Analyse de l’impôt sur les bénéfices
- Charge d’impôt sur le résultat
- Taux effectif de l’impôt sur le revenu (EITR)
- Composantes de l’actif et du passif d’impôt différé
- Actifs et passifs d’impôt différé, classification
- Ajustements aux états financiers : Suppression de l’impôt différé
- Ratios financiers ajustés : Suppression de l’impôt différé (sommaire)
- Ratio de la marge bénéficiaire nette (ajustée)
- Ratio de rotation de l’actif total (ajusté)
- Ratio d’endettement financier (ajusté)
- Ratio de rendement des capitaux propres (ROE) (ajusté)
- Ratio de rendement de l’actif (ROA) (ajusté)
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Charge d’impôt sur le résultat
Workday Inc., charge d’impôts, activités poursuivies
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-01-31), 10-K (Date du rapport : 2024-01-31), 10-K (Date du rapport : 2023-01-31), 10-K (Date du rapport : 2022-01-31), 10-K (Date du rapport : 2021-01-31), 10-K (Date du rapport : 2020-01-31).
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives dans plusieurs éléments clés. Le poste "Courant" présente une croissance soutenue sur la période analysée. Après une fluctuation initiale entre 2020 et 2022, une augmentation notable est observée en 2023, suivie d'une progression encore plus marquée en 2024 et 2025.
Le poste "Différé" affiche une volatilité plus importante. Des valeurs négatives sont enregistrées de 2020 à 2022, avec une aggravation en 2022. Une légère amélioration est constatée en 2023, mais une forte diminution intervient en 2024, suivie d'un rebond significatif en 2025.
L'élément "Provision pour impôts sur les bénéfices (bénéfice de) l’impôt sur le résultat" démontre une variation considérable. Des valeurs initialement négatives en 2020 et 2021 sont suivies d'un changement de signe en 2022, indiquant un bénéfice fiscal. Cependant, une forte provision pour impôts est enregistrée en 2023, suivie d'une diminution en 2024 et d'un retour à un niveau plus élevé en 2025.
- Tendances générales
- Une croissance importante du poste "Courant" est observée, suggérant une augmentation de l'activité opérationnelle ou des revenus. Le poste "Différé" présente une plus grande instabilité, nécessitant une analyse plus approfondie pour comprendre les facteurs sous-jacents. Les fluctuations de la "Provision pour impôts" indiquent des changements dans la situation fiscale de l'entité.
- Points d'attention
- La forte volatilité du poste "Différé" et de la "Provision pour impôts" en 2024 et 2025 justifie une investigation plus poussée afin d'identifier les causes de ces variations et d'évaluer leur impact potentiel sur la performance financière globale.
Taux effectif de l’impôt sur le revenu (EITR)
Workday Inc., rapprochement du taux effectif d’imposition sur le revenu (EITR)
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-01-31), 10-K (Date du rapport : 2024-01-31), 10-K (Date du rapport : 2023-01-31), 10-K (Date du rapport : 2022-01-31), 10-K (Date du rapport : 2021-01-31), 10-K (Date du rapport : 2020-01-31).
L’analyse des données révèle des fluctuations significatives dans plusieurs éléments liés à l’impôt sur le revenu. Le taux d’imposition fédéral prévu par la loi est resté constant sur la période analysée, à 21%. Cependant, d’autres éléments présentent des variations notables.
- Revenus étrangers à des taux autres que ceux des États-Unis
- Cet élément a connu une forte volatilité. Après des valeurs négatives en 2020 et 2021, il a atteint un pic élevé en 2022 avant de redescendre en 2023 et de se stabiliser à un niveau proche de zéro en 2024 et 2025.
- Transactions intersociétés
- Les transactions intersociétés ont également montré une grande variabilité, avec une valeur négative importante en 2022, suivie d’une diminution en 2023 et 2024, puis d’une légère baisse en 2025.
- Crédit d’impôt recherche
- Le crédit d’impôt recherche a connu une évolution marquée. Après une augmentation en 2021, il a subi une forte diminution en 2022, suivie d’une stabilisation relative en 2023 et d’une nouvelle baisse en 2024 et 2025.
- Impôts d’État, déduction faite des prestations fédérales
- Cet élément a évolué de valeurs négatives faibles en 2020 et 2021 à des valeurs négatives plus importantes en 2022 et 2023, avant de devenir positives en 2024 et 2025.
- Variations de la provision pour dépréciation
- Les variations de la provision pour dépréciation ont été très volatiles, avec des valeurs négatives importantes en 2020 et 2021, un pic positif élevé en 2022, puis des valeurs négatives significatives en 2024. Les données pour 2025 sont manquantes.
- Rémunération à base d’actions
- La rémunération à base d’actions a connu une diminution importante en 2022 et 2023, suivie d’une remontée en 2024 et d’une nouvelle baisse en 2025.
- Différence permanente
- La différence permanente a montré une légère augmentation sur la période, passant de valeurs négatives faibles à des valeurs positives modestes en 2024 et 2025.
- Gain non imposable sur investissement
- Le gain non imposable sur investissement a connu une diminution en 2022, et les données pour 2023, 2024 et 2025 sont manquantes.
- Autre
- L’élément « Autre » a fluctué légèrement autour de zéro sur la période analysée.
- Taux effectif d’imposition
- Le taux effectif d’imposition a connu des variations considérables, passant d’une valeur positive faible en 2020 à des valeurs négatives importantes en 2021, 2022 et 2023, avant de devenir positive en 2025. La valeur en 2024 est particulièrement négative.
L’ensemble de ces éléments combinés a conduit à une forte volatilité du taux effectif d’imposition, suggérant une influence significative des éléments non récurrents ou des ajustements fiscaux sur la charge d’impôt globale.
Composantes de l’actif et du passif d’impôt différé
Workday Inc., composantes des actifs et des passifs d’impôt différé
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-01-31), 10-K (Date du rapport : 2024-01-31), 10-K (Date du rapport : 2023-01-31), 10-K (Date du rapport : 2022-01-31), 10-K (Date du rapport : 2021-01-31), 10-K (Date du rapport : 2020-01-31).
L’analyse des données révèle plusieurs tendances notables concernant les éléments financiers considérés. Le report des attributs fiscaux a connu une augmentation globale entre 2020 et 2022, atteignant un pic à 1790 millions de dollars américains, avant de diminuer progressivement jusqu’à 1290 millions de dollars américains en 2025.
- Dépenses capitalisées de recherche et développement
- Les dépenses capitalisées de recherche et développement n’étaient pas renseignées avant 2022, mais ont augmenté de manière significative entre 2022 et 2024, passant de 255 millions de dollars américains à 621 millions de dollars américains. Cette augmentation suggère un investissement croissant dans la recherche et le développement.
Les immobilisations incorporelles ont fluctué sur la période, avec une diminution notable en 2022 (423 millions de dollars américains) après une période stable. Elles ont ensuite connu une légère reprise avant de diminuer à nouveau en 2024 et 2025.
- Passifs liés aux contrats de location-exploitation
- Les passifs liés aux contrats de location-exploitation ont augmenté de manière constante entre 2020 et 2025, passant de 74 millions de dollars américains à 81 millions de dollars américains. Cette augmentation indique une utilisation croissante des contrats de location-exploitation.
La rémunération à base d’actions a connu une légère fluctuation, se stabilisant autour de 70 millions de dollars américains, avec une augmentation en 2025 à 76 millions de dollars américains. Les autres réserves et charges à payer ont augmenté de manière significative en 2023 (60 millions de dollars américains) avant de diminuer en 2024 (47 millions de dollars américains) et de remonter en 2025 (65 millions de dollars américains).
- Immobilisations corporelles
- Les immobilisations corporelles ont augmenté entre 2020 et 2023, mais des données contradictoires apparaissent en 2024 et 2025, avec des valeurs négatives signalant potentiellement des ajustements ou des cessions d'actifs.
L’élément "Autre" a montré une certaine volatilité, avec une augmentation initiale suivie d’une diminution progressive.
- Actifs d’impôts différés
- Les actifs d’impôts différés ont augmenté de manière constante entre 2020 et 2024, atteignant un pic à 2600 millions de dollars américains, avant de diminuer légèrement en 2025.
La provision pour moins-value a continué à augmenter en valeur absolue entre 2020 et 2023, avant de diminuer significativement en 2024 et 2025. L’actif d’impôt différé, déduction faite de la provision pour dépréciation, a connu une augmentation spectaculaire en 2024 et 2025, passant de 242 millions de dollars américains à 1340 millions de dollars américains, probablement en raison de la diminution de la provision pour moins-value.
- Commissions différées
- Les commissions différées ont augmenté en valeur absolue de manière constante, indiquant une augmentation des passifs liés aux commissions.
Les actifs au titre du droit d’utilisation au titre des contrats de location-exploitation ont également augmenté en valeur absolue, reflétant une augmentation des actifs liés aux contrats de location.
- Passifs d’impôts différés
- Les passifs d’impôts différés ont augmenté de manière constante sur la période, indiquant une augmentation des obligations fiscales différées.
L’actif (passif) d’impôt différé net a connu une augmentation significative en 2024 et 2025, passant de 11 millions de dollars américains à 1032 millions de dollars américains, principalement due à l’évolution de l’actif d’impôt différé, déduction faite de la provision pour dépréciation.
Actifs et passifs d’impôt différé, classification
Workday Inc., actifs et passifs d’impôts différés, classement
en millions de dollars américains
| 31 janv. 2025 | 31 janv. 2024 | 31 janv. 2023 | 31 janv. 2022 | 31 janv. 2021 | 31 janv. 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Actifs d’impôts différés | |||||||
| Passifs d’impôts différés (inclus dans Autres passifs) |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-01-31), 10-K (Date du rapport : 2024-01-31), 10-K (Date du rapport : 2023-01-31), 10-K (Date du rapport : 2022-01-31), 10-K (Date du rapport : 2021-01-31), 10-K (Date du rapport : 2020-01-31).
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives concernant les actifs et passifs d'impôts différés. L'actif d'impôts différés a connu une croissance modérée entre 2020 et 2022, passant de 7 millions de dollars américains à 12 millions de dollars américains. Cependant, une augmentation substantielle est observée en 2023, atteignant 1065 millions de dollars américains, suivie d'une légère diminution en 2024 à 1039 millions de dollars américains. Cette évolution suggère un changement important dans la reconnaissance des avantages fiscaux futurs.
- Actifs d’impôts différés
- Une progression constante est notée de 2020 à 2022, suivie d'une augmentation majeure en 2023 et d'une stabilisation relative en 2024 et 2025. Cette variation importante pourrait être liée à des modifications dans les lois fiscales, à des pertes fiscales reportables ou à des changements dans les estimations des provisions pour impôts.
En ce qui concerne les passifs d'impôts différés, les montants sont relativement faibles et stables entre 2020 et 2022, fluctuant entre 1 et 4 millions de dollars américains. Une légère augmentation est observée en 2025, atteignant 7 millions de dollars américains, après une valeur de 2 millions de dollars américains en 2023 et 2024. Cette évolution, bien que moins prononcée que celle des actifs d'impôts différés, indique une possible augmentation des obligations fiscales futures.
- Passifs d’impôts différés (inclus dans Autres passifs)
- Les passifs d'impôts différés restent relativement stables sur la période analysée, avec une légère augmentation en 2025. Cette stabilité suggère une gestion prudente des obligations fiscales futures.
L'écart croissant entre les actifs et les passifs d'impôts différés, particulièrement à partir de 2023, mérite une attention particulière. Une analyse plus approfondie des raisons sous-jacentes à cette évolution est recommandée pour évaluer l'impact potentiel sur la situation financière globale.
Ajustements aux états financiers : Suppression de l’impôt différé
Workday Inc., ajustements aux états financiers
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-01-31), 10-K (Date du rapport : 2024-01-31), 10-K (Date du rapport : 2023-01-31), 10-K (Date du rapport : 2022-01-31), 10-K (Date du rapport : 2021-01-31), 10-K (Date du rapport : 2020-01-31).
L’analyse des données financières annuelles révèle une tendance générale à la croissance de l’actif total et du passif total sur la période considérée. L’actif total a augmenté de manière constante, passant de 6816 millions de dollars américains en 2020 à 17977 millions de dollars américains en 2025. L’actif total ajusté suit une trajectoire similaire, avec une progression de 6809 millions de dollars américains en 2020 à 16938 millions de dollars américains en 2025.
Le passif total a également connu une augmentation significative, évoluant de 4330 millions de dollars américains en 2020 à 8943 millions de dollars américains en 2025. Le passif total ajusté présente une évolution parallèle, passant de 4329 millions de dollars américains en 2020 à 8936 millions de dollars américains en 2025.
Les capitaux propres ont également augmenté au fil du temps, bien que de manière moins prononcée que l’actif total. Ils sont passés de 2487 millions de dollars américains en 2020 à 9034 millions de dollars américains en 2025. Les capitaux propres ajustés ont suivi une tendance similaire, augmentant de 2481 millions de dollars américains en 2020 à 8002 millions de dollars américains en 2025.
Concernant la rentabilité, l’entreprise a initialement enregistré des pertes nettes en 2020 et 2021, respectivement de -481 millions et -282 millions de dollars américains. Elle a ensuite affiché un bénéfice net de 29 millions de dollars américains en 2022, suivi d’une perte nette de -367 millions de dollars américains en 2023. En 2024 et 2025, l’entreprise a enregistré des bénéfices nets de 1381 millions et 526 millions de dollars américains, respectivement. Le bénéfice net ajusté présente une évolution similaire, avec des pertes initiales suivies de bénéfices croissants.
- Tendances de l’actif
- Croissance constante de l’actif total et ajusté sur la période.
- Tendances du passif
- Augmentation significative du passif total et ajusté.
- Tendances des capitaux propres
- Croissance des capitaux propres, mais à un rythme moins rapide que l’actif.
- Tendances de la rentabilité
- Passage de pertes nettes à des bénéfices nets croissants.
Workday Inc., données financières : déclarées et ajustées
Ratios financiers ajustés : Suppression de l’impôt différé (sommaire)
Workday Inc., les ratios financiers ajustés
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-01-31), 10-K (Date du rapport : 2024-01-31), 10-K (Date du rapport : 2023-01-31), 10-K (Date du rapport : 2022-01-31), 10-K (Date du rapport : 2021-01-31), 10-K (Date du rapport : 2020-01-31).
L’analyse des données révèle des tendances significatives en matière de rentabilité, d’efficacité de l’utilisation des actifs et de levier financier.
- Rentabilité
- Le ratio de marge bénéficiaire nette a connu une amélioration notable au fil du temps. Initialement négatif, il est passé de -13,25% en 2020 à 19,02% en 2023, avant de redescendre à 6,23% en 2024 et 6.23% en 2025. Le ratio de marge bénéficiaire nette ajustée suit une tendance similaire, bien que les valeurs soient légèrement différentes. Il passe de -13,53% en 2020 à 4,42% en 2023, puis à 6,61% en 2025. Cette évolution suggère une amélioration de la capacité à générer des bénéfices à partir des revenus.
- Efficacité de l’utilisation des actifs
- Le ratio de rotation de l’actif total a globalement diminué entre 2020 et 2024, passant de 0,53 à 0,44. Cependant, une légère amélioration est observée en 2025, avec une remontée à 0,47. Le ratio de rotation de l’actif total ajusté présente une évolution similaire, indiquant une efficacité stable dans l’utilisation des actifs. Cette tendance suggère une possible diminution de l’efficacité dans la génération de revenus à partir des actifs, suivie d’une stabilisation.
- Levier financier
- Le ratio d’endettement financier a diminué progressivement de 2,74 en 2020 à 1,99 en 2025. Le ratio d’endettement financier ajusté suit une tendance similaire, passant de 2,75 à 2,12 sur la même période. Cette diminution indique une réduction du recours à l’endettement, ce qui peut être interprété comme une amélioration de la solidité financière.
- Rendement des capitaux propres et de l’actif
- Le rendement des capitaux propres a connu une évolution similaire à celle de la marge bénéficiaire nette, passant d’une valeur négative de -19,33% en 2020 à 17,09% en 2023, puis à 5,82% en 2025. Le ratio de rendement des capitaux propres ajusté suit une tendance comparable. Le rendement de l’actif a également progressé, passant de -7,05% en 2020 à 8,39% en 2023, puis à 2,93% en 2025. Les ratios ajustés présentent des tendances similaires. Ces améliorations indiquent une meilleure capacité à générer des rendements pour les actionnaires et à utiliser efficacement les actifs pour générer des bénéfices.
Workday Inc., ratios financiers : déclarés par rapport aux ratios ajustés
Ratio de la marge bénéficiaire nette (ajustée)
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-01-31), 10-K (Date du rapport : 2024-01-31), 10-K (Date du rapport : 2023-01-31), 10-K (Date du rapport : 2022-01-31), 10-K (Date du rapport : 2021-01-31), 10-K (Date du rapport : 2020-01-31).
2025 Calculs
1 Ratio de marge bénéficiaire nette = 100 × Bénéfice net (perte nette) ÷ Revenus
= 100 × ÷ =
2 Ratio de la marge bénéficiaire nette (ajustée) = 100 × Bénéfice net ajusté (perte nette ajustée) ÷ Revenus
= 100 × ÷ =
L'analyse des données financières annuelles révèle une évolution significative de la rentabilité sur la période considérée. Initialement, l'entreprise a enregistré des pertes nettes substantielles, atteignant -481 millions de dollars américains en 2020 et -282 millions de dollars américains en 2021.
En 2022, un tournant est observé avec un bénéfice net de 29 millions de dollars américains, bien que modeste. Cette tendance positive est suivie d'une nouvelle perte nette en 2023, s'élevant à -367 millions de dollars américains. Cependant, les années 2024 et 2025 marquent une amélioration notable, avec des bénéfices nets de 1381 millions de dollars américains et 526 millions de dollars américains respectivement.
Les chiffres du bénéfice net ajusté présentent une trajectoire similaire, avec des pertes en 2020 et 2021, un bénéfice limité en 2022, une perte en 2023, et une forte augmentation des bénéfices en 2024 et 2025. Les valeurs ajustées restent généralement proches des valeurs non ajustées.
Le ratio de marge bénéficiaire nette reflète ces fluctuations. Il passe de -13.25% en 2020 à -6.54% en 2021, puis à 0.57% en 2022. Une nouvelle baisse est constatée en 2023 (-5.9%), suivie d'une forte augmentation en 2024 (19.02%) et d'une stabilisation en 2025 (6.23%).
Le ratio de la marge bénéficiaire nette ajustée suit une tendance analogue, avec des valeurs légèrement différentes mais une évolution globale cohérente. Il passe de -13.53% en 2020 à -6.62% en 2021, puis à 0.16% en 2022. Une nouvelle baisse est constatée en 2023 (-5.97%), suivie d'une forte augmentation en 2024 (4.42%) et d'une stabilisation en 2025 (6.61%).
- Bénéfice net (perte nette)
- Présente une forte volatilité, passant de pertes importantes à des bénéfices substantiels sur la période.
- Ratio de marge bénéficiaire nette
- Suit l'évolution du bénéfice net, indiquant une amélioration de la rentabilité en 2024 et 2025 après des années de pertes ou de bénéfices marginaux.
- Bénéfice net ajusté (perte nette ajustée)
- Reflète une tendance similaire au bénéfice net, suggérant que les ajustements n'ont pas un impact majeur sur la rentabilité globale.
- Ratio de la marge bénéficiaire nette (ajustée)
- Confirme l'amélioration de la rentabilité observée avec le ratio non ajusté.
Ratio de rotation de l’actif total (ajusté)
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-01-31), 10-K (Date du rapport : 2024-01-31), 10-K (Date du rapport : 2023-01-31), 10-K (Date du rapport : 2022-01-31), 10-K (Date du rapport : 2021-01-31), 10-K (Date du rapport : 2020-01-31).
2025 Calculs
1 Ratio de rotation de l’actif total = Revenus ÷ Total de l’actif
= ÷ =
2 Ratio de rotation de l’actif total (ajusté) = Revenus ÷ Total de l’actif ajusté
= ÷ =
L'analyse des données financières annuelles révèle une tendance générale à la croissance du total de l'actif et du total de l'actif ajusté sur la période considérée. Le total de l'actif a progressé de 6816 millions de dollars américains en 2020 à 17977 millions de dollars américains en 2025, tandis que le total de l'actif ajusté est passé de 6809 millions de dollars américains à 16938 millions de dollars américains sur la même période.
- Total de l’actif
- Une augmentation constante est observée, avec une accélération de la croissance entre 2021 et 2023. La croissance ralentit légèrement entre 2023 et 2024, puis reprend entre 2024 et 2025.
- Total de l’actif ajusté
- L'évolution est similaire à celle du total de l'actif, avec une progression continue et une légère décélération de la croissance entre 2023 et 2024, suivie d'une reprise.
Concernant les ratios de rotation de l'actif, une tendance à la baisse est perceptible entre 2020 et 2023. Le ratio de rotation de l'actif total a diminué de 0.53 en 2020 à 0.46 en 2023. Le ratio de rotation de l'actif total ajusté a suivi la même trajectoire, passant de 0.53 à 0.46 sur la même période. Cependant, une légère amélioration est constatée en 2024 et 2025, avec une remontée à 0.47 pour le ratio de rotation de l'actif total ajusté et à 0.47 pour le ratio de rotation de l'actif total.
- Ratio de rotation de l’actif total
- Après une diminution continue, le ratio semble se stabiliser en 2024 et 2025, suggérant une possible inflexion de la tendance.
- Ratio de rotation de l’actif total (ajusté)
- L'évolution est similaire à celle du ratio de rotation de l'actif total, avec une stabilisation en 2024 et 2025. Le ratio ajusté présente une légère amélioration en 2025, atteignant 0.5.
En résumé, l'entreprise a connu une croissance significative de son actif total et ajusté au cours de la période analysée, tandis que l'efficacité de l'utilisation de cet actif, mesurée par les ratios de rotation, a diminué jusqu'en 2023 avant de montrer des signes de stabilisation et d'amélioration en 2024 et 2025.
Ratio d’endettement financier (ajusté)
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-01-31), 10-K (Date du rapport : 2024-01-31), 10-K (Date du rapport : 2023-01-31), 10-K (Date du rapport : 2022-01-31), 10-K (Date du rapport : 2021-01-31), 10-K (Date du rapport : 2020-01-31).
2025 Calculs
1 Ratio d’endettement financier = Total de l’actif ÷ Capitaux propres
= ÷ =
2 Ratio d’endettement financier (ajusté) = Total de l’actif ajusté ÷ Capitaux propres ajustés
= ÷ =
L’analyse des données financières révèle une tendance générale à la croissance des actifs totaux sur la période considérée. L’actif total a augmenté de manière constante, passant de 6816 millions de dollars américains en 2020 à 17977 millions de dollars américains en 2025. L’actif total ajusté suit une trajectoire similaire, bien que les valeurs soient légèrement inférieures à celles de l’actif total.
Les capitaux propres ont également connu une augmentation significative, évoluant de 2487 millions de dollars américains en 2020 à 9034 millions de dollars américains en 2025. Les capitaux propres ajustés présentent une progression analogue, avec des valeurs légèrement inférieures.
- Ratio d’endettement financier
- Le ratio d’endettement financier a fluctué au cours de la période. Il a diminué de 2.74 en 2020 à 2.66 en 2021, puis à 2.31 en 2022. Une légère augmentation a été observée en 2023, atteignant 2.41, suivie d’une nouvelle diminution à 2.04 en 2024 et à 1.99 en 2025. Cette tendance suggère une amélioration progressive de la structure financière, avec une diminution du niveau d’endettement par rapport aux capitaux propres.
- Ratio d’endettement financier (ajusté)
- Le ratio d’endettement financier ajusté présente une évolution similaire à celle du ratio d’endettement financier non ajusté. Il a diminué de 2.75 en 2020 à 2.66 en 2021, puis à 2.32 en 2022. Une légère augmentation a été observée en 2023, atteignant 2.42, suivie d’une nouvelle diminution à 2.19 en 2024 et à 2.12 en 2025. Les valeurs ajustées restent légèrement supérieures aux valeurs non ajustées, mais la tendance générale à la diminution de l’endettement est cohérente.
En résumé, les données indiquent une croissance soutenue de l’actif et des capitaux propres, accompagnée d’une amélioration de la structure financière, comme en témoigne la diminution progressive des ratios d’endettement financier.
Ratio de rendement des capitaux propres (ROE) (ajusté)
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-01-31), 10-K (Date du rapport : 2024-01-31), 10-K (Date du rapport : 2023-01-31), 10-K (Date du rapport : 2022-01-31), 10-K (Date du rapport : 2021-01-31), 10-K (Date du rapport : 2020-01-31).
2025 Calculs
1 ROE = 100 × Bénéfice net (perte nette) ÷ Capitaux propres
= 100 × ÷ =
2 Ratio de rendement des capitaux propres (ajusté) = 100 × Bénéfice net ajusté (perte nette ajustée) ÷ Capitaux propres ajustés
= 100 × ÷ =
L'analyse des données financières révèle une évolution significative de la rentabilité au cours de la période considérée. Initialement, l'entreprise a enregistré des pertes nettes substantielles en 2020 et 2021, qui se sont progressivement réduites en 2022 avant de s'inverser en pertes importantes en 2023. Cependant, une forte amélioration est observée en 2024 et 2025, avec des bénéfices nets et ajustés atteignant des niveaux élevés.
- Bénéfice net (perte nette)
- Les pertes nettes de -481 millions de dollars américains en 2020 et -282 millions de dollars américains en 2021 ont cédé la place à un bénéfice net de 29 millions de dollars américains en 2022. Une nouvelle perte de -367 millions de dollars américains a été enregistrée en 2023, suivie d'une forte augmentation du bénéfice net à 1381 millions de dollars américains en 2024 et 526 millions de dollars américains en 2025.
- Bénéfice net ajusté (perte nette ajustée)
- L'évolution du bénéfice net ajusté suit une tendance similaire à celle du bénéfice net, avec des pertes de -491 millions de dollars américains et -286 millions de dollars américains en 2020 et 2021, un bénéfice de 8 millions de dollars américains en 2022, une perte de -371 millions de dollars américains en 2023, et enfin des bénéfices de 321 millions de dollars américains et 558 millions de dollars américains en 2024 et 2025 respectivement.
- Capitaux propres
- Les capitaux propres ont connu une croissance constante tout au long de la période, passant de 2487 millions de dollars américains en 2020 à 9034 millions de dollars américains en 2025. Cette augmentation témoigne d'une accumulation de fonds propres au fil du temps.
- Capitaux propres ajustés
- L'évolution des capitaux propres ajustés est similaire à celle des capitaux propres, avec une progression de 2481 millions de dollars américains en 2020 à 8002 millions de dollars américains en 2025. Les différences entre les capitaux propres et les capitaux propres ajustés restent relativement faibles.
- Rendement des capitaux propres
- Le rendement des capitaux propres a fluctué considérablement. Initialement négatif à -19.33% en 2020 et -8.62% en 2021, il est devenu positif à 0.65% en 2022, puis négatif à nouveau à -6.57% en 2023. Une forte amélioration est observée en 2024 et 2025, avec des rendements de 17.09% et 5.82% respectivement.
- Ratio de rendement des capitaux propres (ajusté)
- Le ratio de rendement des capitaux propres ajusté présente une tendance similaire au rendement des capitaux propres non ajusté, avec des valeurs de -19.78% et -8.75% en 2020 et 2021, 0.18% en 2022, -6.66% en 2023, et 4.57% et 6.97% en 2024 et 2025. Les valeurs ajustées sont généralement légèrement inférieures à celles non ajustées.
En conclusion, l'entreprise a démontré une capacité à améliorer sa rentabilité au fil du temps, malgré des fluctuations à court terme. La croissance constante des capitaux propres suggère une base financière solide, et l'amélioration du rendement des capitaux propres indique une utilisation plus efficace des fonds propres.
Ratio de rendement de l’actif (ROA) (ajusté)
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-01-31), 10-K (Date du rapport : 2024-01-31), 10-K (Date du rapport : 2023-01-31), 10-K (Date du rapport : 2022-01-31), 10-K (Date du rapport : 2021-01-31), 10-K (Date du rapport : 2020-01-31).
2025 Calculs
1 ROA = 100 × Bénéfice net (perte nette) ÷ Total de l’actif
= 100 × ÷ =
2 Ratio de rendement de l’actif (ajusté) = 100 × Bénéfice net ajusté (perte nette ajustée) ÷ Total de l’actif ajusté
= 100 × ÷ =
L'analyse des données financières révèle une évolution significative de la rentabilité au cours de la période considérée. Initialement, l'entreprise a enregistré des pertes nettes substantielles, atteignant -481 millions de dollars américains en 2020 et -282 millions de dollars américains en 2021. Une amélioration est observée en 2022 avec un bénéfice net de 29 millions de dollars américains, mais cette tendance est suivie d'une perte nette importante en 2023, s'élevant à -367 millions de dollars américains. Les années 2024 et 2025 marquent une forte reprise, avec des bénéfices nets de 1381 et 526 millions de dollars américains respectivement.
Le bénéfice net ajusté suit une trajectoire similaire, avec des pertes initiales, une amélioration en 2022, une perte en 2023, et une forte croissance en 2024 et 2025. Les valeurs du bénéfice net ajusté sont généralement proches de celles du bénéfice net, suggérant que les ajustements n'ont pas un impact majeur sur le résultat final.
L'actif total a connu une croissance constante tout au long de la période. Il est passé de 6816 millions de dollars américains en 2020 à 17977 millions de dollars américains en 2025, indiquant une expansion significative de l'entreprise. L'actif total ajusté présente une évolution similaire, avec des valeurs légèrement inférieures à celles de l'actif total.
Le ratio de rendement de l'actif a fluctué considérablement. Il était négatif en 2020 (-7.05%) et 2021 (-3.24%), reflétant les pertes nettes de ces années. Une légère amélioration est observée en 2022 (0.28%), suivie d'une nouvelle baisse en 2023 (-2.72%). Les années 2024 et 2025 montrent une amélioration notable, avec des ratios de 8.39% et 2.93% respectivement, en corrélation avec l'augmentation des bénéfices nets.
Le ratio de rendement de l'actif ajusté suit une tendance similaire à celle du ratio de rendement de l'actif non ajusté, avec des valeurs légèrement différentes. L'écart entre les deux ratios est faible, ce qui indique que les ajustements apportés à l'actif n'ont pas un impact significatif sur le rendement.
- Bénéfice net (perte nette)
- Présente une forte volatilité, passant de pertes substantielles à des bénéfices importants sur la période.
- Total de l’actif
- Croissance constante tout au long de la période, indiquant une expansion de l'entreprise.
- Ratio de rendement de l’actif
- Reflète la rentabilité de l'entreprise par rapport à son actif total, avec une amélioration significative en 2024 et 2025.