Intuit Inc. (NASDAQ:INTU)

L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives sur la période considérée. Le poste "Courant" présente une croissance soutenue, passant de 472 millions de dollars américains en 2020 à 1481 millions en 2025. Cette progression n'est pas linéaire, avec un pic notable en 2023 (1264 millions) suivi d'une légère diminution en 2024 (1222 millions) avant de reprendre sa croissance en 2025.

Le poste "Différé" affiche une évolution plus complexe. Initialement négatif, il se réduit en valeur absolue de 2020 à 2021, puis augmente significativement en valeur absolue à partir de 2022, atteignant -659 millions de dollars américains en 2023, avant de diminuer légèrement en 2024 et 2025, se stabilisant autour de -516 millions.

Concernant la "Charge d’impôts sur les bénéfices", on observe une augmentation globale sur la période. Elle passe de 372 millions de dollars américains en 2020 à 965 millions en 2025. Cette augmentation est relativement régulière, avec une accélération notable entre 2022 et 2023 (de 476 à 605 millions) et entre 2023 et 2024 (de 605 à 587 millions) suivie d'une forte augmentation en 2025.

Tendances générales

Une croissance importante du poste "Courant" est observée, suggérant une augmentation de l'activité opérationnelle ou des revenus. L'évolution du poste "Différé" indique potentiellement des changements dans la reconnaissance des revenus ou des dépenses, ou dans la gestion des impôts. L'augmentation de la "Charge d’impôts sur les bénéfices" est cohérente avec la croissance du poste "Courant", indiquant une augmentation des bénéfices imposables.

Points d'attention

La fluctuation du poste "Courant" en 2023 et 2024 mérite une investigation plus approfondie pour identifier les facteurs sous-jacents. L'évolution du poste "Différé", bien que négatif, nécessite une analyse pour comprendre son impact sur la situation financière globale. L'augmentation de la "Charge d’impôts sur les bénéfices" doit être examinée en relation avec les taux d'imposition applicables et les stratégies de planification fiscale.

L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances notables concernant les taux d'imposition. Le taux d'imposition fédéral prévu par la loi aux États-Unis est resté constant sur la période analysée, s'établissant à 21% pour chaque année.

Taux d’imposition effectif annuel

Le taux d’imposition effectif annuel a présenté une variabilité significative. Il est passé de 16.92% en 2020 à 19.33% en 2021, puis a légèrement diminué à 18.73% en 2022. Une augmentation a été observée en 2023, atteignant 20.24%, avant de redescendre à 16.54% en 2024. Enfin, une nouvelle augmentation est constatée en 2025, avec un taux de 19.96%.

L'écart entre le taux d'imposition fédéral prévu par la loi et le taux d'imposition effectif annuel suggère l'existence de facteurs influençant la charge fiscale réelle, tels que des crédits d'impôt, des déductions ou des exonérations spécifiques. La fluctuation du taux effectif annuel indique une possible sensibilité de la charge fiscale aux performances financières et aux stratégies de planification fiscale mises en œuvre au cours de chaque période. L'augmentation observée en 2023 et la diminution en 2024 mériteraient une investigation plus approfondie pour identifier les causes sous-jacentes.

L’analyse des données révèle des tendances significatives dans plusieurs catégories d’éléments financiers. Les comptes de régularisation et réserves non déductibles à l’heure actuelle présentent une fluctuation, avec une augmentation notable entre 2020 et 2021, suivie d’une diminution en 2022, puis d’une remontée progressive jusqu’en 2025.

Recherche et développement capitalisés

Cette ligne indique une absence de données pour les années 2020, 2021 et 2022, puis une augmentation substantielle et continue entre 2023 et 2025, suggérant un investissement croissant dans la recherche et le développement.

Les passifs liés aux contrats de location-exploitation montrent une augmentation initiale entre 2020 et 2021, suivie d’une stabilisation et d’une légère augmentation jusqu’en 2025. La rémunération accumulée et différée connaît une diminution significative en 2022, avant de remonter en 2023 et de se stabiliser par la suite.

Report prospectif des pertes et des crédits d’impôt

Cette ligne présente une augmentation importante entre 2020 et 2021, suivie d’une stabilisation relative et d’une nouvelle augmentation en 2025.

Les incorporelles montrent une fluctuation modérée entre 2020 et 2022, puis une absence de données pour les années suivantes. La rémunération à base d’actions suit une tendance à la hausse, avec une augmentation notable entre 2020 et 2022, puis une stabilisation autour de 115 millions de dollars américains.

Actifs bruts d’impôts différés

Cette ligne affiche une augmentation constante et significative tout au long de la période, indiquant une accumulation progressive des actifs d’impôts différés.

La provision pour moins-value est négative et s’aggrave progressivement au fil des années, ce qui suggère une augmentation des pertes potentielles. Les actifs d’impôts différés suivent une tendance similaire à celle des actifs bruts d’impôts différés, avec une augmentation importante entre 2020 et 2025.

Actifs au titre du droit d’utilisation au titre des contrats de location-exploitation

Cette ligne est négative et montre une fluctuation, avec une légère diminution en fin de période.

Les immobilisations incorporelles sont négatives et présentent une aggravation progressive, indiquant une diminution de la valeur de ces actifs. Les immobilisations corporelles restent négatives, mais relativement stables, avec une légère diminution en 2024 et 2025. Les autres éléments, montant net, sont également négatifs et montrent une tendance à la baisse.

Passifs d’impôts différés

Cette ligne est négative et s’aggrave de manière significative tout au long de la période, indiquant une augmentation des passifs d’impôts différés.

L’actif (passif) d’impôt différé net passe d’une valeur positive en 2020 à une valeur négative en 2021, puis connaît une amélioration progressive pour atteindre une valeur positive significative en 2025.

L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives concernant les actifs et passifs d'impôt différés à long terme.

Actifs d’impôt différé à long terme

On observe une augmentation substantielle des actifs d’impôt différé à long terme sur la période analysée. Partant d'une valeur de 65,8 millions de dollars américains en 2020, l'actif connaît une croissance rapide, atteignant 698 millions de dollars américains en 2022. Cette croissance se poursuit, avec des valeurs de 1222 millions de dollars américains en 2023, puis une valeur de 31 juillet 2025 qui n'est pas disponible.

Passifs d’impôt différé à long terme

Les passifs d’impôt différé à long terme présentent une évolution plus volatile. En 2020, le passif s'élève à 2,525 millions de dollars américains, puis augmente considérablement pour atteindre 619 millions de dollars américains en 2021. Cependant, il diminue ensuite de manière significative, atteignant 4,3 millions de dollars américains en 2022 et 20 millions de dollars américains en 2023. La valeur de 31 juillet 2025 n'est pas disponible.

Analyse comparative

La divergence entre l'évolution des actifs et des passifs d'impôt différés à long terme est notable. L'augmentation rapide des actifs, combinée à la forte fluctuation et à la diminution globale des passifs, suggère un changement dans la structure des impôts différés de l'entreprise. L'augmentation des actifs pourrait indiquer une reconnaissance accrue d'avantages fiscaux futurs, tandis que la diminution des passifs pourrait refléter la réalisation de certaines obligations fiscales différées ou des ajustements dans les estimations.

L’analyse des données financières révèle une tendance générale à la croissance sur la période considérée. L’actif total, tant non ajusté qu’ajusté, a connu une augmentation significative de 2020 à 2025. L’actif total a progressé de 10931 millions de dollars américains en 2020 à 36958 millions de dollars américains en 2025, représentant une croissance substantielle. L’actif total ajusté suit une trajectoire similaire, passant de 10866 millions de dollars américains à 35736 millions de dollars américains sur la même période.

Le passif total a également augmenté, mais à un rythme moins rapide que l’actif. Il est passé de 5825 millions de dollars américains en 2020 à 17248 millions de dollars américains en 2025. Le passif total ajusté a suivi une évolution similaire, de 5823 millions de dollars américains à 17228 millions de dollars américains.

Les capitaux propres ont connu une croissance notable, passant de 5106 millions de dollars américains en 2020 à 19710 millions de dollars américains en 2025. Les capitaux propres ajustés ont également augmenté, passant de 5043 millions de dollars américains à 18508 millions de dollars américains. Cette augmentation des capitaux propres suggère une amélioration de la santé financière globale.

Le revenu net a affiché une croissance constante sur la période, passant de 1826 millions de dollars américains en 2020 à 3869 millions de dollars américains en 2025. Le bénéfice net ajusté a également augmenté, passant de 1726 millions de dollars américains à 3353 millions de dollars américains. Il est à noter une fluctuation en 2023 pour le bénéfice net ajusté, avec une diminution par rapport à l’année précédente, avant de reprendre une trajectoire ascendante en 2024 et 2025.

Tendances générales

Croissance soutenue de l’actif, du passif, des capitaux propres et du revenu net.

Croissance de l’actif

Augmentation significative de l’actif total et ajusté sur la période.

Évolution du passif

Augmentation du passif total et ajusté, mais à un rythme inférieur à celui de l’actif.

Croissance des capitaux propres

Amélioration des capitaux propres, indiquant une meilleure santé financière.

Performance du revenu net

Croissance constante du revenu net et du bénéfice net ajusté, avec une légère fluctuation en 2023 pour le bénéfice net ajusté.

L’analyse des données révèle des tendances notables concernant la rentabilité, l’efficacité de l’utilisation des actifs et le levier financier.

Rentabilité

Le ratio de marge bénéficiaire nette a connu une diminution entre 2020 et 2022, passant de 23,78% à 16,23%. Une légère reprise s’est ensuite observée en 2023 (16,59%) et 2024 (18,19%), suivie d’une augmentation plus marquée en 2025 (20,55%). Le ratio de marge bénéficiaire nette ajustée suit une tendance similaire, avec une baisse initiale suivie d’une reprise progressive, atteignant 17,81% en 2025. La différence entre les deux ratios suggère un impact des éléments non récurrents sur la rentabilité.

Efficacité de l’utilisation des actifs

Le ratio de rotation de l’actif total a diminué de 0,7 en 2020 à 0,46 en 2022, indiquant une utilisation moins efficace des actifs pour générer des revenus. Il s’est stabilisé par la suite, se maintenant autour de 0,51 à 0,53 entre 2023 et 2025. Le ratio de rotation de l’actif total ajusté présente une évolution similaire, avec une stabilisation après une baisse initiale.

Levier financier

Le ratio d’endettement financier a fluctué au cours de la période analysée, passant de 2,14 en 2020 à 1,57 en 2021, puis augmentant progressivement pour atteindre 1,88 en 2025. Le ratio d’endettement financier ajusté suit une tendance similaire, indiquant une augmentation du recours à l’endettement au fil du temps. Ces ratios suggèrent une gestion du levier financier relativement stable, avec une légère tendance à l’augmentation.

Rendement des capitaux propres et de l’actif

Le rendement des capitaux propres a connu une baisse significative entre 2020 et 2022, passant de 35,76% à 12,57%. Il a ensuite augmenté progressivement, atteignant 19,63% en 2025. Le ratio de rendement des capitaux propres ajusté suit une tendance similaire, bien qu’il soit généralement inférieur au ratio non ajusté. Le rendement de l’actif a également diminué entre 2020 et 2022, puis a augmenté progressivement, atteignant 10,47% en 2025. Le ratio de rendement de l’actif ajusté présente une évolution similaire, avec une augmentation progressive de la rentabilité des actifs.

Dans l’ensemble, les données suggèrent une période initiale de baisse de la rentabilité et de l’efficacité de l’utilisation des actifs, suivie d’une reprise progressive à partir de 2023. Le levier financier a légèrement augmenté au cours de la période, tandis que les rendements des capitaux propres et de l’actif ont montré une amélioration notable vers la fin de la période analysée.

L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives sur la période considérée. Le revenu net a connu une croissance constante, passant de 1826 millions de dollars américains en 2020 à 3869 millions de dollars américains en 2025. Cette progression indique une expansion soutenue de l'activité.

Le bénéfice net ajusté a également augmenté globalement, bien qu'avec une certaine volatilité. Après une croissance de 2019 à 2022, il a diminué en 2023 avant de rebondir fortement en 2024 et 2025, atteignant 3353 millions de dollars américains. Cette fluctuation suggère l'influence de facteurs exceptionnels ou de changements dans la structure des coûts.

Le ratio de marge bénéficiaire nette a présenté une trajectoire variable. Il a diminué de 2020 à 2022, puis a légèrement augmenté en 2023 et 2024, pour atteindre 20.55% en 2025. Cette évolution indique une certaine amélioration de la rentabilité par rapport aux revenus.

Le ratio de la marge bénéficiaire nette (ajustée) a suivi une tendance similaire, avec une diminution initiale suivie d'une reprise. Il a atteint 17.81% en 2025, ce qui suggère une amélioration de la rentabilité ajustée par rapport aux revenus. La différence entre les deux ratios de marge bénéficiaire, net et ajusté, indique que les éléments non récurrents ou exceptionnels ont un impact notable sur le bénéfice net.

Tendances générales

Croissance soutenue du revenu net et du bénéfice net ajusté sur la période.

Volatilité

Fluctuation du bénéfice net ajusté, suggérant l'influence de facteurs exceptionnels.

Rentabilité

Amélioration progressive des ratios de marge bénéficiaire nette, tant net qu'ajusté, en 2025.

Impact des ajustements

Les ajustements comptables ont un impact significatif sur le bénéfice net.

L’analyse des données financières révèle une tendance générale à la croissance du total de l’actif et du total de l’actif ajusté sur la période considérée. Le total de l’actif a augmenté de manière significative entre 2020 et 2022, passant de 10 931 millions de dollars américains à 27 734 millions de dollars américains. Cette croissance s’est stabilisée entre 2022 et 2024, avec une légère augmentation pour atteindre 32 132 millions de dollars américains, puis a continué à croître pour atteindre 36 958 millions de dollars américains en 2025.

Le total de l’actif ajusté suit une trajectoire similaire, avec une augmentation notable entre 2020 et 2022, et une stabilisation relative par la suite. Les valeurs sont très proches de celles du total de l’actif, indiquant une faible différence entre les deux mesures.

Concernant les ratios de rotation de l’actif, une diminution est observée entre 2020 et 2022, passant de 0,7 à 0,46 pour les deux ratios (total et ajusté). À partir de 2022, les ratios montrent une légère amélioration, atteignant 0,52 en 2023 et se stabilisant autour de 0,51-0,53 pour les années suivantes. Cette stabilisation suggère une efficacité constante dans l’utilisation de l’actif pour générer des ventes, bien qu’elle soit inférieure à celle observée en 2020.

Tendances principales

Croissance soutenue du total de l’actif et de l’actif ajusté.

Ratio de rotation de l’actif

Diminution initiale suivie d’une stabilisation à un niveau inférieur.

Différence entre les actifs

La différence entre le total de l’actif et le total de l’actif ajusté est minime sur toute la période.

L’analyse des données financières révèle une tendance générale à la croissance des actifs, des capitaux propres et de l’endettement sur la période considérée. L’actif total et l’actif total ajusté ont connu une augmentation significative entre 2020 et 2025, passant respectivement de 10931 millions de dollars américains à 36958 millions de dollars américains et de 10866 millions de dollars américains à 35736 millions de dollars américains. La croissance semble s’accélérer entre 2021 et 2023, avant de ralentir légèrement en 2024 et 2025.

Les capitaux propres, tant totaux qu’ajustés, présentent également une trajectoire ascendante. Ils ont plus que triplé entre 2020 et 2025, passant de 5106 millions de dollars américains à 19710 millions de dollars américains pour les capitaux propres totaux, et de 5043 millions de dollars américains à 18508 millions de dollars américains pour les capitaux propres ajustés. La croissance des capitaux propres est particulièrement marquée entre 2020 et 2022.

Concernant l’endettement, le ratio d’endettement financier et le ratio d’endettement financier ajusté montrent une fluctuation autour de 1,5 à 2. Le ratio d’endettement financier passe de 2.14 en 2020 à 1.88 en 2025. Le ratio d’endettement financier ajusté suit une tendance similaire, passant de 2.15 en 2020 à 1.93 en 2025. Bien qu’il y ait des variations annuelles, l’endettement semble globalement stable sur la période, avec une légère augmentation en fin de période.

Tendances principales

Croissance soutenue de l’actif total et des capitaux propres.

Ratio d’endettement

Stabilité relative avec une légère augmentation en fin de période.

Croissance des actifs

Accélération entre 2021 et 2023, suivie d’un ralentissement.

Croissance des capitaux propres

Forte augmentation entre 2020 et 2022.

L'analyse des données financières révèle une progression générale des revenus nets sur la période considérée. Une augmentation notable est observée entre 2020 et 2021, suivie d'une croissance plus modérée en 2022. Les années 2023, 2024 et 2025 présentent une accélération significative de la croissance des revenus nets.

Le bénéfice net ajusté suit une tendance similaire à celle des revenus nets, avec une augmentation initiale suivie d'une stabilisation relative en 2022, puis d'une forte croissance en 2023, 2024 et 2025. Il est à noter que le bénéfice net ajusté en 2023 est inférieur à celui de 2022, avant de repartir à la hausse.

Les capitaux propres présentent une augmentation constante tout au long de la période. L'accroissement est particulièrement marqué entre 2020 et 2022, puis se stabilise à un rythme plus lent les années suivantes. Les capitaux propres ajustés suivent une tendance similaire, avec des valeurs généralement proches de celles des capitaux propres.

Le rendement des capitaux propres (ROE) connaît une diminution entre 2020 et 2022, avant de remonter progressivement en 2023, 2024 et 2025. Cette remontée suggère une amélioration de l'efficacité de l'utilisation des capitaux propres pour générer des bénéfices.

Le ratio de rendement des capitaux propres ajusté présente une évolution similaire au ROE traditionnel, avec une baisse initiale suivie d'une reprise. Les valeurs ajustées sont légèrement inférieures à celles non ajustées, mais la tendance générale reste la même. L'augmentation du ratio en 2024 et 2025 indique une amélioration de la rentabilité des capitaux propres ajustés.

Tendances générales

Croissance soutenue des revenus nets et du bénéfice net ajusté, avec une accélération récente.

Capitaux propres

Augmentation constante des capitaux propres, avec une forte croissance initiale.

Rentabilité

Diminution initiale du rendement des capitaux propres suivie d'une reprise progressive.

L’analyse des données financières révèle une progression générale des revenus nets sur la période considérée. Une augmentation notable est observée entre 2020 et 2021, suivie d’une croissance plus modérée en 2022. Les revenus nets connaissent ensuite une accélération significative en 2023, 2024 et 2025, atteignant un niveau élevé en 2025.

Le bénéfice net ajusté suit une tendance similaire, avec une croissance marquée entre 2020 et 2022. Une diminution est constatée en 2023, avant une reprise et une forte augmentation en 2024 et 2025. Le bénéfice net ajusté en 2025 dépasse significativement les niveaux précédents.

Le total de l’actif présente une augmentation constante tout au long de la période. Une croissance importante est observée entre 2020 et 2022, suivie d’une progression plus lente en 2023 et 2024, puis d’une nouvelle accélération en 2025. Le total de l’actif ajusté suit une évolution comparable.

Le ratio de rendement de l’actif montre une fluctuation au cours de la période. Il diminue entre 2020 et 2022, puis connaît une légère reprise en 2023 et 2024, avant de s’améliorer de manière plus significative en 2025. Le ratio de rendement de l’actif ajusté présente une tendance similaire, avec des variations moins prononcées.

Tendances générales

Une croissance soutenue des revenus nets et du bénéfice net ajusté est observée, particulièrement marquée en fin de période.

Évolution de l’actif

L’actif total et l’actif total ajusté augmentent de manière constante, reflétant une expansion des opérations.

Rentabilité de l’actif

Le ratio de rendement de l’actif, bien que fluctuant, montre une amélioration en 2025, suggérant une utilisation plus efficace de l’actif pour générer des bénéfices.