Tableau des flux de trésorerie
Données trimestrielles
Le tableau des flux de trésorerie fournit des informations sur les entrées de trésorerie et les paiements en espèces d’une entreprise au cours d’une période comptable, montrant comment ces flux de trésorerie relient le solde de trésorerie de fin de caisse au solde de début figurant au bilan de l’entreprise.
Le tableau des flux de trésorerie se compose de trois parties : les flux de trésorerie provenant des activités d’exploitation, les flux de trésorerie provenant des activités d’investissement et les flux de trésorerie provenant des activités de financement.
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Kraft Foods Group Inc., tableau des flux de trésorerie consolidés (données trimestrielles)
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2015-03-28), 10-K (Date du rapport : 2014-12-27), 10-Q (Date du rapport : 2014-09-27), 10-Q (Date du rapport : 2014-06-28), 10-Q (Date du rapport : 2014-03-29), 10-K (Date du rapport : 2013-12-28), 10-Q (Date du rapport : 2013-09-28), 10-Q (Date du rapport : 2013-06-29), 10-Q (Date du rapport : 2013-03-30), 10-K (Date du rapport : 2012-12-29), 10-Q (Date du rapport : 2012-09-30), 10-12B/A (Date du rapport : 2012-06-30), 10-12B/A (Date du rapport : 2012-03-31).
- Tendances du bénéfice net
- Le bénéfice net affiche une variation significative au cours de la période analysée. Après une croissance notable au deuxième trimestre 2012, atteignant 603 millions de dollars, il connaît une baisse au troisième trimestre 2012, puis une nouvelle augmentation au quatrième trimestre 2012, culminant à 931 millions de dollars. La première moitié de 2013 est marquée par des bénéfices plutôt stables, oscillant autour de 456 à 513 millions de dollars. Cependant, en fin de période, en 2014, le bénéfice net subit un recul notable, notamment au troisième trimestre avec une perte de -398 millions de dollars, suivie d'une hausse modérée à la fin de l'année 2014. Au premier trimestre 2015, le bénéfice net se redresse à 429 millions de dollars, mais reste inférieur aux pics observés début 2012, témoignant de flux de résultats fluctuant et de périodes de pertes accrues.
- Évolution des charges d'amortissement et autres charges hors trésorerie
- Les dotations aux amortissements présentent une tendance à la hausse au fil du temps, passant d'environ 79-92 millions de dollars en 2012 à 102 millions en 2015, indiquant une augmentation de l'investissement en immobilisations ou de l'obsolescence des actifs. Les autres charges hors trésorerie restent relativement stables avec quelques fluctuations, mais en valeur absolue, elles n'ont pas d'évolution systématique claire, oscillant autour de 5 à 68 millions de dollars, avec une pointe à 68 au premier trimestre 2013.
- Provision pour impôts différés et incidences du marché
- La provision pour impôts différés est très volatile, notamment en 2012 et 2013, avec un pic positif à 567 millions de dollars puis négatif à -117, ce qui pourrait refléter des ajustements comptables ou fiscaux exceptionnels. La ligne relative aux incidences du marché sur les régimes de retraite et autres avantages postérieurs à l’emploi montre des fluctuations importantes, parfois positives (notamment en décembre 2014 avec 1364 millions) ou négatives, illustrant probablement la sensibilité des obligations à la variation des marchés financiers.
- Variations d’actifs et passifs courants
- Les créances ainsi que les inventaires montrent des fluctuations marquées, avec des reculs et des avances importantes, suggérant des ajustements opérationnels ou des cycles saisonniers. Les comptes créditeurs varient également, se montrant négatifs ou positifs, reflétant probablement des modifications dans les stratégies de paiement ou de gestion fournisseur. La variation nette de l’actif et du passif est très variable, indiquant une gestion proactive du fonds de roulement, avec des périodes d’augmentation (notamment en décembre 2012 avec +691 millions) ou de diminution.
- Activités d’investissement et de financement
- Les flux de trésorerie nets provenant des activités d’investissement sont généralement négatifs, liés à des dépenses en immobilisations plus importantes que le produit de la vente d’actifs, la valeur étant souvent autour de -100 à -210 millions de dollars. La vente d’immobilisations reste modérée. En matière de financement, on observe une tendance à des flux négatifs importants, notamment en 2013 et 2014, principalement liés aux dividendes versés et aux rachats d’actions, qui indiquent une politique de distribution de rendement aux actionnaires. Les transferts nets vers Mondelēz International en 2012 montrent des sorties significatives, souvent liées à des opérations de restructuring ou de transfert d’actifs.
- Trésorerie et équivalents de trésorerie
- La trésorerie connaît des fluctuations significatives avec des augmentations atteignant 1011 millions de dollars au premier trimestre 2013, mais aussi des diminutions importantes, notamment en fin de période 2014, où la trésorerie chute de 435 millions. Ces variations reflètent la gestion de la liquidité, des investissements et des financements, ainsi que l’impact de la politique de distribution de dividendes et de rachats d’actions, qui contribueraient à la réduction ou à l’augmentation des disponibilités.