Bilan : passif et capitaux propres
Données trimestrielles

Le bilan fournit aux créanciers, aux investisseurs et aux analystes des informations sur les ressources (actifs) de l’entreprise et ses sources de capitaux (ses capitaux propres et ses passifs). Il fournit normalement également des informations sur la capacité bénéficiaire future des actifs d’une entreprise ainsi qu’une indication des flux de trésorerie qui peuvent provenir des créances et des stocks.

Les passifs représentent les obligations d’une société découlant d’événements passés, dont le règlement devrait entraîner une sortie des avantages économiques de l’entité.

Kraft Foods Group Inc., Bilan consolidé : passif et capitaux propres (données trimestrielles)

en millions de dollars américains

	28 mars 2015	27 déc. 2014	27 sept. 2014	28 juin 2014	29 mars 2014	28 déc. 2013	28 sept. 2013	29 juin 2013	30 mars 2013	29 déc. 2012	30 sept. 2012	30 juin 2012	31 mars 2012
Portion à court terme de la dette à long terme	1,406)	1,405)	1,404)	1,404)	—)	4)	4)	3)	3)	5)	6)	7)	8)
Comptes créditeurs	1,629)	1,537)	1,561)	1,606)	1,598)	1,548)	1,460)	1,444)	1,463)	1,556)	1,510)	1,336)	1,350)
Marketing accumulé	500)	511)	385)	577)	575)	685)	583)	621)	626)	740)	458)	411)	483)
Charges à payer pour l’emploi	84)	163)	135)	143)	87)	184)	156)	141)	97)	194)	178)	143)	98)
Dividendes payables	326)	324)	—)	313)	313)	313)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Coûts des soins de santé accumulés après la retraite	191)	192)	196)	196)	196)	197)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Autres passifs à court terme	748)	641)	610)	557)	765)	479)	696)	1,073)	1,178)	1,111)	417)	700)	541)
Passif à court terme	4,884)	4,773)	4,291)	4,796)	3,534)	3,410)	2,899)	3,282)	3,367)	3,606)	2,569)	2,597)	2,480)
Dette à long terme, excluant la partie courante	8,626)	8,627)	8,615)	8,604)	9,998)	9,976)	9,975)	9,967)	9,966)	9,966)	9,568)	5,988)	26)
Impôts différés	292)	340)	656)	653)	644)	662)	678)	521)	296)	288)	2,047)	1,620)	1,608)
Charges à payer au titre des régimes de retraite	1,100)	1,105)	317)	414)	410)	405)	780)	1,055)	1,947)	1,990)	105)	103)	110)
Coûts des soins de santé accumulés après la retraite	3,380)	3,399)	3,024)	3,039)	3,070)	3,080)	3,506)	3,501)	3,504)	3,502)	—)	—)	—)
Autres passifs	335)	338)	315)	376)	398)	428)	435)	438)	445)	405)	537)	623)	596)
Passifs non courants	13,733)	13,809)	12,927)	13,086)	14,520)	14,551)	15,374)	15,482)	16,158)	16,151)	12,257)	8,334)	2,340)
Total du passif	18,617)	18,582)	17,218)	17,882)	18,054)	17,961)	18,273)	18,764)	19,525)	19,757)	14,826)	10,931)	4,820)
Actions ordinaires, pas de valeur nominale	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Capital versé supplémentaire	4,820)	4,678)	4,628)	4,587)	4,516)	4,434)	4,390)	4,354)	4,291)	4,240)	—)	—)	—)
Investissement de la société mère	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	7,918)	11,473)	17,582)
Bénéfices non répartis (déficit)	1,148)	1,045)	2,094)	1,648)	1,481)	1,281)	980)	481)	(48)	(206)	—)	—)	—)
Cumul des autres pertes globales	(634)	(562)	(561)	(483)	(518)	(499)	(489)	(509)	(477)	(460)	(460)	(515)	(307)
Stock de trésorerie, au prix coûtant	(817)	(796)	(576)	(289)	(172)	(29)	(28)	(26)	(24)	(2)	—)	—)	—)
Équité	4,517)	4,365)	5,585)	5,463)	5,307)	5,187)	4,853)	4,300)	3,742)	3,572)	7,458)	10,958)	17,275)
Total du passif et des capitaux propres	23,134)	22,947)	22,803)	23,345)	23,361)	23,148)	23,126)	23,064)	23,267)	23,329)	22,284)	21,889)	22,095)

Tendances générales du passif à court terme: Le passif à court terme a connu une augmentation significative entre mars 2012 et décembre 2014, passant de 2 480 millions de dollars à un maximum de 4 796 millions de dollars. Cette hausse est notamment liée à l'augmentation des dettes à long terme, qui ont connu une explosion entre mars 2012 et juin 2012, passant de 26 à près de 6 milliards de dollars, puis restant relativement stables jusqu'en décembre 2014. Les comptes créditeurs ont également augmenté globalement, indiquant une hausse des obligations envers les fournisseurs. La croissance du passif à court terme peut aussi s’expliquer par l’accumulation d’autres passifs à court terme, dont certains postes comme « Autres passifs à court terme » ont varié de manière importante.
Évolution de la dette à long terme: La dette à long terme, hors partie courante, a enregistré une montée dramatique au cours de la période, passant de 26 millions de dollars en mars 2012 à environ 8,6 milliards de dollars à la fin 2014. Une croissance très marquée entre mars et juin 2012 indique une augmentation significative de l'endettement à long terme, stabilisée par la suite jusqu'en décembre 2014. La tendance montre une forte contraction de la dette à long terme entre décembre 2014 et mars 2015, où elle diminue légèrement, atteignant 8,6 milliards de dollars.
Capitaux propres et autres composantes: L’évaluation des capitaux propres a connu une baisse notable en mars 2012, avec une remontée progressive jusqu'à atteindre plus de 5,4 milliards de dollars en septembre 2014, puis une légère baisse en mars 2015. La rubrique « Bénéfices non répartis » a fluctué, passant d’un déficit à environ 1 148 millions de dollars, contribuant à la croissance des capitaux propres. La société a également augmenté ses fonds propres par des investissements additionnels, notamment dans le capital versé supplémentaire, qui a augmenté de façon progressive jusqu’à environ 4 820 millions de dollars en mars 2015.
Totaux et structure financière globale: Le total du passif a connu une croissance notable, passant de 4 820 millions de dollars en mars 2012 à plus de 18,6 milliards de dollars à la fin 2014, puis restant relativement stable. La balance entre le passif et les capitaux propres montre une évolution avec une augmentation substantielle de l’endettement à long terme, mais aussi une expansion du volume global des capitaux propres, notamment via la hausse du capital versé supplémentaire. La somme totale du passif et des capitaux propres a correspondu à un plafond autour de 23 134 millions de dollars en mars 2015.
Autres observations: Les éléments liés aux obligations sociales et aux autres passifs ont suivi des tendances variables, mais leur impact global reste minoritaire par rapport à l’accroissement de la dette à long terme et des dettes à court terme. La trésorerie, quant à elle, a connu une dégradation progressive, passant de quelques millions de dollars négatifs en décembre 2012 à plus de 817 millions de dollars de stock en mars 2015, indiquant une réduction progressive des liquidités disponibles. Les passifs liés aux régimes de retraite et aux soins de santé accumulés après la retraite ont également augmenté significativement en 2012, mais sont restés relativement stables par la suite, avec une tendance légèrement décroissante vers la fin de la période.

Kraft Foods Group Inc. (NASDAQ:KRFT)

Bilan : passif et capitaux propres Données trimestrielles

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