Intel Corp. (NASDAQ:INTC)

L'analyse des données relatives aux provisions pour impôts révèle des fluctuations significatives sur la période considérée. La provision courante pour impôts a connu une augmentation notable entre 2020 et 2022, passant de 2410 millions de dollars américains à 4909 millions. Une forte diminution est ensuite observée en 2023, avec une valeur de 1096 millions, suivie d'un rebond en 2024, atteignant 1956 millions.

Provision courante pour impôts

La tendance générale indique une volatilité importante, sans direction claire sur l'ensemble de la période. L'augmentation initiale pourrait être liée à une amélioration des résultats avant impôts, tandis que la baisse en 2023 pourrait refléter des changements dans les taux d'imposition ou des stratégies de planification fiscale.

La provision différée pour impôts (bénéfice de) impôts présente une évolution plus contrastée. En 2021, on observe un passage d'un actif (1769 millions) à un passif (-742 millions), cette tendance se poursuivant avec une augmentation du passif en 2022 (-5158 millions) et 2023 (-2009 millions). Un changement significatif se produit en 2024, avec un retour à un actif important (6067 millions).

Provision différée pour impôts (bénéfice de) impôts

Cette évolution suggère des changements dans les différences temporaires entre les bénéfices comptables et fiscaux. Le passage d'un actif à un passif, puis le retour à un actif, pourraient être liés à des modifications dans les actifs et passifs différés, influencées par des facteurs tels que les amortissements, les provisions ou les pertes fiscales reportables.

La provision pour impôts (bénéfice de) l’impôt, qui représente le total des provisions courantes et différées, suit une tendance similaire à celle de la provision courante, avec une diminution marquée en 2023 et un rebond en 2024. Cependant, l'impact de la provision différée est visible dans les fluctuations plus importantes observées.

Provision pour impôts (bénéfice de) l’impôt

La volatilité de cet indicateur global reflète la combinaison des mouvements des provisions courantes et différées. La forte variation en 2022 et 2023, ainsi que le rebond en 2024, indiquent une gestion fiscale complexe et potentiellement influencée par des événements exceptionnels ou des changements réglementaires.

L’analyse des données révèle des fluctuations significatives dans les éléments liés à l’impôt sur le revenu. Le taux d’imposition fédéral prévu par la loi est resté constant sur la période étudiée, à 21%. Cependant, d’autres éléments ont connu des variations notables.

Déduction pour moins-value fédérale

Une déduction importante est observée en 2024, atteignant -93.2%, ce qui suggère une opération significative affectant la valorisation des actifs.

Dépréciation de l’écart d’acquisition

Une dépréciation de l’écart d’acquisition est constatée en 2024, à -2.1%, indiquant une réévaluation des acquisitions passées.

Rémunération à base d’actions

La rémunération à base d’actions a augmenté de 3% en 2021 à 34.3% en 2023, avant de diminuer considérablement à -4.2% en 2024. Cette volatilité pourrait être liée à la performance de l’entreprise et aux plans de rémunération.

Avantages fiscaux et règlements non comptabilisés

Ces avantages ont augmenté de 0.6% en 2020 à 16.3% en 2023, puis ont diminué à -1.3% en 2024. Cette variation pourrait refléter des changements dans les réglementations fiscales ou dans la manière dont l’entreprise comptabilise ces avantages.

Revenus non américains imposés à des taux différents

Cet élément a connu une évolution significative, passant de -3.7% en 2020 à -60.6% en 2023, avant de remonter à 5.3% en 2024. Cette fluctuation pourrait être liée à des changements dans la répartition géographique des revenus et aux taux d’imposition applicables dans différentes juridictions.

Crédits d’impôt pour la recherche et le développement

Les crédits d’impôt pour la recherche et le développement ont augmenté en valeur absolue, passant de -2.1% en 2020 à -99% en 2023, puis ont augmenté à 5.6% en 2024. Cette évolution pourrait indiquer un changement dans les investissements en recherche et développement ou dans les politiques fiscales relatives à ces crédits.

Avantage lié au revenu incorporel d’origine étrangère

Cet avantage a également connu une évolution similaire aux crédits d’impôt pour la recherche et le développement, passant de -1.9% en 2020 à -25.1% en 2023, avec des données manquantes en 2024.

Restructuration de certaines sociétés non américaines Filiales

Des impacts négatifs sont observés en 2021, 2022 et 2023, suggérant des coûts liés à la restructuration des filiales étrangères.

Non-déductibilité de l’amende infligée par la Commission européenne

Une charge est constatée en 2022 et 2023, suivie d’un crédit en 2024, ce qui pourrait indiquer un règlement ou une modification de la décision de la Commission européenne.

Modification de l’assertion de réinvestissement permanent

Un impact positif est observé en 2020, mais les données suivantes sont manquantes.

Autre

Cet élément a fluctué, passant de 1.2% en 2020 à -2.7% en 2024.

Taux d’imposition effectif

Le taux d’imposition effectif a connu une forte baisse, passant de 16.7% en 2020 à -119.8% en 2023, puis à -71.6% en 2024. Cette baisse significative est probablement due à la combinaison des différents éléments mentionnés ci-dessus, notamment les déductions, les crédits d’impôt et les avantages fiscaux.

En conclusion, les données indiquent une complexité croissante dans la gestion fiscale, avec des fluctuations importantes dans divers éléments. L’année 2023 et 2024 semblent particulièrement marquées par des événements exceptionnels ayant un impact significatif sur le taux d’imposition effectif.

L’analyse des données révèle des tendances significatives dans plusieurs domaines financiers. Les dépenses de recherche et développement (R-D) ont connu une augmentation notable, passant de 519 millions de dollars américains en 2021 à 10 709 millions de dollars américains en 2024, indiquant un investissement croissant dans l’innovation.

Les crédits d’État et les pertes nettes d’exploitation ont progressé de manière constante sur la période, passant de 1829 millions de dollars américains en 2020 à 2830 millions de dollars américains en 2024. Cette augmentation pourrait refléter une dépendance accrue aux incitations gouvernementales ou une détérioration de la performance opérationnelle.

L’inventaire a fluctué au cours des années. Après une augmentation significative de 835 millions de dollars américains en 2020 à 1788 millions de dollars américains en 2022, il a diminué pour atteindre 1054 millions de dollars américains en 2024. Cette évolution pourrait indiquer des ajustements dans la gestion des stocks ou des changements dans la demande du marché.

La rémunération accumulée et les autres avantages sociaux ont augmenté de 865 millions de dollars américains en 2020 à 970 millions de dollars américains en 2024, avec une légère diminution en 2023. La rémunération à base d’actions a également augmenté, passant de 324 millions de dollars américains en 2020 à 586 millions de dollars américains en 2022, avant de diminuer à 444 millions de dollars américains en 2024.

Les frais de litige ont connu une augmentation significative de 467 millions de dollars américains en 2021 à 447 millions de dollars américains en 2024, avec une fluctuation intermédiaire. Les postes "Autres, montant net" ont montré des tendances divergentes, avec une augmentation notable en 2024.

Les actifs bruts d’impôts différés ont augmenté de manière constante, passant de 4470 millions de dollars américains en 2020 à 17964 millions de dollars américains en 2024. La provision pour moins-value a également augmenté, mais a connu une diminution significative en 2024. Les actifs d’impôts différés ont suivi une tendance similaire à celle des actifs bruts d’impôts différés, augmentant de 2507 millions de dollars américains en 2020 à 3990 millions de dollars américains en 2024.

Les immobilisations corporelles ont affiché des valeurs négatives constantes, avec une légère amélioration en 2024. Les licences et actifs incorporels ont également maintenu des valeurs négatives, avec une diminution en 2024. Les gains latents sur placements et dérivés ont diminué progressivement, passant de -735 millions de dollars américains en 2020 à -224 millions de dollars américains en 2024.

Les passifs d’impôts différés ont diminué de -5118 millions de dollars américains en 2020 à -4849 millions de dollars américains en 2024. L’actif (passif) d’impôt différé net a connu une évolution significative, passant d’une valeur négative de -2611 millions de dollars américains en 2020 à une valeur positive de 5273 millions de dollars américains en 2023, avant de redevenir négative en 2024.

Capitalisation des dépenses de R-D

Forte augmentation sur la période.

Crédits d’État et pertes nettes d’exploitation

Augmentation constante.

Inventaire

Fluctuation avec une tendance à la baisse récente.

Actifs bruts d’impôts différés

Augmentation significative.

Provision pour moins-value

Augmentation suivie d’une forte diminution en 2024.

Actif (passif) d’impôt différé net

Évolution significative de négatif à positif puis de nouveau négatif.

L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives concernant les actifs et passifs d'impôts différés. L'évolution de ces éléments est examinée sur une période de cinq ans.

Actifs d’impôt différé

Les actifs d'impôt différé ont connu une fluctuation importante sur la période. Une diminution notable est observée entre 2020 et 2021, suivie d'une augmentation substantielle en 2022. Cette augmentation se poursuit en 2023, avant de connaître une nouvelle hausse modérée en 2024. L'actif d'impôt différé a plus que quadruplé entre 2021 et 2023, puis a continué à croître, bien que plus lentement, en 2024.

Passifs d’impôts différés

Les passifs d'impôts différés présentent une tendance à la baisse entre 2020 et 2022. Après un niveau élevé en 2020, une réduction significative est constatée en 2021 et se poursuit en 2022. Cependant, une augmentation marquée est observée en 2024, ramenant le passif à un niveau supérieur à celui de 2021 et 2022, mais inférieur à celui de 2020.

Analyse combinée

L'écart entre les passifs et les actifs d'impôts différés a évolué au fil du temps. En 2020, le passif était significativement plus élevé que l'actif. Cet écart s'est réduit en 2021 et 2022, principalement en raison de l'augmentation des actifs et de la diminution des passifs. En 2023, l'écart s'est encore réduit. Toutefois, l'augmentation du passif en 2024 a élargi à nouveau l'écart, bien qu'il reste inférieur à celui observé en 2020. Ces variations suggèrent des changements dans la reconnaissance des revenus et des dépenses à des fins fiscales et comptables.

Il est important de noter que ces observations sont basées uniquement sur les données fournies et ne tiennent pas compte du contexte économique global ou des spécificités sectorielles. Une analyse plus approfondie nécessiterait des informations complémentaires.

L’analyse des données financières révèle des tendances significatives sur la période considérée. L’actif total et l’actif total ajusté ont connu une augmentation constante de 2020 à 2023, avant de ralentir en 2024. L’actif total ajusté a progressé de 28,2% sur l’ensemble de la période, tandis que l’actif total a augmenté de 28,0%.

Le passif total et le passif total ajusté ont également augmenté sur la même période, mais à un rythme plus rapide que l’actif. Le passif total ajusté a augmenté de 31,8% sur l’ensemble de la période, et le passif total de 26,9%. Cette évolution suggère un recours accru au financement par emprunt.

Les capitaux propres totaux d’Intel et les capitaux propres totaux ajustés ont initialement augmenté, atteignant un pic en 2022, avant de diminuer en 2023 et 2024. Les capitaux propres totaux ajustés ont augmenté de 17,9% sur l’ensemble de la période, tandis que les capitaux propres totaux ont augmenté de 22,5% avant de diminuer.

Le bénéfice net attribuable à Intel a connu une forte volatilité. Après une diminution en 2021, il a continué à baisser en 2022, puis a connu une nouvelle diminution significative en 2023 et 2024, aboutissant à une perte nette en 2024. Le bénéfice net ajusté attribuable à Intel a suivi une tendance similaire, avec une perte nette en 2023 et 2024, plus importante que celle du bénéfice net non ajusté.

Tendances clés :

Augmentation de l’actif et du passif, mais le passif croît plus rapidement.

Évolution des capitaux propres :

Croissance initiale suivie d’une diminution en 2023 et 2024.

Performance du bénéfice net :

Forte volatilité et passage à une perte nette en 2024.

L’évolution du bénéfice net, en particulier la perte nette enregistrée en 2024, mérite une attention particulière. L’augmentation du passif par rapport à l’actif pourrait indiquer une détérioration de la structure financière.

L’analyse des données révèle une détérioration progressive de la rentabilité au cours de la période considérée. Le ratio de marge bénéficiaire nette a connu une baisse significative, passant de 26,84% en 2020 à -35,32% en 2024. Cette tendance est également observable dans le ratio de la marge bénéficiaire nette (ajustée), qui passe de 29,11% à -23,9% sur la même période.

Rentabilité

La diminution des ratios de marge bénéficiaire nette et ajustée indique une érosion de la capacité à transformer les ventes en bénéfices. La valeur négative observée en 2024 suggère des pertes nettes.

L’efficacité de l’utilisation des actifs a également diminué. Le ratio de rotation de l’actif total a constamment baissé, passant de 0,51 en 2020 à 0,27 en 2024. Le ratio de rotation de l’actif total (ajusté) suit une tendance similaire.

Efficacité de l'actif

Cette baisse indique que l’entreprise génère moins de chiffre d’affaires pour chaque unité d’actif qu’elle possède, ce qui peut signaler une sous-utilisation des actifs ou une gestion des stocks inefficace.

En ce qui concerne la structure financière, le ratio d’endettement financier a légèrement augmenté, passant de 1,89 en 2020 à 1,98 en 2024. Le ratio d’endettement financier (ajusté) présente une évolution similaire.

Endettement

Cette augmentation, bien que modérée, suggère une dépendance accrue au financement par emprunt. Il convient de noter que les valeurs restent relativement stables sur l'ensemble de la période.

Les rendements sur les capitaux propres et sur l’actif ont également connu une forte baisse. Le rendement des capitaux propres passe de 25,79% en 2020 à -18,89% en 2024, tandis que le ratio de rendement de l’actif passe de 13,65% à -9,55% sur la même période. Les ratios ajustés suivent une tendance similaire, bien que les valeurs soient légèrement différentes.

Rendement

La diminution de ces ratios indique une baisse de la rentabilité des investissements réalisés par l’entreprise, tant en termes de capitaux propres que d’actifs. Les valeurs négatives en 2024 signalent une destruction de valeur pour les actionnaires et une perte sur l’actif.

En résumé, les données financières indiquent une détérioration significative de la performance financière au cours de la période analysée, caractérisée par une baisse de la rentabilité, une diminution de l’efficacité de l’utilisation des actifs et une légère augmentation de l’endettement.

L'analyse des données financières révèle des tendances significatives en matière de rentabilité. Le bénéfice net attribuable à l'entreprise a connu une diminution constante sur la période considérée, passant de 20 899 millions de dollars américains en 2020 à une perte de 18 756 millions de dollars américains en 2024. Cette baisse n'est pas linéaire, mais s'accélère significativement à partir de 2022.

Le bénéfice net ajusté suit une trajectoire similaire, bien que les valeurs absolues soient légèrement différentes. Il diminue également de manière constante, passant de 22 668 millions de dollars américains en 2020 à une perte de 12 689 millions de dollars américains en 2024. La perte ajustée en 2023 et 2024 est plus importante que la perte nette correspondante, suggérant que les ajustements comptables ont un impact négatif sur la rentabilité.

Ratio de marge bénéficiaire nette

Ce ratio reflète la diminution du bénéfice net. Il passe de 26,84 % en 2020 à -35,32 % en 2024, indiquant une détérioration significative de la rentabilité par rapport au chiffre d'affaires. La marge bénéficiaire nette devient négative en 2023 et atteint un point bas en 2024.

Ratio de la marge bénéficiaire nette (ajustée)

Le ratio de marge bénéficiaire nette ajustée suit une tendance similaire, mais avec des valeurs légèrement différentes. Il diminue de 29,11 % en 2020 à -23,9 % en 2024. La marge ajustée devient négative en 2023, mais reste supérieure à la marge nette non ajustée en valeur absolue, ce qui confirme l'impact des ajustements comptables sur la rentabilité globale.

En résumé, les données indiquent une détérioration progressive de la rentabilité sur la période analysée, avec une accélération de la baisse à partir de 2022. Les ajustements comptables semblent amplifier cette tendance négative. L'entreprise passe d'une situation de forte rentabilité en 2020 à une situation de perte importante en 2024.

L'analyse des données financières annuelles révèle une tendance générale à la hausse du total de l'actif et du total de l'actif ajusté sur la période considérée. Le total de l'actif a progressé de 153 091 millions de dollars américains en 2020 à 196 485 millions de dollars américains en 2024, soit une augmentation d'environ 28,3%. Le total de l'actif ajusté a suivi une trajectoire similaire, passant de 151 859 millions de dollars américains à 195 882 millions de dollars américains, représentant une hausse d'environ 28,7%.

Total de l’actif

L'évolution du total de l'actif indique une expansion des investissements et des ressources de l'entité. La croissance est relativement stable d'une année à l'autre, bien que le rythme d'augmentation semble légèrement ralentir entre 2023 et 2024.

Total de l’actif ajusté

Le total de l'actif ajusté, qui exclut potentiellement certains éléments, présente une tendance similaire à celle du total de l'actif. La différence entre les deux valeurs reste relativement constante sur l'ensemble de la période, suggérant que les ajustements effectués n'ont pas un impact significatif sur l'évolution globale de l'actif.

En parallèle, le ratio de rotation de l'actif total et le ratio de rotation de l'actif total ajusté affichent une tendance à la baisse. Le ratio de rotation de l'actif total est passé de 0,51 en 2020 à 0,27 en 2024, tandis que le ratio de rotation de l'actif total ajusté est passé de 0,51 à 0,27 sur la même période. Cette diminution indique une efficacité décroissante dans l'utilisation de l'actif pour générer des ventes. L'entreprise semble nécessiter un niveau d'actif de plus en plus élevé pour générer le même niveau de chiffre d'affaires.

Ratio de rotation de l’actif total

La baisse continue du ratio de rotation de l'actif total suggère une possible détérioration de l'efficacité opérationnelle ou un investissement dans des actifs moins rentables. Une analyse plus approfondie des composantes de l'actif et du chiffre d'affaires serait nécessaire pour identifier les causes précises de cette tendance.

Ratio de rotation de l’actif total (ajusté)

Le ratio de rotation de l'actif total ajusté suit la même tendance que le ratio non ajusté, ce qui renforce l'interprétation d'une efficacité d'utilisation de l'actif en déclin. La concordance des deux ratios suggère que les ajustements apportés à l'actif n'affectent pas significativement cette tendance.

L’analyse des données financières annuelles révèle une tendance générale à la croissance de l’actif total et de l’actif total ajusté sur la période considérée. L’actif total a augmenté de manière constante, passant de 153 091 millions de dollars américains en 2020 à 196 485 millions de dollars américains en 2024. L’actif total ajusté suit une trajectoire similaire, avec une augmentation de 151 859 millions de dollars américains en 2020 à 195 882 millions de dollars américains en 2024.

Les capitaux propres ont également connu une évolution significative. Le total des capitaux propres a progressé de 81 038 millions de dollars américains en 2020 à 105 590 millions de dollars américains en 2022, avant de diminuer à 99 270 millions de dollars américains en 2024. Le total ajusté des capitaux propres a suivi une tendance similaire, augmentant de 83 649 millions de dollars américains en 2020 à 100 317 millions de dollars américains en 2022, puis diminuant légèrement à 100 129 millions de dollars américains en 2024.

Concernant les ratios d’endettement, une relative stabilité est observée sur la période 2020-2023. Le ratio d’endettement financier a fluctué entre 1.77 et 1.89, tandis que le ratio d’endettement financier ajusté s’est maintenu entre 1.72 et 1.86. Cependant, une légère augmentation est perceptible en 2024 pour les deux ratios, atteignant 1.98 pour le ratio d’endettement financier et 1.96 pour le ratio d’endettement financier ajusté. Cette augmentation suggère une légère hausse du niveau d’endettement.

Tendances de l’actif

Croissance constante de l’actif total et de l’actif total ajusté sur la période 2020-2024.

Tendances des capitaux propres

Augmentation des capitaux propres jusqu’en 2022, suivie d’une légère diminution en 2023 et 2024.

Tendances de l’endettement

Stabilité relative des ratios d’endettement de 2020 à 2023, avec une légère augmentation en 2024.

L'analyse des données financières révèle des tendances significatives sur la période considérée. Le bénéfice net attribuable à l'entreprise a connu une diminution progressive, passant de 20 899 millions de dollars américains en 2020 à une perte de 18 756 millions de dollars américains en 2024. Le bénéfice net ajusté suit une trajectoire similaire, bien que les valeurs absolues soient différentes, avec une perte de 12 689 millions de dollars américains en 2024 après une diminution continue depuis 2021.

Bénéfice net et ajusté

La divergence entre le bénéfice net et le bénéfice net ajusté suggère l'impact d'éléments non récurrents ou exceptionnels sur les résultats de l'entreprise. L'ampleur de la diminution du bénéfice net ajusté est comparable à celle du bénéfice net, indiquant que les ajustements n'ont pas compensé la baisse de la performance opérationnelle sous-jacente.

Les capitaux propres totaux ont augmenté de 2020 à 2022, atteignant 105 590 millions de dollars américains, avant de diminuer légèrement en 2024 pour s'établir à 99 270 millions de dollars américains. Le total des capitaux propres ajustés présente une évolution similaire, avec une augmentation jusqu'en 2023 et une légère diminution en 2024.

Capitaux propres

La stabilité relative des capitaux propres ajustés par rapport aux capitaux propres totaux indique que les ajustements apportés aux capitaux propres sont relativement constants sur la période. La légère diminution des capitaux propres en 2024 pourrait être liée aux pertes nettes enregistrées cette année-là.

Le rendement des capitaux propres (ROE) a connu une baisse significative, passant de 25,79 % en 2020 à -18,89 % en 2024. Le ratio de rendement des capitaux propres ajusté suit une tendance similaire, passant de 27,1 % à -12,67 % sur la même période.

Rendement des capitaux propres

La forte diminution du ROE et du ROE ajusté reflète la baisse de la rentabilité par rapport aux capitaux propres investis. Les valeurs négatives en 2024 indiquent que l'entreprise n'a pas généré de rendement suffisant pour couvrir le coût des capitaux propres. La différence entre le ROE et le ROE ajusté suggère que les ajustements apportés aux capitaux propres ont un impact sur la mesure de la rentabilité.

En résumé, les données financières indiquent une détérioration progressive de la rentabilité de l'entreprise, malgré une augmentation initiale des capitaux propres. La baisse du ROE et du ROE ajusté est particulièrement préoccupante, signalant une diminution de l'efficacité de l'utilisation des capitaux propres pour générer des bénéfices.

L'analyse des données financières révèle des tendances significatives sur la période considérée. Le bénéfice net attribuable à l'entreprise a connu une diminution progressive, passant de 20 899 millions de dollars américains en 2020 à une perte de 18 756 millions de dollars américains en 2024. Le bénéfice net ajusté suit une trajectoire similaire, bien que les valeurs absolues soient différentes, avec une perte de 12 689 millions de dollars américains en 2024 après un bénéfice de 19 126 millions de dollars américains en 2021.

Actif total

L'actif total a augmenté de manière constante sur la période, passant de 153 091 millions de dollars américains en 2020 à 196 485 millions de dollars américains en 2024. L'actif total ajusté présente une évolution similaire, avec une augmentation de 151 859 millions de dollars américains en 2020 à 195 882 millions de dollars américains en 2024.

Les ratios de rendement de l'actif, tant non ajustés qu'ajustés, montrent une détérioration significative. Le ratio de rendement de l'actif est passé de 13,65 % en 2020 à -9,55 % en 2024. Le ratio de rendement de l'actif ajusté a également diminué, passant de 14,93 % en 2020 à -6,48 % en 2024. Cette baisse indique une efficacité décroissante de l'utilisation des actifs pour générer des bénéfices.

En résumé, l'entreprise a connu une baisse significative de sa rentabilité, malgré une augmentation continue de son actif total. La diminution des ratios de rendement de l'actif suggère une détérioration de la performance financière et une utilisation moins efficace des ressources.