Valeur ajoutée économique (EVA)
EVA est une marque déposée de Stern Stewart.
La valeur ajoutée économique ou le profit économique est la différence entre les revenus et les coûts, où les coûts comprennent non seulement les dépenses, mais aussi le coût du capital.
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Profit économique
Intuit Inc., le bénéfice économiquecalcul
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-07-31), 10-K (Date du rapport : 2024-07-31), 10-K (Date du rapport : 2023-07-31), 10-K (Date du rapport : 2022-07-31), 10-K (Date du rapport : 2021-07-31), 10-K (Date du rapport : 2020-07-31).
1 NOPAT. Voir les détails »
2 Coût du capital. Voir les détails »
3 Capital investi. Voir les détails »
4 2025 calcul
Profit économique = NOPAT – Coût du capital × Capital investi
= – × =
L'analyse des données financières révèle des tendances significatives sur la période considérée. Le bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT) a connu une croissance globale, bien que fluctuante. Une augmentation notable est observée entre 2020 et 2021, suivie d'une progression plus modérée jusqu'en 2022. Une diminution du NOPAT est ensuite constatée en 2023, avant une reprise significative en 2024 et 2025.
Le coût du capital a présenté une relative stabilité tout au long de la période. Les variations observées sont minimes, oscillant autour de 19,5% à 20%. Une légère tendance à la hausse est perceptible vers la fin de la période, mais elle reste contenue.
Le capital investi a connu une augmentation substantielle entre 2020 et 2022, indiquant une expansion des activités. Cependant, une stabilisation, voire une légère diminution, est observée à partir de 2023, suggérant un ralentissement des investissements ou une optimisation de l'utilisation du capital existant.
L'évolution du profit économique présente un contraste marqué. Initialement positif en 2020, il devient négatif à partir de 2021 et se détériore progressivement jusqu'en 2023. Bien que restant négatif, une amélioration relative est observée en 2024 et 2025, indiquant une réduction des pertes économiques, mais sans retour à la rentabilité économique.
- Tendances clés
- Croissance du NOPAT avec fluctuations, stabilité du coût du capital, forte augmentation initiale du capital investi suivie d'une stabilisation, et détérioration du profit économique.
- Observations importantes
- La divergence entre la croissance du NOPAT et la détérioration du profit économique suggère que le coût du capital pourrait être un facteur limitant la rentabilité économique globale. La stabilisation du capital investi à partir de 2023 pourrait indiquer une phase de consolidation après une période d'expansion.
- Points d'attention
- Le profit économique négatif persistant mérite une attention particulière. Une analyse plus approfondie des facteurs contribuant à cette situation est recommandée. La légère augmentation du coût du capital en fin de période pourrait nécessiter une surveillance accrue.
Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
Intuit Inc., NOPATcalcul
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-07-31), 10-K (Date du rapport : 2024-07-31), 10-K (Date du rapport : 2023-07-31), 10-K (Date du rapport : 2022-07-31), 10-K (Date du rapport : 2021-07-31), 10-K (Date du rapport : 2020-07-31).
1 Élimination de la charge d’impôt différé. Voir les détails »
2 Ajout d’une majoration (diminution) de la provision pour créances douteuses.
3 Ajout d’une augmentation (diminution) des produits reportés.
4 Ajout d’une augmentation (diminution) de la restructuration à payer.
5 Ajout de l’augmentation (diminution) des équivalents de capitaux propres au bénéfice net.
6 2025 calcul
Charges d’intérêts sur contrats de location-exploitation capitalisés = Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation × Taux d’escompte
= × =
7 2025 calcul
Avantage fiscal des charges d’intérêts = Charges d’intérêts ajustées × Taux légal d’imposition sur le revenu
= × 21.00% =
8 Ajout des charges d’intérêts après impôts au bénéfice net.
- Revenu net
- Les valeurs du revenu net ont connu une croissance continue sur la période analysée. Entre le 31 juillet 2020 et le 31 juillet 2025, le revenu net est passé de 1 826 millions de dollars à 3 869 millions de dollars, témoignant d'une tendance haussière régulière. Cette progression indique une amélioration persistante de la capacité de l'entreprise à générer des revenus, avec notamment une hausse significative entre 2023 et 2025.
- Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
- Le NOPAT a également suivi une trajectoire ascendante sur la période, passant de 1 795 millions de dollars en 2020 à 3 531 millions de dollars en 2025. Les augmentations annuelles reflètent une amélioration cohérente de la performance opérationnelle, bien que la valeur de 2023 (2 022 millions de dollars) soit inférieure à celle de 2022 (2 300 millions de dollars), indiquant une légère fluctuation au sein de cette période. La tendance générale reste néanmoins positive, soulignant une rentabilité accrue de l'entreprise.
Impôts d’exploitation décaissés
Intuit Inc., impôts d’exploitation en espècescalcul
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-07-31), 10-K (Date du rapport : 2024-07-31), 10-K (Date du rapport : 2023-07-31), 10-K (Date du rapport : 2022-07-31), 10-K (Date du rapport : 2021-07-31), 10-K (Date du rapport : 2020-07-31).
- Analyse des charges d’impôts sur les bénéfices
- Au cours de la période analysée, la charge d’impôts sur les bénéfices a connu une évolution principalement à la hausse, passant de 372 millions de dollars en 2020 à 605 millions de dollars en 2023. Cette augmentation reflète probablement une croissance des bénéfices imposables ou une modification des taux fiscaux effectifs. Toutefois, entre 2023 et 2024, on observe une baisse de cette charge à 587 millions de dollars, suivi d’une nouvelle augmentation en 2025 à 965 millions de dollars. Ces fluctuations peuvent indiquer des variations dans la rentabilité ou des ajustements fiscaux exceptionnels.
- Analyse des impôts d’exploitation décaissés
- Les impôts d’exploitation décaissés ont présenté une tendance à la hausse sur la période, passant de 477 millions de dollars en 2020 à 1320 millions en 2023. Cette augmentation significative peut s’expliquer par une plus grande liquidité fiscale ou une hausse des paiements d’impôts liés à la croissance des activités. Après 2023, ces paiements augmentent encore, atteignant 1538 millions de dollars en 2025. La croissance continue de ces décaissés indique une expansion de l’activité opérationnelle ou des obligations fiscales accrues, nécessitant une gestion attentive pour assurer la liquidité nécessaire au paiement des impôts.
Capital investi
Intuit Inc., capital investicalcul (Approche de financement)
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-07-31), 10-K (Date du rapport : 2024-07-31), 10-K (Date du rapport : 2023-07-31), 10-K (Date du rapport : 2022-07-31), 10-K (Date du rapport : 2021-07-31), 10-K (Date du rapport : 2020-07-31).
1 Ajout de contrats de location-exploitation capitalisés.
2 Élimination des impôts différés sur l’actif et le passif. Voir les détails »
3 Ajout d’une provision pour créances douteuses.
4 Ajout de produits reportés.
5 Ajout de la restructuration accumulée.
6 Ajout d’équivalents de capitaux propres aux capitaux propres.
7 Retrait des autres éléments du résultat global accumulés.
8 Soustraction de capital en cours.
9 Soustraction de titres de créance disponibles à la vente.
- Total de la dette et des contrats de location déclarés
- Au cours de la période analysée, la valeur de la dette et des contrats de location déclarés montre une fluctuation significative. Après une baisse notable entre juillet 2020 et juillet 2021, passant de 3 636 à 2 480 millions de dollars américains, une hausse substantielle intervient en 2022, atteignant 7 540 millions, correspondant à une augmentation importante. Ensuite, cette valeur diminue légèrement en 2023 pour s’établir à 6 689 millions, puis oscille autour de la même fourchette, avec 6 567 millions en 2024 et 6 639 millions en 2025. Cette tendance suggère une gestion dynamique de l’endettement, avec une période de réduction puis de stabilisation.
- Capitaux propres
- Les capitaux propres affichent une croissance constante sur la période, passant de 5 106 millions de dollars en 2020 à 19 710 millions en 2025. Cette progression régulière indique une amélioration progressive de la solvabilité et de la valeur nette de l'entreprise, reflétant notamment la réussite potentielle de ses stratégies de croissance et de rentabilité au fil des ans.
- Capital investi
- Le capital investi connaît également une augmentation notable, débutant à 8 690 millions en 2020 et atteignant un pic à 24 948 millions en 2024, légèrement inférieur à 24 521 millions en 2025. La tendance générale est à la hausse, ce qui peut indiquer une intensification des investissements ou une expansion des activités. La légère baisse en 2025 par rapport à 2024 pourrait refléter une optimisation du portefeuille d’investissements ou des retraits partiels, tout en maintenant un niveau d’investissement élevé par rapport au début de la période.
Coût du capital
Intuit Inc., le coût du capitalCalculs
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2025-07-31).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2024-07-31).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2023-07-31).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2022-07-31).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2021-07-31).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2020-07-31).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
Ratio d’écart économique
Intuit Inc., le spread ratio économiquecalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 juil. 2025 | 31 juil. 2024 | 31 juil. 2023 | 31 juil. 2022 | 31 juil. 2021 | 31 juil. 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | |||||||
| Profit économique1 | |||||||
| Capital investi2 | |||||||
| Ratio de performance | |||||||
| Ratio d’écart économique3 | |||||||
| Repères | |||||||
| Ratio d’écart économiqueConcurrents4 | |||||||
| Accenture PLC | |||||||
| Adobe Inc. | |||||||
| AppLovin Corp. | |||||||
| Cadence Design Systems Inc. | |||||||
| CrowdStrike Holdings Inc. | |||||||
| Datadog Inc. | |||||||
| International Business Machines Corp. | |||||||
| Microsoft Corp. | |||||||
| Oracle Corp. | |||||||
| Palantir Technologies Inc. | |||||||
| Palo Alto Networks Inc. | |||||||
| Salesforce Inc. | |||||||
| ServiceNow Inc. | |||||||
| Synopsys Inc. | |||||||
| Workday Inc. | |||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-07-31), 10-K (Date du rapport : 2024-07-31), 10-K (Date du rapport : 2023-07-31), 10-K (Date du rapport : 2022-07-31), 10-K (Date du rapport : 2021-07-31), 10-K (Date du rapport : 2020-07-31).
1 Profit économique. Voir les détails »
2 Capital investi. Voir les détails »
3 2025 calcul
Ratio d’écart économique = 100 × Profit économique ÷ Capital investi
= 100 × ÷ =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières révèle une évolution significative des performances sur la période considérée. Le profit économique a connu une trajectoire initialement positive, suivie d'une détérioration marquée et d'une reprise progressive.
- Profit économique
- En 2020, le profit économique s'élevait à 99 millions de dollars américains. Il a ensuite subi une baisse substantielle, atteignant -284 millions de dollars américains en 2021, puis -2435 millions de dollars américains en 2022 et -2609 millions de dollars américains en 2023. Une amélioration est observée en 2024 avec -2236 millions de dollars américains, et cette tendance se poursuit en 2025 avec -1298 millions de dollars américains, indiquant une réduction des pertes.
- Capital investi
- Le capital investi a connu une augmentation constante de 2020 à 2022, passant de 8690 millions de dollars américains à 24726 millions de dollars américains. En 2023, une légère diminution est constatée à 23712 millions de dollars américains. Cette tendance s'inverse en 2024 avec une remontée à 24948 millions de dollars américains, suivie d'une légère baisse en 2025 à 24521 millions de dollars américains. L'investissement global reste élevé sur l'ensemble de la période.
- Ratio d’écart économique
- Le ratio d’écart économique, exprimé en pourcentage, a suivi une tendance négative. Il est passé de 1.13% en 2020 à -2.32% en 2021, puis à -9.85% en 2022 et -11% en 2023. Une amélioration est visible en 2024 avec -8.96%, et cette amélioration se confirme en 2025 avec -5.29%, suggérant une meilleure performance relative par rapport au capital investi.
En résumé, bien que le profit économique reste négatif sur l'ensemble de la période, la tendance observée en 2024 et 2025 indique une amélioration progressive. Le capital investi a connu une croissance significative, mais a stabilisé en fin de période. Le ratio d’écart économique reflète cette amélioration, indiquant une rentabilité relative croissante malgré des pertes absolues persistantes.
Ratio de marge bénéficiaire économique
Intuit Inc., le ratio de marge bénéficiaire économiquecalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 juil. 2025 | 31 juil. 2024 | 31 juil. 2023 | 31 juil. 2022 | 31 juil. 2021 | 31 juil. 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | |||||||
| Profit économique1 | |||||||
| Chiffre d’affaires net | |||||||
| Plus: Augmentation (diminution) des produits reportés | |||||||
| Produits nets ajustés | |||||||
| Ratio de performance | |||||||
| Ratio de marge bénéficiaire économique2 | |||||||
| Repères | |||||||
| Ratio de marge bénéficiaire économiqueConcurrents3 | |||||||
| Accenture PLC | |||||||
| Adobe Inc. | |||||||
| AppLovin Corp. | |||||||
| Cadence Design Systems Inc. | |||||||
| CrowdStrike Holdings Inc. | |||||||
| Datadog Inc. | |||||||
| International Business Machines Corp. | |||||||
| Microsoft Corp. | |||||||
| Oracle Corp. | |||||||
| Palantir Technologies Inc. | |||||||
| Palo Alto Networks Inc. | |||||||
| Salesforce Inc. | |||||||
| ServiceNow Inc. | |||||||
| Synopsys Inc. | |||||||
| Workday Inc. | |||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-07-31), 10-K (Date du rapport : 2024-07-31), 10-K (Date du rapport : 2023-07-31), 10-K (Date du rapport : 2022-07-31), 10-K (Date du rapport : 2021-07-31), 10-K (Date du rapport : 2020-07-31).
1 Profit économique. Voir les détails »
2 2025 calcul
Ratio de marge bénéficiaire économique = 100 × Profit économique ÷ Produits nets ajustés
= 100 × ÷ =
3 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières révèle des tendances significatives sur la période considérée. Le profit économique a connu une évolution marquée, passant d'un résultat positif de 99 millions de dollars américains en 2020 à des résultats négatifs substantiels les années suivantes. Cette tendance négative culmine en 2022 et 2023 avec des pertes de 2435 et 2609 millions de dollars américains respectivement, avant une amélioration progressive en 2024 et 2025, atteignant une perte de 1298 millions de dollars américains en 2024 et de 1298 millions de dollars américains en 2025.
Parallèlement, les produits nets ajustés présentent une croissance constante tout au long de la période. Ils augmentent de 7721 millions de dollars américains en 2020 à 18978 millions de dollars américains en 2025, indiquant une expansion continue des revenus.
Le ratio de marge bénéficiaire économique reflète la détérioration de la rentabilité. Il passe d'un niveau de 1,28% en 2020 à des valeurs négatives significatives, atteignant -18,96% en 2022 et -18,02% en 2023. Une amélioration est observée en 2024 (-13,77%) et 2025 (-6,84%), mais le ratio reste négatif, suggérant que les coûts dépassent les revenus, bien que l'écart se réduise progressivement.
- Profit économique
- Une diminution significative et soutenue, suivie d'une amélioration progressive mais restant négative.
- Produits nets ajustés
- Une croissance constante et soutenue sur l'ensemble de la période.
- Ratio de marge bénéficiaire économique
- Une détérioration importante, passant d'une valeur positive à des valeurs négatives substantielles, suivie d'une amélioration progressive mais restant négative.