Analyse des ratios d’activité à court terme
Données trimestrielles
Les ratios d’activité mesurent l’efficacité avec laquelle une entreprise effectue les tâches quotidiennes, telles que le recouvrement des créances et la gestion des stocks.
- Ratios d’activité à court terme (résumé)
- Taux de rotation des stocks
- Ratio de rotation des créances
- Taux de rotation des comptes fournisseurs
- Taux de rotation du fonds de roulement
- Jours de rotation de l’inventaire
- Jours de rotation des comptes clients
- Cycle de fonctionnement
- Jours de rotation des comptes fournisseurs
- Cycle de conversion de trésorerie
Ratios d’activité à court terme (résumé)
Intuitive Surgical Inc., ratios d’activité à court terme (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2025-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2025-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2025-03-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-03-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-03-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-03-31).
L’analyse des données révèle des tendances distinctes dans les différents ratios financiers examinés.
- Taux de rotation des stocks
- Le taux de rotation des stocks a globalement diminué sur la période considérée, passant de 2,82 à 1,86, puis à 1,81. Cette baisse indique une gestion des stocks moins efficace, ou une augmentation des niveaux de stocks par rapport aux ventes. Une légère remontée est observée en 2025, mais reste inférieure aux valeurs initiales.
- Ratio de rotation des créances
- Le ratio de rotation des créances a montré une certaine volatilité, avec une tendance générale à la hausse jusqu'en septembre 2023, atteignant 7,63. Une diminution est ensuite observée en décembre 2023 et en mars 2024, avant de se stabiliser autour de 6,8 à 7,2. Cette évolution suggère des variations dans l'efficacité de la collecte des créances.
- Taux de rotation des comptes fournisseurs
- Le taux de rotation des comptes fournisseurs a fluctué au cours de la période. Après une baisse initiale, il a connu une remontée, puis une nouvelle diminution en 2024, avant de remonter en 2025. Ces variations peuvent être liées à des changements dans les conditions de paiement négociées avec les fournisseurs.
- Taux de rotation du fonds de roulement
- Le taux de rotation du fonds de roulement a diminué de 1,26 à 0,95, puis a connu une reprise progressive pour atteindre 1,43 en mars 2025. Cette évolution indique des changements dans la manière dont l'entreprise utilise ses actifs à court terme pour générer des ventes.
- Jours de rotation de l’inventaire
- Les jours de rotation de l’inventaire ont augmenté de manière constante, passant de 130 à 201 jours, puis se stabilisant autour de 196 à 201 jours. Cette augmentation correspond à la diminution du taux de rotation des stocks et indique une période de stockage plus longue des produits.
- Jours de rotation des comptes clients
- Les jours de rotation des comptes clients ont globalement diminué, passant de 56 à 48 jours, puis remontant à 55 jours. Cette évolution suggère une amélioration de l'efficacité de la collecte des créances, suivie d'un léger ralentissement.
- Cycle de fonctionnement
- Le cycle de fonctionnement a augmenté de manière significative, passant de 186 à 251 jours. Cette augmentation est principalement due à l'augmentation des jours de rotation de l'inventaire et des jours de rotation des comptes fournisseurs.
- Jours de rotation des comptes fournisseurs
- Les jours de rotation des comptes fournisseurs ont augmenté de 25 à 35 jours, puis diminué à 27 jours. Cette évolution indique des variations dans les délais de paiement accordés par les fournisseurs.
- Cycle de conversion de trésorerie
- Le cycle de conversion de trésorerie a augmenté de 161 à 224 jours. Cette augmentation est due à l'augmentation du cycle de fonctionnement et à des variations dans les jours de rotation des comptes fournisseurs.
En résumé, les données indiquent une tendance à l'augmentation des cycles opérationnels et de conversion de trésorerie, principalement en raison de l'augmentation des jours de rotation de l'inventaire. L'évolution des autres ratios suggère une certaine volatilité dans la gestion des créances et des dettes fournisseurs.
Taux de rotation
Ratios moyens du nombre de jours
Taux de rotation des stocks
Intuitive Surgical Inc., le taux de rotation des stocks, calcul (données trimestrielles)
| 31 déc. 2025 | 30 sept. 2025 | 30 juin 2025 | 31 mars 2025 | 31 déc. 2024 | 30 sept. 2024 | 30 juin 2024 | 31 mars 2024 | 31 déc. 2023 | 30 sept. 2023 | 30 juin 2023 | 31 mars 2023 | 31 déc. 2022 | 30 sept. 2022 | 30 juin 2022 | 31 mars 2022 | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (US$ en milliers) | |||||||||||||||||||||
| Coût des revenus | 961,900) | 842,700) | 822,100) | 795,700) | 771,300) | 664,200) | 637,200) | 645,200) | 650,900) | 576,500) | 584,000) | 583,200) | 544,100) | 505,300) | 498,800) | 478,000) | |||||
| Inventaire | 1,840,000) | 1,781,900) | 1,667,000) | 1,553,600) | 1,487,200) | 1,481,700) | 1,383,900) | 1,299,300) | 1,220,600) | 1,147,500) | 1,005,200) | 946,600) | 893,200) | 837,100) | 724,000) | 653,000) | |||||
| Taux d’activité à court terme | |||||||||||||||||||||
| Taux de rotation des stocks1 | 1.86 | 1.81 | 1.83 | 1.85 | 1.83 | 1.75 | 1.81 | 1.89 | 1.96 | 1.99 | 2.21 | 2.25 | 2.27 | 2.36 | 2.62 | 2.82 | |||||
| Repères | |||||||||||||||||||||
| Taux de rotation des stocksConcurrents2 | |||||||||||||||||||||
| Abbott Laboratories | — | 2.88 | 2.73 | 2.82 | 3.02 | 2.69 | 2.67 | 2.65 | 2.74 | 2.71 | 2.62 | 2.77 | 3.10 | 3.37 | 3.24 | 3.36 | |||||
| Medtronic PLC | 2.12 | 2.06 | 2.11 | 2.10 | 2.15 | 1.95 | 1.92 | 1.91 | 2.03 | 1.92 | 2.00 | 2.09 | 2.20 | 2.26 | 2.38 | 2.47 | |||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2025-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2025-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2025-03-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-03-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-03-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-03-31).
1 Q4 2025 calcul
Taux de rotation des stocks = (Coût des revenusQ4 2025
+ Coût des revenusQ3 2025
+ Coût des revenusQ2 2025
+ Coût des revenusQ1 2025)
÷ Inventaire
= (961,900 + 842,700 + 822,100 + 795,700)
÷ 1,840,000 = 1.86
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L'analyse des données révèle une tendance générale à la hausse du coût des revenus sur la période considérée. Une augmentation notable est observée à partir du quatrième trimestre 2023, s'accélérant au cours de l'année 2024 et 2025.
L'inventaire présente une progression constante tout au long de la période. L'augmentation est plus marquée entre le premier et le deuxième trimestre 2023, puis se poursuit à un rythme plus soutenu jusqu'au dernier trimestre 2025.
- Coût des revenus
- Le coût des revenus a augmenté de manière significative, passant d'environ 478 000 US$ en milliers au premier trimestre 2022 à 961 900 US$ en milliers au dernier trimestre 2025. Cette progression n'est pas linéaire, avec des périodes de croissance plus rapide, notamment à partir du quatrième trimestre 2023.
- Inventaire
- L'inventaire a également connu une augmentation constante, évoluant de 653 000 US$ en milliers au premier trimestre 2022 à 1 840 000 US$ en milliers au dernier trimestre 2025. Cette croissance suggère une anticipation d'une demande future ou une accumulation de stocks.
- Taux de rotation des stocks
- Le taux de rotation des stocks a diminué progressivement sur la période, passant de 2.82 au premier trimestre 2022 à 1.86 au dernier trimestre 2025. Cette baisse indique que l'entreprise met plus de temps à vendre son inventaire, ce qui pourrait être lié à l'augmentation de l'inventaire lui-même ou à un ralentissement des ventes. Une légère remontée est observée au premier et deuxième trimestre 2024, mais la tendance générale reste à la baisse.
La combinaison d'une augmentation du coût des revenus et d'une diminution du taux de rotation des stocks pourrait indiquer une pression sur la rentabilité et une nécessité d'optimiser la gestion des stocks.
Ratio de rotation des créances
Intuitive Surgical Inc., le ratio de rotation des créances, calcul (données trimestrielles)
| 31 déc. 2025 | 30 sept. 2025 | 30 juin 2025 | 31 mars 2025 | 31 déc. 2024 | 30 sept. 2024 | 30 juin 2024 | 31 mars 2024 | 31 déc. 2023 | 30 sept. 2023 | 30 juin 2023 | 31 mars 2023 | 31 déc. 2022 | 30 sept. 2022 | 30 juin 2022 | 31 mars 2022 | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (US$ en milliers) | |||||||||||||||||||||
| Revenu | 2,866,200) | 2,505,100) | 2,440,000) | 2,253,400) | 2,413,500) | 2,038,100) | 2,009,900) | 1,890,600) | 1,928,300) | 1,743,700) | 1,755,900) | 1,696,200) | 1,655,000) | 1,557,400) | 1,522,100) | 1,487,700) | |||||
| Débiteurs, montant net | 1,527,300) | 1,259,700) | 1,269,200) | 1,221,500) | 1,225,400) | 1,153,000) | 1,109,100) | 1,127,900) | 1,130,200) | 962,700) | 904,200) | 925,300) | 942,100) | 849,600) | 838,500) | 906,100) | |||||
| Taux d’activité à court terme | |||||||||||||||||||||
| Ratio de rotation des créances1 | 6.59 | 7.63 | 7.21 | 7.13 | 6.82 | 6.82 | 6.83 | 6.49 | 6.30 | 7.12 | 7.37 | 6.95 | 6.60 | 7.20 | 7.11 | 6.52 | |||||
| Repères | |||||||||||||||||||||
| Ratio de rotation des créancesConcurrents2 | |||||||||||||||||||||
| Abbott Laboratories | — | 5.39 | 5.41 | 5.78 | 6.06 | 5.85 | 5.94 | 6.11 | 6.11 | 6.15 | 6.52 | 6.89 | 7.02 | 7.03 | 6.33 | 6.20 | |||||
| Elevance Health Inc. | — | 16.80 | 14.83 | 14.42 | 18.00 | 19.84 | 17.60 | 15.98 | 18.08 | 17.93 | 18.82 | 16.53 | 18.81 | 19.51 | 18.80 | 16.67 | |||||
| Medtronic PLC | 5.15 | 5.43 | 5.27 | 5.42 | 5.28 | 5.42 | 5.39 | 5.44 | 5.21 | 5.23 | 5.48 | 5.85 | 5.71 | 5.84 | 5.79 | 5.82 | |||||
| UnitedHealth Group Inc. | — | 18.98 | 17.29 | 15.03 | 17.66 | 19.43 | 16.49 | 13.80 | 17.27 | 17.23 | 19.23 | 14.88 | 18.22 | 18.37 | 16.27 | 15.65 | |||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2025-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2025-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2025-03-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-03-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-03-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-03-31).
1 Q4 2025 calcul
Ratio de rotation des créances = (RevenuQ4 2025
+ RevenuQ3 2025
+ RevenuQ2 2025
+ RevenuQ1 2025)
÷ Débiteurs, montant net
= (2,866,200 + 2,505,100 + 2,440,000 + 2,253,400)
÷ 1,527,300 = 6.59
2 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières trimestrielles révèle une tendance générale à la croissance du revenu sur la période considérée. Le revenu a augmenté de manière constante de mars 2022 à décembre 2023, avec une accélération notable au premier semestre 2024. Une légère diminution a été observée au troisième trimestre 2024, suivie d'une reprise au quatrième trimestre 2024 et d'une nouvelle croissance au premier et deuxième trimestres 2025.
Le montant net des débiteurs a également connu une augmentation globale au cours de la période. Cette augmentation a été plus prononcée à partir du troisième trimestre 2023, atteignant son niveau le plus élevé au deuxième trimestre 2025. Cependant, l'évolution du montant des débiteurs n'est pas toujours parfaitement corrélée à celle du revenu.
- Revenu
- Le revenu a progressé de 1487700 US$ en milliers au premier trimestre 2022 à 2866200 US$ en milliers au deuxième trimestre 2025, représentant une augmentation significative sur l'ensemble de la période. Des variations trimestrielles sont notables, avec des périodes de croissance plus rapide et des périodes de stabilisation ou de légère baisse.
- Débiteurs, montant net
- Le montant net des débiteurs a augmenté de 906100 US$ en milliers au premier trimestre 2022 à 1527300 US$ en milliers au deuxième trimestre 2025. Cette augmentation suggère une possible évolution dans les conditions de crédit ou une augmentation des ventes à crédit.
- Ratio de rotation des créances
- Le ratio de rotation des créances a fluctué entre 6.3 et 7.63. Il a généralement été stable, mais a montré une légère tendance à la baisse au cours de certaines périodes, notamment entre le quatrième trimestre 2022 et le premier trimestre 2023, puis à nouveau au deuxième trimestre 2025. Cette baisse pourrait indiquer une détérioration de l'efficacité de la gestion des créances ou une augmentation de la période moyenne de recouvrement.
En résumé, l'entreprise a démontré une croissance soutenue de son revenu, accompagnée d'une augmentation du montant des débiteurs. Le ratio de rotation des créances, bien que globalement stable, a montré des signes de ralentissement à certains moments, ce qui pourrait nécessiter une attention particulière à la gestion des créances.
Taux de rotation des comptes fournisseurs
Intuitive Surgical Inc., ratio de rotation des comptes créditeurs, calcul (données trimestrielles)
| 31 déc. 2025 | 30 sept. 2025 | 30 juin 2025 | 31 mars 2025 | 31 déc. 2024 | 30 sept. 2024 | 30 juin 2024 | 31 mars 2024 | 31 déc. 2023 | 30 sept. 2023 | 30 juin 2023 | 31 mars 2023 | 31 déc. 2022 | 30 sept. 2022 | 30 juin 2022 | 31 mars 2022 | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (US$ en milliers) | |||||||||||||||||||||
| Coût des revenus | 961,900) | 842,700) | 822,100) | 795,700) | 771,300) | 664,200) | 637,200) | 645,200) | 650,900) | 576,500) | 584,000) | 583,200) | 544,100) | 505,300) | 498,800) | 478,000) | |||||
| Comptes créditeurs | 255,100) | 291,200) | 266,800) | 276,200) | 193,400) | 218,700) | 194,400) | 194,400) | 188,700) | 196,200) | 199,700) | 164,100) | 147,000) | 164,200) | 149,700) | 128,100) | |||||
| Taux d’activité à court terme | |||||||||||||||||||||
| Taux de rotation des comptes fournisseurs1 | 13.42 | 11.10 | 11.44 | 10.39 | 14.05 | 11.88 | 12.91 | 12.64 | 12.69 | 11.66 | 11.10 | 12.99 | 13.78 | 12.01 | 12.68 | 14.36 | |||||
| Repères | |||||||||||||||||||||
| Taux de rotation des comptes fournisseursConcurrents2 | |||||||||||||||||||||
| Abbott Laboratories | — | 4.69 | 4.40 | 4.44 | 4.46 | 4.54 | 4.42 | 4.33 | 4.19 | 4.55 | 4.28 | 4.44 | 4.15 | 4.67 | 4.25 | 4.02 | |||||
| Elevance Health Inc. | — | 8.38 | 8.07 | 7.87 | 8.10 | 8.17 | 8.09 | 7.54 | 7.72 | 7.61 | 7.54 | 7.57 | 7.47 | 7.48 | 7.35 | 7.28 | |||||
| Medtronic PLC | 4.75 | 5.04 | 4.85 | 4.95 | 4.65 | 5.60 | 5.09 | 4.84 | 4.03 | 4.68 | 4.60 | 4.62 | 4.46 | 5.14 | 5.41 | 5.67 | |||||
| UnitedHealth Group Inc. | — | 7.44 | 7.42 | 7.32 | 7.72 | 7.64 | 7.77 | 7.28 | 7.47 | 7.11 | 7.08 | 6.86 | 7.26 | 7.07 | 6.90 | 6.78 | |||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2025-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2025-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2025-03-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-03-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-03-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-03-31).
1 Q4 2025 calcul
Taux de rotation des comptes fournisseurs = (Coût des revenusQ4 2025
+ Coût des revenusQ3 2025
+ Coût des revenusQ2 2025
+ Coût des revenusQ1 2025)
÷ Comptes créditeurs
= (961,900 + 842,700 + 822,100 + 795,700)
÷ 255,100 = 13.42
2 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières trimestrielles révèle des tendances significatives concernant le coût des revenus et la gestion des comptes fournisseurs.
- Coût des revenus
- Le coût des revenus a connu une augmentation globale sur la période analysée. Après une progression constante de mars 2022 à décembre 2022, une légère stabilisation est observée au premier semestre 2023. Cependant, une accélération de la croissance est constatée à partir du troisième trimestre 2023, qui se poursuit jusqu'à décembre 2025, avec une augmentation notable au dernier trimestre de cette année.
- Comptes créditeurs
- Les comptes créditeurs présentent une volatilité plus marquée. Une augmentation est visible de mars à juin 2022, suivie d'une diminution au troisième trimestre. Une nouvelle hausse est observée au quatrième trimestre 2022 et se poursuit au premier semestre 2023. Les comptes créditeurs semblent ensuite se stabiliser au cours des trimestres suivants, avec une augmentation plus prononcée au premier trimestre 2024. Une tendance à la baisse est ensuite observée, suivie d'une nouvelle augmentation au premier semestre 2025.
- Taux de rotation des comptes fournisseurs
- Le taux de rotation des comptes fournisseurs fluctue tout au long de la période. Une diminution est observée de mars 2022 à septembre 2022. Une légère reprise a lieu au quatrième trimestre 2022, suivie d'une nouvelle baisse au premier semestre 2023. Le taux se stabilise ensuite, puis augmente au premier trimestre 2024. Une diminution est ensuite observée, suivie d'une augmentation au dernier trimestre de 2025.
L'évolution du taux de rotation des comptes fournisseurs semble inversement corrélée à celle des comptes créditeurs, ce qui est attendu. L'augmentation du coût des revenus, combinée à l'évolution des comptes créditeurs et du taux de rotation, suggère une gestion active des flux de trésorerie et des relations avec les fournisseurs.
Taux de rotation du fonds de roulement
Intuitive Surgical Inc., taux de rotation du fonds de roulement, calcul (données trimestrielles)
| 31 déc. 2025 | 30 sept. 2025 | 30 juin 2025 | 31 mars 2025 | 31 déc. 2024 | 30 sept. 2024 | 30 juin 2024 | 31 mars 2024 | 31 déc. 2023 | 30 sept. 2023 | 30 juin 2023 | 31 mars 2023 | 31 déc. 2022 | 30 sept. 2022 | 30 juin 2022 | 31 mars 2022 | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (US$ en milliers) | |||||||||||||||||||||
| Actif circulant | 9,779,500) | 8,525,300) | 8,745,900) | 7,657,800) | 7,111,000) | 7,215,600) | 7,654,300) | 7,632,700) | 7,888,000) | 8,902,900) | 8,031,800) | 6,877,000) | 6,253,000) | 6,293,100) | 6,292,500) | 5,803,200) | |||||
| Moins: Passif à court terme | 2,006,200) | 1,803,200) | 1,692,600) | 1,538,100) | 1,745,300) | 1,676,800) | 1,487,500) | 1,375,100) | 1,658,700) | 1,676,400) | 1,538,400) | 1,307,400) | 1,422,100) | 1,233,400) | 1,175,000) | 1,112,200) | |||||
| Fonds de roulement | 7,773,300) | 6,722,100) | 7,053,300) | 6,119,700) | 5,365,700) | 5,538,800) | 6,166,800) | 6,257,600) | 6,229,300) | 7,226,500) | 6,493,400) | 5,569,600) | 4,830,900) | 5,059,700) | 5,117,500) | 4,691,000) | |||||
| Revenu | 2,866,200) | 2,505,100) | 2,440,000) | 2,253,400) | 2,413,500) | 2,038,100) | 2,009,900) | 1,890,600) | 1,928,300) | 1,743,700) | 1,755,900) | 1,696,200) | 1,655,000) | 1,557,400) | 1,522,100) | 1,487,700) | |||||
| Taux d’activité à court terme | |||||||||||||||||||||
| Taux de rotation du fonds de roulement1 | 1.29 | 1.43 | 1.30 | 1.42 | 1.56 | 1.42 | 1.23 | 1.17 | 1.14 | 0.95 | 1.03 | 1.15 | 1.29 | 1.21 | 1.17 | 1.26 | |||||
| Repères | |||||||||||||||||||||
| Taux de rotation du fonds de roulementConcurrents2 | |||||||||||||||||||||
| Abbott Laboratories | — | 4.27 | 3.91 | 4.17 | 4.42 | 4.63 | 4.35 | 4.83 | 4.54 | 4.15 | 4.39 | 4.21 | 4.48 | 3.92 | 3.63 | 4.13 | |||||
| Elevance Health Inc. | — | 7.00 | 7.96 | 8.11 | 7.85 | 6.87 | 6.92 | 8.59 | 7.83 | 7.92 | 7.69 | 7.60 | 8.37 | 9.11 | 8.85 | 8.65 | |||||
| Medtronic PLC | 3.07 | 3.11 | 3.22 | 2.79 | 2.90 | 2.54 | 2.57 | 2.46 | 2.47 | 2.81 | 2.82 | 3.84 | 2.97 | 2.21 | 2.13 | 2.15 | |||||
| UnitedHealth Group Inc. | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | |||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2025-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2025-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2025-03-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-03-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-03-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-03-31).
1 Q4 2025 calcul
Taux de rotation du fonds de roulement = (RevenuQ4 2025
+ RevenuQ3 2025
+ RevenuQ2 2025
+ RevenuQ1 2025)
÷ Fonds de roulement
= (2,866,200 + 2,505,100 + 2,440,000 + 2,253,400)
÷ 7,773,300 = 1.29
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L'analyse des données financières trimestrielles révèle des tendances significatives concernant le fonds de roulement, le revenu et le taux de rotation du fonds de roulement.
- Fonds de roulement
- Le fonds de roulement a globalement augmenté sur la période analysée. Après une fluctuation initiale entre mars et décembre 2022, une tendance à la hausse s'est affirmée à partir de mars 2023, atteignant un pic en décembre 2025. On observe une certaine volatilité trimestrielle, mais la tendance générale est à l'amélioration de la position de trésorerie de l'entité.
- Revenu
- Le revenu a connu une croissance constante sur la période. Une progression régulière est visible de mars 2022 à décembre 2023. Le revenu a ensuite connu une accélération significative à partir de mars 2024, avec une augmentation notable au cours des trimestres suivants, culminant en décembre 2025. Cette accélération suggère une dynamique commerciale positive.
- Taux de rotation du fonds de roulement
- Le taux de rotation du fonds de roulement a présenté des variations au cours de la période. Il a fluctué entre 0.95 et 1.56. Une tendance à l'augmentation est perceptible à partir de septembre 2023, indiquant une utilisation plus efficace du fonds de roulement pour générer des revenus. Le taux a atteint son maximum en juin 2024, avant de se stabiliser et de légèrement diminuer en décembre 2025. Cette évolution suggère une amélioration de l'efficacité opérationnelle.
En résumé, les données indiquent une amélioration continue de la situation financière, caractérisée par une augmentation du fonds de roulement et du revenu, ainsi qu'une utilisation plus efficace du fonds de roulement pour générer des ventes.
Jours de rotation de l’inventaire
Intuitive Surgical Inc., jours de rotation de l’inventaire, calcul (données trimestrielles)
| 31 déc. 2025 | 30 sept. 2025 | 30 juin 2025 | 31 mars 2025 | 31 déc. 2024 | 30 sept. 2024 | 30 juin 2024 | 31 mars 2024 | 31 déc. 2023 | 30 sept. 2023 | 30 juin 2023 | 31 mars 2023 | 31 déc. 2022 | 30 sept. 2022 | 30 juin 2022 | 31 mars 2022 | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières | |||||||||||||||||||||
| Taux de rotation des stocks | 1.86 | 1.81 | 1.83 | 1.85 | 1.83 | 1.75 | 1.81 | 1.89 | 1.96 | 1.99 | 2.21 | 2.25 | 2.27 | 2.36 | 2.62 | 2.82 | |||||
| Taux d’activité à court terme (Nombre de jours) | |||||||||||||||||||||
| Jours de rotation de l’inventaire1 | 196 | 201 | 199 | 198 | 200 | 208 | 201 | 193 | 186 | 183 | 166 | 162 | 161 | 155 | 139 | 130 | |||||
| Repères (Nombre de jours) | |||||||||||||||||||||
| Jours de rotation de l’inventaireConcurrents2 | |||||||||||||||||||||
| Abbott Laboratories | — | 127 | 134 | 130 | 121 | 136 | 136 | 138 | 133 | 135 | 139 | 132 | 118 | 108 | 113 | 109 | |||||
| Medtronic PLC | 172 | 178 | 173 | 174 | 170 | 187 | 190 | 191 | 180 | 190 | 183 | 174 | 166 | 161 | 153 | 148 | |||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2025-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2025-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2025-03-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-03-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-03-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-03-31).
1 Q4 2025 calcul
Jours de rotation de l’inventaire = 365 ÷ Taux de rotation des stocks
= 365 ÷ 1.86 = 196
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L'analyse des données révèle une tendance à la diminution du taux de rotation des stocks sur la période considérée. Initialement à 2,82, ce ratio a progressivement diminué pour atteindre 1,81 avant de remonter légèrement à 1,86.
- Taux de rotation des stocks
- Une baisse du taux de rotation des stocks suggère que l'entreprise met plus de temps à vendre ses stocks. Cette évolution pourrait être due à une augmentation des niveaux de stocks, une diminution des ventes, ou une combinaison des deux. La légère remontée observée vers la fin de la période indique une possible stabilisation ou un début d'amélioration.
- Jours de rotation de l’inventaire
- En parallèle, le nombre de jours de rotation de l’inventaire a augmenté, passant de 130 à 201 jours, puis diminuant à 196 jours. Cette augmentation confirme la tendance observée dans le taux de rotation des stocks, indiquant que l'inventaire reste en stock plus longtemps. La diminution récente suggère une accélération de la rotation, mais reste à un niveau élevé par rapport aux périodes initiales.
L'évolution combinée de ces deux indicateurs suggère une potentielle difficulté à gérer efficacement les niveaux de stocks. Une analyse plus approfondie des causes de cette tendance, incluant l'examen des politiques d'approvisionnement, des stratégies de vente et de la demande du marché, serait nécessaire pour déterminer les actions correctives appropriées.
Il est à noter que les données les plus récentes montrent une stabilisation, voire une légère amélioration, mais il est trop tôt pour conclure à un renversement de tendance durable.
Jours de rotation des comptes clients
Intuitive Surgical Inc., jours de rotation des comptes clients, calcul (données trimestrielles)
| 31 déc. 2025 | 30 sept. 2025 | 30 juin 2025 | 31 mars 2025 | 31 déc. 2024 | 30 sept. 2024 | 30 juin 2024 | 31 mars 2024 | 31 déc. 2023 | 30 sept. 2023 | 30 juin 2023 | 31 mars 2023 | 31 déc. 2022 | 30 sept. 2022 | 30 juin 2022 | 31 mars 2022 | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières | |||||||||||||||||||||
| Ratio de rotation des créances | 6.59 | 7.63 | 7.21 | 7.13 | 6.82 | 6.82 | 6.83 | 6.49 | 6.30 | 7.12 | 7.37 | 6.95 | 6.60 | 7.20 | 7.11 | 6.52 | |||||
| Taux d’activité à court terme (Nombre de jours) | |||||||||||||||||||||
| Jours de rotation des comptes clients1 | 55 | 48 | 51 | 51 | 54 | 53 | 53 | 56 | 58 | 51 | 50 | 53 | 55 | 51 | 51 | 56 | |||||
| Repères (Nombre de jours) | |||||||||||||||||||||
| Jours de rotation des comptes clientsConcurrents2 | |||||||||||||||||||||
| Abbott Laboratories | — | 68 | 67 | 63 | 60 | 62 | 61 | 60 | 60 | 59 | 56 | 53 | 52 | 52 | 58 | 59 | |||||
| Elevance Health Inc. | — | 22 | 25 | 25 | 20 | 18 | 21 | 23 | 20 | 20 | 19 | 22 | 19 | 19 | 19 | 22 | |||||
| Medtronic PLC | 71 | 67 | 69 | 67 | 69 | 67 | 68 | 67 | 70 | 70 | 67 | 62 | 64 | 63 | 63 | 63 | |||||
| UnitedHealth Group Inc. | — | 19 | 21 | 24 | 21 | 19 | 22 | 26 | 21 | 21 | 19 | 25 | 20 | 20 | 22 | 23 | |||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2025-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2025-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2025-03-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-03-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-03-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-03-31).
1 Q4 2025 calcul
Jours de rotation des comptes clients = 365 ÷ Ratio de rotation des créances
= 365 ÷ 6.59 = 55
2 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données révèle des tendances distinctes concernant la gestion des créances. Le ratio de rotation des créances présente une fluctuation au cours de la période observée. Initialement, une augmentation est notée, passant de 6,52 à 7,20 entre mars 2022 et septembre 2022. Ensuite, une légère diminution est observée, suivie d'une reprise progressive jusqu'à atteindre 7,63 en septembre 2025, après un pic à 7,21 en décembre 2024. Une légère baisse est ensuite constatée en décembre 2025, ramenant le ratio à 6,59.
- Ratio de rotation des créances
- Ce ratio indique la fréquence à laquelle les créances sont recouvrées sur une période donnée. L'augmentation globale suggère une amélioration de l'efficacité du recouvrement des créances, bien que des variations trimestrielles soient présentes.
En parallèle, l'évolution des jours de rotation des comptes clients suit une tendance inverse. Une diminution initiale est observée, passant de 56 jours en mars 2022 à 50 jours en juin 2023. Une augmentation est ensuite enregistrée, atteignant 58 jours en décembre 2023. Les jours de rotation se stabilisent ensuite autour de 51-53 jours jusqu'en mars 2025, avant de diminuer à 48 jours en juin 2025. Une remontée à 55 jours est observée en décembre 2025.
- Jours de rotation des comptes clients
- Ce nombre de jours indique la durée moyenne nécessaire pour recouvrer les créances. La diminution initiale suggère une accélération du processus de recouvrement, tandis que l'augmentation ultérieure indique un ralentissement. La stabilisation récente pourrait indiquer une normalisation du processus.
La corrélation entre les deux ratios est attendue, étant donné qu'ils mesurent des aspects différents de la même activité. Les fluctuations observées pourraient être liées à des facteurs tels que les conditions économiques, les politiques de crédit, ou l'efficacité des procédures de recouvrement. L'augmentation du ratio de rotation des créances et la diminution des jours de rotation des comptes clients en fin de période suggèrent une amélioration de la gestion des créances, mais nécessitent une analyse plus approfondie pour identifier les causes sous-jacentes.
Cycle de fonctionnement
Intuitive Surgical Inc., cycle de fonctionnement, calcul (données trimestrielles)
Nombre de jours
| 31 déc. 2025 | 30 sept. 2025 | 30 juin 2025 | 31 mars 2025 | 31 déc. 2024 | 30 sept. 2024 | 30 juin 2024 | 31 mars 2024 | 31 déc. 2023 | 30 sept. 2023 | 30 juin 2023 | 31 mars 2023 | 31 déc. 2022 | 30 sept. 2022 | 30 juin 2022 | 31 mars 2022 | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières | |||||||||||||||||||||
| Jours de rotation de l’inventaire | 196 | 201 | 199 | 198 | 200 | 208 | 201 | 193 | 186 | 183 | 166 | 162 | 161 | 155 | 139 | 130 | |||||
| Jours de rotation des comptes clients | 55 | 48 | 51 | 51 | 54 | 53 | 53 | 56 | 58 | 51 | 50 | 53 | 55 | 51 | 51 | 56 | |||||
| Taux d’activité à court terme | |||||||||||||||||||||
| Cycle de fonctionnement1 | 251 | 249 | 250 | 249 | 254 | 261 | 254 | 249 | 244 | 234 | 216 | 215 | 216 | 206 | 190 | 186 | |||||
| Repères | |||||||||||||||||||||
| Cycle de fonctionnementConcurrents2 | |||||||||||||||||||||
| Abbott Laboratories | — | 195 | 201 | 193 | 181 | 198 | 197 | 198 | 193 | 194 | 195 | 185 | 170 | 160 | 171 | 168 | |||||
| Medtronic PLC | 243 | 245 | 242 | 241 | 239 | 254 | 258 | 258 | 250 | 260 | 250 | 236 | 230 | 224 | 216 | 211 | |||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2025-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2025-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2025-03-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-03-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-03-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-03-31).
1 Q4 2025 calcul
Cycle de fonctionnement = Jours de rotation de l’inventaire + Jours de rotation des comptes clients
= 196 + 55 = 251
2 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données révèle des tendances distinctes concernant la gestion de l'inventaire, des créances clients et le cycle de fonctionnement global.
- Jours de rotation de l’inventaire
- On observe une augmentation progressive des jours de rotation de l’inventaire sur la période analysée. Partant de 130 jours au premier trimestre 2022, ce chiffre atteint 208 jours au premier trimestre 2024 avant de redescendre légèrement à 196 jours au dernier trimestre 2025. Cette tendance indique un ralentissement de la vitesse à laquelle l'inventaire est vendu et renouvelé, ce qui pourrait suggérer une accumulation d'inventaire ou une diminution de la demande.
- Jours de rotation des comptes clients
- Les jours de rotation des comptes clients présentent une fluctuation plus modérée. Après une diminution initiale de 56 jours à 51 jours entre le premier trimestre 2022 et le deuxième trimestre 2022, ils restent relativement stables autour de 50-56 jours jusqu'au premier trimestre 2024. Une augmentation notable est ensuite observée, atteignant 55 jours au dernier trimestre 2025. Cette évolution suggère un allongement de la période nécessaire pour recouvrer les créances clients, ce qui pourrait être lié à des conditions de crédit plus souples ou à des difficultés de recouvrement.
- Cycle de fonctionnement
- Le cycle de fonctionnement, qui représente le temps nécessaire pour convertir les investissements en inventaire et autres ressources en flux de trésorerie provenant des ventes, affiche une tendance à la hausse sur l'ensemble de la période. Il passe de 186 jours au premier trimestre 2022 à 251 jours au dernier trimestre 2025. Cette augmentation est principalement due à l'allongement des jours de rotation de l'inventaire et, dans une moindre mesure, à l'augmentation des jours de rotation des comptes clients. Un cycle de fonctionnement plus long peut indiquer une moins grande efficacité dans la gestion du fonds de roulement et potentiellement une immobilisation des capitaux.
En résumé, les données suggèrent une détérioration progressive de l'efficacité de la gestion du fonds de roulement, caractérisée par un ralentissement de la rotation de l'inventaire, un allongement du cycle de recouvrement des créances clients et, par conséquent, une augmentation du cycle de fonctionnement global.
Jours de rotation des comptes fournisseurs
Intuitive Surgical Inc., les jours de rotation des comptes créditeurs, calcul (données trimestrielles)
| 31 déc. 2025 | 30 sept. 2025 | 30 juin 2025 | 31 mars 2025 | 31 déc. 2024 | 30 sept. 2024 | 30 juin 2024 | 31 mars 2024 | 31 déc. 2023 | 30 sept. 2023 | 30 juin 2023 | 31 mars 2023 | 31 déc. 2022 | 30 sept. 2022 | 30 juin 2022 | 31 mars 2022 | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières | |||||||||||||||||||||
| Taux de rotation des comptes fournisseurs | 13.42 | 11.10 | 11.44 | 10.39 | 14.05 | 11.88 | 12.91 | 12.64 | 12.69 | 11.66 | 11.10 | 12.99 | 13.78 | 12.01 | 12.68 | 14.36 | |||||
| Taux d’activité à court terme (Nombre de jours) | |||||||||||||||||||||
| Jours de rotation des comptes fournisseurs1 | 27 | 33 | 32 | 35 | 26 | 31 | 28 | 29 | 29 | 31 | 33 | 28 | 26 | 30 | 29 | 25 | |||||
| Repères (Nombre de jours) | |||||||||||||||||||||
| Jours de rotation des comptes fournisseursConcurrents2 | |||||||||||||||||||||
| Abbott Laboratories | — | 78 | 83 | 82 | 82 | 80 | 83 | 84 | 87 | 80 | 85 | 82 | 88 | 78 | 86 | 91 | |||||
| Elevance Health Inc. | — | 44 | 45 | 46 | 45 | 45 | 45 | 48 | 47 | 48 | 48 | 48 | 49 | 49 | 50 | 50 | |||||
| Medtronic PLC | 77 | 72 | 75 | 74 | 78 | 65 | 72 | 75 | 91 | 78 | 79 | 79 | 82 | 71 | 67 | 64 | |||||
| UnitedHealth Group Inc. | — | 49 | 49 | 50 | 47 | 48 | 47 | 50 | 49 | 51 | 52 | 53 | 50 | 52 | 53 | 54 | |||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2025-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2025-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2025-03-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-03-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-03-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-03-31).
1 Q4 2025 calcul
Jours de rotation des comptes fournisseurs = 365 ÷ Taux de rotation des comptes fournisseurs
= 365 ÷ 13.42 = 27
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L'analyse des données révèle des fluctuations dans la gestion des comptes fournisseurs sur la période considérée. Le taux de rotation des comptes fournisseurs présente une variabilité significative, oscillant entre 10.39 et 14.36.
- Tendance générale du taux de rotation
- On observe une tendance à la baisse du taux de rotation des comptes fournisseurs de mars 2022 à juin 2023, suivie d'une reprise jusqu'en décembre 2024. Les données les plus récentes, de mars à juin 2025, suggèrent une nouvelle diminution.
- Jours de rotation des comptes fournisseurs
- Les jours de rotation des comptes fournisseurs, inversement proportionnels au taux de rotation, montrent une tendance opposée. Ils augmentent de 25 jours en mars 2022 à un pic de 35 jours en mars 2025, avec des fluctuations intermédiaires. Une diminution est observée en juin 2025, revenant à 27 jours.
- Variations trimestrielles
- Des variations trimestrielles notables sont présentes. Par exemple, une augmentation du taux de rotation est visible entre septembre 2023 et décembre 2023, ce qui se traduit par une diminution correspondante des jours de rotation. Des fluctuations similaires sont observées tout au long de la période.
- Période récente
- La période la plus récente, de mars à juin 2025, indique une possible détérioration de la gestion des comptes fournisseurs, avec une baisse du taux de rotation et une augmentation des jours de rotation. Cependant, la diminution observée en juin 2025 des jours de rotation pourrait signaler un début de stabilisation.
En conclusion, la gestion des comptes fournisseurs semble sujette à des variations cycliques et à des influences saisonnières. Une surveillance continue de ces indicateurs est recommandée pour identifier les causes de ces fluctuations et optimiser la gestion du cycle d'exploitation.
Cycle de conversion de trésorerie
Intuitive Surgical Inc., cycle de conversion de trésorerie, calcul (données trimestrielles)
Nombre de jours
| 31 déc. 2025 | 30 sept. 2025 | 30 juin 2025 | 31 mars 2025 | 31 déc. 2024 | 30 sept. 2024 | 30 juin 2024 | 31 mars 2024 | 31 déc. 2023 | 30 sept. 2023 | 30 juin 2023 | 31 mars 2023 | 31 déc. 2022 | 30 sept. 2022 | 30 juin 2022 | 31 mars 2022 | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières | |||||||||||||||||||||
| Jours de rotation de l’inventaire | 196 | 201 | 199 | 198 | 200 | 208 | 201 | 193 | 186 | 183 | 166 | 162 | 161 | 155 | 139 | 130 | |||||
| Jours de rotation des comptes clients | 55 | 48 | 51 | 51 | 54 | 53 | 53 | 56 | 58 | 51 | 50 | 53 | 55 | 51 | 51 | 56 | |||||
| Jours de rotation des comptes fournisseurs | 27 | 33 | 32 | 35 | 26 | 31 | 28 | 29 | 29 | 31 | 33 | 28 | 26 | 30 | 29 | 25 | |||||
| Taux d’activité à court terme | |||||||||||||||||||||
| Cycle de conversion de trésorerie1 | 224 | 216 | 218 | 214 | 228 | 230 | 226 | 220 | 215 | 203 | 183 | 187 | 190 | 176 | 161 | 161 | |||||
| Repères | |||||||||||||||||||||
| Cycle de conversion de trésorerieConcurrents2 | |||||||||||||||||||||
| Abbott Laboratories | — | 117 | 118 | 111 | 99 | 118 | 114 | 114 | 106 | 114 | 110 | 103 | 82 | 82 | 85 | 77 | |||||
| Medtronic PLC | 166 | 173 | 167 | 167 | 161 | 189 | 186 | 183 | 159 | 182 | 171 | 157 | 148 | 153 | 149 | 147 | |||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2025-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2025-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2025-03-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-03-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-03-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-03-31).
1
Cycle de conversion de trésorerie = Jours de rotation de l’inventaire + Jours de rotation des comptes clients – Jours de rotation des comptes fournisseurs
= 196 + 55 – 27 = 224
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L’analyse des données révèle des tendances distinctes concernant la gestion du fonds de roulement. Le nombre de jours de rotation de l’inventaire a connu une augmentation progressive sur la période analysée. Partant de 130 jours au premier trimestre 2022, cet indicateur a atteint 208 jours au premier trimestre 2024 avant de redescendre légèrement à 196 jours au dernier trimestre 2025. Cette évolution suggère une détérioration de l’efficacité de la gestion des stocks.
- Jours de rotation des comptes clients
- Les jours de rotation des comptes clients ont fluctué, mais sont restés relativement stables autour de 50 jours pendant la majeure partie de la période. Une augmentation notable est observée au dernier trimestre 2023 (58 jours) et au dernier trimestre 2025 (55 jours), ce qui pourrait indiquer un allongement des délais de recouvrement des créances.
Concernant les jours de rotation des comptes fournisseurs, une certaine volatilité est perceptible. L’indicateur a varié entre 25 et 35 jours, sans tendance claire à la hausse ou à la baisse. Une légère augmentation est visible au cours des derniers trimestres, mais elle ne semble pas significative.
- Cycle de conversion de trésorerie
- Le cycle de conversion de trésorerie a augmenté de manière constante, passant de 161 jours au premier trimestre 2022 à 224 jours au dernier trimestre 2025. Cette augmentation est principalement due à l’allongement du cycle de rotation de l’inventaire, et dans une moindre mesure, à l’évolution des jours de rotation des comptes clients et fournisseurs. Un cycle de conversion de trésorerie plus long indique que l’entreprise met plus de temps à convertir ses investissements en stocks et ses créances clients en espèces.
En résumé, l’entreprise semble rencontrer des difficultés croissantes dans la gestion de son cycle de conversion de trésorerie, principalement en raison d’une gestion des stocks moins efficace. L’évolution des délais de recouvrement des créances clients pourrait également contribuer à cette tendance.