800 millions de dollars américains, bien que restant inférieur aux niveaux observés en 2021 et 2022.
Le taux effectif de l’impôt en espèces (CTR) a connu une augmentation importante entre 2021 et 2022, passant de 12,07% à 57,13%. Les données pour 2023 sont manquantes. Le CTR remonte en 2024 à 67,96% et les données pour 2025 sont manquantes.
- Tendances générales
- Une volatilité importante est observée dans l'ensemble des indicateurs. Le NOPBT présente une trajectoire descendante significative jusqu'en 2024, suivie d'une reprise en 2025, mais sans retrouver les niveaux initiaux. Les impôts décaissés suivent une tendance fluctuante, tandis que le CTR montre une augmentation notable sur les périodes disponibles.
- Points d'attention
- La forte diminution du NOPBT en 2023 et 2024, ainsi que les pertes enregistrées durant ces années, nécessitent une analyse approfondie des facteurs sous-jacents. L'évolution du CTR, en particulier son augmentation en 2022 et 2024, doit être examinée en relation avec les changements dans la législation fiscale et la structure des bénéfices.